最新4第四章国际储备

第4节 中国国际储备分析
4.1 黄金储备的变化 4.2 外汇储备的变化
本章复习思考题
1、简述国际储备的含义与作用。 2、简述国际储备的规模管理。 3、简述国际储备的结构管理原则。 4、试分析近5年来中国外汇储备增长的特征及高增长的原
因。
END
第3节 国际储备结构管理
3.1 结构管理的原则
❖安全性 ❖盈利性
❖流动性
3.2 结构管理的内容
❖储备货币种类的比例安排
管理的原则： ☻币值的稳定性 ☻资产的盈利性（汇率、利率、通胀率） ☻国际经贸往来的便利性
第3节 国际储备结构管理
❖储备资产流动性结构的确定
根据流动性的大小，划分为三个层次： 一级储备：活期存款、短期票据以及储备头寸 二级储备：中期国库券（期限2—5年）以及特别提款权 三级储备：长期公债，信誉良好的债券（期限4—10年）以及黄金
备体系 ☻ 20世纪70年代以后的储备体系：多元储备体系
❖国际储备结构的演变： ☻黄金比重下降 ☻外汇中：美元比重下降
第2节 国际储备规模管理
2.1 国际储备规模管理的含义
——从一国对国际储备资产需求的角度，确定最适度的国 际储备量。
2.2 国际储备规模量的确定
❖规模管理的界限（特里芬的主张）：
❖确定规模应该考虑的因素：
4第四章国际储备
本章阅读资料
奚君羊：《国际储备研究》，上海财经大学出版社， 1998年版。 [美]罗伯特·特里芬：《黄金与美元危机—wenku.baidu.com自由兑换 的未来》，商务印书馆，1997年版，
第1节 国际储备概念及构成
1.3 国际储备的结构演变
❖国际储备制度的演变： ☻第一次世界大战之前的储备体系：黄金、英镑储备体系 ☻二战到20世纪70年代的储备体系：黄金、英镑、美元储
☻持有国际储备的成本 ☻进入国际市场筹措应急资金的能力
第2节 国际储备规模管理
☻国际收支发生冲击的规模与类型 ☻国际收支调节政策的效率（影响效率的因素）
• 边际进口倾向的大小 • 进出口商品供求弹性 • 汇率制度与外汇管制程度 • 金融市场的发育程度 • 各国政策的国际协调 ☻进出口的规模 ☻本国资本项目的开放程度及国际游资冲击的规模 正因为如此，一般认为，适度的国际储备量应该是一个区间，而 不是一个确定的值。