财务管理筹资案例分析(1)
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小组成员：
翁楚玲 王清爽 王倩玲 陈淑芳 翟碧静 吕严文
课题名称：曙ຫໍສະໝຸດ Baidu公司长期资金筹资案例决策
曙光公司长期资金筹资决策
三个方案如下：
公司财务状况咋样呢？
曙光公司盈利能力分析
• • • • 2000年资产利润率=38125/450430=0.085 2001年资产利润率=42947/552455=0.078 2002年资产利润率=12924/684121=0.019 通过以上数据，我们可以发现曙光公司盈 利能力明显下降。
总结：
由于银行贷款还本付息时间较短，会造成企业的现 金短期增加企业的财务风险。因此银行贷款方案不 可行。 利用债券筹资不符合国家规定的相关条件，因此也 不可行。 所以曙光公司可行的筹资方法是通过发行股票来进 行筹资,采用方案一。
谢谢欣赏， 祝您天天开心， 学习进步！
综上可见，曙光公司财务状况不是太好，其 中，其短期偿债能力不强，短期债务过多， 不利于短期借款。
分析之后，我们来看看怎么选方案吧
方案一：增资发行股票融资。曙光公司拟在 2003年10月发行股票，现在公司的股票市 场价格为13.50元/股。
分析：主权资金成本率>债务资金成本率 根据迈尔斯不对称信息理论：通过股票 筹集资金，将使新发行的股票贬值，只有 投资收益能够补偿股票贬值时，才有发行 股票的价值。 2002年主权资本税后利率 =12924/419362*100% =30.8%
2002年曙光公司短期偿债能力分析
（1）营运资金=流动资金-流动负债=366220249244=116976 （2）流动比率=流动资金/流动负债 =366220/249244=1.469
曙光公司长期偿债能力分析
资产负债率=总负债/总资产=（15515+249244） /684121=38.7% 流动负债/总资产=249244/684121=36.4%
翁楚玲 王清爽 王倩玲 陈淑芳 翟碧静 吕严文
课题名称：曙ຫໍສະໝຸດ Baidu公司长期资金筹资案例决策
曙光公司长期资金筹资决策
三个方案如下：
公司财务状况咋样呢？
曙光公司盈利能力分析
• • • • 2000年资产利润率=38125/450430=0.085 2001年资产利润率=42947/552455=0.078 2002年资产利润率=12924/684121=0.019 通过以上数据，我们可以发现曙光公司盈 利能力明显下降。
总结：
由于银行贷款还本付息时间较短，会造成企业的现 金短期增加企业的财务风险。因此银行贷款方案不 可行。 利用债券筹资不符合国家规定的相关条件，因此也 不可行。 所以曙光公司可行的筹资方法是通过发行股票来进 行筹资,采用方案一。
谢谢欣赏， 祝您天天开心， 学习进步！
综上可见，曙光公司财务状况不是太好，其 中，其短期偿债能力不强，短期债务过多， 不利于短期借款。
分析之后，我们来看看怎么选方案吧
方案一：增资发行股票融资。曙光公司拟在 2003年10月发行股票，现在公司的股票市 场价格为13.50元/股。
分析：主权资金成本率>债务资金成本率 根据迈尔斯不对称信息理论：通过股票 筹集资金，将使新发行的股票贬值，只有 投资收益能够补偿股票贬值时，才有发行 股票的价值。 2002年主权资本税后利率 =12924/419362*100% =30.8%
2002年曙光公司短期偿债能力分析
（1）营运资金=流动资金-流动负债=366220249244=116976 （2）流动比率=流动资金/流动负债 =366220/249244=1.469
曙光公司长期偿债能力分析
资产负债率=总负债/总资产=（15515+249244） /684121=38.7% 流动负债/总资产=249244/684121=36.4%