资产管理业务
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2003年12月18日证监会发布《证券公司客户资产管理业务试行办法》，第一次以立法的形 式明确界定了券商资产管理业务的类型，即定向、专项与集合资产管理三项业务。
随后，证监会就资产管理业务的相关事项发布了相应的文件：2004年10月12日《中国证券 监督管理委员会关于进一步加强证券公司客户交易结算资金监管的通知》、2004年10月21 日《中国证券监督管理委员会关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》、 2005年11月3日《中国证券监督管理委员会关于印发<对证券公司自营、资产管理业务账 户和投资行为加强监管的职责分工方案>的通知》、2006年4月7日证监会发布《证券登记 结算管理办法》等。2005年的证券法第一百二十五条第六项明确规定证券资产管理是证券 公司业务之一。可以说这是综合治理成功和对资产管理业务的性质清楚认识的一个例证。 当然在规范的同时，政监会也鼓励证券公司进行创新。
第四，逐步规范、发展、创新阶段，2001年至现在。 为了促进证券公司规范发展，有效防范和化解金融风险，维护证券市场的安全与稳定，
2001年1月31日证监会发布15号文《证券公司内部控制指引》。2001年11月28日证监会颁 布了《中国证券监督管理委员会关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，这标志 着国家尝试着规范和监管证券公司的资产管理业务。2003年4月29日，为了规范证券公司 从事的集合性受托投资管理业务，证监会发布了《证券监督管理委员会关于证券公司从 事集合性受托投资管理业务有关问题的通知》。国家为了对证券公司进行综合治理，2003 年8月12日证监会召开了“证券公司规范发展座谈会”。
按资金的运作方式可以划分为：基金式资 产管理和独立账户式资产管理
按收益分配方式不同可以划分为：全权委 托型、固定回报型和投资顾问型
2003年12月18日证监会ຫໍສະໝຸດ Baidu 布的《证券公司客户资产 管理业务试行办法》(以下 简称《试行办法》)将证券 公司可以从事的客户资产 管理业务分为三类：
一是为单一客户办理定向 资产管理业务；
2004年8月12日，证监会发文《关于推进证券业创新活动有关问题的通知》，鼓励证券公 司在“法制、监管、自律、规范”的基础上进行创新。从2005年以来，证监会已经批准了 莞深高速公路收费收益权专项资产管理计划、中国网通专项资产管理计划、南京城建污 水处理收费资产支持收益专项资产管理计划等专项资产管理计划。
二、资产管理业务的特点
１、是一种体现金融契约的委托代理关系 ２、采用个性化的管理 ３、体现了一对一的信息披露 ４、客户承担投资风险 ５、受托资产具有多样性 ６、风险控制主要体现在资金流向的控制
和价格波动预警指标的设计上
三、资产管理业务的基本类型
按委托管理资产形态的不同可以划付分为： 现金管理、 国债管理 新股申购 企业年金基金管理
专项资产管理业务的特点是：
综合性，证券公司与客户可以是一对一， 也可以是一对多
特定性，要设定特定的投资目标 通过专门账户经营运作
四、资产管理业务的运作程序
投资者将其合法持有的现金或证券委托给 专业的证券经营机构，通过金融市场运作， 有效降低市场风险、赢得较高投资回报的 一种新兴的金融业务。
我国证券公司的资产管理业务的 1、我国证券公司资产管理业务的发展与规制 我国证券公司资产管理业务的发展大致分为如下几
个阶段： 第一，萌芽阶段，1993至1995年。在股市大规模扩
代理关系
理论上，资产管理可以涵盖一切形式的资产，包括现金资产、证 券资产、股权资产、债权资产和实物资产。
资产管理是指券商接 受客户资产委托而代 其投资，券商选择资 产类型（股票、债券 或地产）、决定投向 以及何时买卖 。
客户委托资产可以是现 金、债券、资产支持证 券、证券投资基金、股 票、金融衍生品或者中 国证监会允许的其他金 融资产。
产管理服务。
