曹仁超投资精华

曹仁超投资精华：赚钱窍门是买趋势、不投机

曹仁超简历：原名曹志明，现为《信报》董事及专栏作家;1967年投身社会，首份工是纺织公司练习生，1968年转行投身证券行业;曾任职《明报》资料室，1973年与林山木创办《信报》。

人称「曹Sir」的专栏作家曹仁超，纵横财经界近40年，多年来投资，输过赢过，领悟出赚钱窍门是买趋势、不投机，他深信：「任何市况总有投资机会，如何捕捉，在乎你有无做足功课，同时够不够醒目，不好埋怨市太贵没有好股买，或是跌市累你损手。

投资不是游戏，你必须制定计划，按计划行事，一旦达到目的便获利回吐。如你连自己的性格都不了解，或买的原因都不知道，只靠打电话问功课，这种投资者迟早输钱离场。不要向自己说谎，看错市便止蚀离场，停留愈久亏损愈大。不要让小错变成大错，不要用「好钱」去支持「坏咗的投资」。有怀疑持现金！不要希望明天会更好，因为明天只是另一个今天。先做好功课，然后决定买卖，错咗便止蚀离场，再计划另一项投资。至于分散投资是必需的，但项目最好只是三个，最多五个(除非你有一队人帮你)。普通人好难兼顾五个以上项目，每个项目投资最好不超过全部资金20％，先卖掉出现亏损者，不应先卖有钱赚者；蚀本应快卖，赚钱便慢慢等。不好投资负债过重的公司，公司负债过重理由有二：一、董事局过分进取；二、董事局看错市，前者危险，后者更加不值得投资。如你做不到上述要求，请改为买基金让别人代劳。

投资格言：

一、不好将失败的投机转为投资，不然只会损失更多！

二、买入后股价如跌10％，必须检讨自己的投资策略是否出错；如损失扩大到15％，便不理三七廿一沽之哉！

三、损失就是损失，不好以为未卖就不是。

四、只有酒楼侍应才问客人的消息，如你投资时仍信消息，你已经失败。

五、赚钱不是卖出股票的理由，卖出的真正理由应该是因为形势有变。

六、不怕失去机会，只要有资本，明天又有另一个机会。

七、博反弹是极之专业的行为。如你并非投资专家，便不应加入博反弹行列。

八、不做功课？投资者最终一定蚀本离场。

任何行业愈来愈专业是无可避免的事，以为只靠「划走势」便可发达的日子早已一去不返。今天欲在股票市场赚钱，除左必须懂得行业分析外，更须知道「谁」是龙头股。

万物皆有时难逃盛衰循环

许多人以为未来是过去的延续，而忘记东方民族智慧是「万物皆有时，任何事物皆逃不过盛衰循环」。

三脚猫功夫不好挑战李小龙。

衍生工具的吸引力是如果看重可获利200％、500％甚至1000％，如果你看错，极限是损失本金100％。因此，不应用全部资金买卖衍生工具，应用投资资金其中5％至10％投入衍生工具市场，博取高回报率；咁样亦可提升你对股票的敏感度。衍生工具市场绝对是高风险、高回报率的地方，如巧妙运用(例如5月份购入认沽衍生工具，可以在6月赢大钱；在6月13日买入认购衍生工具，亦可赢大钱)，可加快财富增加速度。但衍生市场65％是输家、25％打和，赢家只占10％，因此先练好武功才加入，不好只学晓三脚猫功夫便去挑战李小龙，咁就打死多过病死。衍生工具市场绝对是高手过招。

低质股不宜沾手如时机错误，即使你拣到最优质股，一样赚不到大钱。

投资就是尽可能避免犯错，同时随时须作出良好决定！如何做到这如何？从老人言行

中学习，例如毕非德、林治、邓普顿等。他们开始时手上资金都不多，但在有生之年，却透过投资股票赚到巨额财富。他们成功秘诀在哪里？他们看法许多时同大部分人相反，孙子兵法云：「杂于利而务可信，杂于害而患可解」。当形势极之有利时，须考虑不利因素；当形势极之有害时，必须考虑有利因素而加强自信！毕非德更加上一句：毋须做特别事情才可产生特别良好的回报，即所谓平常心。

