第三章 金融市场2PPT课件

金融市场货币资金运动示意图 (间接融资)
• 2.金融市场的分类
金融市场
按交易对象分 按市场级次分 按交易方式分 按功能分
按地域分
货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场
一级市场 二级市场
现货市场 期货市场
单一市场 综合市场
国内市场 国际市场
三、金融市场的要素
• 1.交易主体
•
参与交易的当事人。
• 2.交易对象 • 即通过交易所要获取的货币资
二、货币市场的几种子市场
• 1.短期借贷市场
•
指一年以内的资金借贷市场。广义讲，票
据贴现、短期消费信贷、回购、拆借等均可属于短
期借贷。狭义讲是银行短期贷款市场。
短期借贷的种类：主要是流动资金贷款。 短期借贷的原因：头寸掉转和短期调剂运用。 短期借贷的风险：按国际惯例进行贷款５级分类管理，即正常、关注、次
政
府：通过发行国库券解决财政收支中资金短期不足问题。
•
非银行金融机构：通过货币市场
金融工具改善
差价收入。
非金融性企业：调整流动性资产比重，取得短期投资收益。
个人：取得短期投资收益。
• 3.货币市场的形式
既有有形市场，也有无形市场（以无形市场为主）。 既有机构参与，也有个人参与（以机构参与为主）。
• 2.金融市场国际化
即国际金融市场成为一个密切联系的整体。 具体内容包括： 投融资活动的国际化和市场交易的国际化； 市场参与者的国际化和资本流动的自由化； 外汇市场的国际性和活跃性增强； 全球金融市场汇率和利率变动的同步化。
• 3.金融活动自由化
主要表现为： 开放金融市场，减少或取消国与国之间的金融壁垒； 放松或消除外汇管制，给外国投融资者以国民待遇； 放宽对金融机构业务范围的限制，实行业务交叉； 放宽或取消对银行的利率管制，利率市场化步伐加快。
风险低——单笔交易规模大，以机构参与为主，客户数量少，相互
了解，短期内历经的风险际遇较少。
流动性高——交易频繁，转手方便，变现快。
• 2.货币市场的交易主体
交易主体的构成：
参与交易的目的：
商业银行：通过短期借贷和买卖短期债券灵活调节头寸，提高
经营效率和信誉。
中央银行：通过公开市场操作实现货币政策目标。
•
——各类金融机构之间短期互相借用资金所
形成的市场。
同业拆借期限：大多为1～5天，最长不超过1年。 同业拆借办法：在拆借双方签订的拆借协议限额和期限内可随时借用
和偿还。 【我国对银行同业拆借市场的整顿规范】
第三章 金 融 市 场
第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念与特征 二、金融市场的分类 三、金融市场的构成要素 四、金融市场的功能 五、金融市场的发展趋势
一、金融市场的概念与特征
1 金融市场的概念： 金融市场是货币资金或金融商品交易
的场所，即资金融通的场所。它主要是进 行货币借贷以及各种票据和有价证券、黄 金外汇买卖的场所。通过金融市场上的交 易活动，沟通资金供求双方的关系，实现 资金融通。
2 金融市场的特征 交易对象具有特殊性 交易商品的使用价值具有同一性 交易价格具有一致性 交易活动具有中介性 交易双方地位具有可变性
二、金融市场的分类
• 1.金融市场的运行机制
•
金融市场的运行源于社会资金的供给与需求。其
基本形式分直接融资与间接融资。
（一级市场）
（一级市场）
金融市场货币资金运动示意图 (直接融资)
四、金融市场的功能
资本积累功能：借助于金融市场，可达到社会储
蓄向社会投资转化的目的。
资源配置功能：金融工具的流动，会引导和带动
社会物质资源的流动和再分配。
调节经济功能：微观上通过人们对金融工具的选
择实现对投资方向和投资结构的调节；宏观上政府通 过金融市场实施财政政策和货币政策。
反映经济功能：金融市场的价格变化反映了微观
第二节 货 币 市 场
一、货币市场的特征、交易主体和形式 二、货币市场几种子市场
一、货币市场的特征、交易主体和形式
• 1.货币市场的特征
货币市场是短期性资金融通的市场，其交易主体和交易对象十分 广泛，包括短期库券交易、票据交易、短期回购、短期信贷等。货币 市场由于期限短，价格波动范围较小，投资者受损失的可能性较小， 获取的收益也较低。
• 4.交易价格
•
即货币资金的价格。
货币资金的价格表现出多样性：
不同的对象价格表现不同。借贷资金的价格是利率或债券收益率；而在 股票市场上是由股票的价格反映出资金的价格；外汇市场上则由汇率反映 出货币资金的价格。
每种金融工具从反面映衬出资金的价格有多种形式。如理论价格、市场 价格、名义利率、实际利率、名义汇率、实际汇率等。
级、怀疑和损失，并以此为依据提取相应比例的风险保证金。 短期借款的期限：通常应在一年以内。
确定短期借贷期限的方法：
• ① 按定额流动资金的周转期确定归还期：
② 按贷款物资的消耗进度确定归还期：
③ 按合同确定的交货期确定归还期。 ④ 确定贷款最高余额指标，进借销还，周转使用。
• 2.同业拆借市场
金。
资金是金融市场特有的交易对象，它和任 何物质商品是不同的，表面看是金融工具的交 易，而实质却是货币资金的交易。人们通过交 易取得货币资金的最终目的是为了投向商品生 产和流通领域。
• 3.交易工具
• 即以书面形式发行和流通的交易契据、凭证等，也 称信用工具或金融工具。
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要求权和一定的收 益权，因而本质上是虚拟资本。金融工具是证明金融交易金额、期限、价格， 对交易双方权利和义务具有法律约束意义的证明文件。
经济和宏观经济的运行情况，以及国家经济政策实施 效果和世界经济发展动向。
五、金融市场的发展趋势
1.金融资产证券化
• 其主要含义有二： • 一是证券形式的资产在金融市场的所占比重日益扩大； • 二是将流动性较低的金融资产经过重新组合和抵押而 发行流动性较高的证券，对原先的资产赋予新的活力。 • 金融资产证券化的主要特点是将原来不具流动性的融 资形式变成流动性的市场性融资。它由不动产抵押债券的证 券化发展到小额债权和应收款等的证券化，反映了社会资产 金融资产化、融资方式非中介化的趋势。