个人大类资产配置
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个人客户资产配置
抗通胀、保资产
您现在的100万定存在30年后可能只 剩下41万（购买力） 通货膨
胀率 （%） 0% 1% 2% 3% 4% 5% 7.50% 10% 15%
年
0 100 100 100 100 100 100 100 100 100
3 100 97 94 92 89 86 80 75 66
理财产 品
号称“高固定收益”的 P2P，
大规模跑路了！
高固定收益的时代，结束了！
家庭资产配置
• 家庭资产配置是家庭财富升值的关键环节。保 值、增值、流动性是每个家庭财富管理的基本
目标。资产配置实现家庭财富升级。 安全性升级：有效分散风险 流动性升级：实现理财目标 收益性升级：适应景气循环
投资收益中绝大部分的收益来自 资产配置
总剩余：48 万元
家庭资产配置—保险
1 先大人、后小孩。
2 先给家庭经济支柱买保
险。
意外→健康险（含重大
3 疾病、医疗险）→教育
险→养老险→分红→ 投连→万能
五
4 险保险再买房。
大
原
5 健康、年轻都要买保险。
则
个人家庭主要风险及应对
意外事故造 成伤残或身
问题：收故入灭失，巨
额看护费 解决策略：两全保 险、意外险
• 根据1991年Brison,Singer Beebower的研究报告，退 休基金在1977-1987年取得 的投资收益中，91.5%来自 资产配置。
• 相反，投资者较为关注的市 场择时、证券选择对投资收 益的贡献微不足道。
影响组合波动性（风险）因素分析
1.8% 2.2%
4.5%
• 择时和选股甚至会减少平均 收益，同时增加收益的波动 性。
发行日 3月10 5月10
期
日
日
票面利
率
4%
(3年期)
3.9%
票面利 率 4.42% 4.32%
(5年期)
理财产品：两年半，收益率从未来
6到3！
可能 降到3
6
以下
5.5
5
4.5
4
3.5
数据来源：金牛理财网 截止至2016/05/11
将近40%的P2P是问题平台
根据网贷之家数据，从2011年至2016年5月12日，P2P问 题平台总数量为1625家。
个人 家庭 面临 的主 要风
险3
风险无处不在，家庭风险的 发生更是会影响到人的一 生。
教育和养老
问题：教育和养老 资金不足 解决策略：年金保 险
罹患重大疾 问题：收入病灭失、巨
额治疗费 解决策略：重大疾病 保险
现在处于什么时机？
经济增速
复 苏
股票为 王
过
商热品为 王
衰
滞
债券退为 货币胀为
王
王
2015年经济增速降至
24 100 79 62 49 39 31 18 10 3
27 100 76 59 45 35 27 14 8
2
30 100 74 55 41 31 23 11 6
2
35 100 71 50 36 25 18 8
4
1
实例：就好比现在的热干面4元钱一碗。如果带着4元钱回到10年前，可以买到4 碗热干面，而现在只能买到1碗。
25年最低
“十三五”时期为改
革攻坚期
2月CPI同比上涨2.3%
当前 通胀 结束连续5个月的1时
率代
衰退末 期
以股为 攻
现在的时机落到什么阶段？
中国： 经济仍在衰退 衰退速度有所减绶 债券牛市下半场 长期低通胀
适宜资产： 不宜持有太多现金 合理配置债券比例 开始增加股票配置
基金净值表现与运作特征
今年以来P2P出问题总数量为362家，其中停业152家，跑 路165家，提现困难41家，经侦介入中4家。
民生证券研究院的数据显示，截至 2016 年 3 月底，P2P 问题平台占全部平台的比例高达38.23%。
你必须意识到：一个曾经美好的时代 已经结束了！
利 率 下 降
存款
利 率 下 降
国债
收 益 率 下 降
但比较普遍和实 用的是家庭资产配置 的金字塔。资产配置 的顺序也是由金字塔
投机层
风 增值层 险
保值层
性
收藏 黄金 期货 外汇
股票 房产 债券 基金 投资
养老金 教育基金
基础层 存款
自用住宅 商业保险
家庭资产配置—保险
我们拥有的财富
当风险来临
绝对的损 负债 失
风险补偿 所有者权益
家庭资产配置—保险
负债 人寿保险费 所有者权益
可以用最少的支出弥补最大 的损失
负债 风险补偿 所有者权益