每个人都有自己的强项及弱项，你知道自己强项在哪方面及弱项在哪里？如果连自己亦未了解，如何有所为？世上柴娃娃太多，有真知灼见者实在太少。我地不但应从别人的成功例子去学习，亦应从别人的失败例子去汲收教训，以免自己亦走上失败之途。所有失败者皆因胜利冲昏头脑而没有考虑当时已存在有害因素。主不可怒而兴师，将不可愠而致战，合于利则动，不合于利则止。投资不好感情用事，在盛怒下兴师者必败，被人激亲而去打仗者必死。我地投入资金，是因为见到有利可图，不可乱咁投入资金。一切运筹帷幄，决战于千里。嘴巴生在别人身上，别人如何讲不紧要，自己如何决定才最重要。

短炒须学晓评估风险与回报

投资首重时间，如是希望短线中获利，就一定是投机行为，需要高度技巧才行。如你是散户而希望在短期上落中获利，便必需充分掌握客观形势；反之，如你投资时间是一年半载，就是中线投资者，必须掌握趋势或大方向；超过一年以上投资便是长期投资，必须了解循环周期。

假如你博取短期利润，你便是trader，必须先学晓评估风险与回报关是，并对摆动指数有深入研究，掌握股市一上一落的韵律及接受20╱80命运(即20％赢家背后有80％输家)，千万不可输钱便赖人，赢钱便以为自己了不起；反之，欲做中线者，便须追随趋势，明白形势不利自己时要忍，形势有利自己时要狠，看事物要准，形势一旦不利便止蚀。

最好是长、中、短三路进军利用循环周期、趋势及摆动指数，制订长、中、短策略。所谓「策之而知得失之计」，做到进退有据，才可决战于千里。

股市内充满投机者，大部分更是不学无术的投机者！许多时连自己在做甚么都不知道便学人投机的小投机者，结果投机不成反而成为别人的如何心。

投机不是投资，两者不能混为一谈。我老曹亦偏爱投机，但一定量力而为，最大投入是全部投资资金25％自己必须知道是投机，不好呃自己话在投资。因此，一、不好借钱投机；

二、用自己可以输得起？钱；三、不好用超过自己投资25％本金去投机；四、不好在负债过重的股份身上投机；五、不好将不成功的投机变成投资，自欺欺人。

短线客(day-traders)，只有在阳光普照日子才搵到食。市场内真正赚大钱者是趋势追随者，一项投资最少持有一个月！投入之前先做功课，不应随波逐流。

成功的投资回报来自成功策略，不是猜测后市升降！你输钱不是因为大户造市，而是无法克服自己的心魔！短线投机，无论大户散户，75％输钱离场。

过去不应缅怀，只应用作自我警惕，别再犯相同错误。

建立个人财富之道在于捕捉潮流改变是由学晓捕捉趋势开始：

一、停止「悲叹」、停止「投诉」。上述是穷人性格，浪费时间亦无补于事，生活不因悲叹及投诉而改变。

二、学习捕捉趋势。不需要智慧，只要多留意身边事物便可；不好因为潮流改变而成为受害者，想法在潮流改变时成为受惠者。

三、努力去充实生活，不好在家里发呆、在公司发梦！多交朋友(当然不是猪朋狗友)，既可扩阔自己的生活圈子，亦可扩阔自己的视野。成功由张开你的眼睛(open your eyes！)开始，你会发现世界原来充满机会。

四、未来不是过去的延续，未来由现在开始！

潮起潮落，既带来财富，亦带走财富

发达容易搵食艰难，全世界所有富人都是潮流捕捉者，当潮起之时加入、潮退之前退出。太没有耐性的投资者永远赚不到大钱！我老曹只知道，上升的浪愈大，回落的浪愈急！大气候与小气候不因人的主观愿望而转移。

阿妈教落，学就学有钱人如何赚大钱，不好学讨饭的人要碎银！所以我不识教你如何在股市中赚取10％利润，如果要赚便赚100％利润！寻找滔天巨浪而非微风细雨。作为投资者，通常看错的时候较看对的日子多，一般都是六X分(即60％时间看错、40％时间看对)，不过没有问题，只要识处理便可，就是止蚀不止赚。看错时最多损失15％便止蚀离场；反