指数基金分析及投资策略(ppt 10)
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• 对近年的股市中期数据(图三)进行进一步分解可以证实， 中国股市已经走出周期性底部(图四)，与前两次相比波幅 进一步缩小。
• 短期判断：根据近几月的短期走势(图六)，在过滤掉随机 波动后，可以认为中国股市进入季节性上升中期(图七)。
• 随机因素: 2003年11月以来，市场首次出现类似于1999年 的5.19一样的随机波动，说明机构入市动作明显，市场"心 跳"加速。
利用金融工程方法 对中国股市的分析
参照指数：深证成ห้องสมุดไป่ตู้指数（上证指 数调整规则，失去历史可比性；深证 100、上证180发行时间太短；深证综合 指数的主成份为深证成份指数。
分析结论
• 长期趋势：通过对中国股市历史走势(图一)进行分解，得 出中国股市长期趋势在(2001年二季度)受一次系统风险影 响降一台阶后，继续保持上升趋势(图二)。
• 股市信心判断：市场强度指数于2003年11月回升入正常区 域后，继续上升(图八)。
• 短期判断：根据近几月的短期走势(图六)，在过滤掉随机 波动后，可以认为中国股市进入季节性上升中期(图七)。
• 随机因素: 2003年11月以来，市场首次出现类似于1999年 的5.19一样的随机波动，说明机构入市动作明显，市场"心 跳"加速。
利用金融工程方法 对中国股市的分析
参照指数：深证成ห้องสมุดไป่ตู้指数（上证指 数调整规则，失去历史可比性；深证 100、上证180发行时间太短；深证综合 指数的主成份为深证成份指数。
分析结论
• 长期趋势：通过对中国股市历史走势(图一)进行分解，得 出中国股市长期趋势在(2001年二季度)受一次系统风险影 响降一台阶后，继续保持上升趋势(图二)。
• 股市信心判断：市场强度指数于2003年11月回升入正常区 域后，继续上升(图八)。