证券法PPT教学课件

4、证券民事诉讼制度的引进与证券民事赔 偿责任制度的兴起。
5、投资的保护与行政许可制度的改革。
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二、《证券法》修改的主要内容
二、《证券法》修改的主要内容
（一）证券发行：由审批制过渡到核准制
1、确定证券发行核准制度。
2、创设证券发行保荐人制度。
3、对公开发行行为作出界定
4、明确证券发行申请文件。
通常对最佳线性滤波器的设计有两种准则：一种 是使滤波器输出的信号波形与发送信号波形之间的均 方误差最小，由此而导出的最佳线性滤波器称为维纳 滤波器；另一种是使滤波器输出信噪比在某一特定时 刻达到最大，由此而导出的最佳线性滤波器称为匹配 滤波器。在数字通信中，匹配滤波器具有更广泛的应 用。
由数字信号的判决原理我们知道，抽样判决器输 出数据正确与否，与滤波器输出信号波形和发送信号 波形之间的相似程度无关，也即与滤波器输出信号波 形的失真程度无关，而只取决于抽样时刻信号的瞬时 功率与噪声平均功率之比，即信噪比。信噪比越大， 错误判决的概率就越小；反之，信噪比越小，错误判 决概率就越大。
4、规范证券发行核准程序。
5、.增加发行失败制度的规定，严格证券发行
的民事责任。
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（二）证券交易：从重视交易过程的行政控制 到强化交易行为的民事责任
1、放宽了对交易场所和交易方式的限制。
2、公司归入权制度和责任的严格化。
3、证券交易资格和条件审核权的下移。
4、明确了证券上市、暂停交易、终止上市 交易的条件和情形。
在数字通信系统中，消息是离散的状态。
消息空间 信号空间
观察 空间
X
S
＋
Y
判决 规则
噪声空间 n
图 8 – 4 数字通信系统的统计模型
判决 空间 R
消息是各种物理量，本身不能直接在数字通信系统中进 行传输，因此需要将消息变换为相应的电信号s(t)。通常 最直接的方法是建立消息与信号之间一一对应的关系
3、国家利益优先与投资者利益保护制度供给 的严重缺失。
4、股权分置的二元市场结构导致证券市场价 格的严重偏离和股市的长期低迷不振。
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（二）《证券法》修改的社会条件
1、民间资本进入证券市场与上市公司类型和 结构的实质性变化。
2、证券准入制度的变迁：由行政计划审批 过渡到条件核准审查。
3、证券交易违法和欺诈案件的频发与投资 者权利意识的成长。
t0必须在输入信号结束之后，即t0≥T。对于接收机来 说，t0是时间延迟，通常总是希望时间延迟尽可能小， 因此一般情况可取t0=T。
输出信号
s0 (t) s(t) h(t)
s(t )h( )d
s(t )Ks(t0 )d
令 t0 x
s0 (t) K s(x)s(x t t0 )dx K R(t t0 )
s(t) ＋ n(t)
r(t)
y(t) t＝t0
H( )
判决
(
S N
)o
图 8 – 1 数字信号接收等效原理图
输出
因此，为了使错误判决概率尽可能小，就要选择滤波 器传输特性使滤波器输出信噪比尽可能大的滤波器。 当选择的滤波器传输特性使输出信噪比达到最大值时， 该滤波器就称为输出信噪比最大的最佳线性滤波器。 下面就来分析当滤波器具有什么样的特性时才能使输 出信噪比达到最大。
(8.1 - 20) (8.1 - 21)
上式表明，匹配滤波器的输出波形是输入信号s(t)
的自相关函数的K倍。因此，匹配滤波器可以看成是
一个计算输入信号自相关函数的相关器，其在t0时刻 得到最大输出信噪比romax=2E/n0。由于输出信噪比与 常数K无关，所以通常取K=1。
例[ 8 - 1］设输入信号如图 8 - 3(a)所示，试求该信号 的匹配滤波器传输函数和输出信号波形。
所谓最佳是在某种标准下系统性能达到最佳，最 佳接收是个相对的概念，在某种准则下的最佳系统， 在另外一种准则下就不一定是最佳的。在某些特定条 件下，几种最佳准则也可能是等价的。
在数字通信中，最常采用的是输出信噪比最大准 则和差错概率最小准则。
8.1 匹配滤波器（Matched Filter）
