人民币汇率制度改革下我国商业银行的外汇风险及其管理

人民币汇率制度改革下我国商业银行的外汇风险及

其管理

[摘要]：我国人民币汇率形成机制改革以来，给我国银行业带来了不小的震动，因为长期以来人民币汇率水平保持相对稳固，使商业银行对汇率风险的防范缺乏足够的重视，在新的汇率制度下，如何防范外汇风险，加强外汇风险的治理是国内商业银行的当务之急。本文从商业银行外汇风险的一样理论动身，分析了人民币汇率制度改革后我国商业银行面临的外汇风险，最后提出了人民币汇率制度改革后我国商业银行加强外汇风险治理的相关政策建议。

[关键词]：商业银行外汇风险人民币升值外汇风险治理

风险对商业银行来说是与生俱来的，信用风险、流淌性和利率风险是商业银行经营过程中遇到的传统性风险。其中信用风险是我国商业银行在其经营中面临的最常见的也是最要紧的风险。然而，商业银行除了在国内开展一些资产负债业务、中间业务外，还从事一些国际业务，要紧包括国际结算业务、外汇买卖业务、国际信贷业务。面对当前新的人民币汇率形成机制，我国商业银行如何防范汇率风险、加强外汇风险治理已成为我国商业银行经营治理过程中必须解决的重要课题，也是衡量商业银行经营治理水平和综合竞争力的重要标志。

一商业银行外汇风险的一样理论

（一）外汇风险的含义

外汇风险亦称汇率风险或汇兑风险，是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出以及以后的经营活动可望产生现金流量的本币价值因汇率的变动而产生缺失的可能性。商业银行面临的外汇风险属于市场风险的一部分，市场风险、信用风险、操作风险一起并称商业银行经营的三大风险。商业银行产生外汇风险的要紧缘故是由于汇率波动的时刻差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素造成的。

（二）外汇风险的类型

通常我们把汇率波动带来的外汇风险分为三种类型，即交易风险、折算风险、经济风险。

交易风险是指银行在对客户外汇买卖业务或以外币进行贷款、投资以及随之进行的外汇汇兑活动中，因汇率变动可能遭受的缺失。比如：银行开展代客购汇业务，假如在得到客户定单与交割期间汇率发生专门变动，就可能给银行造

成缺失，再比如商业银行的结售汇等中间业务的汇率风险也属此类风险。按照新的人民币汇率制度，人民币兑美元每天的波动幅度在3‰以内，目前，国内银行人民币兑美元的牌价一样按照前一天人民银行公布的中间价确定，同时对前一天各分支机构结售汇的轧差头寸在市场中平盘，假如显现市场平盘价劣于对客户的结算价，银行就要承担交易风险缺失。

折算风险是由于汇率变动而引起的商业银行资产负债表某些外汇项目全额变动的风险。其产生是因为进行会计处理时将外币折算为本国货币运算，而不同时期用的汇率不一致，因此可能显现会计核算上的损益。如依据我国有关政策规定，我国商业银行开办国际业务形成的利润需逐年办理结汇，假如在利润结汇前发生人民币汇率的变动，就会对银行当前收益产生阻碍。再如，我国商业银行资本金构成中有外币资本，这些外币资本要紧是通过境外上市、境外战略投资者认购和国家以外汇储备注资形成。当人民币升值时，将这些外币折算成本币时，则商业银行资本金数额可能会发生较大的缩水，这会对商业银行资本充足率产生不利阻碍。

经济风险是指由于汇率非预期变动引起商业银行以后现金流量变化的可能性，它将直截了当阻碍商业银行整体价值的变动。由于汇率变动而引起的经济风险可能会直截了当或间接地对商业银行资产负债规模、结构、结售汇、国际结算业务量等产生阻碍。人民币升值，国内出口下降，收汇减少，进口增长，对外付汇增加，外资外债流入减少，对外投资可能扩大，这将阻碍到银行的外汇资产与负债规模，使银行的外汇负债来源减少，规模降低，而相应的外汇资产业务却又不断扩大，资产与负债不匹配，会给商业银行的经营带来风险。在各种外汇风险中经济风险尤为重要，因为这种风险会阻碍到商业银行的外汇业务，阻碍其经营的收益性。因此，商业银行有必要加强对经济风险的推测能力，推测以后的汇率变动方向和范畴尤为重要。

