【风险管理】金融风险管理——第六章
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2.按交易环节:经纪委托风险,流动性风险,强平风险,交割 风险.
3.按风险产生主体:交易所风险,经纪公司风险,投资者投资 风险
第二节 期货交易所风险管理
请参照上海期货交易风险管理课件
第三节 基于案例的期货经纪公司风险管理
期货公司风险管理高级研修班
LOGO
月31日
重庆 2005年3
期货经纪风险案例分析
期货经纪风险案例分析
LOGO
日
重庆 2005年3月31
【教训及分析】
• 不能以原则退让体现良好客户服务； • 不能以哥们儿关系来对待风险控制； • 从业人员应加强岗位职责意识。
期货经纪风险案例分析
LOGO
日
重庆 2005年3月31
案例四、
巨额返佣鼓励“炒单”， 公司被诉“串通”索赔！
期货经纪风险案例分析
LOGO
日
重庆 2005年3月31
操盘手甲为期货公司领来一个大客户，以铜仓单 质押后保证金达到1400余万元，欲在交易所保值交 易。期货公司为鼓励甲多“炒单”，与其私下约定， 期货公司只要净收取到该客户手续费10万元，其余 部分全部返给甲。在此鼓励下，甲开始了大手笔的 操作，仅两天时间，就给期货公司炒出了10万元的 手续费。三个月后，该帐户共计亏损570万元，其中 手续费200余万元。扣除10万元后，期货公司净返回 甲93万元。
不久后，客户将期货公司诉至法院，试问期货 公司应否承担违约责任？
期货公司风险管理高级研修班
LOGO
3月31日
Байду номын сангаас
重庆 2005年
【教训及分析】
• 期货公司对营业部如何加强管理； • 管理人员要具备法律及合同意识； • 特殊问题要有特殊的应对方案。
期货经纪风险案例分析
LOGO
日
重庆 2005年3月31
重庆 2005年3月31日
操盘手甲能力超强，带十几个帐户，资金达到 2000多万。期货公司对其奉若上宾，为其在公司附 近宾馆长期包房。每日收盘后，公司将十几个客户 的日报表送至该包房，由甲的助手乙收下，第二日 开市前再由乙将甲签字后的帐单送回。如此方式， 期货公司与甲合作长达一年。后行情不利，甲下单 的几个帐户发生巨额穿仓，金额高达1000多万元， 期货公司要求甲向客户追索，双方谈判破裂。甲和 期货公司翻脸，称“所有这些客户的交易我都不 认！”乙此时跳出来表白“实话告诉你们，所有的 客户帐单都是我签的字，要杀要剐你们冲我来”。 期货公司一时不知如何应对？
案例二、
三客户共用一码， 下午开仓上午平仓？
期货经纪风险案例分析
LOGO
日
重庆 2005年3月31
客户甲，同时担任客户乙、客户丙的指令下达人， 乙、丙共同给期货公司书面申请，要求自己的帐户 共同使用甲的交易所编码，由甲统一操作，并承担 一切责任。后来，乙的帐户发生亏损，乙不认可交 易，将期货公司诉至法院。帐单显示，双方争议在 一笔当日交易，开仓、平仓各100手，亏损6万元， 甲在当日帐单后签字确认。期货公司将交易所水单 记录向法院举证，欲证明已经将乙帐户的指令入场 交易，应由乙承担相应的交易结果。不料，乙针对 交易所水单记录指出，这笔争议交易，开仓时间发 生在下午14:30，而平仓记录却发生在上午10:00，是 一笔“虚假交易”。
主讲：中国期货业协会常年法律顾问 北京汉华律师事务所 于学会律师
期货经纪风险案例分析
LOGO
日
重庆 2005年3月31
案例一、
擅自签署止损协议， 出现情况又不执行！
期货公司风险管理高级研修班
LOGO
3月31日
重庆 2005年
某日，期货公司营业部经理与客户签署协议，约 定“本日客户帐户权益共有125万元，在不发生出入 金情况下，一旦权益到达105万元，期货公司应以市 价将全部头寸平仓”。双方在协议上签字盖章。数 日后市场不利，权益果然到达105万元，客户的指令 下达人书面要求营业部留仓，营业部就没有执行平 仓。之后，客户的指令下达人在交易报表上签字确 认。两个月后，客户指令下达人自行将全部头寸平 仓，帐户权益只剩下70万元。
二.我国期货业存在的主要问题 1.法律法规建设落后
2.期货上市品种缺乏 3.风险控制尚弱
三.期货业风险特征 1.客观性 2.风险因素的放大性
1)期货品种选择基础是现货价格波动 2)保证金制度 3)传染性强 4)实质是标准化远期合约 5)仓位不受实物的限制
四.期货业风险分类
1.按影响作用:系统性风险与非系统性风险
LOGO
第六章 期货业的风险管理
本章目录
1 1 第一节 我国期货业风险特征 2 第二节 期货交易所的风险管理 23 第三节 基于案例的期货经纪公司的风险管理
第一节 我国期货业风险管理特征