在数字信号接收中，滤波器的作用有两个方面， 第一是使滤波器输出有用信号成分尽可能强；第二是 抑制信号带外噪声，使滤波器输出噪声成分尽可能小， 减小噪声对信号判决的影响。
1、提高证券交易所在证券自治监管中的地位， 充实了其监管职权。
2、放宽了证券公司准入的条件，但强化了 证券的法律义务。
3、严格了证券登记结算机构的法律责任。
4、调整了证券监督管理机构的职权范围， 明确了其工作人员的渎职责任。
（五）证券法律责任：改对违法者的行政处罚 为主为对受害人的民事救济为主
d
1 n0 () H () 2 d n0 H () 2 d (8.1 - 4)
2 2
4
在抽样时刻t0，线性滤波器输出信号的瞬时功率与噪声 平均功率之比为
r0
s0 (t0 ) 2 N0
1
2
2
H ()S ()e jt0 d
n0 H () 2 d
4
(8.1 - 5)
滤波器输出信噪比ro与输入信号的频谱函数S(ω)和滤 波器的传输函数H(ω)有关。在输入信号给定的情况下，
T tT 2 T t 3T
2 其它
可见，匹配滤波器的输出在t=T时刻得到最大的能量
E= T/2。
8.2 最小差错概率接收准则
匹配滤波器是以抽样时刻信噪比最大为标准来构 造接收机。在数字通信中，人们更关心判决输出的数 据准确率，因此，使输出总误码率最小的最小差错概 率准则，更适合于作为数字信号接收的准则。
X () KY () 时式中等式才能成立。
(8.1 - 7)
令 可得
X () H ()
Y () S ()e jt0
1
2
H ()S ()e jt0 d
r0 2
n0
H () 2 d
4
(8.1 - 8) (8.1 - 9)
(8.1 - 10)
1
4 2
H () 2 d
S()e jt0
匹配滤波器
H () KS ()e jt0
(8.1 - 14)
h(t) 1 H ()e jtd 1 KS ()e jt0 e jtd
2
2
K s( )e j d e d j(t0 t) 2
K
1
2
e
j
(
t
0
t
)
d
s(
)
d
K
s( ) (
t0
t)d
Ks(t0
《证券法》修改专题讲座
一、《证券法》修改的背景分析 二、《证券法》修改的主要内容 三、《证券法》修改的评价
一、《证券法》修改的背景分析
一、《证券法》修改的背景分析
（一）我国原《证券法》固有的缺陷与不足
1、国有企业改制的工具主义价值取向使证券 市场丧失了其正常的资本融资功能。
2、国家强制干预和行政管理本位压缩了证券 市场自治、交易主体自律的必要空间。
1、证券民事赔偿责任的普适化。
2、证券民事赔偿责任主体的多元化和具体 化。
3、确定了证券民事赔偿责任优先原则。
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三、《证券法》修改的评价
三、《证券法》修改的评价 （一）《证券法》的修改有利于我国资本市场的
完善和发展 1、为混业经营预留政策空间。 2、允许开发新的证券交易品种。 3、为国企买卖股票留出法律空间。 4、不再限制券商融资融券。 5、取消禁止银行资金入市规定。 6、建立证券发行上市保荐制度。 7、为建立多层次资本市场留下空间。 返回
2
(a)
so(t)
T 2
0
T
Tt
2
(b)
O
T
T
3T t
2
2
(c)
图8-3 信号时间波形
取t0=T，则有
H ()
1
j
e
jT 2
1e jT
h(t) s(t0 t)
(2) 匹配滤波器的输出为
s0 (t) R(t t0 ) s(x)s(x t t0 )dx
3TT2
2 0,
t, t,
5、增加公司实际控制人在证券交易和持续 信息披露过程中的法律义务。
6、对违反证券交易和持续信息披露规则的 行为普遍设置了证券民事赔偿责任。
（三）上市收购：规则由模糊变为清晰 1、上市收购要约人义务更为明确。 2、强制要约收购条件变得具体。 3、严格了上市公司收购方的后续法律义务。
（四）证券监管：由行政管理本位走向证券交 易过程的自治与自律
t0 t0
因此必须有 s(t0 t) 0, s(t) 0,
t0 t0 t 0或t t0
(8.1 - 17)
(8.1 - 18) (8.1 - 19)
上式条件说明，对于一个物理可实现的匹配滤波
