财务管理知识讲座
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传统的产品经营型财务管理只是一种核算型被动式管理，是对企业资金、成本、 利润的消极管理，它在企业内部只起到一个辅助作用，即配合生产供给资金，配 合管理核算成本，配合经营调度资金，以加快流动资金周转。现代财务管理模式 是以资金运动为主线，以资金筹集为基础，以资金运用为导向，以资金分配为手 段，即：资本经营型的财务管理模式。可见，资本经营便成为财务管理的核心。
企业在 一段时 间的现 金动变 动情况
现ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ流量表 资产负债表
你可以了解 1、公司财产多少 2、公司负债多少 3、有多少财产归 股东所有
企业某 一时点 资产结
构
公司股 东目前 的权益
股东权益 变动表 损益表
企业一 段时间 的经营 状况
你可以了解 1、公司有没 有赚钱 2、利润好不 好 3、经营效率
报表解析
-15.99%
B企业 10,000 5,000 15,000 750 400 -399 116 -515 0.33 -5.15%
单位：万元 C企业 15,000 0 15,000 750 0 750 248 503 0.00 3.35%
报表解析-资产负债表
本表要点：当负债资本与效益脱离时 负债就成了企业危险
经济增长：需要 – 资本投入 目的 – 获取较高的资本报酬率
①资本是能够带来剩余价值的价值。 ②资本即“资金”(在社会主义市场经济条件下)
概述
什么是资本经营型财务管理 资本经营通过财务管理，进行战略规划，进行科学的收益预测和投资风险预测，
分析目标公司资产、债权、债务状况及其出售动机，避免盲目行事，并在企业内 部建立起健康、灵活的资金调配和有效的财务营运机制，增强企业的“造血”功 能。同时，还要通过财务管理科学的预测及时调整资金流向、流量，规避风险， 服务于资本经营，挖掘资本的潜在价值，使资本释放出更大的潜能，产生出更大 的资本效益。而财务管理引入了资本经营机制，势必就形成了资本增值获利的基 础，确立了财务管理在资本经营中的重要地位，开辟了财务管理的新天地。 传统财务管理与现代财务管理的区别
资本
流动负债 长期负债 负债合计
原始投入资本 累计增值资本 所有者权益合计
报表解析-资产负债表
●资产
资产是指企业过去的交易或事项形成的，由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经 济利益的资源。
按形态划分：有形资产、无形资产 按流动性划分：流动资产、非流动资产
●负债
负债是指企业过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。 按偿还期限长短划分：流动负债、长期负债
资产负债表
利润表 现金流量表
报表解析-资产负债表（等式）
资金运用
资金来源
资产
＝
负债+所有者权益
报表解析-资产负债表
资产负债表反映什么内容？ （主体有别）
时点性 资产状况
资产流动性 短期偿债能力
负债与权益 性质不同 筹资杠杆
资产
流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 其他资产 资产合计
报表解析-资产负债表
本表要点：负债经营的绝妙在于负债资本能否产生更高效益（资本结构并不关键）
企业资本利润率＞债务利息率
项目
A企业
B企业
单位：万元 C企业
权益资本（自有）
5,000
10,000
15,000
债务（利率8% ）
10,000
5,000
0
资本总额
15,000
15,000
15,000
息税前利润（10% ）
●股东权益
是指企业资产扣除负债后由股东享有的剩余权益。股东权益又称为所有者权益。 股东权益包括：股本（或实收资本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。 股东权益的特点：
（1）除非减资、清算或分派现金股利，不需要偿还； （2）企业清算时，在清偿所有负债后，剩余资产归股东所有。 （3）股东凭借股东权益参与企业的利润分配。
企业资本利润率≤0 项目
权益资本 债务（利率8% ） 资本总额 息税前利润（-5% ） 减：债务利息 税前利润 减：所得税（33% ） 税后利润 债务资本率 权益收益率
1,500
1,500
1,500
减：债务利息
800
400
0
税前利润
700
1,100
1,500
减：所得税（33% ）
231
363
495
税后利润
469
737
1,005
债务资本率
0.67
0.33
0.00
权益收益率
9.38%
7.37%
6.70%
注：3年前曾提出本公司负债率很低 并建议调整资本结构 参阅2009财务情况汇报
报表解析-资产负债表
本表要点：当负债资本发挥不充分时（效益低）负债就成了累赘
0＜企业资本利润率＜债务利息率
项目
A企业
权益资本
5,000
债务（利率8%）
10,000
资本总额
15,000
息税前利润（5%）
750
减：债务利息
800
税前利润
-799
减：所得税（33%）
0
税后利润
-799
债务资本率
0.67
权益收益率
报表解析
（目的）财务报表的使用者
政府
债权人 供应商
投资人
财务信息
经营管理者 职工
报表解析
财务分析的基本方法
比较分析法 比率分析法 ※
你可以了解 1、企业资金是 否充裕 2、经营活动的 资金异动 3、投资活动的 资金异动
你可以了解 1、公司为股 东赚了多少 钱 2、现在值不 值得投资
报表解析-会计报表构成及内容
下面我们将通过财务报表解析来加深对新的财务管理模式的理解
概述-财务工作分解
核算
管理
具体-财务成果
成本.费用.利润
基础
财务工作
抽象-财务环境
安全.决策.效益
高层
技术（好）
水平（高）
目录
概述
报表解析（资产负债表、利润表、现金流量表）
杜邦财务分析体系 财务比率分析 集团合并报表
