中石化并购瑞士Addax 石油公司共21页

（4）中国石化集团国际石油勘探开发有限公司（SIPC）是中 国石化集团的全资子公司，成立于2019.01，总部在北京，注册资 本63.1亿元人民币。SIPC代表中国石化集团公司统一行使上下游 对外投资合作和对海外项目实行统一经营管理，是中国石化集团 从事上下游海外投资与经营的唯一专业化公司。SIPC下设16个职 能部门和20多个海外分支机构，共有海内外员工1700人左右。目 前，SIPC的海外油气勘探开发项目遍布非洲、中亚、中东、俄罗 斯、美洲、南亚太的二十多个国家，已初步形成了海外油气生产 合作的战略布局。
（5）中国石化集团公司主营业务范围包括：实业投资及投资 管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售 和综合利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ及 其他化工产品的生产、销售、储存、运输；石油石化工程的勘探 设计、施工、建筑安装；石油石化设备检修维修；机电设备制造； 技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；自 营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进 出口的商品和技术除外）。
收购方式—要约收购
即收购方中石化通过向被收购公司Addax的股东发出购买 其所持该公司股份的书面意思表示，并按照其依法公告的 收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及 其他规定事项，收购目标公司Addax股份的收购方式。
支付方式—现金支付
6月24日，SIPC和Addax达成协 议 ，镜湖（中国石化集团国际石油 勘探开发有限公司子公司）作为要 约收购方将以每股52.8加元的价格 收购Addax流通股，支付方式为现 金。
2019年该公司实现总收入37.62亿美元，净利润7.84亿美元。公司经营活动 现金流在10亿美元/年左右，2019年-2019年现金流分别为10.85亿美元、8.69亿 美元和15.21亿美元。按照加拿大证券委员会的储量计算规则，该公司的储量 动用率只有51.7%，具有良好的增产基础。 （4）Addax还拥有一部分权益储量，一旦具备开发条件，将会大大提高公司 的价值。
为何ADDAX公司要选择出售？ 中石化收购的动因是什么？
四、收购动因
（一）瑞士Addax石油公司
（1）资金压力 （2）股东和高管获利丰厚 （3） 协议条款诱人,保留原有员工
（1）资金压力 资金压力是Addax公司选择出售的原因之一。Addax 受困
油价下跌和金融危机的影响，现金流出现紧张，公司股东会支 持收购行动。早在2009年2月，关于中国三大石油公司以及日本 DBJ三菱商事联合体、印度石油天然气公司有意竞购Addax 石油 公司一事已传出风声。Addax之所以接受中石化的报价，是因 为中石化给出的竞价有很强的吸引力。
案例介绍
一、故事简介
2009年8月中国石化集团敲定迄今为止中国公司海外油气资产 收购的最大笔交易。2009年8月18日中石化宣布已通过旗下中石化 国际勘探公司(SIPC)与瑞士石油公司Addax公司达成购买决定性协 议。中国石化表示，已同意以每股52.8加元，总价82.7亿加元（约 72.4亿美元，约人民币551亿元）的价格现金,收购Addax Petroleum Corp全部股份。52.8加元每股的报价，相对于Addax公司股票在加 拿大股市前一天的收盘报价有47%的溢价。会有这么高的溢价，一 个重要的原因在于近年来在海外并购市场上遇到一些政治困难。
三、 收购过程
时间（2009年） 事件：
3月初 SIPC的财务顾问向Addax的管理层传递“有意参与 Addax收购交易”的讯息。
4月23日 Addax管理人员与中石化高层在英国伦敦会晤商议 价格
5月 继续提交意向书，商议价格 6月11日 SIPC再一次提高价格，并声明要采用要约收购的 方式来购买Addax的股票 6月23日 提交最后报价。Addax董事会审议竞争收购的两家 企业的收购提议书，最终决定于SIPC达成一致 6月24日开盘前 Addax与SIPC签署最终协议，以52.8加元/股 价格成交 8月18日 中国石化集团宣布成功收购瑞士Addax石油公司， 这是中国石油企业最大一笔海外并购交易。
该交易是中石化的一个重要战略举措，中石化不仅可以藉此 控制在伊拉克大型油田的业务，还可以涉足勘探前景较好的尼日 利亚和加蓬海上油田。
二、并购各方情况
1.中国石油化工集团公司
（1）中国石油化工集团公司(英文缩写Sinopec Group)是2019年7月国家在原中 国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设 立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石化集团公司注册 资本1306亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。
（2）股东和高管获利丰厚 Addax石油最大的股东AOG公司（AOG Holdings B.V.）和首
席执行官吉恩·甘德尔分别与中石化达成了锁定协议，同意出售 其持有的全部股票。另外，Addax高管和董事也同意出售各自 持有的股票。他们共持有Addax 38%已发行普通股。因为这笔交 易,Addax公司CEO 吉恩·甘德尔的资产将猛涨30 亿美元。
（2）中国石化集团公司控股的中国石油化工股份有限公司先后于2000年10月 和2019年8月在境外境内发行H股和A股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上 市。目前，中国石化股份公司总股本867亿股，中国石化集团公司持股占 75.84%，外资股占19.35%，境内公众股占4.81%。
（3）中国石化集团公司在《财富》2009年度全球500强企业中排名第9位。 二2019年是排名第5位
2. Addax石油公司
（1）Addax石油公司是一家跨国油气勘探开发公司，在西非和中东拥有油气资 产，成立于1994年，是西非最大的独立油气开采商。Addax Petroleum集团总部 设在英国伦敦，其开采场主要在伊拉克的库尔德斯坦地区和尼日利亚。
（2）Addax是西非最大的独立原油生产商之一，在多伦多和伦敦两地上市， 市值约29亿美元。 （3）Addax Petroleum是一家国际原油和天然气勘探公司，主要业务在非洲和 中东，经营原油和天然气的勘探工作，其公司具有良好的资源资产。