新凯恩斯主义宏观经济学理论
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“密集”市场的外部性 存在搜寻成本 资本市场的信息不对称 产品市场的信息不对称
16.2 真实刚性
对真实工资刚性的不同解释：
不完全竞争
最低工资法 工会力量过于强大 存在劳动力流动成本
局内人——局外人模型
不完全信息
逆选择 道德风险
效率工资模型
slide 15
16.2 真实刚性：不完全竞争
16.2 真实刚性：不完全信息
逆向选择：市场交易的一方如果能够利用多于 另一方的信息使自己受益而对方受损时，信息 劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策，于是 价格便随之扭曲，并失去了平衡供求、促成交 易的作用，进而导致市场效率的降低。
道德风险：是指在信息不对称的情形下，市场 交易一方参与人不能观察另一方的行动或当观 察（监督）成本太高时，一方行为的变化导致 另一方的利益受到损害。
e(w) e(w) w
16.2 真实刚性
努 力 程 度 e e*
点A满足索 洛条件
A 工资生产率曲线e(w)
o
w*
真实工资w
16.2 真实刚性
由于企业先选择最优工资水平w*，并根据最优工资来确定劳动力数
量，则当效率工资高于完全信息的工资时，企业在均衡水平上雇用的
劳动力人数将低于完全竞争时的就业人数。由此给出了非自愿失业存
slide 20
16.2 真实刚性
效率工资模型（索洛，1979） 假定企业的生产函数为
Q AF[e(w)LLeabharlann Baidu,e(w) 0
A为表示技术水平的索洛残差，L为劳动投入量，e为工 人的努力程度。
企业的目标函数为最大化利润π：
AF[e(w)L] wL
16.2 真实刚性
企业必须通过一个激励工人努力的效率工 资w*来最大化自身的利润。根据企业利润 最大化的一阶条件，可以得到索洛条件：
奥利维尔·布兰查德、斯坦利·费希尔、爱德蒙·费尔普斯、 乔治·阿克洛夫、约瑟夫·斯蒂格利茨以及戴维·罗默等人。 由于这些经济学家与东西海岸的学术机构相联系，人们将 他们戏称为“海水”经济学家。
16.1 名义刚性
新凯恩斯主义理论的特征：
采纳了新古典方法中的“理性预期” 假设，致力于构建一 个将工资和价格刚性理性化的模型。
括雇佣和解雇成本：搜寻成本、议定 合同成 本、解雇费用、诉讼成本等 。 内部人拒绝与外部人合作而产生的摩擦成本。
从而在面临非自愿失业的情况下，工资刚性可 能依然存在。
16.2 真实刚性：不完全信息
1、非充分信息 市场参与者不拥有某种经济环境状态的全部知
识。 2、非对称信息 某些参与人拥有另一些参与人不拥有的信息。 非对称发生的时间：事前和事后 非对称信息的内容：行动和知识
无论是名义工资刚性还是名义价格刚性都表明政府 的政策能够避免需求对产量的较大冲击。
16.2 真实刚性
真实刚性：
经济行为人缺乏动机去改变实际工资或实际产品 价格，当需求发生变化时，当事人会改变产出而
不是调整价格以适应变化。
真实价格刚性 真实工资刚性
16.2 真实刚性
对于真实价格刚性的不同解释：
16.2 真实刚性
效率工资理论Efficiency Wage Theory
高工资将刺激工人提高生产率的理论: 吸引更高素质的求职者 提高工人的努力水平减少偷懒 减少辞职率，稳定人心 提高工人的健康水平
(in developing countries)
效率的提高能够补偿高工资带来的成本增加 结果: unemployment resulted from high pay
以各种现实经济的不完全性（例如，不完全竞争、不完全 市场、异质劳动、不对称信息等）来解释经济的波动现象。
在价格刚性存在的情况下，货币是非中性的。
16.1 名义刚性
名义刚性：
宏观经济中的价格水平或工资水平不能够
进行充分调整的状态。
名义价格刚性 名义工资刚性
16.1 名义刚性
名义工资刚性
市场分为固定价格市场和灵活价格市场。固定价格市场主 要包括劳动力市场和大多数商品市场；而灵活市场主要包 括金融市场和小部分商品市场。在劳动力市场上，由于不 存在拍卖者，频繁调整工资会提高交易成本，从而不是理 性行为人最优的选择。因此，长期合同的存在有其合理性。
