浅析企业人力资本投资
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种 关 系 ， 业 才 有 权 利 按 本企 业 的 目标 、 向有选 企 方 择地对 本 企业 员工 进行 人力 资 本投 资 ， 而对 于 企业 外 部 的人 员 ， 业不 可 能完 全按 自身利 益对 其 进行 企
富。进 而 ， 克思 把可 以提 高人 的智 力 和技 巧 的科 马
学 技术 和教育 看成 是生 产 力 的重 要 来 源 。最 后 ， 马
《 决策咨询通讯） ０ ０年 ・ ６期 ２１ 第
浅 析 企 业 人 力 资 本 投 资
叶 晓 东
摘
一
要： 企业人 力资本投资是人力资本投资 的具体形式之一 ， 是人 力资本投 资主体（ 它 企业 、 员工个体或政 府 ） 过 通
定量的投入 ， 加与企业工作有关的人力资本投资客体 的各种技能水平 的一种投 资活动 。本文 首先 阐述 了企 业 增
有最 终 的收 益 。企 业 人 力 资本 投 资客 体 与主 体 之
间 以一种 契 约关 系维 系着 。在 主 体进 行 投 资 ， 体 客
接受 这种 投 资 ， 然后 将 投资 的结果 转 化为 现 实 的生
产成 果 、 会 成 果 ， 投 资 主体 受 益这 一 系列 活 动 社 使
中 ， 终贯 穿 着 这 种 关 系 。这 种 契 约 关 系 ， 一 定 始 在
界愈来 愈 引 人 注 目。该 理 论 不 仅 能 够 对 一 些 由交
人力资本投资的理论基础 ； 接着对人力资本投资 的收益和 风险进行 了分析 ； 最后 对人力 资本 投资 的政 策提 出了建
议。
关键词 ： 企业人 力资本投资 ； 收益 ； 风险 ； 政策建议
企 业 人力 资本 投 资 是人 力 资本 投 资 的具 体 形
劳动 的基本 观 点
式之一 ， 它是人力资本投资主体（ 企业 、 员工个体或
中。
少与 劳动 能力 的高低 直接 相关 ， 劳动 能 力 的 高低 而
又是 与 教 育 、 训 、 累所形 成 的人 与人 之 问素 质 培 积
的不 同直 接相关 的理 论观 点 。
（ ）人 力 资 本投 资 的 理论 基 础 ： 克 思 关 于 一 马
（ ）企 业人 力资本投 资理论 的扩展 二
பைடு நூலகம்
人力资本投资。因此 ， 企业人力资本投资是建立在
现代企 业 制度 下 的一种 投资 行为 。
一
、
企业 人 力资本 投 资理论 基础
人 力 资本理 论 源 于 从 经 济学 的 角度 对 教 育 经 济价值 的研 究 ， 随 后 此 观 念 逐 渐 应 用 到 诸 如 选 但 聘 、 核、 考 培训 、 薪酬 等传 统 的人 力资 源 管理 活 动之
尽 管 马克思 没有 专 门研 究 过 人 力 资 源 管 理 以 及 人力 资本 等 问题 ， 他关 于 劳 动 的许 多 理论 观点 但
却是人力资本及其投 资理论 的重要 思想基 础。首
先 ， 克 思 继 承 和发 展 了关 于 劳 动 创 造 价 值 的理 马
论 。马 克思 还 特别 强 调 了劳 动对 人 自身 发 展 的重
要作 用 ， 指 出从 直 接 生 产 的 观 点来 考 察 ， 分 发 他 充 展 个人 就是 生产 “ 固定 资本 ”， 而这种 固定 资本 就 是
人 类 自身 。他 在 《 治 经 济 学 批 判 大 纲》中 曾论 述 政 了这种 观点 。实 际上 ， 克思 的观 点 已经 蕴涵 着 人 马
作者 简介 ： 叶晓东 （９ ９一） 男 ， １７ ， 汉族 ， 吉林柳河人 ， 中共广东省委党校经济学教研部 。主要研究方 向： 经济学。
５ ９
《 决策咨询通讯 ）Ｏ Ｏ年 ・ ６ ２Ｌ 第 期
企业 内人 力 资 本 投 资 理 论 的扩 展 是 基 于 新 制 度经 济学 的研 究 成 果 。新 制 度 经 济 学创 始 于科 斯