证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务，应当 签订专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具 体情况，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资
产管理服务。
为单一客户办理定向资产管理业务的特点是： 证券公司与客户必须是一对一的 具体投资方向应在资产管理合同中约定 必须在单一客户的专用证券账户中经营运作 集合资产管理业务的特点是： 集合性 投资范围有限定性和非限定性之分 客户资产必须进行托管 通过专门账户投资运作 较严格的信息披露
容的背景下,投资群体快速发展。证券公司为了吸引 客户以保障经纪业务,推出了代客理财形式的资产管 理业务,主要服务对象是个人投资者,业务规模较小。 第二，形成阶段，1996至1997年。资产管理业务在 券商中逐渐风行，各家券商开始设立专门的部门。 第三，无序高速发展阶段，1997年至2001年。由于 投资渠道的有限，证券公司获得的资金主要是投资 股市。借钱——建仓——拉升——出利好消息(业 绩或者重组)——出货，是当时资产管理业务标准 的业务流程。
第四章 咨询服务和资产管理
第一节 咨询服务 1、含义 以合同关系为基础，以知识、信息、经验、
技术和技能为载体，针对客户的需要提供信 息、建议或方案的综合性研究活动。 提供信息、投资建议、顾问 2、程序 前期 ----签订服务合同-----提供服务方案—— 实施
第二节 资产管理
一、概念
资产管理（Asset Management )业务:投资银行代理资产所有者经 营资产，以使资产所有者的资产增值的新兴的金融业务。
二是为多个客户办理集合 资产管理业务；
三是为客户办理特定目的 的专项资产管理业务。
证券公司为单一客户办理定向 资产管理业务，应当与客户签 订定向资产管理合同，通过该 客户的账户为客户提供资产管 理服务。
证券公司为多个客户办理集合资产管理业 务，应当设立集合资产管理计划，与客户 签订集合资产管理合同，将客户资产交由 具有客户交易结算资金法人存管业务资格 的商业银行或者中国证监会认可的其他机 构进行托管，通过专门账户为客户提供资
随后，证监会就资产管理业务的相关事项发布了相应的文件：2004年10月12日《中国证券 监督管理委员会关于进一步加强证券公司客户交易结算资金监管的通知》、2004年10月21 日《中国证券监督管理委员会关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》、 2005年11月3日《中国证券监督管理委员会关于印发<对证券公司自营、资产管理业务账 户和投资行为加强监管的职责分工方案>的通知》、2006年4月7日证监会发布《证券登记 结算管理办法》等。2005年的证券法第一百二十五条第六项明确规定证券资产管理是证券 公司业务之一。可以说这是综合治理成功和对资产管理业务的性质清楚认识的一个例证。 当然在规范的同时，政监会也鼓励证券公司进行创新。
第四，逐步规范、发展、创新阶段，2001年至现在。 为了促进证券公司规范发展，有效防范和化解金融风险，维护证券市场的安全与稳定，
2001年1月31日证监会发布15号文《证券公司内部控制指引》。2001年11月28日证监会颁 布了《中国证券监督管理委员会关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，这标志 着国家尝试着规范和监管证券公司的资产管理业务。2003年4月29日，为了规范证券公司 从事的集合性受托投资管理业务，证监会发布了《证券监督管理委员会关于证券公司从 事集合性受托投资管理业务有关问题的通知》。国家为了对证券公司进行综合治理，2003 年8月12日证监会召开了“证券公司规范发展座谈会”。
按资金的运作方式可以划分为：基金式资 产管理和独立账户式资产管理
按收益分配方式不同可以划分为：全权委 托型、固定回报型和投资顾问型
2003年12月18日证监会ຫໍສະໝຸດ Baidu 布的《证券公司客户资产 管理业务试行办法》(以下 简称《试行办法》)将证券 公司可以从事的客户资产 管理业务分为三类：
