中国医药股全景大扫描
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中国医药股全景大扫描
市场判断原则:
大市场:输液,心脑血管、糖尿病,抗感染,抗肿瘤,生物制品,养生保健,药物食物添加剂,药用辅材。手术药物和用品,销售。
除此以外,基本不能算是大市场
品种分类
西药:自主开发,仿制(首仿),代理
中药:独家,普药医保,竞争性产品
标的选择原则:
最优:大市场小公司(股本小),独家,按:所谓的隐形冠军
最差:小市场,大公司,多公司
其他情况介于其中
市场的大小非常重要。我列的是以市场大小为序的
选择时需要问的几个问题:
1、主要产品的用途是上述大市场么?是,继续;否,pass
2、主要利润来源品种是西药还是中药?西药,继续;中药至8
3、西药是自己研究开发的么?中国基本没有。西药是否首仿?是,继续;否,看占有率
4、西药首仿产能如何?保护期多长?有无后来者进入?
5、首仿产品营销策略如何?占有率如何?还有多大拓展空间?
6、毛利率和成本控制如何?
7、下一代产品研发准备得如何?
反正我选择医药股的时候必须要问自己这么些问题
西药类:
最优:大市场,国际领先技术国内独家产品
次优:大市场,国内首仿,保护期长,产能尚不充分
差:大市场,普药医保(毛利低)
很差:中小市场,普药非医保(竞争惨烈)
其他介于其中
虽然很多人最关心的是技术核心力(现有产品和新产品开发),即使是新产品,仍然面临上面这些问题,其产品处于市场的什么地位
大市场的普药,或者中小市场普药,都不是好的选择
8、中药是否独家?是,继续;否,看占有率
9、独家中药品牌影响如何?是否老字号?
10、药物原材料是否受限?有无应对措施?
11、有无议价能力?
12、生产流程是否达到GMP标准?(产品质量控制,防止质量事故,一票否决)
13、品牌营销如何?产品营销思路?
14、非独家产品有何独特性?目前市场占有率如何?
15、非独家产品的营销策略?
中药类原则:
最优:大市场,独家,品牌影响大,产品营销到位
次优:大市场,独家(或保密),品牌影响好,原材料受限,产能有限
很差:普药医保,多家,大产能,原材料受限
极差:万金油(什么病都治),靠营销
其他介于其中
只要是大市场,中西药都可以,但市场地位区别还是很大的
在这个中药里面,可以看到为什么白药,马应龙,阿胶,中恒有走牛的可能。符合大市场,独家或者保密,但又都不是完美的品种,还有就是同仁堂
还有很多票走牛或者走弱的内在原因
我看,最大的市场应该在输液,然后才是心血管,肿瘤,抗感染
仔细研究就能发现输液市场其实集中度很高
这些原则里面其实标的已经很清楚了。值得选择的标的并不多
首先产品是不是符合第一点(大市场)就能淘汰很多产品
另一则
NBD:您选择医药股票的标准是什么?
姜广策(医学博士):主要关注3点:
第一是公司的产品线,主打产品是否有足够强大的市场空间,是否是足够大的品种,是否针对大的病种,或者产品是否独家等;
第二是公司的营销团队,是否打造符合公司价值的品牌,获得与公司价值相符的市场空间;
第三是公司的政府事务能力,是否有能力在政府招标和政府沟通中要价。
1、恒瑞医药(600276),奥沙利柏、多西他赛、伊利替康
2、恩华医药(002262),齐拉西酮,原研厂家辉瑞
3、白云山(000522),福泰(仿达菲)
4、海南海药(000566),紫杉醇注射液、头孢西丁钠
5、信立泰(002294),泰嘉(硫酸氢氯吡格雷)
6、上药集团(600*),仿达菲
7、海正药业(600267),达菲中间体
8、同仁堂(600085),3个仿制品种已进入审批生产程序
9、双鹤药业(600062),2009年3月27日正式推出了公司最新仿制药研发成果-"冠爽(通用名:匹伐他汀钙)"片,该药物是降血脂效果最好的他汀类药物之一,"冠爽"的上市填补了公司在调脂药物领域的空白,有望成为公司新的稳定的利润源,匹伐他汀钙是目前降血脂效果最好的他汀类药物之一,被药学界称为"超级他汀",被列为全球18种销售潜力最大的新药,08年的销售额超过30亿美元
10、长春高新(000661),艾塞那肽产品在国内首家通过国家食品药品监督管理局的审批,于2008年7月批准临床试验,该药被国际糖尿病专家列为四大潜力药物之首。还有有多项产品是首仿或者在世界领先。
独家中药
1、云南白药(000538),白药系列,家绝密配方,国家一类中药保护品种
2、片子癀(600436),片子癀系列,国家绝密配方,国家一类中药保护品种
3、沃华医药(002107),心可舒片,国家中药保护品种
4、东阿阿胶(000423),阿胶系列,国家首批非物质文化遗产扩展项目名录
5、精华制药(002349),王氏保赤丸、季德胜蛇药片,国家中药保密品种
6、中恒集团(600252),血栓通注射液
7、千金药业(600479),妇科千金片
8、中新药业(600329),速效救心丸,国家级机密中药品种
9、广州药业(600332),消渴丸
10、马应龙(600993),麝香痔疮膏
11、独一味(002219),独一味系列
12、金陵药业(000919),脉络宁注射液
13、天士力(600535),复方丹参滴丸
14、三九药业(000999),999感冒灵、皮炎平、正天丸、胃泰
15、九芝堂(000989),驴胶补血冲剂、乙肝宁冲剂,国家二级中药保护品种
16、同仁堂(600085),六味地黄丸
17、太极集团(600129),急支糖浆
18、桐君阁(000590),桂枝合剂、四君子合剂、驱虫消食片,国家中药保护品种
19、海南海药(000566),枫蓼肠胃康颗粒剂,国家中药保护品种
20、嘉应制药(002198),双料喉风散
21、桂林三金(002275),三金片,西瓜霜系列