器，其输入信号s(t)必须在它输出最大信噪比的时刻t0 之前结束。也就是说，若输入信号在T时刻结束，则 对物理可实现的匹配滤波器，其输出最大信噪比时刻
8.2.1 数字信号接收的统计模型 在数字信号的最佳接收分析中，我们不是采用先
给出接收机模型然后分析其性能的分析方法，而是从 数字信号接收统计模型出发，依据某种最佳接收准 则，推导出相应的最佳接收机结构，然后再分析其 性能。
图中消息空间、 信号空间、噪声空间、观察空间 及判决空间分别代表消息、 发送信号、噪声、接收信 号波形及判决结果的所有可能状态的集合。各个空间 的状态用它们的统计特性来描述。
2
d
1
wk.baidu.com
2
S() 2 d
n0 H () 2 d
4
n0 2
根据帕塞瓦尔(Parseval)定理有
1 S() 2 d s2 (t)dt E
2
(8.1 - 11)
因此 最大输出信噪比
2E r0 n0
2E r0max n0
根据施瓦兹不等式中等号成立的条件可得
(8.1 - 12) (8.1 - 13)
1 P(s1) P(s2 ) P(sm ) m
P(si)是描述信号发送概率的参数，通常称为先验概 率，它是信号统计检测的第一数据。
信道特性是加性高斯噪声信道，噪声空间n是加 性高斯噪声。为了更全面地描述噪声的统计特性，采 用噪声的多维联合概率密度函数。
输出信噪比ro只与滤波器的传输函数H(ω)有关。使输 出信噪比ro达到最大的传输函数H(ω)就是我们所要求 的最佳滤波器的传输函数。
施瓦兹(Schwartz)不等式
(8.1 - 6)
1
2
X ()Y ()d
1
X () 2 d 1
Y () 2 d
2
2
2
式中， X(ω)和Y(ω)都是实变量ω的复函数。当且仅当
（二） 囿于股权分置的二元体制，《证券法》 的修改范围十分有限
1、对投资者的保护尚相当有限。
2、对交易行为与监管行为关系的定位还不 是十分准确。
3、证券行政监督管理机构的权力尚呈强势。
4、《证券法》与《证券交易法》的功能混 同。
5、有效的上市公司退市制度安排出现空缺。
6、授权性规范留下大量立法空白。
解：(1) 输入信号为
s(t)
1,
0,
0tT 2
其它
频谱函数
S()
s(t)e jt dt
T / 2 e jt dt
0
1
j
1
e
j
T 2
传递函数
H () S ()e jt0
1
j
e
jT 2
1e jt0
冲激响应 h(t) s(t0 t)
hs(t))
1
hs(tt))
1
0
T
Tt
滤波器输入 滤波器输出
r(t) s(t) n(t) y(t) s0 (t) n0 (t)
(8.1 - 1) (8.1 - 2)
s0(t)
1
2
S0 ()e
jt d
1
2
S()H ()e jtd
(8.1 - 3)
滤波器输出噪声的平均功率为
N0
1
2
Pn0
()d
1
2
Pni
(
)
H
(
)
2
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第8章
8.1 匹配滤波器 8.2 8.3 确知信号的最佳接收机 8.4 随相信号的最佳接收机 8.5 最佳接收机性能比较 8.6 最佳基带传输系统
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第8章
在数字通信系统中，信道的传输特性和传输过程 中噪声的存在是影响通信性能的两个主要因素。人们 总是希望在一定的传输条件下，达到最好的传输性能， 最佳接收就是在噪声干扰中如何有效地检测出信号。
t)
(8.1 - 15)
即匹配滤波器的单位冲激响应为
h(t) Ks(t0 t)
(8.1 - 16)
上式表明，匹配滤波器的单位冲激响应h(t)是输入信 号s(t)的镜像函数，t0为输出最大信噪比时刻。
s(t)
h(t)
O
T
t
O
t0
t
图8-2 匹配滤波器单位冲激响应原理
对于因果系统 h(t) 0K,s(t0 t),
消息
信号
X x1, x2 , , xm
S s1, s2 , , sm
P(xx11)
x2 P(x2 )
xm P(xm )
m
P(xi ) 1
i 1
1 P(x1) P(x2 ) P(xm ) m
P(s1s1)
s2 P(s2 )
sm P(sm )
m
P(si ) 1
i 1