一是为单一客户办理定向 资产管理业务；
2004年8月12日，证监会发文《关于推进证券业创新活动有关问题的通知》，鼓励证券公 司在“法制、监管、自律、规范”的基础上进行创新。从2005年以来，证监会已经批准了 莞深高速公路收费收益权专项资产管理计划、中国网通专项资产管理计划、南京城建污 水处理收费资产支持收益专项资产管理计划等专项资产管理计划。
二、资产管理业务的特点
１、是一种体现金融契约的委托代理关系 ２、采用个性化的管理 ３、体现了一对一的信息披露 ４、客户承担投资风险 ５、受托资产具有多样性 ６、风险控制主要体现在资金流向的控制
和价格波动预警指标的设计上
三、资产管理业务的基本类型
按委托管理资产形态的不同可以划付分为： 现金管理、 国债管理 新股申购 企业年金基金管理
专项资产管理业务的特点是：
综合性，证券公司与客户可以是一对一， 也可以是一对多
特定性，要设定特定的投资目标 通过专门账户经营运作
四、资产管理业务的运作程序
投资者将其合法持有的现金或证券委托给 专业的证券经营机构，通过金融市场运作， 有效降低市场风险、赢得较高投资回报的 一种新兴的金融业务。
我国证券公司的资产管理业务的 1、我国证券公司资产管理业务的发展与规制 我国证券公司资产管理业务的发展大致分为如下几
个阶段： 第一，萌芽阶段，1993至1995年。在股市大规模扩
代理关系
理论上，资产管理可以涵盖一切形式的资产，包括现金资产、证 券资产、股权资产、债权资产和实物资产。
资产管理是指券商接 受客户资产委托而代 其投资，券商选择资 产类型（股票、债券 或地产）、决定投向 以及何时买卖 。
客户委托资产可以是现 金、债券、资产支持证 券、证券投资基金、股 票、金融衍生品或者中 国证监会允许的其他金 融资产。
产管理服务。
证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务，应当 签订专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具 体情况，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资
产管理服务。
为单一客户办理定向资产管理业务的特点是： 证券公司与客户必须是一对一的 具体投资方向应在资产管理合同中约定 必须在单一客户的专用证券账户中经营运作 集合资产管理业务的特点是： 集合性 投资范围有限定性和非限定性之分 客户资产必须进行托管 通过专门账户投资运作 较严格的信息披露
容的背景下,投资群体快速发展。证券公司为了吸引 客户以保障经纪业务,推出了代客理财形式的资产管 理业务,主要服务对象是个人投资者,业务规模较小。 第二，形成阶段，1996至1997年。资产管理业务在 券商中逐渐风行，各家券商开始设立专门的部门。 第三，无序高速发展阶段，1997年至2001年。由于 投资渠道的有限，证券公司获得的资金主要是投资 股市。借钱——建仓——拉升——出利好消息(业 绩或者重组)——出货，是当时资产管理业务标准 的业务流程。
第四章 咨询服务和资产管理
第一节 咨询服务 1、含义 以合同关系为基础，以知识、信息、经验、
技术和技能为载体，针对客户的需要提供信 息、建议或方案的综合性研究活动。 提供信息、投资建议、顾问 2、程序 前期 ----签订服务合同-----提供服务方案—— 实施
第二节 资产管理
一、概念
资产管理（Asset Management )业务:投资银行代理资产所有者经 营资产，以使资产所有者的资产增值的新兴的金融业务。
二是为多个客户办理集合 资产管理业务；
三是为客户办理特定目的 的专项资产管理业务。
证券公司为单一客户办理定向 资产管理业务，应当与客户签 订定向资产管理合同，通过该 客户的账户为客户提供资产管 理服务。
证券公司为多个客户办理集合资产管理业 务，应当设立集合资产管理计划，与客户 签订集合资产管理合同，将客户资产交由 具有客户交易结算资金法人存管业务资格 的商业银行或者中国证监会认可的其他机 构进行托管，通过专门账户为客户提供资