第三章金融市场概述

3.2 金融市场与金融工具
金融市场的分类
按地域 按不同的交易标的物 （融资工具） 国内金融市场 国际性金融市场 票据市场（本票、汇票）
证券市场（股票市场、债券市场、基金市场）
衍生工具市场 外汇市场 黄金市场
3.2 金融市场与金融工具
1. 短期金融市场和长期金融市场
货币市场被称为短期金融资产市场，是指以期 限在一年以下的金融资产为交易标的物的市场。 长期金融市场交易期限在一年以上的金融资产。 资本市场被称为长期资金市场，是专门融通期限在 一年以上的中长期资金的市场。
3.1 金融市场概念
配置功能
资源的配置：金融市场通过将资源从低效率利用 的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的
经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大
的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。
3.1 金融市场概念
配置功能
财富的再分配：这是通过金融市场价格的波动来 实现的。 风险的再分配：利用各种金融工具，风险厌恶程 度较高的人可以把风险转嫁给风险厌恶程度较低 的人，从而实现风险的再分配。
本章导读
• 本章通过介绍金融市场的各个组成要素，如 金融市场的概念、功能，金融市场的主体和 工具、金融市场的风险收益衡量等金融市场 的基本知识，为后续的学习做好铺垫。
学习内容 第三章 金融市场概述
3.1 3.2 3.3 金融市场概念 金融市场与金融工具 金融市场的收益与风险
学 习 目标
学完本章后，你应该能够： 理解金融市场的含义和功能 掌握金融市场的分类 了解常见的金融市场工具 掌握金融市场收益的来源和计算 掌握金融市场风险的来源和管理
3.1 金融市场概念
反映功能
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和 “气象台”。
金融市场首先是反映微观经济运行状况的指示器。
金融市场交易直接和间接的反映国家货币供应量 的变动。
3.1 金融市场概念
反映功能
金融市场有大量专门人员长期从事商情研究和分
析，能了解企业的发展动态。 金融市场有着广泛而及时的收集和传播信息的通
3.1 金融市场概念
风险管理功能
二是风险分散。
由于金融市场上交易的资产品种多，流动性好，变 现性强，投资者可以方便地构造风险最小的最优风险组 合，并可根据市场及时做出调整，有效地降低风险。
3.2 金融市场与金融工具
金融市场的分类 金融市场工具
3.2 金融市场与金融工具
金融市场的分类
按交易工具的不同期 限（融资期限） 货币市场（短期金融市场—短期国库券、商 业票据、同业拆借） 资本市场（长期金融市场—股票、中长期国 债） 按市场的功能 按交易合约性质不同 发行市场（初级市场） 流通市场（二级市场） 现货市场 期货市场、期权市场
《金融学导论》
第三章 金融市场概述
主讲教师：王欣荣
本章导读
在现代经济条件下，金融市场已经成为 整个市场体系的枢纽。金融市场为政府开辟 了筹资渠道，为中央银行的宏观调控提供了 政策工具，为工商企业筹资和投资提供了机 制，为居民个人创造了借贷消费和投资获利 的条件，在整个经济活动中发挥着重要的作 用。
3.1 金融市场概念
风险管理功能
一是风险定价。
证券市场交易的标的主要是标准化的媒介物，如股 票、债券等基础金融产品（Underlying Financial Assets） 以及在此基础上派生出来的其他标准化衍生产品 （Derivatives），如股指期货、股指期权、利率期货与 利率期权等。由于这些标的是一些标准化的媒介物，可 以运用各种定价方法对其进行合理、科学的风险定价。
本章重点
金融市场的分类
金融市场收益的来源和计算
金融市场风险的来源和管理
本章活动
完成本章在线学习（讲解视频、知识点学习）
完成本章自测题
浏览本章案例分析并参加讨论
完成综合测试一
第三章 金融市场概述
3.1 金融市场概念
3.2 金融市场与金融工具
3.3 金融市场的收益与风险
3.1 金融市场概念
概念：
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供 求关系及其机制的总和。 三层含义：
产进行交易的一个有形和无形的场所 反映金融资产之间的供求关系 包含金融资产交易过程中所产生的运行机制
3.1 金融市场概念
金融市场功能 聚敛功能 配置功能 交易功能 反映功能
风险管理功能
Leabharlann Baidu 3.1 金融市场概念
聚敛功能
金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分 散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能 力。在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。 金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一是由于金 融市场创造了金融资产的流动性，二是金融市场根 据不同的期限、收益和风险要求，为投资者提供了 多样化的金融工具。
3.1 金融市场概念
调节功能
调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。 首先，金融市场具有直接调节作用。这实际上是金 融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机 制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观 经济活动的一种有效的自发调节机制。 其次，金融市场的存在及发展，为政府实施对宏观 经济活动的间接调控创造了条件。
讯网络，使人们可以及时了解世界经济发展变化
情况。
3.1 金融市场概念
风险管理功能
在现代经济活动中，风险无时不在、无处不在。 而不同的主体对风险的厌恶程度是不同的。利用 各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风 险转嫁给厌恶风险程度较低的人，从而实现有效 的风险管理。 快速流动、高度分散的金融市场可以为投资者提 供两方面的风险管理功能：
3.2 金融市场与金融工具
1. 短期金融市场和长期金融市场
资本市场包括两大部分：银行中长期存贷款市 场和有价证券市场，证券市场是资本市场中最重要 的部分。 按要求权的种类，证券市场又包含固定收入市 场和股票市场。
3.2 金融市场与金融工具
按要求权的期限和种类不同划分的金融市场
固定收入证券市场：债权 股权（股票）市场：所有权
债务工具
优先股
普通股
普通股市场
期限不超过1年
期限1年以上
债券市场
货币市场
资本市场
3.2 金融市场与金融工具
2. 现货市场、期货期权等衍生品市场 现货市场（Spot Market）
现货市场是须在交易协议达成后的若干个交易日
内办理交割的金融交易市场。 现货交易包括现金交易、固定方式交易以及保证 金交易。