第2章外汇与汇率.pptx

汇率的标价方法
常用的四种汇率标价法
注意：能够指明本币，则探讨直接&间接。 不能确定本币，则讨论美元&非美元。
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2.2 汇率
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2.2 汇率
1. 汇率的概念及其标价
汇率的标价方法：直接&间接标价法
间接标价法——应收标价法
以一定单位的本币为基准货币，用外币标价
相当于把本币看做“商品”，用外币为之标价。
而非美元外汇买卖时，则根据各自对美元的比 率套算出买卖双方货币的汇价。
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2.2 汇率
1. 汇率的概念及其标价
汇率的标价方法：美元&非美元标价法
非美元标价法
以一定单位的其他货币为标准来兑换美元。
国际外汇市场上，大多数货币采用美元标价法 ，而采取非美元标价法的有英镑、澳元、欧元 、新西兰元、南非兰特。
读懂国际外汇银行挂牌汇价 假设你是美国人：
直接标价法：先买价（小数）/后卖价（大数）
间接标价法：先卖价（小数）/后买价（大数）
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•例题：
•
例如，某日纽约外汇市场和伦敦外汇
市场的报价如下：
•
纽约 USD1=SF 1.7505～1.7535
•
伦敦 GBP1=USD 1.8870～1.8890
间接标价法：汇率上升，则本币升值，外币贬 值；汇率下跌，则本币贬值，外币升值。
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2.2 汇率
2.2 汇率
1. 汇率的概念及其标价
汇率的标价方法：美元&非美元标价法
美元标价法
由美国在1978年9月1日制定并执行，目前是国 际金融市场上通行的标价法。
各国均以美元为基准来衡量各国货币的价值。
可将外汇视为特殊商品，汇率即为其价格。
汇率又称汇价、外汇行市、外汇牌价。
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2.2 汇率
1. 汇率的概念及其标价
汇率的标价方法
如何表示外汇的价格——汇率标价法 两个重要概念
基准货币：数量固定不变的货币（左）。 标价货币：数量会发生变动的货币（右）。
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2.2 汇率
1. 汇率的概念及其标价
第二章 外汇与汇率
1.外汇 2.汇率 3.汇率理论 4.汇率与经济的关系
2.1 外汇
1. 外汇的概念
动态外汇
以国际汇兑作为考察对象的外汇的含义，是 外汇概念的渊源。
国际汇兑逐渐从动态概念演变为静态概念。
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2.1 外汇
1. 外汇的概念
静态外汇：以外币表示的用于国际结算的 支付手段
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2.1 外汇
美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加元、 澳元、港元、新加坡元、丹麦克朗……
可偿性
外币资产可以保证得到偿付。
被拒付的不算外汇。
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2.1 外汇
3. 外汇的分类
① 货币兑换限制程度
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2.1 外汇
3. 外汇的分类
② 来源和用途
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2.1 外汇
3. 外汇的分类
③ 交割期限
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2.1 外汇
3. 外汇的分类
客户多为出口商，又称出口汇率。
卖出汇率(Selling Rate)
银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。
客户多为进口商，又称进口汇率。
卖价和买价的差额为银行毛收益，一般为 0.1%-0.5%，越是发达国家的价差越小。
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2.2 汇率
2. 汇率的种类
买入汇率、卖出汇率、中间汇率与现钞汇率
通用货币：一种外国货币是可自由兑换的货币，且被世界各国在经济往来 中广泛接受并运用，这种外国货币就称为通用货币。
世界货币： 在世界范围内流通的自由兑换货币。
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2.1 外汇
2. 外汇的特征
普遍接受性
在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。
目前世界上60多个国家或地区的货币是可自由 兑换的，但受到普遍接受性限制，成为外汇的 外币有：
欧元、英镑、澳元、新西兰元等少数货币。
思考：人民币、美元采用哪种标价法？
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2.2 汇率
1. 汇率的概念及其标价
汇率的标价方法：直接&间接标价法
基准货币和标价货币不同。
直接标价法：外币为基准货币，本币标价货币 间接标价法：本币为基准货币，外币标价货币
外汇汇率涨跌表示方式不同。
直接标价法：汇率上升，则本币贬值，外币升 值；汇率下跌，则本币升值，外币贬值。
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2.2 汇率
2. 汇率的种类
浮动汇率(Floating Rate)
布雷顿森林体系解体后西方国家普遍实行。
顺差→外汇供过于求→本币升值 逆差→外汇供不应求→本币贬值
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2.2 汇率
2. 汇率的种类
买入汇率、卖出汇率、中间汇率与现钞汇率
买入汇率(Buying Rate)
银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。
④ 持有者不同
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2.1 外汇
4. 外汇的作用
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港币
葡币（澳门元）
日圆
泰铢
美元
韩元
埃及镑
白俄罗斯 卢布
欧元
英镑
林吉特（马来西亚）
新西兰元
新加坡元
2.2 汇率
1. 汇率的概念及其标价
汇率的概念
汇率 Exchange Rate：两国货币交换时量的 比例关系，即两种不同货币之间的折算比例 关系。
•思考：
• Ø 买入、卖出是从银行还是客户的角度？
• Ø 买卖哪种货币？
• 案例1：某银行的汇率报价如下，若询价者 买入美元，汇率如何？若询价者卖出被报价币， 汇率如何？若询价者买入报价币，汇率又如何？
外币性
可兑性
普遍接受性
可偿性
外币性
外汇必须是以外国货币来表示的资产。
外汇的基本特点
特例：我国的“一国四币”“一国两制”
港币，澳门元和新台币应视同外汇。
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2.1 外汇
2. 外汇的特征
可兑性
外汇必须能自由兑换成其他形式的资产或支 付手段。
例如：人民币对他国是外币而非外汇。
可兑换货币包括自由兑换货币、有限度自由兑换货币、不能自由兑换货币。
1. 外汇的概念
静态外汇
广义外汇具体包括：
外国货币：现钞和铸币 外币有价证券：债券和股票 外币支付凭证：汇票、本票、支票、银行存款
凭证、邮政汇款凭证 其他外汇资产
广义静态外汇是具有普遍意义的外汇概念。
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2.1 外汇
2. 外汇的特征
要成为外汇，经济实力强大，币值稳定国家 的货币还需具有以下特征：
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2.2 汇率
2. 汇率的种类
按国际货币制度演变：固定汇率与浮动汇率
固定汇率(Fixed Rate)
货币的汇率基本固定，波动被限制在较小幅度 之内。
金本位制和布雷顿森林体系下。
目前多数发展中国家仍然实行固定汇率制度。
浮动汇率(Floating Rate)
各国货币之间的汇率波动不受限制，而听任外 汇市场供求关系自由波动。