16.3 失业、经济周期与政策建议
政策建议：
货币是非中性的，可以利用货币政策抵消名义刚性的影响； 针对真实工资刚性造成的非自愿失业，提出：
软化就业保障立法以降低劳动力的招募和辞退成本； 改善劳资关系以降低罢工的可能性； 培训失业者，提高局外人的人力资本与生产率。 鼓励企业采取灵活性更大的利润分享制； 减少失业救济制度对失业的扭曲。
第 15 章
40 30 20 10
0 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01
新凯恩斯主义宏观 经济理论
主要内容
名义刚性
名义价格刚性 名义工资刚性
真实刚性
真实价格刚性 真实工资刚性
失业、经济周期与政策建议
16.1 名义刚性
新凯恩斯主义的起源
帕金于1984年首次使用“新凯恩斯主义”一词。 该学派的代表人物包括格雷戈里·曼昆、拉伦斯·萨默斯、
16.3 失业、经济周期与政策建议
失业
滞后理论
描述了NAIRU与实际失业率之间的关系；两者的关系如下：
UNt UNt1 a(Ut1 UNt1),0 a 1
其中，UNt表示第t期的NAIRU，Ut-1表示上期的实际失业率。 从上式可以看出，实际失业率的变动将引导NAIRU向同一方 向变动。
在的一个解释。
非自愿性失业
真
实 工
SL
资
U w*
w
DL1
DL2
0
L2
L1
Ls
L
16.3 失业、经济周期与政策建议
失业
非加速通货膨胀失业率（NAIRU） 在劳动力市场和产品市场垄断竞争前提下，通 过工人意愿的真实工资和厂商根据劳动生产率 和成本加成决定的可行真实工资之间相等而获 得。 NAIRU 取决于工人和厂商的力量对比。
16.1 名义刚性——近似理性
π A
π0
B
ππ12
C
改变价格后的 最佳利润点 维持价格不 变的利润点
需求冲击
P1
P0
P
π1-π2的损失很小，维持价格不变
可视作近似理性
16.1 名义刚性
如果把菜单成本和近似理性结合起来考虑，以Cm表 示菜单成本，则当Cm> π1-π2的时候，不调整价格则是 企业完全理性的选择。
1. The minimum wage 对多数工人而言，最低工资远比均衡工
资水平低，所以它不能解释自然失业中 的大多数。
然而，最低工资对于那些非熟练工人， 特别是年轻工人而言，已经超过了他们 的均衡工资水平。
最低工资的上涨，将导致非熟练工人和 年轻工人的失业。
slide 16
16.2真实刚性：不完全竞争
16.3 失业、经济周期与政策建议
对待经济周期的态度
承认供给与需求方面的因素都会对总经济水平产生冲击； 更多的关注现实经济中的阻力与缺陷，而不是把注意力放在供给或需求上； 价格调整的灵活性本身可能成为经济波动的源泉； 能够解释经济周期中的许多特征事实：
就业、消费、投资和政府支出都是顺周期的； 货币的非中性与货币顺周期又是领先变量的事实一致； 真实工资可能是顺周期的或者是非周期的。
2. 工会Labor unions 工会行使其垄断权力，保证其成员高出
均衡工资水平的工资。 导致失业产生并持续. 工会成员是局内人 insiders ，其利益和
兴趣就在于维持高工资。 失业的非工会成员是局外人 outsiders ，
他们宁可以更低的工资就业。
16.2真实刚性：不完全竞争
3. 内部人-局外人理论 内部人权力由于流转成本而产生，这些成本包
16.1 名义刚性
P P1 P0
O
LAS
长期工资合同使工资 出现暂时的名义刚性
A
B C
SAS(W0) SAS(W1)
AD0
AD1
Y1
Yn
Y
16.1 名义刚性
名义工资刚性
不足之处：
该理论得出真实工资将与经济繁荣状态反向变化的结 论，而这与经济周期中的特征事实不相符。
16.1 名义刚性
名义价格刚性
菜单成本 曼昆首先提出。 菜单成本造成了价格调整的障碍，它既包括调整价格的实物成 本（比如印制新的报价单和产品目录的费用），又包括重新谈 判和协调的时间成本。
近似理性 见阿克洛夫和耶伦模型（1985a，1985b）。 在不完全竞争的市场上，拥有定价权的企业在定价过程中作出 的非最优选择会带来损失，然而这种损失可能很小。因此，企 业的惯性价格行为可能是一种“近似理性”行为。
