2020年资管新规细则

资产管理业务是指资产管理人根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券、基金及其他金融产品，并收取费用的行为。下面是为大家整理的资管新规细则，供大家参考。

资管新规细则

一、资管业务定义

【原文】

“资管新规”资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。金融机构为委托人利益履行诚实信用、勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。金融机构可以与委托人在合同中事先约定收取合理的业绩报酬，业绩报酬计入管理费，须与产品一一对应并逐个结算，不同产品之间不得相互串用。

资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得在表内开展资产管理业务。

私募投资基金适用私募投资基金专门法律、行政法规，私募投资基金专门法律、行政法规中没有明确规定的适用本意见，创业投资基金、政府出资产业投资基金的相关规定另行制定。

“资管新规补充文件”对于通过各种措施确实难以消化、需要回表的存量非标准化债权类资产，在宏观审慎评估(MPA)考核时，合理调整有关参数，发挥其逆周期调节作用，支持符合条件的表外资产回表。支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。

过渡期结束后，对于由于特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经金融监管部门同意，采取适当安排妥善处理。

“银行理财新规”《办法》与“资管新规”保持一致，定位于规范银行非保本型理财产品。

【解读】

特别提出私募投资基金适用原专门法律法规，没有规定的才按照资管新规来执行。目前主要的适用法规是《私募投资基金监督管理暂行办法》，未来随着《私募投资基金管理暂行条例》的发布，再参照执行。

资管业务是表外业务，补充文件明确鼓励非标资产回表。对于难以消化、需要回表的存量非标债权资产，MPA考核时，会合理调整有关参数，发挥其逆周期调节作用，支持符合条件的表外资产回表。银行可以发行二级资本债补充资本，来实现非标债权回表。

“银行理财新规”明确，银行理财产品是指非保本型理财产品。

二、资管产品分类

【原文】

“资管新规”资产管理产品按照募集方式的不同，分为公募产品和私募产品。公募产品面向不特定社会公众公开发行。公开发行的认定标准依照《中华人民共和国证券法》执行。私募产品面向合格投资者通过非公开方式发行。

资产管理产品按照投资性质的不同，分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。固定收益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于8%，权益类产品投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于8%，商品及金融衍生品类产品投资于商品及金融衍生品的比例不低于8%，混合类产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的，金融机构应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的15个交易日内调整至符合要求。

“银行理财新规”实行分类管理，区分公募和私募理财产品。公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，私募理财产品面向不超过2名合格投资者非公开发行;同时，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元。

【解读】

明确资管产品分类，按投资性质不同，以8%作为比例判断，分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品、混合类产品。

按照募集方式的不同，分为公募产品和私募产品。同时将银行公募理财产品的认购起点降至1万元。

三、合格投资者认定标准

【原文】

“资管新规”资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。

(一)具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一家庭金融净资产不低于3万元，家庭金融资产不低于5万元，或者近3年本人年均收入不低于4万元。

(二)最近1年末净资产不低于1万元的法人单位。

(三)金融管理部门视为合格投资者的其他情形。

合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于3万元，投资于单只混合类产品的金额不低于4万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于1万元。

“银行理财新规”合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资于单只理财产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者依法成立的其他组织

(一)具有2年以上投资经历，且满足下列条件之一的自然人家庭金融净资产不低于3万元人民币，家庭金融资产不低于5万元人民币，或者近3年本人年均收入不低于4万元人民币;

(二)最近1年末净资产不低于1万元人民币的法人或者依法成立的其他组织;

(三)国务院银行业监督管理机构规定的其他情形。

“证监会资管新规”合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资于单只资产管理计划不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织

(一)具有二年以上投资经历，且满足下列条件之一的自然人家庭金融净资产不低于3 万元，家庭金融资产不低于5

万元，或者近三年本人年均收入不低于4 万元;(二)最近一年末净资产不低于1 万元的法人单位;(三)依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构，包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在基金业协会登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理公司、财务公司及中国证监会认定的其他机构;(四)接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;(五)基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);(六)中国证监会视为合格投资者的其他情形。

合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于3 万元，投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于4万元，投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于1 万元。资产管理计划投资于《管理办法》第三十七条第(五)项规定的非标准化资产的，接受单个合格投资者委托资金的金