当您手上有50万的时候，您将如 何安排？
普通银行账户 50万元
规划后的账户 50万元
购买2万元的保 险
48万元存银行
疾病、风险
花光50万元
总剩余：0元
疾病、风险
赔50万元 50万元-50万元
=0元
48万元继续存 银行
6 100 94 89 84 79 75 65 56 43
9 100 91 84 77 70 64 52 42 28
12 100 89 79 70 62 56 42 32 19
15 100 86 74 64 56 48 34 24 12
18 100 84 70 59 49 42 27 18 8
21 100 81 66 54 44 36 22 14 5
“负利率”时代的到来
我国当前实体经济持续低迷，无论是刺激投资，还是鼓 励消费，我国货币政策均需要维持宽松姿态，而这又将主要 以低利率的形式体现。所以说在未来相当一段时期内，负利 率时代均将伴随着我们。
从理财的角度看，这是一个怎样 的时代？
国债：跌破4%也要抢，半个小时 就抢光！
期次 第一期 第二期
重在收益
保本升值
要点：
要点：
股票、基金、房产等
养老金、子女教育金等
投就资看≠得理见财风，险看占得比见30收%益本占金比安债4全0券%、、收信益托稳、定分、红持险续成长
家庭资产配置主要工具
理 财 保险 债券
存款 股票
贵金 属
房地 产
基金
家庭资产配置金字塔
由于每个家庭的 年龄、收入状况、资 产状况、受教育程度 以及自身的投资经验 以及个人性格取向、 风险偏好等实际情况 不同，家庭的资产搭 配方式也不尽相同。
• 众多美国大型基金管理公司 均认为资产配置是重要的管 理决策。
91.5%
择时因素 其他因素 选股因素 资产配置
标准普尔家庭资产象限图
要花的钱 占比10% 占比20%
保命的钱
短期消费
意外重疾保障
要点：
要点：
3-6个月的生活费
专款专用 以小博大
解决家庭突发的大开支
标准普尔
家庭资产
生钱的钱
象限图
保本升值的钱
• 取决于产品特征 • 波动性：股票>混合>债券>货币
Baidu Nhomakorabea
12000 10000 8000 6000
上证综指 债券型基金指数 股票型基金指数 混合型基金指数
抗通胀、保资产
您现在的100万定存在30年后可能只 剩下41万（购买力） 通货膨
胀率 （%） 0% 1% 2% 3% 4% 5% 7.50% 10% 15%
年
0 100 100 100 100 100 100 100 100 100
3 100 97 94 92 89 86 80 75 66
理财产 品
号称“高固定收益”的 P2P，
大规模跑路了！
高固定收益的时代，结束了！
家庭资产配置
• 家庭资产配置是家庭财富升值的关键环节。保 值、增值、流动性是每个家庭财富管理的基本
目标。资产配置实现家庭财富升级。 安全性升级：有效分散风险 流动性升级：实现理财目标 收益性升级：适应景气循环
投资收益中绝大部分的收益来自 资产配置
总剩余：48 万元
家庭资产配置—保险
1 先大人、后小孩。
2 先给家庭经济支柱买保
险。
意外→健康险（含重大
3 疾病、医疗险）→教育
险→养老险→分红→ 投连→万能
五
4 险保险再买房。
大
原
5 健康、年轻都要买保险。
则
个人家庭主要风险及应对
意外事故造 成伤残或身
问题：收故入灭失，巨
额看护费 解决策略：两全保 险、意外险
• 根据1991年Brison,Singer Beebower的研究报告，退 休基金在1977-1987年取得 的投资收益中，91.5%来自 资产配置。
• 相反，投资者较为关注的市 场择时、证券选择对投资收 益的贡献微不足道。
影响组合波动性（风险）因素分析
1.8% 2.2%
4.5%
• 择时和选股甚至会减少平均 收益，同时增加收益的波动 性。
发行日 3月10 5月10
期
日
日
票面利
率
4%
(3年期)
3.9%
票面利 率 4.42% 4.32%
(5年期)
理财产品：两年半，收益率从未来
6到3！
可能 降到3
6
以下
5.5
5
4.5
4
3.5
数据来源：金牛理财网 截止至2016/05/11
将近40%的P2P是问题平台
根据网贷之家数据，从2011年至2016年5月12日，P2P问 题平台总数量为1625家。
