融筹资管理制度

融筹资管理制度

任彳可企业正常运营，都离不开资金。筹措资金不仅是财务管理的重要方法，有时是企业最高管理层面临的最大难题。

短期资金筹隼

短期资金常指年以内的资金，主要用于发放工资，购买原材料等。筹集来源及渠道:

方案1:民间借贷

主要向家庭其他成员，亲戚，朋友借钱。

适用于小企业。

方案2:商业信用

企业间购买产品，商品，服务可以在一定时间延期付款（赊购）或预收货款，相当于销货方向购货方提供一笔贷款。

为防止商业信用被滥用，通常在付款条件中规定促进按期付款的优惠折扣条件。

方案3 :向金融机构借款

向商业银行或保险公司，信托投资，证券公司,信用社，基金会等其他金融机构借款。

短期贷款有两类:无担保的信用贷款，担保或抵押贷款。无担保的贷款常见于小额或高信用等级的企业，一般要求担保或抵押。

方案4 :发行商业汇票

商业汇票是一种无担保的短期期票。由收款人或付款人签发。由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项。

通常信用高的大企业才能发行。国家有额度控制。

方案5 :出售应收账款

又称为资产证券化(ABS),即将企业的应收账款和未来收益的权益以债券形式出售。

—般这类企业收益须具有长期性，稳定性，有一定现金流量。我国现仅开始在某些地区的国民经济基础产业进行试点。

方案6 :从其他企事业单位融资

以项目投资合作或合营方式吸纳资金，投资方不参与具体经营，仅获固定投资回报。

方案7 :内部挖潜

如通过建立企业内部银行，对下属统一财务核算，结算，并调剂下属企业资金余缺，进行内部资金融通,提高内部资金使用效率,减少外部融资。

企业内部银行为内部非法人机构，适用一定规模的企业群体。

二.长期资金筹隼

长期资金一般指____ 年以上的资金，主要和于设备，固定资产

投资等。筹集来源及渠道：

方案1:发行股票

通过公司或下属企业发行股票成为上市公司，直接从资本市场筹次目前可供上市的渠道有：

(1)在国内上海，深圳证券交易所以A股，B股方式上市；

(2)在香港特别行政区，日本，美国证券交易所，店头市场直接上市；

(3)在世界新兴证券市场(如澳大利亚，新西兰，加拿大)直接上市;

(4)通过兼并，收购，换股等借壳方式实质控制上市公司而实

现间接上市。

鉴于上市公司受公众监管较多，透明度高,一般母公司不应上市, 而将主体子公司分拆包装上市。

国内发行股票有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。

方案2 :发行公司债券

通过发行公司债券或可转换债券，从资本市场筹资。

国内发行债券有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。

方案3 :长期贷款

从金融机构取得长期限的借款。国家主要通过产业政策导向调控贷款结构。可尽可能获得：

(1)出口信贷，包括买方和卖方借贷；

(2)国内或国际银团贷款;

(3)政府贴息或优惠的政策性资金。

方案4:租赁

租赁又分为融资租赁和实物租赁。在租用期间出租人拥有财产所有

权，承租人只有使用权。租赁费用因可进成本而享有税收优惠。

为扩大资金流量，可运用杠杆租赁或出售回租办法。其中，后者是将企业不动产或其他长期资产出售给金融机构取得资金，然后再租回使用。

方案5 :项目融资

企业设计包装项目方案，以项目吸引资金，以BOT , ABS ,共同基金，科技风险投资基金参股方式获得资金支持。

主要用于大型，基础性项目，如公路，铁路，桥梁，机场，港口，电厂，自来水，邮电，环保，油田，矿山，农业成片综合开发，高档宾馆等。

方案6 :内部融资

具体方案和渠道有：

(1)运用自有资本金；

(2 )企业增资扩股吸纳新资本金；(3 )企业经营利润滚动投入;

(4 )对外投资收益运用;

(5 )出售劣质资产或与企业战略不符的资产；

(6 )职工持股或集资；

(7)经理层收购公司(股份)。

方案7 :设立财务公司

财务公司是独立的企业法人，一般是办理企业集团内部成员单位金融业务的非银行性金融机构，其业务范围包括集团内各成员单位的人民币存款，贷款，投资，结算,担保，代理及贴现业务，兼营集团内信托，融资租赁业务，接受主管部门委托，对集团公司或成员单位信托贷款，投资业务,以及临时性资金困难时的同业拆借和证券业务。

国家对设立财务公司有较严格的管理制度，要求企业集团和紧密层企业自有资产在亿元以上，财务公司实收货币资本应不低于_ _万元等条件，目前由中央银行审批，一般企业集团较难获得设立财务公司的资格。

三、企业筹资策略

1.企业筹资要综合考虑：

(1)资金量大小；

(2)资金期限长短;

(3)资金来源；

(4)资金的债权性或股权性质;

(5)对企业权力结构的影响；

(6)融资关系稳定性并使融资成本最小化。

2.运用财务杠杆，追求最佳企业资产负债比例。

(1)由于债务性质的资金，其利息支出可在企业财务费科目下列支。由于该项成本减少收入而达到合理减税，能提高股东权益投资收益率，所以适度举债是明智的。目前，我国民营企业负债过低，经营过于保守，应加大借债力度。

(2)不论企业经营状况好坏，债务资金偿还是硬性化。过度负债会增加企业经营风险。目前，我国国有企业大多负债过高，应降低负债到合理范围。

3.企业要根据发展战略规划，投资计划，运营情况预测，制定短，中，长期资金需求计划，依此确定筹资总体方案，选择合理的融资结构。

4.企业首先应提高内部资金使用效率，以减缓对外融资压力。

5.企业应考虑资本，劳力，技术等要素之间的协同作用和替代

弹性，增加其他要素的投入，以减少资金需求或现金流量，如：

(1)以土地使用权或固定资产投入，减少现金投入；

(2)以融资租赁降低现金投资;