16.2 真实刚性
对真实工资刚性的不同解释：
不完全竞争
最低工资法 工会力量过于强大 存在劳动力流动成本
局内人——局外人模型
不完全信息
逆选择 道德风险
效率工资模型
slide 15
16.2 真实刚性：不完全竞争
16.2 真实刚性：不完全信息
逆向选择：市场交易的一方如果能够利用多于 另一方的信息使自己受益而对方受损时，信息 劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策，于是 价格便随之扭曲，并失去了平衡供求、促成交 易的作用，进而导致市场效率的降低。
道德风险：是指在信息不对称的情形下，市场 交易一方参与人不能观察另一方的行动或当观 察（监督）成本太高时，一方行为的变化导致 另一方的利益受到损害。
e(w) e(w) w
16.2 真实刚性
努 力 程 度 e e*
点A满足索 洛条件
A 工资生产率曲线e(w)
o
w*
真实工资w
16.2 真实刚性
由于企业先选择最优工资水平w*，并根据最优工资来确定劳动力数
量，则当效率工资高于完全信息的工资时，企业在均衡水平上雇用的
劳动力人数将低于完全竞争时的就业人数。由此给出了非自愿失业存
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16.2 真实刚性
效率工资模型（索洛，1979） 假定企业的生产函数为
Q AF[e(w)LLeabharlann Baidu,e(w) 0
A为表示技术水平的索洛残差，L为劳动投入量，e为工 人的努力程度。
企业的目标函数为最大化利润π：
AF[e(w)L] wL
16.2 真实刚性
企业必须通过一个激励工人努力的效率工 资w*来最大化自身的利润。根据企业利润 最大化的一阶条件，可以得到索洛条件：
奥利维尔·布兰查德、斯坦利·费希尔、爱德蒙·费尔普斯、 乔治·阿克洛夫、约瑟夫·斯蒂格利茨以及戴维·罗默等人。 由于这些经济学家与东西海岸的学术机构相联系，人们将 他们戏称为“海水”经济学家。
16.1 名义刚性
新凯恩斯主义理论的特征：
采纳了新古典方法中的“理性预期” 假设，致力于构建一 个将工资和价格刚性理性化的模型。
括雇佣和解雇成本：搜寻成本、议定 合同成 本、解雇费用、诉讼成本等 。 内部人拒绝与外部人合作而产生的摩擦成本。
从而在面临非自愿失业的情况下，工资刚性可 能依然存在。
16.2 真实刚性：不完全信息
1、非充分信息 市场参与者不拥有某种经济环境状态的全部知
识。 2、非对称信息 某些参与人拥有另一些参与人不拥有的信息。 非对称发生的时间：事前和事后 非对称信息的内容：行动和知识
无论是名义工资刚性还是名义价格刚性都表明政府 的政策能够避免需求对产量的较大冲击。
16.2 真实刚性
真实刚性：
经济行为人缺乏动机去改变实际工资或实际产品 价格，当需求发生变化时，当事人会改变产出而
不是调整价格以适应变化。
真实价格刚性 真实工资刚性
16.2 真实刚性
对于真实价格刚性的不同解释：
16.2 真实刚性
效率工资理论Efficiency Wage Theory
高工资将刺激工人提高生产率的理论: 吸引更高素质的求职者 提高工人的努力水平减少偷懒 减少辞职率，稳定人心 提高工人的健康水平
(in developing countries)
效率的提高能够补偿高工资带来的成本增加 结果: unemployment resulted from high pay
以各种现实经济的不完全性（例如，不完全竞争、不完全 市场、异质劳动、不对称信息等）来解释经济的波动现象。
在价格刚性存在的情况下，货币是非中性的。
16.1 名义刚性
名义刚性：
宏观经济中的价格水平或工资水平不能够
进行充分调整的状态。
名义价格刚性 名义工资刚性
16.1 名义刚性
名义工资刚性
市场分为固定价格市场和灵活价格市场。固定价格市场主 要包括劳动力市场和大多数商品市场；而灵活市场主要包 括金融市场和小部分商品市场。在劳动力市场上，由于不 存在拍卖者，频繁调整工资会提高交易成本，从而不是理 性行为人最优的选择。因此，长期合同的存在有其合理性。