个人 家庭 面临 的主 要风
险3
风险无处不在，家庭风险的 发生更是会影响到人的一 生。
教育和养老
问题：教育和养老 资金不足 解决策略：年金保 险
罹患重大疾 问题：收入病灭失、巨
额治疗费 解决策略：重大疾病 保险
现在处于什么时机？
经济增速
复 苏
股票为 王
过
商热品为 王
衰
滞
债券退为 货币胀为
王
王
2015年经济增速降至
24 100 79 62 49 39 31 18 10 3
27 100 76 59 45 35 27 14 8
2
30 100 74 55 41 31 23 11 6
2
35 100 71 50 36 25 18 8
4
1
实例：就好比现在的热干面4元钱一碗。如果带着4元钱回到10年前，可以买到4 碗热干面，而现在只能买到1碗。
25年最低
“十三五”时期为改
革攻坚期
2月CPI同比上涨2.3%
当前 通胀 结束连续5个月的1时
率代
衰退末 期
以股为 攻
现在的时机落到什么阶段？
中国： 经济仍在衰退 衰退速度有所减绶 债券牛市下半场 长期低通胀
适宜资产： 不宜持有太多现金 合理配置债券比例 开始增加股票配置
基金净值表现与运作特征
今年以来P2P出问题总数量为362家，其中停业152家，跑 路165家，提现困难41家，经侦介入中4家。
民生证券研究院的数据显示，截至 2016 年 3 月底，P2P 问题平台占全部平台的比例高达38.23%。
你必须意识到：一个曾经美好的时代 已经结束了！
利 率 下 降
存款
利 率 下 降
国债
收 益 率 下 降
但比较普遍和实 用的是家庭资产配置 的金字塔。资产配置 的顺序也是由金字塔
投机层
风 增值层 险
保值层
性
收藏 黄金 期货 外汇
股票 房产 债券 基金 投资
养老金 教育基金
基础层 存款
自用住宅 商业保险
家庭资产配置—保险
我们拥有的财富
当风险来临
绝对的损 负债 失
风险补偿 所有者权益
家庭资产配置—保险
负债 人寿保险费 所有者权益
可以用最少的支出弥补最大 的损失
负债 风险补偿 所有者权益
当您手上有50万的时候，您将如 何安排？
普通银行账户 50万元
规划后的账户 50万元
购买2万元的保 险
48万元存银行
疾病、风险
花光50万元
总剩余：0元
疾病、风险
赔50万元 50万元-50万元
=0元
48万元继续存 银行
6 100 94 89 84 79 75 65 56 43
9 100 91 84 77 70 64 52 42 28
12 100 89 79 70 62 56 42 32 19
15 100 86 74 64 56 48 34 24 12
18 100 84 70 59 49 42 27 18 8
21 100 81 66 54 44 36 22 14 5
“负利率”时代的到来
我国当前实体经济持续低迷，无论是刺激投资，还是鼓 励消费，我国货币政策均需要维持宽松姿态，而这又将主要 以低利率的形式体现。所以说在未来相当一段时期内，负利 率时代均将伴随着我们。
从理财的角度看，这是一个怎样 的时代？
国债：跌破4%也要抢，半个小时 就抢光！
期次 第一期 第二期
重在收益
保本升值
要点：
要点：
股票、基金、房产等
养老金、子女教育金等
投就资看≠得理见财风，险看占得比见30收%益本占金比安债4全0券%、、收信益托稳、定分、红持险续成长
家庭资产配置主要工具
理 财 保险 债券
存款 股票
贵金 属
房地 产
基金
家庭资产配置金字塔
由于每个家庭的 年龄、收入状况、资 产状况、受教育程度 以及自身的投资经验 以及个人性格取向、 风险偏好等实际情况 不同，家庭的资产搭 配方式也不尽相同。
• 众多美国大型基金管理公司 均认为资产配置是重要的管 理决策。
91.5%
择时因素 其他因素 选股因素 资产配置
标准普尔家庭资产象限图
要花的钱 占比10% 占比20%
保命的钱
短期消费
意外重疾保障
要点：
要点：
3-6个月的生活费
专款专用 以小博大
解决家庭突发的大开支
标准普尔
家庭资产
生钱的钱
象限图
保本升值的钱
• 取决于产品特征 • 波动性：股票>混合>债券>货币
Baidu Nhomakorabea
12000 10000 8000 6000
上证综指 债券型基金指数 股票型基金指数 混合型基金指数