二人民币汇率制度改革下我国商业银行面临的外汇风险人民币对美元2%的升值将会对我国经济产生一定的阻碍，这种阻碍将会波及各个经济实体。如人民币升值将会对进出口企业产生重要阻碍，出口企业的出口将会减少，利润降低，专门是对一些传统企业，产品技术含量低，附加值不高的企业打击更大，一方面出口产品在国际市场的价格竞争力会被削弱，另一方面以外币形式表示的利润折算成本币后利润减少，因此人民币升值不利于企业的出口。人民币升值也会对外汇存款居民产生阻碍，人民币连续升值的预期会刺激居民的外汇贷款需求，而相应的外汇存款却减少。在新的汇率制度下，外汇存款人将承担由汇率波动而带来的外汇风险，而在人民币汇率制度改革往常，这种汇率

变动的风险是由中央银行来承担的，改革后，通过汇率弹性的扩大，将部分汇率风险转移至企业和个人等经济活动主体承担，从而减少了中央银行调剂汇率的成本。人民币汇率制度改革也使我国商业银行面临一些新的外汇风险，以下笔者要紧论述在新的汇率制度下我国商业银行面临的要紧汇率风险。

（一）商业银行外汇资产与负债治理方面的风险

资产与负债治理是商业银行治理的重要内容，它关系到商业银行的生存与进展，当商业银行的资产与负债不匹配时，就会阻碍其经营的流淌性、安全性、收益性。在新的人民币汇率制度下，当商业银行资产与负债存在币种不匹配时，或者说存在汇率风险缺口时，汇率波动可能会给商业银行带来经营缺失。事实上，随着我国对外开放程度的提高和外汇管制的逐步放松，在人民币升值预期下，我国商业银行的资产与负债业务进展失衡，人民币汇率制度改革后，这种进展不平稳更为明显。

近年来，随着我国对外开放程度的不断提高，企业外汇资金需求不断上升，专门是受人民币升值预期的阻碍，现汇贷款需求旺盛，有一段时刻，美元贷款利率一度处于低水平，低于人民币贷款利率，在市场普遍存在人民币升值的预期下，企业除了正常的外币融资需求外，还期望猎取人民币与美元之间的利差和汇差收益，因此企业的美元融资需求专门旺盛。而商业银行为了留住一些重要客户，促进自身业务进展，也在不违反政策规定的前提下，尽量满足客户的外汇信贷需求。从外资银行现汇贷款的快速扩张也能够看出外汇贷款需求的旺盛。据有关统计资料显示，2003年6月和2004年6月，外资银行现汇贷款分别同比增长13.97%和83.82%，增幅位居银行业首位。外汇贷款需求的旺盛造成了商业银行外汇信贷资产的显著增加。

从商业银行外汇负债方面来看，则呈反方向变动。尽管从整体上看，我国商业银行各项外汇存款金额不断增长，但近几年，在人民币升值预期等诸多因素的阻碍下，我国居民持有外汇的意愿下降，从而导致居民外汇储备存款绝对额连续三年下降，2002年、2003年、2004年居民外汇储蓄存款分别为893.59亿美元、855.14亿美元、802.37亿美元。而国内商业银行的外汇资金来源要紧依靠吸取居民的外汇存款，如此，在商业银行外汇负债增长放缓的情形下为了满足外汇贷款的旺盛需求，整个金融结构的外汇存贷比不断攀升，一度高达90%以上，超过了中国人民银行规定外汇存贷比不得超过85%的戒备线，而且从贷款期限来看，中长期外汇贷款的比重上升，短期贷款比重下降（见下表）。商业银行这种外汇资产与负债在币种和期限不匹配的情形下，流淌性风险必定增加，在新的汇率制度下，随着汇率的波动，这种资产与负债的汇率风险敞口问题将会是商业银行在外汇领域面临更大的汇率风险和流淌性风险。