货币银行学(8.5.1)--货币供给的外生性和内生性

货币 政策可能无效。 货币供给是外生变量：具有可控性，
Diagnostic Test
假设商业银行体系资产负债表的初始状 况如下图，现行法定存款准备金率为 10% ，若中央银行将法定存款准备金率调低至 5% ，不考虑未给出的其他因素，商业银行 体系的资产负债表会发生什么样的变化？
试列出计算过程或依据，并画出新的商 业银行体系的资产负债简表。
法 定 存 款 准 备 金 ： 已 经 支 持 了 存 款创造的基础货币，对应着一定 数量的存款货币，可以带来货币 供应量的数倍扩张。
真 的 必 然 是 这 样 吗 ？
法定存款准备金的两个决定因 素（法定存款准备金率和存款余 额）
货币供给外生性与内生性变化趋势
外 生 变 量 ： 基 础 货 币 、 法 定 存 款 准 备金率
上述结论是否正确？试给出你的 分析。
事物的数量方面与质量方面：基 础货币的规模与结构。
基 础 货 币 的 需 求 结 构 （ 吸 收 方 式）：流通中现金、法定存款准 备金、超额存款准备金。
流 通 中 现 金 ： 等 量 的 货 币 供 给 增 加。
超 额 存 款 准 备 金 ： 具 备 数 倍 扩 张 能力的基础货币，但未数倍创造 ，具有潜在的创造能力。
货币供给的外生性和内生性
货币供给的外生性分析 货币供给的内生性分析 外生性和内生性的趋势 内生性和外生性争论的实质
货币供给的外生性与内生性分析
货 币 供 应 量 是 外 生 变 量 ： 货 币 供 应 量并不是由经济因素，而是完全由 货币当局决定的。
货 币 供 应 量 是 内 生 变 量 ： 货 币 供 应 量的变动是货币当局所无法控制的 ，其决定作用的是经济体系内部的 多种因素。
影响或决定货币供给量的因素
准备金
法定准备金
基础货币 B
流通中Fra Baidu bibliotek金
超额准备金
货币乘数 M
存款准备金 比率 R/D
法定准备金率 超额准备金率
现金比率 C/D
基础货币的结构变动分析
一般而言，基础货币投放数量的增 加会带来货币供应量的数倍扩张。
一般而言，货币供给量与基础货币 成正比，因此，基础货币增加，货币 供应量必然增加。
商业银行体系资产负债简表
资产
单位：亿元
负债
准备金 100
活期存款 1000
贷款和投资 900
Diagnostic Test
商业银行体系资产负债简表
资产
单位：亿元
负债
准备金 100
活期存款 2000
贷款和投资 1900
思路 1 ：商业银行进行存款创造必须有 法定准备金作基础，或必须以法定准备 金为支持，在 5% 的法定存款准备金率 下， 100 亿元的法定准备金可以支持 2000 亿元的活期存款，因此，活期存款 变为 2000 亿元，法定准备金为 100 亿元 ，贷款和投资为 1900 亿元。
思路 2 ：商业银行原有法定准备金 100 亿元， 在新的 5% 的法定存款准备金率下， 1000 亿元 的活期存款只需要 50 亿元法定准备金，因此， 商业银行获得了 50 亿元的超额准备金。在我们 的假设中，商业银行不持有超额准备金，因此 ， 50 亿元的超额准备金被全部用于发放贷款或 投资，按照 5% 的法定存款准备金率， 50 亿元 的超额准备金可以创造出 1000 亿元的派生存款 ， 50 亿元的超额准备金也就被全部用于支持存 款创造，转变为法定准备金，因此，活期存款 变为 2000 亿元，法定准备金为 100 亿元（即 50 亿元 +50 亿元），贷款和投资变为 1900 亿
内 生 变 量 ： 超 额 准 备 金 率 ， 现 金 比 率
从 整 个 趋 势 上 看 ： 外生性减弱，内生性增强 基础货币结构分析、法定存款准备
货币供给外生性与内生性变化趋势
争 论 的 实 质 ： 货 币 供 应 量 的 可 控 性 判 断 的 标 准 是 ： 可 控 性 的 大 小 争 论 的 政 策 意 义 ： 有 效 性 货币供给是内生变量：没有可控性，