政府产业基金介绍

政府产业基金简介
***投资管理有限公司
现实与困惑
隐于市 生产角色： 中小企业生产总值占总量的60%+ 维稳角色： 中小企业就业人数占总就业人数 70%，提供城镇就业岗位80%，目前 我国大、中、小型企业资金就业率 之比为0.48∶0.66∶1 消费角色： 1. 中小企业产品占社会消费总额60%+ 苦求索 广东省中小企业融资缺口超万亿 招商银行中小企业贷款，已超出 贷款总额75% 中小企业间接融资占98% 国家产业扶持政策，并未直接落 实在中小企业，4万亿扶助资金 中几乎没有直接受惠 国家扶助资金通过银行体系发放， 中小企业面临审批等现实困难
1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 300 600 800 1000 1100 1200 1300 1400
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2008
2009
2010
A企业财务预测图
2011 总资产
2012 年利润
• 面对这样体质优良的A企业，为拓展新业务投产需要的2000万
元，从何而来？？
感谢你和我们一起学习成长
为政府和民间企业 创造双赢的资本运作模式
民间资本 其他金融机构 政府 引导基金 机构投资人 企业
政府产业基金的现实意义
对政府来说，政府产业基金将带来什么？ 1、为政府施政破冰开路：依靠专业机构的知识和经验，更准确将 有限资金作为引导基金，投入最具有潜力的企业 2、形成创新型经济，优化产业结构：以深圳市、常州市为例 3、形成稳定的财政收入来源：通过产业基金投资，规范企业经营 行为，使被投资企业依法纳税，为政府提供稳定税源 4、将招商引资由搅拌混凝土变成炼金：通过金融杠杆，可撬动50倍 以上的资本汇为己用，实现对民间资本的合理利用（苏州市为例） 5、形成投融资平台，实现资本聚集，肥水不外流之洼地效应 6、多样化合作模式，风险可控：多种模式，保本国债收益 7、帮助区域吸引更多项目孵化，企业更多入驻： 使免税不再是唯一的谈判条件
**公司为政府产业基金的实际操作
想要成立政府产业基金，政府财政一般出多少钱？
1、政府、**公司引导其他商业机构共同出资设立， 政府出资比例一般为30%至40% 2、合作基金存续期限按规模有所不同，一般2-10年 不等
政府一次拿不出那么多钱，怎么办？
1、政府产业基金中政府的引导资金一般分步到位： 首期到位资金不小于基金总规模的20%。
政府产业基金的现实意义
对社会来说，政府产业基金将带来些什么？ 1、通过带动企业，创造更多的就业机会 2、吸引民间资本留在当地，为当地经济发展提供直接动力 3、让民间资本投资分享专业机构的智慧、资源和成果 4、通过企业成功上市，整合更多资源，做大做强，树立行业地位 5、通过企业上市、兼并，打造地区品牌，地区名片 对银行等金融机构来说，政府产业基金将带来些什么？ 1、改善区域投融资环境，共同搭建投资、担保、贷款、 上市一条龙良性循环的健康金融环境 2、建立发现价值、培养价值、提升价值的机制 3、将更多民营资本留在本地，改变存贷差结构 4、提供更多具有成长能力的好企业
***公司为政府产业基金的实际操作
各级政府都能和中财富源公司合作设立政府产业基金 政府产业基金按层次分：中央级、省级、地市级、县级
– 中央级：如中华青年创业基金（拟与团中央设立）、留学生创业基金； – 省级：如重庆基金、北京基金、湖北基金 ； – 地市级：如郑州百瑞基金、苏州基金、西安基金、成都基金等； – 县级：如莱西通用航空基金，武进基金，长兴基金等。
只要当地政府能提供稳定的产业政策，不断提供好的项目Fra Baidu bibliotek， 和足够的合作诚意及资本金，机构投资人愿意与各级政府合作， 为地区发展作出贡献。
***公司为政府产业基金的实际操作
合作成立的政府产业基金谁来管理呢？
设立的政府产业基金一般采取有限合伙制（东家与掌柜的关系） 具体的管理方式和合作方式，可在双方沟通后以合同规范运作 有限合伙制：政府的投资平台公司， 代表政府作为有限合伙人（LP）向有限合伙企业投资， ***公司作为有限合伙企业（即为政府产业基金）的 无限合伙人（GP）进行投资，同时负责管理有限合伙企业。
2. 中小企业赚取的利润更多是就业者 享有，有助于促进社会消费
十大振兴产业政策的成效，最终是反映在落实中小企业的发展。 其中融资渠道畅通与否，直接决定中小企业应对金融危机的结果！
案例
• A企业为创新技术型企业，现有资产1000万元，年利润收入300 万元，未来预期加入新业务后，第一年年利润将达到600万元， 第二年利润将有可能达到800万元，并持续保持平稳增长。
