分众传媒借壳上市

Media Management
(HK)
股权转让
23.8% 新投资者
分众传媒
29.78%
境内投资者
为什么借壳宏达新材失败？
2015年8 月 31 日晚间，分众传媒拟借壳方宏达新材公告称，由于公司及实 际控制人朱德洪被证监会立案调查导致重组进程暂停，分众传媒决定行使其 终止权，双方将终止此次重大资产重组。
02 退市到借壳上市流程
80% 60% 40% 20%
0%
31% 2012年
29% 2013年
16% 2014年
64.10%
七喜资产负债率(%)
21%
电子信息行业资产负债率(%)
2015年
干净
借壳重组方案
分众传媒 457亿
1.资产置换
七喜控股 8.8亿
置换差价 448.2亿
4.支付现金
向FMCH支付现金 49亿3020万
02 退市到借壳上市流程
2013年中旬
分众传媒私有化要 约
分众传媒在纳斯 达克退市
拆除VIE之前
拆除VIE完毕
FMCH 11%
Media King Limited 0.00%
Cio2(HK) 7.54%
Giovanna Inverstment(HK) 7.54%
Flash(HK) 0.65%
HGPTL1(HK
七喜电子 七喜光电 七喜（香港）科技 七喜精密模具 七喜橙禾电子
2014年 剥离主业务
2013年 作价1700万
自然人刘连云
易贤忠 100%控股
密集的剥离转让之后， 七喜控股目前仅剩5家 子公司，仅有2 家公司 从事七喜控股的主业。 对于未来靠什么业务支 撑公司发展？
七喜资讯产业
为什么借壳七喜控股？ 资产负债率
分众传媒借壳上市
CONTENTS
01 分众传媒简介及案例背景
02 退市到借壳上市流程
03
股价波动
01 分众传媒简介及案例背景
分众传媒简介
分众传媒是中国领先的数字化媒体集团。分众传媒主营收入来自于通过 商业楼宇视频媒体、卖场终端视频媒体、公寓电梯平面媒体、户外大型 LED 彩 屏媒体等多个媒体网络的广告投放收入。
时间表
02 退市到借壳上市流程
分众传媒上 市
分众传媒完 成私有化退
市
重组境内外 架构
借壳七喜成 功
2012.08
2014.12
2015.08
2005.07
2013.05
2015.08
2015.11
分众传媒收
拆除VIE架
借壳宏达新 材失败
到私有化要
构
约
2005年中旬
分众传媒在纳斯达 克上市
2012年中旬
) Glossy City(HK)
1.86% 7.77%
CEL Media(HK) 1.29%
Power Star(HK) 8.77%
江南春
100%
Media Global Group Limited
100%
Media Global Management Limited
100%
Media Management Holding Limited 100%
02 退市到借壳上市流程
9.65%
6.64%
22.38%
借
壳
完 成 交
七喜控股 股权架构
割
28.ห้องสมุดไป่ตู้1%
后
江南春 分众传媒原境内投资人 分众传媒原境内投资人 七喜控股原股东 配套融资新晋股东
33.32%
证监会通过 七喜控股发出公告
03
股价波动
03
股价波动
分众传媒在纳斯达克退市时，其市值仅为35亿美元，但在两年后 七喜控股的重组方案中，其市值却飙升至457亿元，不仅如此，截至 2017年3月23日，分众传媒的市值已经达到了958亿元。
为什么借壳七喜控股？
02 退市到借壳上市流程
2011年 亏了6000万
2012年 赚了1000万
2013年
亏大了，一共 亏了1亿
2014年 赚了400万
2015年
好像又要 亏
为什么借壳七喜控股？
主营业务
02 退市到借壳上市流程
七喜电脑 七喜数码22% 赛通移动科技 七喜物业管理 嘉游网络科技 善游网络科技
分众传 媒特殊
之处
广告行业无外资准入限 制：
境外股东可直接持有境内 拟上市公司股权，无需寻 找人民币投资人承接
江南春的外籍身份：
监管部门允许其通过境外 SPV间接拥有上市公司控 股权
2.增发股票
向分众传媒增发股票价值 398亿8980万
3.配套融资
通过配套融资向 机构发行股份募
集资金
七喜控股 原股东
分众传媒 原股东
100% 七喜控股
100%
分众传媒
配套融资 机构
七喜控股 原股东
分众传媒 原股东
配套融资 机构
6.65% 83.83% 9.52%
七喜控股 100%
借壳前 借壳后
分众传媒
分众传媒控股有限公司成立于 2003 年，CEO 为江南春先生。 2005 年7 月份分众传媒成功登陆美国 NASDAQ（股票代码 FMCN） 2013年8月，分众传媒完成私有化，成功从美股退市。 2015年，分众传媒借壳七喜控股成功登陆A 股市场。
01 分众传媒简介及案例背景
案例背景
2015 年 5 月开始，中概股掀起了一股回归 A 股的狂潮，从 2015 年初以来，已经有32 家中概股公司先后收到了私有化要约，通 过私有化退市然后再借助壳资源上市是许多中概股登陆 A 股的方法。 这些中概股大多来自新兴产业，如：医疗、环保、传媒、信息技术 等。中概股回归的最大动力是，相比于美股市场，A 股市场对新兴产 业的股票有巨大的估值空间，而且新兴产业的股票也是目前 A 股市场 的热点，受到市场的不断热捧。