第七章 外汇风险管理

第七章外汇风险管理

Foreign Exchange Risk Management

练习题

一、填空题

练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。

企业的跨国经营涉及到二个以上的主权国家，涉及到资金在不同国家之间的流动，因此，需要将一种货币兑换成另一种货币，才能实现国际贸易、跨国投资和融资、红利分配等等。在越来越多的国家选择浮动汇率制度的情况下，汇率的波动给跨国企业的国际经营带来了风险，外汇风险成为跨国企业必须面对的经营风险。

外汇风险又称(1) ，是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国家金融主体实际收益与（2）或实际成本与预期成本发生背离、从而蒙受经济损失的可能性。风险头寸、（3）、成交与资金清算之间的时间间隔、（4）等共同构成外汇风险因素。根据外汇风险作用对象、表现形式不同，可以划分为外汇交易风险、（5）和（6）。

外汇风险管理的目标是充分利用有效信息，力争减少汇率波动带来的现金流量的不确定性，控制或者消除业务活动中可能面临的由汇率波动带来的不利影响。为了实现这一目标，在外汇风险管理中应该遵循一些共同的指导思想和原则——全面重视原则；（7）原则；（8）原则。外汇风险管理的关键的程序包括：（9）、（10）、风险管理方法选择、风险管理实施、监督与调整。外汇风险管理的主要手段分为三类：（11）；（12）；（13）。企业需要根据自身的业务规

模、金融市场发达程度及管理需求制定适当的外汇风险管理策略，并选择正确的管理手段。

二、释义选择

练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。

（1）外汇风险

（2）外汇折算风险

（3）外汇交易风险

（4）经济风险

（5）外汇风险因素

（6）外汇风险控制

（7）风险融资

三、判断对错

练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。

T F 1.只有当汇率波动导致经济主体的实际收益小于预期收益时，才发生了外汇风险。T F 2.外汇风险是指外币资产负债、外币收入支出的本币价值（不是外币价值）发生变动的风险。

T F 3.即使经济主体在对外贸易、金融等经济活动中，发生了外币与本币的折算，但只要其兑换比率及汇率没有发生变动，就不会面临外汇风险。

T F 4.外汇风险是企业或个人持有的所有外币资产和负债都要承担的风险。

T F 5.交易风险和折算风险是汇率变动对过去的、已经发生了的以外币计价的交易的影响，而经济风险则是要衡量将来某一段时间内出现的外汇风险。

T F 6.折算风险造成的损失是不真实的，只是存在于账面之上。

T F 7.外汇风险管理本质上是为了消除风险。

T F 8.套期保值不是一种融资方式，所以他不属于风险融资手段。

T F 9.货币期权既能使企业摆脱不利的汇率波动，又能使企业从有利的汇率波动中受益。

T F 10.调整计价货币实质上是将外汇风险转移给了交易对手。

四、不定项选择

练习说明：以下各题备选答案中有一个或一个以上是正确的，请在正确答案的字母编号上画圈。

1．下列关于外汇风险头寸的说法正确的是：

A. 外汇风险头寸是承担外汇风险的外币资金

B. 外汇风险头寸是企业或个人持有的外币资产或负债

C. 外汇风险头寸是企业外币资产与外币负债不相匹配的部分

D. 在外汇买卖中，风险头寸表现为外汇持有额中“超买”或者“超卖”的部分

2．外汇风险的构成因素有：

A. 风险头寸

B. 两种以上的货币兑换

C. 成交与资金清算之间的时间

D. 汇率波动

3．根据外汇风险的作用对象、表现形式，外汇风险可以划分为：

A. 外汇交易风险

B. 外汇折算风险

C. 经济风险

D. 汇率风险

4．外汇风险管理原则主要包括：

A. 全面重视原则

B. 管理多样化原则

C. 收益最大化原则

D. 经济成本原则

5．以下哪些不属于外汇风险管理的核心程序：

A. 风险识别

B. 风险衡量

C. 风险管理方法选择

D. 风险预测

6．外汇风险管理手段从总体上可以分为：

A. 外汇风险控制手段

B. 外汇风险消除手段

C. 外汇风险融资手段

D. 内部外汇风险抑制手段

7．下列关于风险控制手段说法正确的是：

A. 风险控制手段及可以通过降低风险损失概率，也可以通过降低风险损失程度来减少风险成本。

B. 企业主动减少涉外经济活动是一种风险控制手段。

C. 企业对外汇风险头寸进行套期保值是典型的风险控制手段。