政府产业基金的现实意义
对企业来说，政府产业基金将带来些什么？
1、从一定程度上解决融资难问题。添补中小企业融资链条缺失 ① 通过股权融资，可以更好、更有效率的解决资金，增强抗风险能力 ② 良性持续融资渠道，减轻企业过高债务负担的束缚 2、支持企业持续创新与持续成长，对企业市场化估值， 看重企业成长性和持续盈利能力 3、提供多样性增值服务 ① 为企业战略引导、规范运作、上市、市场开拓等提供多方面专业服务； ② 最大限度的资源整合，搭建得以发挥的舞台。
***公司为政府产业基金的实际操作
我们的钱怎么能保证为我所用呢？ 为保证投资人的利益，保证金融杠杆的有效性，政府产业基金签订 的同时，双方约定合作基金的多少比例，必须指定投向哪个地区？ 其余的部分才可对周边及更远的区域进行投资。 一般项目的投资程序是怎样的？ 由专业化投资经理团队负责项目的筛选、审慎调查并形成投资建议； 由风险控制团队负责财务核数与法律意见，形成风险分析报告； 中财富源公司的投资决策委员会先决策； 最后由基金中的投资决策委员会决策。 原则上，合法的拟融资项目，都可成为投资目标
其他分配模式
特殊分成： 政府承诺部分让渡其出资份额应享有的投资收益
跟进投资： 共担风险，高比例分享投资收益 阶段参股： 5年内可按原始投资加固定回报，收购股权 选择收购： 2-4年后可按原始投资加固定回报，收购股权
这四种主要适用于种子期、初创期或成长期的项目投资，
以弥补对中小企业投资的不足，从而贯彻政府意图。
***公司为政府产业基金的实际操作
利益如何分配？
大利益：要算大帐 （算放大效应） 小利益：不要逐小利 （赚GP的钱） 根据不同的合作模式，利益分配方式有所不同， 有许多补充条款可协议，争取最大利润。 采有限合伙制，运营政府产业基金的条件下， 政府作为LP能享有固定收益或预期收益。
***公司为政府产业基金的实际操作
政府产业基金的探索与实践
政府产业基金发展的三个趋势
1、产业基金的设立与成熟， 将成为评价区域竞争力的重要指标之一！ 2、产业基金在区域经济中扮演了资源配置的重要角色， 带动民间资本等将逐渐增强参与程度。 3、基金管理人间的竞争逐渐增强。 体现在专业、诚信、品牌等方面。
***公司为政府产业基金的实际 操作
现实与困惑
政府的困惑： 1、资金有限，中小企业却千千万，到底该投给谁？ 2、为要达到有规模产业集群效应，如何吸引潜力股？ 4、招商引资难！如何才能引资？又如何二次引资？ 5、财政资金要求低风险投入使用，但收益风险的平衡，谁能保证？ 社会资本的困惑： 1、好项目难求 2、缺乏专业知识降低风险 银行的困惑： 1、资产抵押只能贷那么多 2、符合无风险贷款的优质企业太少
政府产业基金的现实意义
创业投资是创业人的天使 1、创业投资机构，是创业企业的助推器、引路人 2、陪伴企业共同成长，风雨同舟 **公司倡导的政府产业基金作为一种商业行为，希望企业具有： 1、未来成为行业龙头的潜力 2、企业家的远见与魄力，团队的执行力与把控力 3、具有一定壁垒保护的创新型产品或商业模型 4、拥有诚信企业家精神与文化，规范运营管理，社会责任商业 伦理 5、稳定收入来源，和能提供良好的担保措施 **公司所倡导投资理念： 1、产业链投资与专业积累 2、共同成长中分享丰收的果实
政府产业基金的探索与实践
政府产业基金的探索与实践
• 2005年11月15日，国家发改委等十部委联合下发的 《创业投资企业管理暂行办法》提出： 国家与地方政府可以创业投资引导基金 • 2006年2月7日，国务院下发 《关于实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）〉若干 配套政策的通知 》： 鼓励有关部门和地方政府设立创业风险投资引导基金 • 2007年7月6日，科技部、财政部印发 《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》 • 2008年10月18日，国家发改委、财政部、商务部 《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》
企业的困惑： 1、为何政府扶持总是难以申请使用？ 2、银行贷款太难，周期太长，贷款额度如何提升？ 3、预期的快速成长，如何得到好的估值？ 4、如何能得到更多的社会、政府、上下游资源？
政府产业基金的现实意义
• ***投资管理有限公司 在全国倡导实践政府产业基金合作模式， 为政府和民间提供一个最合适有有效的资本运作解决方案。