一.我国期货业发展现状: 1.市场规模扩大 2.新品种加快推出上市场 3.期货交易所研发和风险控制能力加强 4.期货经纪公司加快自身发展
法院要求期货公司解释，期货公司无言以对？
期货经纪风险案例分析
LOGO
日
重庆 2005年3月31
【教训及分析】
• 违规允许客户混码交易； • 默许操盘人损害客户利益； • 自己吞咽不利结果。
期货经纪风险案例分析
LOGO
31日
重庆 2005年3月
案例三、
现场交易长达一年， 翻脸拒认所有签字！
LOGO期货经纪风险案例分析
客户在封闭期满之后，发现这个情况，纷纷找 期货公司要钱。期货公司面对一连串诉讼。
客户发现后，将甲和期货公司共同告上法庭， 告其两家恶意串通，损害客户利益，要求赔偿客户 全部损失。
期货经纪风险案例分析
LOGO
日
重庆 2005年3月31
【教训及分析】
•“君子爱财、取之有道”； •返佣行为与客户交易损失的因果关系； • 期货公司的“竭泽而渔”与“饮鸠止渴”。
期货经纪风险案例分析
LOGO
31日
重庆 2005年3月
案例五、
外派人员骗钱骗财， 期货公司承担责任？
期货经纪风险案例分析
LOGO
日
重庆 2005年3月31
某外地期货公司欲在上海发展业务，委派王某任 上海业务部经理。王某创业一段时间后，感到开展 业务艰难。于是凭借期货公司经理的身份，引诱许 多客户与其个人签署了“委托理财协议”，由其封 闭运作一年，承诺保底和高额回报。王某又代客户 签字，办理了与期货公司的开户手续，公司为客户 出具了保证金收据。半年以后，交易状况并不好， 王某便将这些客户剩余的资金提款，逃之夭夭。
3.按风险产生主体:交易所风险,经纪公司风险,投资者投资 风险
第二节 期货交易所风险管理
请参照上海期货交易风险管理课件
第三节 基于案例的期货经纪公司风险管理
期货公司风险管理高级研修班
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月31日
重庆 2005年3
期货经纪风险案例分析
期货经纪风险案例分析
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日
重庆 2005年3月31
【教训及分析】
• 不能以原则退让体现良好客户服务； • 不能以哥们儿关系来对待风险控制； • 从业人员应加强岗位职责意识。
期货经纪风险案例分析
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日
重庆 2005年3月31
案例四、
巨额返佣鼓励“炒单”， 公司被诉“串通”索赔！
期货经纪风险案例分析
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日
重庆 2005年3月31
操盘手甲为期货公司领来一个大客户，以铜仓单 质押后保证金达到1400余万元，欲在交易所保值交 易。期货公司为鼓励甲多“炒单”，与其私下约定， 期货公司只要净收取到该客户手续费10万元，其余 部分全部返给甲。在此鼓励下，甲开始了大手笔的 操作，仅两天时间，就给期货公司炒出了10万元的 手续费。三个月后，该帐户共计亏损570万元，其中 手续费200余万元。扣除10万元后，期货公司净返回 甲93万元。
不久后，客户将期货公司诉至法院，试问期货 公司应否承担违约责任？
期货公司风险管理高级研修班
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3月31日
Байду номын сангаас
重庆 2005年
【教训及分析】
• 期货公司对营业部如何加强管理； • 管理人员要具备法律及合同意识； • 特殊问题要有特殊的应对方案。
期货经纪风险案例分析
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重庆 2005年3月31
重庆 2005年3月31日
操盘手甲能力超强，带十几个帐户，资金达到 2000多万。期货公司对其奉若上宾，为其在公司附 近宾馆长期包房。每日收盘后，公司将十几个客户 的日报表送至该包房，由甲的助手乙收下，第二日 开市前再由乙将甲签字后的帐单送回。如此方式， 期货公司与甲合作长达一年。后行情不利，甲下单 的几个帐户发生巨额穿仓，金额高达1000多万元， 期货公司要求甲向客户追索，双方谈判破裂。甲和 期货公司翻脸，称“所有这些客户的交易我都不 认！”乙此时跳出来表白“实话告诉你们，所有的 客户帐单都是我签的字，要杀要剐你们冲我来”。 期货公司一时不知如何应对？
案例二、
三客户共用一码， 下午开仓上午平仓？
期货经纪风险案例分析