16.3 失业、经济周期与政策建议
政策建议：
货币是非中性的，可以利用货币政策抵消名义刚性的影响； 针对真实工资刚性造成的非自愿失业，提出：
软化就业保障立法以降低劳动力的招募和辞退成本； 改善劳资关系以降低罢工的可能性； 培训失业者，提高局外人的人力资本与生产率。 鼓励企业采取灵活性更大的利润分享制； 减少失业救济制度对失业的扭曲。
第 15 章
40 30 20 10
0 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01
新凯恩斯主义宏观 经济理论
主要内容
名义刚性
名义价格刚性 名义工资刚性
真实刚性
真实价格刚性 真实工资刚性
失业、经济周期与政策建议
16.1 名义刚性
新凯恩斯主义的起源
帕金于1984年首次使用“新凯恩斯主义”一词。 该学派的代表人物包括格雷戈里·曼昆、拉伦斯·萨默斯、
16.3 失业、经济周期与政策建议
失业
滞后理论
描述了NAIRU与实际失业率之间的关系；两者的关系如下：
UNt UNt1 a(Ut1 UNt1),0 a 1
其中，UNt表示第t期的NAIRU，Ut-1表示上期的实际失业率。 从上式可以看出，实际失业率的变动将引导NAIRU向同一方 向变动。
在的一个解释。
非自愿性失业
真
实 工
SL
资
U w*
w
DL1
DL2
0
L2
L1
Ls
L
16.3 失业、经济周期与政策建议
失业
非加速通货膨胀失业率（NAIRU） 在劳动力市场和产品市场垄断竞争前提下，通 过工人意愿的真实工资和厂商根据劳动生产率 和成本加成决定的可行真实工资之间相等而获 得。 NAIRU 取决于工人和厂商的力量对比。
16.1 名义刚性——近似理性
π A
π0
B
ππ12
C
改变价格后的 最佳利润点 维持价格不 变的利润点
需求冲击
P1
P0
P
π1-π2的损失很小，维持价格不变
可视作近似理性
16.1 名义刚性
如果把菜单成本和近似理性结合起来考虑，以Cm表 示菜单成本，则当Cm> π1-π2的时候，不调整价格则是 企业完全理性的选择。
1. The minimum wage 对多数工人而言，最低工资远比均衡工
资水平低，所以它不能解释自然失业中 的大多数。
然而，最低工资对于那些非熟练工人， 特别是年轻工人而言，已经超过了他们 的均衡工资水平。
最低工资的上涨，将导致非熟练工人和 年轻工人的失业。
slide 16
16.2真实刚性：不完全竞争
16.3 失业、经济周期与政策建议
对待经济周期的态度
承认供给与需求方面的因素都会对总经济水平产生冲击； 更多的关注现实经济中的阻力与缺陷，而不是把注意力放在供给或需求上； 价格调整的灵活性本身可能成为经济波动的源泉； 能够解释经济周期中的许多特征事实：
就业、消费、投资和政府支出都是顺周期的； 货币的非中性与货币顺周期又是领先变量的事实一致； 真实工资可能是顺周期的或者是非周期的。
2. 工会Labor unions 工会行使其垄断权力，保证其成员高出
均衡工资水平的工资。 导致失业产生并持续. 工会成员是局内人 insiders ，其利益和
兴趣就在于维持高工资。 失业的非工会成员是局外人 outsiders ，
他们宁可以更低的工资就业。
16.2真实刚性：不完全竞争
3. 内部人-局外人理论 内部人权力由于流转成本而产生，这些成本包
16.1 名义刚性
P P1 P0
O
LAS
长期工资合同使工资 出现暂时的名义刚性
A
B C
SAS(W0) SAS(W1)
AD0
AD1
Y1
Yn
Y
16.1 名义刚性
名义工资刚性
不足之处：
该理论得出真实工资将与经济繁荣状态反向变化的结 论，而这与经济周期中的特征事实不相符。
16.1 名义刚性
名义价格刚性
菜单成本 曼昆首先提出。 菜单成本造成了价格调整的障碍，它既包括调整价格的实物成 本（比如印制新的报价单和产品目录的费用），又包括重新谈 判和协调的时间成本。
近似理性 见阿克洛夫和耶伦模型（1985a，1985b）。 在不完全竞争的市场上，拥有定价权的企业在定价过程中作出 的非最优选择会带来损失，然而这种损失可能很小。因此，企 业的惯性价格行为可能是一种“近似理性”行为。