克 思提 出 了劳动力 的价 值 构成 理 论 。 马克 思 指 出 ， 要使 劳动 者获 得 一 定 的技 能 和技 巧 ， 就 要 有 一定 “ 的教 育或 训练 ， 而这 就要 花 费或 多 或少 的商 品 等价 物” “ 。 劳动 的教 育 费 随着 劳 动 力 性 质 的复 杂 程度
政府 ） 通过 一 定 量 的投 入 ， 加 与企 业 工 作 有 关 的 增 人力 资本 投 资 客 体 的 各 种 技 能水 平 的一 种 投 资 活 动 。这种 投 资 活 动 必 须 有 一 定 的 资 金 投 入 支 持 。
投资 主体 在 资 金 的 运作 、 资 的方 向、 式 、 限 、 投 方 期 时机 等重 大 问题 的决 策上拥 有 独 立 的决 策权 ， 享 并
而不 同” 。我 们 从 马 克 思 的这 些 观 点 中 可 以看 出 ， 他对 人 的劳动 的认识 是 非 常深刻 的 ， 仅 继 承 了古 不 典 政 治经济 学家 的某 些理 论 观点 ， 而且 创 造 性地 提 出 了许 多新 观 点 。特 别 是 关 于 劳 动 创 造 价 值 的多
择— —个 人效 用 最 大 化 。这 一 结 果 只 是 博 弈 框 架
下个 人最 大效用 。第 五 ， 完 全合 约 理 论 。经 济学 不
１３ ９７年的经典论文《 企业的性质》 后经威廉姆森、 ， 德姆塞茨、 阿尔钦等人 的发展 ， 现已成为经济学 的
一
家 哈特 、 罗斯 曼 与莫 内等 人 与 近 １ 来 提 出并 格 Ｏ年 发展起 来 的“ 完全 合 约 ” 论 方 法 在 西 方经 济 学 不 理
力 资本 的投资 及其 形成 过 程 。其 次 ， 马克 思 提 出 了
人 的复 杂劳 动 比简单 劳 动 可 以创 造 更 多 的 社 会 财
程度上 保 证企 业 人 力 资本 投 资 能够 持 久 地 进 行 下 去 ， 业不 会过 多地 担 心员 工 接受 人力 资 本投 资 之 企 后， 另谋高 位 ， 不再 为 企 业 服 务 。也 正 是 存 在 着 这
富。进 而 ， 克思 把可 以提 高人 的智 力 和技 巧 的科 马
学 技术 和教育 看成 是生 产 力 的重 要 来 源 。最 后 ， 马
《 决策咨询通讯） ０ ０年 ・ ６期 ２１ 第
浅 析 企 业 人 力 资 本 投 资
叶 晓 东
摘
一
要： 企业人 力资本投资是人力资本投资 的具体形式之一 ， 是人 力资本投 资主体（ 它 企业 、 员工个体或政 府 ） 过 通
定量的投入 ， 加与企业工作有关的人力资本投资客体 的各种技能水平 的一种投 资活动 。本文 首先 阐述 了企 业 增
有最 终 的收 益 。企 业 人 力 资本 投 资客 体 与主 体 之
间 以一种 契 约关 系维 系着 。在 主 体进 行 投 资 ， 体 客
接受 这种 投 资 ， 然后 将 投资 的结果 转 化为 现 实 的生
产成 果 、 会 成 果 ， 投 资 主体 受 益这 一 系列 活 动 社 使
中 ， 终贯 穿 着 这 种 关 系 。这 种 契 约 关 系 ， 一 定 始 在
界愈来 愈 引 人 注 目。该 理 论 不 仅 能 够 对 一 些 由交
人力资本投资的理论基础 ； 接着对人力资本投资 的收益和 风险进行 了分析 ； 最后 对人力 资本 投资 的政 策提 出了建
议。
关键词 ： 企业人 力资本投资 ； 收益 ； 风险 ； 政策建议
企 业 人力 资本 投 资 是人 力 资本 投 资 的具 体 形
劳动 的基本 观 点
式之一 ， 它是人力资本投资主体（ 企业 、 员工个体或
中。
少与 劳动 能力 的高低 直接 相关 ， 劳动 能 力 的 高低 而
又是 与 教 育 、 训 、 累所形 成 的人 与人 之 问素 质 培 积
