《入门国际投资学》PPT课件

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教材和参考书
《国际投资学教程》/立信会计出版社/作 者：王红岩
• 参考书：1. 《经济学原理》/中国人民大学 出版社/作者：曼昆 [美] 2. 《金融学》/中国人民大学出版社/作者： 兹维·博迪和罗伯特·莫顿 [美]
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考试与成绩
平时成绩：30% 期末考试成绩：70%
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第一章 导论
跨国公司最新发展趋势
1. 研究和发展的全球化 2. 服务业成为跨国公司投资的主要产业 3. 缔结战略联盟已成为跨国公司之间合作的主要趋势 4. 知识型投资日益成为跨国公司的取胜之道
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第二节 跨国公司的直接投资方式
跨国公司对外直接投资的基本方式
1. 绿地投资 2. 跨国并购
跨国公司对外直接投资的参与方式
a. 自然资源导向型 b. 市场导向型 c. 产品要素导向型 d. 生产与销售国际化导向性
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5. 邓宁的国际生产折衷理论
a. 所有权优势 b. 内部化优势 c. 区位优势
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第二节 发展中国家国际直接投资理论
1. 小规模技术理论
a. 小规模技术优势 b. 当地采购和特殊产品优势 c. 低价产品营销优势
第一节 国际投资概述 国际投资的概念
广义与狭义国际投资、投资国与东道国
国际投资的主体与客体 国际投资的特点
投资主体单一化、投资目标多元化、投资环境国际差异化、 投资运行曲折复杂化
国际投资的类型
国际直接投资、国际间接投资、两种投资方式的区别
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第二节 国际投资的产生与发展
国际投资的发展历程
国际投资学
东莞理工学院 2008-2009 第二学期
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课程目的
掌握国际投资学的基本概念和理论 了解国际投资学的实践
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课程内容
国际直接投资和间接投资理论 国际直接投资实践——跨国公司和跨国银
行 国际间接投资实践——国际股票和债券投
资 国际投资环境、风险管理和政策法规管理 中国利用外资和对外投资实践
1. 国际投资的初始形成阶段（1914年以前） 2. 国际投资的低速徘徊阶段（1915-1945） 3. 国际投资的恢复增长阶段（1946-1970） 4. 国际投资的高速增长阶段（1971-1980） 5. 国际投资的稳步增长阶段（1981-1990） 6. 国际投资的迅猛发展阶段（1991-至今）
a. 产品市场垄断优势 b. 要素市场垄断优势 c. 规模经济垄断优势 d. 政府干预垄断优势
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2. 弗农的产品生命周期理论
a. 产品创新阶段 b. 产品成熟阶段 c. 产品标准化阶段
3. 巴克莱等人的内部化理论
科斯定理应用于国际投资领域，能解释知识产品 的国际投资
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4. 小岛清的边际产业扩张理论 对外投资的四种类型：
a. 内容：股价反映所有相关信息 b. 形式
1. 弱式 2. 半强势 3. 强势
c. 现代证券组合的理论创新及发展
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投资的风险和收益
a. 收益率的计算 b. 风险的计算 c. 系统性风险和非系统性风险
最优证券组合
a. 可行集 b. 无差异曲线 c. 最优证券组合
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第二节 资本资产定价理论 资本资产定价模型（CAPM）
2. 技术地方化理论 3. 规模经济理论 4. 市场控制理论
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第三章 国际间接投资理论
第一节 证券组合理论
▪ 证券组合理论概述及基本类型
a. 理性投资者的特征：厌恶风险和最求利益最大化。 b. 证券组合理论的核心（有效的证券组合）：1.给定收
益，风险最小化；2.给定风险，收益最大化。
▪ 证券投资组合基本类型：
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国际投资对东道国经济的影响
1. 资本形成 2. 产业结构演变 3. 技术进步 4. 对外贸易发展 5. 国际收支平衡 6. 就业机会
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第四节 国际投资学与相关学科的关系
与投资学的关系 与国际贸易学的关系 与国际金融学的关系
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第二章 国际直接投资理论
第一节 西方主流国际直接投资理论 1. 海默的垄断优势理论
避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场 型、国际型、指数型等
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证券组合管理的方法和步骤
a. 证券组合管理的方法：被动管理和主动管理 b. 证券组合管理的步骤
1. 确定证券投资政策 2. 证券投资分析 3. 构建证券投资组合 4. 投资组合修正 5. 投资组合业绩评估
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有效金融市场
E(ri) = rf + βi * [E(rm) – rf] 套利定价模型（APT）
E(ri) = αi+ βi1 * F1 + βi2 * F2 + ... 国际证券投资组合理论
1. 目的：降低与国内有关的风险，增加收益 2. 国际证券投资主要风险：外汇风险和政治风险
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期权定价理论
1. 期权的特点：有权利，无义务 2. 期权费（期权价格） 3. 欧式期权和美式期权 4. 看涨期权和看跌期权 5. 实值期权、虚值期权和平值期权
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第四章 跨国公司
第一节 跨国公司概述 跨国公司概念 跨国公司的特征
1. 生产经营活动的跨国化 2. 经营战略的全球化 3. 重视对外直接投资 4. 内部管理一体化
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跨国公司的产生和发展
1. 跨国公司的形成和初步发展 2. 跨国公司的缓慢发展 3. 跨国公司的高速发展 4. 发展中国家跨国公司的崛起
6. 影响期权价格的因素：执行价格、波动率、有 效期、无风险利率、标的资产收益状况
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投资行为金融理论
1. 期望理论 2. 行为组合理论 3. BSV模型：选择误差和保守性误差、过度反应
和反映不足
4. DHS模型：有信息和无信息投资者、认知误差 、获利平仓和惜售心理
5. HS模型 6. 羊群行为模型
1. 股权参与方式：独资和合资 2. 非股权参与方式：许可证、管理合同、交钥
匙合同
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第三节 跨国公司经营管理 跨国公司战略管理
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国际投资的发展趋势
1. 国际直接投资的发展趋势 2. 国际间接投资的发展趋势
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第三节 国际投资对经济的影响
国际投资对世界经济的影响
1. 促进了世界经济增长（麦克杜格尔模型） 2. 推进世界经济一体化
国际投资对投资国经济的影响
1. 产业结构演变 2. 技术进步 3. 对外贸易发展 4. 国际收支平衡 5. 就业机会