《初级财务管理》PPT课件
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2。每股利润（利润率最大化)
整理ppt
7
3。股东财富（企业价值）最大化
（二）财务管理目标的协调
在追求利润过程中，不同的利益主 体会有不同的目标，这些目标间会存在 矛盾。
1.所有者与经营者矛盾与协调
解聘、接收、激励
2.所有者与债权人的矛盾与协调
限制性借款、收回借款或停止借款
整理ppt
8
财务管理目标与利益冲突 1、委托代理问题 什么是委托——代理？
2.1.3 我国财务管理实践的发展 （一）财务管理与会计合二为一的阶段 （二）财务管理与会计一分为二的阶段 （三）现代财务管理的确立
整理ppt
5
2.2 财务管理与其他学科关系
经济的分支
独立的学科
主要运用价值管理模式，对企业资本活动 实施管理，并通过价值形式这个纽带，把 企业各项管理工作进行有机协调，并从财
（二）资产管理阶段：二战后，竞争促使 了企业更加重视管理
（三）投资管理阶段：市场竞争的更加激 烈导致投资风险不断加大。
（四）通货膨胀理财阶段：20世纪70－80 年代，如何在通货膨胀条件下有效地进行 财务管理成为企业最大问题。
整理ppt
4
（五）国际经营理财阶段：运输和通信技 术的发展，竞争的加剧，跨国经营的企业 需要面对不仅是外汇的技术，更有不同国 家的法律环境的决策。
整理ppt
1
b 20世纪50年代，现代财务理论重要思想 流派开始形成。
（1）资产组合理论
（2）资本结构理论
（3）证券市场效率理论
（4）投资决策理论
C 20世纪70年代，新财务理论确立。
关注点从外部因素转向内部因素通过“信
号”、“动机”、“代理”、“激励”等
理论偏重于对公司内部结构来分析，确立
委
支付相应的 报酬
代
托
激励约束
理
方
方
帮委托方做事，
管理委托方交给
的资源
整理ppt
9
股东VS管理层 激励：期权、股票、奖金等 约束：监事会、董事会、股东大会 用手投票/用脚投票
股东VS债权人 保护性债务条款
大股东VS小股东 大股东掏空 独立董事制度
整理ppt
10
2、社会责任与企业利益的冲突 需要一点哲学思考 短期利益——长期利益 企业利益——社会利益 权衡上述关系，能帮助理解社会责任
务的角度，保证企业管理目标的实现。
2.2.1 财务管理与金融学的关系
2.2.2 财务管理与会计学的关系
整理ppt
6
2.3 财务管理目标
追求资本收益最大化 资本收益最大化决定着财务管理的基
本方向，影响着财务政策的选择，还是 评价资本运用效率的重要依据。 关于财务管理目标有三种不同观点
1。利润最大化
整理ppt
11
社会责任对企业利益真的会有影响吗？
毕竟，生命是第一位的（答网友56）
http://blog.sina.com.cn/s/blog_47233d0f010 09b8i.html
整理ppt
12
万科08年5月16日—20 日，日k线
整理ppt
13
第二章 财务管理的发展和目标
2.1.1财务管理的发展
始于20世纪初，以1900年巴舍利耶的《投机理论 》为标志，在100年内的历程里发生了四次重要转 变。
a 20世纪30年代，财务学走向理念化。 以探讨证券市场的价格变动规律和证券内在价
值问题为方向
《投资价值理论》（1937）－－威廉斯 《企业理财政策》（1938）－－达文
了新财务思想。
整理ppt
2
d 20世纪90年代，行为财务学出现。 在资本结构、股利政策、身姿决策、公司
收购与兼并领域里提出不同于正统财务理 论主流的新观点。
与传统财务管理理论主要不同： （1）理性人的假设 （2）有效市场假设
Hale Waihona Puke Baidu整理ppt
3