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日
重庆 2005年3月31
客户甲，同时担任客户乙、客户丙的指令下达人， 乙、丙共同给期货公司书面申请，要求自己的帐户 共同使用甲的交易所编码，由甲统一操作，并承担 一切责任。后来，乙的帐户发生亏损，乙不认可交 易，将期货公司诉至法院。帐单显示，双方争议在 一笔当日交易，开仓、平仓各100手，亏损6万元， 甲在当日帐单后签字确认。期货公司将交易所水单 记录向法院举证，欲证明已经将乙帐户的指令入场 交易，应由乙承担相应的交易结果。不料，乙针对 交易所水单记录指出，这笔争议交易，开仓时间发 生在下午14:30，而平仓记录却发生在上午10:00，是 一笔“虚假交易”。
主讲：中国期货业协会常年法律顾问 北京汉华律师事务所 于学会律师
期货经纪风险案例分析
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日
重庆 2005年3月31
案例一、
擅自签署止损协议， 出现情况又不执行！
期货公司风险管理高级研修班
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3月31日
重庆 2005年
某日，期货公司营业部经理与客户签署协议，约 定“本日客户帐户权益共有125万元，在不发生出入 金情况下，一旦权益到达105万元，期货公司应以市 价将全部头寸平仓”。双方在协议上签字盖章。数 日后市场不利，权益果然到达105万元，客户的指令 下达人书面要求营业部留仓，营业部就没有执行平 仓。之后，客户的指令下达人在交易报表上签字确 认。两个月后，客户指令下达人自行将全部头寸平 仓，帐户权益只剩下70万元。
二.我国期货业存在的主要问题 1.法律法规建设落后
2.期货上市品种缺乏 3.风险控制尚弱
三.期货业风险特征 1.客观性 2.风险因素的放大性
1)期货品种选择基础是现货价格波动 2)保证金制度 3)传染性强 4)实质是标准化远期合约 5)仓位不受实物的限制
四.期货业风险分类
1.按影响作用:系统性风险与非系统性风险
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第六章 期货业的风险管理
本章目录
1 1 第一节 我国期货业风险特征 2 第二节 期货交易所的风险管理 23 第三节 基于案例的期货经纪公司的风险管理
第一节 我国期货业风险管理特征
一.我国期货业发展现状: 1.市场规模扩大 2.新品种加快推出上市场 3.期货交易所研发和风险控制能力加强 4.期货经纪公司加快自身发展
法院要求期货公司解释，期货公司无言以对？
期货经纪风险案例分析
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日
重庆 2005年3月31
【教训及分析】
• 违规允许客户混码交易； • 默许操盘人损害客户利益； • 自己吞咽不利结果。
期货经纪风险案例分析
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31日
重庆 2005年3月
案例三、
现场交易长达一年， 翻脸拒认所有签字！
LOGO期货经纪风险案例分析
客户在封闭期满之后，发现这个情况，纷纷找 期货公司要钱。期货公司面对一连串诉讼。
客户发现后，将甲和期货公司共同告上法庭， 告其两家恶意串通，损害客户利益，要求赔偿客户 全部损失。
期货经纪风险案例分析
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日
重庆 2005年3月31
【教训及分析】
•“君子爱财、取之有道”； •返佣行为与客户交易损失的因果关系； • 期货公司的“竭泽而渔”与“饮鸠止渴”。
期货经纪风险案例分析
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31日
重庆 2005年3月
案例五、
外派人员骗钱骗财， 期货公司承担责任？
期货经纪风险案例分析
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日
重庆 2005年3月31
某外地期货公司欲在上海发展业务，委派王某任 上海业务部经理。王某创业一段时间后，感到开展 业务艰难。于是凭借期货公司经理的身份，引诱许 多客户与其个人签署了“委托理财协议”，由其封 闭运作一年，承诺保底和高额回报。王某又代客户 签字，办理了与期货公司的开户手续，公司为客户 出具了保证金收据。半年以后，交易状况并不好， 王某便将这些客户剩余的资金提款，逃之夭夭。