的不 同直 接相关 的理 论观 点 。
（ ）人 力 资 本投 资 的 理论 基 础 ： 克 思 关 于 一 马
（ ）企 业人 力资本投 资理论 的扩展 二
பைடு நூலகம்
人力资本投资。因此 ， 企业人力资本投资是建立在
现代企 业 制度 下 的一种 投资 行为 。
一
、
企业 人 力资本 投 资理论 基础
人 力 资本理 论 源 于 从 经 济学 的 角度 对 教 育 经 济价值 的研 究 ， 随 后 此 观 念 逐 渐 应 用 到 诸 如 选 但 聘 、 核、 考 培训 、 薪酬 等传 统 的人 力资 源 管理 活 动之
尽 管 马克思 没有 专 门研 究 过 人 力 资 源 管 理 以 及 人力 资本 等 问题 ， 他关 于 劳 动 的许 多 理论 观点 但
却是人力资本及其投 资理论 的重要 思想基 础。首
先 ， 克 思 继 承 和发 展 了关 于 劳 动 创 造 价 值 的理 马
论 。马 克思 还 特别 强 调 了劳 动对 人 自身 发 展 的重
要作 用 ， 指 出从 直 接 生 产 的 观 点来 考 察 ， 分 发 他 充 展 个人 就是 生产 “ 固定 资本 ”， 而这种 固定 资本 就 是
人 类 自身 。他 在 《 治 经 济 学 批 判 大 纲》中 曾论 述 政 了这种 观点 。实 际上 ， 克思 的观 点 已经 蕴涵 着 人 马
作者 简介 ： 叶晓东 （９ ９一） 男 ， １７ ， 汉族 ， 吉林柳河人 ， 中共广东省委党校经济学教研部 。主要研究方 向： 经济学。
５ ９
《 决策咨询通讯 ）Ｏ Ｏ年 ・ ６ ２Ｌ 第 期
企业 内人 力 资 本 投 资 理 论 的扩 展 是 基 于 新 制 度经 济学 的研 究 成 果 。新 制 度 经 济 学创 始 于科 斯
克 思提 出 了劳动力 的价 值 构成 理 论 。 马克 思 指 出 ， 要使 劳动 者获 得 一 定 的技 能 和技 巧 ， 就 要 有 一定 “ 的教 育或 训练 ， 而这 就要 花 费或 多 或少 的商 品 等价 物” “ 。 劳动 的教 育 费 随着 劳 动 力 性 质 的复 杂 程度
政府 ） 通过 一 定 量 的投 入 ， 加 与企 业 工 作 有 关 的 增 人力 资本 投 资 客 体 的 各 种 技 能水 平 的一 种 投 资 活 动 。这种 投 资 活 动 必 须 有 一 定 的 资 金 投 入 支 持 。
投资 主体 在 资 金 的 运作 、 资 的方 向、 式 、 限 、 投 方 期 时机 等重 大 问题 的决 策上拥 有 独 立 的决 策权 ， 享 并
而不 同” 。我 们 从 马 克 思 的这 些 观 点 中 可 以看 出 ， 他对 人 的劳动 的认识 是 非 常深刻 的 ， 仅 继 承 了古 不 典 政 治经济 学家 的某 些理 论 观点 ， 而且 创 造 性地 提 出 了许 多新 观 点 。特 别 是 关 于 劳 动 创 造 价 值 的多
择— —个 人效 用 最 大 化 。这 一 结 果 只 是 博 弈 框 架
下个 人最 大效用 。第 五 ， 完 全合 约 理 论 。经 济学 不
１３ ９７年的经典论文《 企业的性质》 后经威廉姆森、 ， 德姆塞茨、 阿尔钦等人 的发展 ， 现已成为经济学 的
一
家 哈特 、 罗斯 曼 与莫 内等 人 与 近 １ 来 提 出并 格 Ｏ年 发展起 来 的“ 完全 合 约 ” 论 方 法 在 西 方经 济 学 不 理
力 资本 的投资 及其 形成 过 程 。其 次 ， 马克 思 提 出 了
人 的复 杂劳 动 比简单 劳 动 可 以创 造 更 多 的 社 会 财
程度上 保 证企 业 人 力 资本 投 资 能够 持 久 地 进 行 下 去 ， 业不 会过 多地 担 心员 工 接受 人力 资 本投 资 之 企 后， 另谋高 位 ， 不再 为 企 业 服 务 。也 正 是 存 在 着 这