2.1.2 西方财务管理发展回顾
（一）筹资管理阶段：20世纪初筹资是财 务管理最重要的问题
整理ppt
7
3。股东财富（企业价值）最大化
（二）财务管理目标的协调
在追求利润过程中，不同的利益主 体会有不同的目标，这些目标间会存在 矛盾。
1.所有者与经营者矛盾与协调
解聘、接收、激励
2.所有者与债权人的矛盾与协调
限制性借款、收回借款或停止借款
整理ppt
8
财务管理目标与利益冲突 1、委托代理问题 什么是委托——代理？
2.1.3 我国财务管理实践的发展 （一）财务管理与会计合二为一的阶段 （二）财务管理与会计一分为二的阶段 （三）现代财务管理的确立
整理ppt
5
2.2 财务管理与其他学科关系
经济的分支
独立的学科
主要运用价值管理模式，对企业资本活动 实施管理，并通过价值形式这个纽带，把 企业各项管理工作进行有机协调，并从财
（二）资产管理阶段：二战后，竞争促使 了企业更加重视管理
（三）投资管理阶段：市场竞争的更加激 烈导致投资风险不断加大。
（四）通货膨胀理财阶段：20世纪70－80 年代，如何在通货膨胀条件下有效地进行 财务管理成为企业最大问题。
整理ppt
4
（五）国际经营理财阶段：运输和通信技 术的发展，竞争的加剧，跨国经营的企业 需要面对不仅是外汇的技术，更有不同国 家的法律环境的决策。
整理ppt
1
b 20世纪50年代，现代财务理论重要思想 流派开始形成。
（1）资产组合理论
（2）资本结构理论
（3）证券市场效率理论
（4）投资决策理论
C 20世纪70年代，新财务理论确立。
关注点从外部因素转向内部因素通过“信
号”、“动机”、“代理”、“激励”等
理论偏重于对公司内部结构来分析，确立
委
支付相应的 报酬
代
托
激励约束
理
方
方
帮委托方做事，
管理委托方交给
的资源
整理ppt
9
股东VS管理层 激励：期权、股票、奖金等 约束：监事会、董事会、股东大会 用手投票/用脚投票
股东VS债权人 保护性债务条款
大股东VS小股东 大股东掏空 独立董事制度
整理ppt
10
2、社会责任与企业利益的冲突 需要一点哲学思考 短期利益——长期利益 企业利益——社会利益 权衡上述关系，能帮助理解社会责任
务的角度，保证企业管理目标的实现。
2.2.1 财务管理与金融学的关系
2.2.2 财务管理与会计学的关系
整理ppt
6
2.3 财务管理目标
追求资本收益最大化 资本收益最大化决定着财务管理的基
本方向，影响着财务政策的选择，还是 评价资本运用效率的重要依据。 关于财务管理目标有三种不同观点
1。利润最大化
整理ppt
11
社会责任对企业利益真的会有影响吗？
毕竟，生命是第一位的（答网友56）
http://blog.sina.com.cn/s/blog_47233d0f010 09b8i.html
整理ppt
12
万科08年5月16日—20 日，日k线
整理ppt
13
第二章 财务管理的发展和目标
2.1.1财务管理的发展
始于20世纪初，以1900年巴舍利耶的《投机理论 》为标志，在100年内的历程里发生了四次重要转 变。
a 20世纪30年代，财务学走向理念化。 以探讨证券市场的价格变动规律和证券内在价
值问题为方向
《投资价值理论》（1937）－－威廉斯 《企业理财政策》（1938）－－达文
了新财务思想。
整理ppt
2
d 20世纪90年代，行为财务学出现。 在资本结构、股利政策、身姿决策、公司
收购与兼并领域里提出不同于正统财务理 论主流的新观点。
与传统财务管理理论主要不同： （1）理性人的假设 （2）有效市场假设
Hale Waihona Puke Baidu整理ppt
3
2.1.2 西方财务管理发展回顾
（一）筹资管理阶段：20世纪初筹资是财 务管理最重要的问题