注会《财管》第二章 财务报表分析

第二章财务报表分析

【考情分析】

本章分值一般在5～8分左右。部分年度出计算分析题或者综合题，分值能够达到15分左右。题型有单项选择题、多项选择题、计算分析题和综合题。

本章内容

第一节财务报表分析的目的与方法

【考点1】财务报表分析的目的和局限性

【掌握要求】次要考点

考试分值少，但是该内容对实务运用非常重要。了解为主，重点关注财务报表分析的目的（内容）和财务报表分析的局限性。

一、财务报表分析的目的

财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用者改善决策。现代

财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度。

二、财务报表分析的局限性

【考点2】财务报表分析的方法

【掌握要求】一般考点。

掌握各种方法的具体分类、各种具体方法的含义；特别注意掌握因素分析法的运用步骤。

一、比较分析法

二、因素分析法（又叫连环替代法）

1.定义

依据财务指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。

2.连环替代法的基本步骤及原理

【例题1·计算分析题】某企业20×9年3月生产产品所耗某种材料费的实际数是6720元，而其计划数是5400元。实际比计划增加1320元。由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，现假设这三个因素的数值如下表所示。

【要求】逐个分析各因素对材料费用总额的影响程度。

『正确答案』

根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加1320元，这是分析对象。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下：

计划指标：120×9×5＝5400（元）①

第一次替代：140×9×5＝6300（元）②

第二次替代：140×8×5＝5600（元）③

第三次替代得到

实际指标：140×8×6＝6720（元）④

②－①＝6300－5400＝900（元）产量增加的影响

③－②＝5600—6300＝－700（元）材料节约的影响

④－③＝6720－5600＝1120（元）价格提高的影响

900－700＋1120＝1320（元）全部因素的影响

第二节财务比率分析

【考点3】偿债能力比率

【掌握要求】一般考点。

掌握偿债能力分为短期和长期偿债能力；偿债能力的衡量方法分为比较可供偿债资产与债务的存量（又分为存量差额和存量比率）以及比较经营活动现金流量和偿债所需现金；同时注意掌握各个指标的计算（指标分子分母的数据来源）与分析，注意不同利益者对偿债能力的要求。

一、偿债能力的衡量方法

二、短期偿债能力比率

1.可偿债资产与短期债务的存量比较

【例题1·单选题】（2010年）下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。

A.利用短期借款增加对流动资产的投资

B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同

C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量

D.提高流动负债中的无息负债比率

『正确答案』C

『答案解析』营运资本＝长期资本－长期资产，选择C可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。

2.短期债务的存量比率

流动比率指标分析：

（1）不存在统一的、标准的流动比率数值（尽量采用行业或历史指标对比分析）；

（2）流动比率相对上年发生较大变动，或与行业平均值出现重大偏离。

应对构成流动比率的流动资产和流动负债的各项目逐一分析，寻找形成差异的原因。为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。

存货、预付款项、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等

3.短期债务与现金流量的比较

【例题2·多选题】流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（）。

A.流动比率提高

B.流动比率降低

C.流动比率不变

D.速动比率降低

『正确答案』BD

『答案解析』假设：原来的流动比率＝流动资产/流动负债＝120÷100＝1.2，赊购材料100万，即分子分母同增100万，则流动比率变为：220÷200＝1.1<1.2，即流动比率下降。赊购材料，流动负债增加，速动资产不变，速动比率降低。

流动比率＝流动资产＋A/流动负债＋A

B>1，其分子分母同时增加一个等值数A，B降低；

B<1，其分子分母同时增加一个等值数A，B上升。

4.影响短期偿债能力的其他因素

三、长期偿债能力比率

【考点4】营运能力比率

【掌握要求】一般考点。

注意掌握各个指标的计算（指标分子分母的数据来源）与分析，注意总资产周转率的驱动因素分析。

一、营运能力比率概述

1.含义与计算

在进行营运能力分析时要利用营运能力比率，营运能力比率是衡量企业资产管理效率的财务比率。

常见的有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率和总资产周转率。

财务比率指标数据选择

个是利润表或现金流量表的期间数据，为了解决数据的时间可比性，对资产负债表数据的选择问题。

2.营运能力表述方式：周转率（周转次数）、周转天数、资产与收入比

二、常见的6个营运能力比率的计算

1.分母均为所分析的资产，一般用平均值，但教材例题简化均用期末数。

三、常见营运能力比率的分析

1.应收账款周转率分析

2.存货周转率分析

3.总资产周转率的驱动因素

【例题1·计算分析题】甲公司2008年度简化资产负债表如下：

资产负债表

2008年12月31日单位：万元

其他有关财务指标如下：

（1）长期借款与股东权益之比：0.5

（2）销售成本与销售收入比率：90%

（3）存货周转率（按照销售成本计算，存货按年末数）：9次

（4）应收账款周转天数（按销售收入和应收账款年末数计算，不考虑应收票据）：18.25天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次

【要求】利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（1年按365天计算）。

『答案解析』

（1）股东权益＝100＋100＝200（万元）

长期借款＝200×0.5＝100（万元）

（2）负债和股东权益合计＝200＋（100＋100）＝400（万元）

（3）资产合计＝负债＋股东权益＝400（万元）

（4）销售收入÷资产总额＝销售收入÷400＝2.5

销售收入＝400×2.5＝1000（万元）

销售成本＝销售成本率×销售收入＝90%×1000＝900（万元）

存货周转率＝销售成本÷存货＝900÷存货＝9

存货＝900÷9＝100（万元）

（5）应收账款周转天数＝应收账款×365/销售收入＝18.25

应收账款＝1000×18.25÷365＝50（万元）

（6）固定资产＝资产合计－货币资金－应收账款－存货＝400－50－50－100＝200（万元）元）

【考点5】盈利能力比率

【掌握要求】一般考点。

注意掌握各个指标的计算（指标分子分母的数据来源）与分析，注意驱动因素分析的运用。

注意分子分母时间匹配

【考点6】市价比率【违背先母后子的原则】

【掌握要求】一般考点。

注意掌握市盈率、市净率和市销率的计算（指标分子分母的数据来源）与分析。

【考点7】杜邦分析体系

【掌握要求】比较重要考点。

掌握杜邦分析体系的因素分解的基本框架及意义，以及杜邦分析体系因素分析的运用和杜邦分析体系的缺点。

一、杜邦分析体系定义

利用各主要财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。该体系是以权益净利率为龙头，以总资产净利率和权益乘数为分支，重点揭示企业获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响，以及各相关指标间的相互作用关系。因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。

二、净资产收益率（又称为权益净利率）分解

三、杜邦分析法的局限性

第三节管理用财务报表分析

【考点8】管理用财务报表

【掌握要求】本书重点。

本考点内容极其重要，在后面多个章的重要考点中都需要用到。所以本部分内容如果掌握不熟练就不要参加考试。

另外，本部分内容虽然看上去只有几页纸，但是涉及了报表体系重构和几十个新的概念以及比较复杂的关联关系，所以理解并记住非常不容易，需要反复学习思考，重复10遍以上才行。

要求熟练掌握管理用报表的基本思路、管理用资产负债表、利润表以及现金流量表的编制。同时要熟练掌握各个报表本身相关指标、以及跨报表的指标间的计算关系。

一、管理用财务报表基本思路

二、管理用资产负债表

1.经营资产与金融资产划分

2.经营负债与金融负债划分

3.管理用资产负债表构成净经营资产分类

三、管理用利润表