财管讲义

∙第01讲企业与企业财务管理

考情分析

本章作为全教材的开篇之章，概略性地介绍了财务管理的基本原理和理论，内容不多，难度不大，属于非重点章节。主要考点有企业的组织形式、企业财务管理体制的设计原则、所有者和经营者利益冲突与协调、金融环境和金融工具。

从历年考试情况来看，本章均以客观题的形式考查，属于必须拿分的章节。预计2017年的分值为4分左右。

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∙最近三年本章题型、题量及分值分布

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∙[讲义编号NODE01435900010100000102：针对本讲义提问]

∙知识框架

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∙第一节企业与企业财务管理

知识点一：企业的概念及组织形式★

【16单选，16判断】

一、企业的概念

企业是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。目标是创造财富（或价值）。

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∙二、组织形式

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∙

∙【提示】有限责任，是企业对责任兜底；无限责任是投资者对企业责任兜底。

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∙

【例题·多选题】下列不同的企业组织形式中，由投资人对企业债务承担无限责任的有（）。

A.个人独资企业

B.合伙企业

C.有限责任公司

D.股份有限公司

∙[讲义编号NODE01435900010100000107：针对本讲义提问]

∙【注意】公司制企业的优缺点：

优点：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道多。

缺点：组建成本高；存在代理问题；双重课税。

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∙

【2016考题·单选题】某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（）。

A.产权问题

B.激励问题

C.代理问题

D.责任分配问题

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∙

【2016考题·判断题】不论是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问题，即在缴纳企业所得税后，还要缴纳个人所得税。（）

∙

∙[讲义编号NODE01435900010100000110：针对本讲义提问]

∙知识点二：企业财务管理的内容★

【无】

财务管理各组成部分是相互联系、相互制约的：

（1）筹资是基础，制约公司投资的规模；

（2）投资能实现筹资的目的，并不断增值与发展，决定筹资的规模和时间；

（3）筹资和投资在一定程度上决定了公司日常活动的特点和方式，企业日常活动还需要对营运资金进行合理的管理与控制，提高营运资金的使用效率与效果；

（4）成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程；

（5）收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面。

[讲义编号NODE01435900010100000111：针对本讲义提问]

∙

【例题·单选题】下列关于财务管理具体内容的表述中，不正确的是（）。

A.财务管理的五个部分内容是相互联系、相互制约的

B.筹资管理是财务管理的基础

C.收入与分配管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程

D.投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现

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∙第02讲财务管理目标

第二节财务管理目标

知识点一：财务管理目标理论★ ★

【15判断】

一、利润最大化

1.观点：企业财务管理以实现利润最大为目标。

利润＝收入－成本费用

2.优点：讲求经济核算、加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降

低产品成本。有利于企业资源的合理配置，提高整体经济效益。

3.缺点：没有考虑利润实现时间和资金时间价值。没有考虑风险问题。

没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

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∙二、股东财富最大化

1.观点：以实现股东财富最大为目标。

股东财富＝股票数量×股票价格

2.优点：考虑了风险因素；在一定程度上避免企业短期行为；对上市

公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

3.缺点：通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；股价受众多

因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；强调更多的是股东利益，对其他相关者利益重视不够。

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∙三、企业价值最大化

1.观点：以企业价值最大化作为财务管理目标。

企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值；或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

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∙ 2.优点：

（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（现值）

（2）考虑了风险与报酬的关系。

（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。

（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

3.缺点：

（1）企业的价值过于理论化，不易操作。

（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

【提示】随着上市公司数量的增加，逐渐得到了广泛认可。

[讲义编号NODE01435900010200000104：针对本讲义提问]

∙

【例题·单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）。

A.有利于规避企业短期行为

B.有利于量化考核和评价

C.有利于持续提升企业获利能力

D.有利于均衡风险与报酬的关系

∙[讲义编号NODE01435900010200000105：针对本讲义提问]

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【例题·单选题】作为财务管理目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是（）。

A.体现了前瞻性和现实性的统一

B.考虑了风险因素

C.可以适用于非上市公司

D.避免了过多外界市场因素的干扰