证券投资基金培训课件(ppt 34页)

投向实业；而基金的投向是其他有价证券等金
融工具。
证
4.风险水平不同：收益通常高于债券，风险低于 股票
券 5.价格取向不同：
投
基金的价格主要取决于资产净值；债券的价格
资
主要取决于利率水平；股票的价格主要取决于
学
供求关系。
6.投资回收方式不同：开放型vs.封闭型
证
券 第二节 证券投资基金的类型
投
资
学
投 （3）不受基金法律制度保护，只受一般的经
资
济和民事法律保护；
学
（4）管理者拥有的股份首先被用于支付投资 者；
（5）多为长期（5~10年）且封闭式。
如量子基金、老虎基金等。
第二节 证券投资基金的类型
三、按能否赎回分类
1．封闭式基金
证
封闭式基金是指限定了基金受益凭证发行总额和封闭
券
期限，在封闭时期内不接受基金持有人申请赎回，但
学 1997年10月，《证券投资基金管理暂行办法》 颁布。
2003年10月，《中华人民共和国证券投资基金 法》颁布。
证 二、证券投资基金的性质
券 1.证券投资基金是一种集合投资制度 投 2.证券投资基金是一种信托投资方式
资 3.证券投资基金是一种金融中介机构 学 4.证券投资基金是一种证券投资工具
券 1、基金投资者即基金份额的持有人，享受投
投
资收益。
资
学
我国《证券投资基金法》规定基金投资者享有
证
以下权利：
券 （1）分享基金财产收益；
投
（2）参与分配清算后的剩余基金财产； （3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；
资 （4）按照规定要求召开基金份额持有人大会；
学 （5）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权； （6）查阅和复制公开披露的基金信息资料；
资
资者公开发行基金单位的证券投资基金。
学 私募基金是指通过非公开方式，面向少数投资
者募集资金而设立的基金。
证 公募基金的特点：
券 （1）投资者范围大； 投 （2）筹集潜力大； 资 （3）可申请上市交易；
学 （4）信息披露公开透明。
私募基金的特点：
证 （1）主要面向少数特定机构投资者募集； 券 （2）灵活隐蔽，风险和收益更高；
投
基金受益凭证可以在依法设立的证券交易场所交易的 基金，又称为固定型投资基金。
资
2．开放式基金
学
开放式基金，是指基金受益凭证发行规模不固定，可
以随时根据市场供求情况发行新份额或接受投资者申
请赎回的基金。
3. 封闭式基金与开放式基金的区别
(1)期限不同
证
(2)发行规模限制不同：是否可以变动
券
理财产品vs.余额宝
三、证券投资基金的特征
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
1．集合投资：对基金投资最低限额要求不高；
规模效应
证
2．分散风险
券
投
3．专家管理
资 4. 低交易成本 ：摊薄固定成本
学
证 四、证券投资基金与股票、债券的区别
券 1.投资者地位不同：信托受益人
投 2.所反映的关系不同：信托关系
资 3.所筹资金的投向不同：
学
股票和债券等融资工具所筹集到的资金主要是
券 在我国，是依法设立病取得基金托管资格的商 业银行。
投
资 负责基金资产的保管、资金清算、会计复核，
学
以及对资金投资运作行使监督职能。
（二）证券投资基金的形成
证
券 最早起源于19世纪60年代的英国。 投 20世纪80年代后在全世界流行并日趋成熟。 资 我国的证券投资基金产生于20世纪90年代初。
证 一、按设立方式分类： 券 契约型基金vs.公司型基金
投 契约型基金又称单位信托基金，是指以投资者
资
、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订
学
基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基
金。
组织机构上，契约型基金不设董事会，由基金 管理人自行负责基金的运作。
证
公司型基金指基金公司本身为一家股份有限公 司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹
第四章 证券投资基金
本章重点：
证 证券投资基金的性质、特征及当事人之间的关
券
系
投 投资基金的各种分类
资 契约型基金与公司型基金的关系
学 开放式基金与封闭式基金的关系
证券投资基金的认购、申购和赎回
证券投资基金的费用
投资基金的估值
第一节 证券投资基金的概念与特征
一、证券投资基金的概念
（一）证券投资基金的含义
以获取当期的最大收人为目的。 学 3．平衡型基金：介于二者之间
平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类 基金。
证 五、按投资标的分类
4、基金资产运用依据不同
公司型基金依据公司章程规定运用基金资产；而契约
型基金依据契约来运用基金资产。
证 对于投资者而言并无太大区别； 券 除公司组织形式外，基本向契约化基金趋同
投 资 学
证 二、按照募集方式分类： 券 公募基金vs.私募基金
投 公募基金是受政府主管部门监管，向不特定投
（7）对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损 害其合法权益的行为依法提起诉讼。
（8）基金合同约定的其他权利。
证 2、基金管理人
券 是基金资产的募集者和管理者
投 主要职责：按照基金合同的约定，负责基金资
资
产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投 资者争取最大的收益。
学
证 3、基金托管人
投
资
(3)基金交易方式不同
学
(4)投资策略不同 封闭式基金：长期投资
开放式基金：保持流动性
目前开放式基金在全世界范围内成为主流。
四、按投资目标分类
1．成长型基金：风险较高 证 成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金 券 资产的长期增值，而不是股利收入。
投 2．收入型基金：成长潜力很小 资 收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，
证
证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券
券 投资方式，即通过发行基金受益凭证（基金份额）集
投 中投资者的基金，由基金托管人托管，由基金管理人
资
管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资， 并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一
学 种间接投资方式。
证
证券投资基金涉及三方当事人：基金投资者、 基金管理人与基金托管人。
券
集资金。
投 公司型基金是企业法人，基金份额的持有人是
资
公司的股东。
学
证
契约型基金和公司型基金的主要区别：
1、资金性质不同
券
契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信
投
托财产；公司型基金的资金是通过发行股票筹集起来
资
的公司法人资本； 2、法律地位不同
学 3、投资者的地位不同：是否有投票权