发行普通股筹资.pptx

无面值股票
股东对公司享有的权利和承担义务的大小，直接 依股票标明的比例而定。
我国《公司法》不承认无面值股票。
按发行 时间的 先后顺 序
始发股 增发股
始发股是公司设立时发行的股票。
增发股是公司增资时发行的股票。 始发股和增发股的发行条件、发行目的、发行价格 都不尽相同，但是股东的权利和义务却是一样的。
（三）公司申请公开发行股票或者非公 开发行新股，应当由保荐人保荐，并向 中国证监会申报。保荐人应当按照中国 证监会申报。保荐人应当按照中国证监 会的有关规定编制和报送发行申请文件
（四）中国证监会依照下列程 序审核发行证券的申请
收到申请文件后，五个工作日内决定是否受理 中国证监会受理后，对申请文件进行初审 发行审核委员会审核申请文件 中国证监会作出核准或者不予核准的决定
（五）自中国证监会核准发行之日 起，上市公司应在六个月内发行证 券；超过六个月未发行的，核准文 件失效，须重新经中国证监会核准 后方可发行。
(六）上市公司发行证券前发生重 大事项的，应暂缓发行，并及时报 告中国证监会。该事项对本次发行 条件构成重大影响的，发行证券的 申请应重新经过中国证监会核准。
了扩充股本而发行新股票
发行要求：
1. 每股金额相等 2. 公司股份采取股票形式，股票是公司签发的证明股东所
持股份的凭证 3. 股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股
份应当具有同等权利 4. 同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相
同 5. 股票发行价格可以等价、溢价，但不得折价发行
记名股票
公司向发行人、国家授权投资的机构、法人发行的 股票，应当为记名股票。
无记名股票
对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以 为无记名股票。
持有这种股票的股东，对公司享有的权利和承担
面值股票 的义务大小，依其所持有的股票票面金额占公司
有
发行在外股票总面值的比例而定。
无
面 值
无面值股票的价值随公司财产的增减而变动，而
股票的发行价格关系到发行公司与投资者之间、 新股东与老股东之间以及发行公司与承销公司之 间的利益关系
股票的定价原则
同次发行的股票，每股发行的价格应当相 同 任何单位或个人所认购的股份，每股应当 支付相同的价款 股票发行价格可以等价或溢价发行，不可 折价发行。以超过票面金额为股票发行价格 的，须经国务院证券管理部门批准
（一）上市公司申请发行证券，董事会应依
法就下列事项作出决议，并提请股东大会批准
本次证券发行的方案 本次募集资金使用的可行性报告 前次募集资金使用的报告 其他必须明确的事项
（二）股东大会就发行股票作出的 决定，至少应当包括下列事项
本次发行证券的种类和数量 发行方式、发行对象及向原股东配售的安排 定价方式或价格区间 募集资金用途 决议的有效期 对董事会办理本次发行具体事宜的授权 其他必须明确的事项
目前我国上市公司股票的发行定价方式采用的 是询价方式，且实质上是属于累计订单方式
代销：有证券经营机构代理股票发售业务， 若实际募股份数达不到发行股数，承销机构 不负承购剩余股份的责任，而是将未售出的 股份归还给发行公司，发行风险由发行公司 自己承担。
股票的发行价格：
指股份公司发行股票时，将股票出售给认 购者多采用的价格，也就是投资者认购股 票时所支付的价格。
股票发行价格的意义:
长期筹资方式
——发行普通股筹资
目录
含义含义：
股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行 的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证， 它代表持股人在公司中拥有的所有权
股票的种类
分类标准
分类
说明
股东权利
普通股 优先股
具有表决权、股利不固定的一类股票。 具有一定优先权的股票，是一种特殊的权益形式。
是否记名
定价方式
固定价格
（英国、日本、香港）
累计订单
（美国等）
固定价格方式 基本做法：在公开发行前，先由承销商与发行公
司商定固定的股票发行价格，然后按照该价ห้องสมุดไป่ตู้公 开发售股票。
累计订单方式 基本做法：首先由承销团与发行公司商定定价区 间，通过市场促销征集在每个价位上的需求量;然 后分析需求数量分布，由主承销商和发行公司确 定最终发行价格。
（七）证券发行申请未获核准的上 市公司，自中国证监会作出不予核 准的决定之日起六个月后，可再次 提出证券发行申请。
股票的发售方式
股份有限公司可以采取哪些股票销售方 式向社会公开发行股票呢？
发售方式
自销 承销
包销 代销
自销方式：
含义：指股份有限公司在非公开发行购票时， 自行直接将股票出售给认购股东，而不经过 证券经营机构承销
普华永道公布的调查报告显示，2005年中国首次 公开募股（IPO)，平均集资额跃升至2.6亿美元， 首次超过欧洲和美国市场的集资能力。2004年， 中国IPO集资额为0.83亿美元，香港在内地巨型 企业的支撑下成为了全球第四大集资市场。
——摘自国际金融报
股票发行
设立发行
增资发行
*设立发行：为使公司成立以募集到法定资本数额为目的的股份发行 *增资发行：已发行股票的股份有限公司，在经历了一段时期后，为
特点： 1.有发行公司直接控制发行过程。 2.节约发行成本。 3. 发行风险完全由发行公司承担 4.主要由知名度高、有实力的公司向 现有公东推销股票采用
承销方式：
含义：是指发行公司将股票销售业务委托给 证券承销机构代理。包括包销和代销。
包销：由发行公司与证券经营机构签订承销 协议，全权委托证券承销机构代理股票的发 售业务。
股票发行的条件：
根据国家有关法律法规和国际惯例，股份有限 公司发行股票以及可转换债券，必须具备一定 条件。
公司组织机构健全、 运行良好
公司的盈利能力具有可 持续性
公司的财务状况良好
募集资金的数额和使 用符合规定
股票的发行程序
根据我国《上市公司证券发行管理办法》规 定，上市公司申请发行股票以及可以转换债 券，应当依循下列程序
按发行 对象和 上市地 区
A股
B股、H 股、N股
和S股
供我国大陆地区个人或法人买卖的，以人民币标明 票面金额并以人民币认购和交易的股票。
专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以 人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。 其中，B股在上海、深圳两个证券交易所上市；H 股在香港联合交易所上市；N股在纽约上市；S股 在新加坡上市。