报表解析
财务报表的目的 财务分析基本方法 会计报表构成及内容
财务管理知识讲座
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
目录
概述
报表解析（资产负债表、利润表、现金流量表） 杜邦财务分析体系 财务比率分析 集团合并报表
概述
随着现代资本市场的发展和逐步完善，传统财务管理模式已受到新 模式的挑战，资本经营型的财务管理必将成为财务管理的一种新模式， 财务管理的全部目的必须服从和服务于实现企业资本和价值最大化。
资本经营型财务管理可以理解为： 定义：出资人为获取较高的资本报酬率而投出资本，监管资本的运
用，并对存量资本进行调整。 要点：资本是经济增长的一个稀缺要素，维系经济的持续增长需要
投资，但不在于量的增加，而在于经济质量、效益的提高，即经济增 长是否有利于优化结构，经济增长方式是否是低投入、高产出、高效 率。
企业在 一段时 间的现 金动变 动情况
现ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ流量表 资产负债表
你可以了解 1、公司财产多少 2、公司负债多少 3、有多少财产归 股东所有
企业某 一时点 资产结
构
公司股 东目前 的权益
股东权益 变动表 损益表
企业一 段时间 的经营 状况
你可以了解 1、公司有没 有赚钱 2、利润好不 好 3、经营效率
报表解析
-15.99%
B企业 10,000 5,000 15,000 750 400 -399 116 -515 0.33 -5.15%
单位：万元 C企业 15,000 0 15,000 750 0 750 248 503 0.00 3.35%
报表解析-资产负债表
本表要点：当负债资本与效益脱离时 负债就成了企业危险
经济增长：需要 – 资本投入 目的 – 获取较高的资本报酬率
①资本是能够带来剩余价值的价值。 ②资本即“资金”(在社会主义市场经济条件下)
概述
什么是资本经营型财务管理 资本经营通过财务管理，进行战略规划，进行科学的收益预测和投资风险预测，
分析目标公司资产、债权、债务状况及其出售动机，避免盲目行事，并在企业内 部建立起健康、灵活的资金调配和有效的财务营运机制，增强企业的“造血”功 能。同时，还要通过财务管理科学的预测及时调整资金流向、流量，规避风险， 服务于资本经营，挖掘资本的潜在价值，使资本释放出更大的潜能，产生出更大 的资本效益。而财务管理引入了资本经营机制，势必就形成了资本增值获利的基 础，确立了财务管理在资本经营中的重要地位，开辟了财务管理的新天地。 传统财务管理与现代财务管理的区别
资本
流动负债 长期负债 负债合计
原始投入资本 累计增值资本 所有者权益合计
报表解析-资产负债表
●资产
资产是指企业过去的交易或事项形成的，由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经 济利益的资源。
按形态划分：有形资产、无形资产 按流动性划分：流动资产、非流动资产
●负债
负债是指企业过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。 按偿还期限长短划分：流动负债、长期负债
资产负债表
利润表 现金流量表
报表解析-资产负债表（等式）
资金运用
资金来源
资产
＝
负债+所有者权益
报表解析-资产负债表
资产负债表反映什么内容？ （主体有别）
时点性 资产状况
资产流动性 短期偿债能力
负债与权益 性质不同 筹资杠杆
资产
流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 其他资产 资产合计
报表解析-资产负债表
本表要点：负债经营的绝妙在于负债资本能否产生更高效益（资本结构并不关键）
企业资本利润率＞债务利息率
项目
A企业
B企业
单位：万元 C企业
权益资本（自有）
5,000
10,000
15,000
债务（利率8% ）
10,000
5,000
0
资本总额
15,000
15,000
15,000
息税前利润（10% ）
●股东权益
是指企业资产扣除负债后由股东享有的剩余权益。股东权益又称为所有者权益。 股东权益包括：股本（或实收资本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。 股东权益的特点：
（1）除非减资、清算或分派现金股利，不需要偿还； （2）企业清算时，在清偿所有负债后，剩余资产归股东所有。 （3）股东凭借股东权益参与企业的利润分配。
企业资本利润率≤0 项目
权益资本 债务（利率8% ） 资本总额 息税前利润（-5% ） 减：债务利息 税前利润 减：所得税（33% ） 税后利润 债务资本率 权益收益率
1,500
1,500
1,500
减：债务利息
800
400
0
税前利润
700
1,100
1,500
减：所得税（33% ）
231
363
495
税后利润
469
737
1,005
债务资本率
0.67
0.33
0.00
权益收益率
9.38%
7.37%
6.70%
注：3年前曾提出本公司负债率很低 并建议调整资本结构 参阅2009财务情况汇报
报表解析-资产负债表
本表要点：当负债资本发挥不充分时（效益低）负债就成了累赘
0＜企业资本利润率＜债务利息率
项目
A企业
权益资本
5,000
债务（利率8%）
10,000
资本总额
15,000
息税前利润（5%）
750
减：债务利息
800
税前利润
-799
减：所得税（33%）
0
税后利润
-799
债务资本率
0.67
权益收益率
报表解析
（目的）财务报表的使用者
政府
债权人 供应商
投资人
财务信息
经营管理者 职工
报表解析
财务分析的基本方法
比较分析法 比率分析法 ※
你可以了解 1、企业资金是 否充裕 2、经营活动的 资金异动 3、投资活动的 资金异动
你可以了解 1、公司为股 东赚了多少 钱 2、现在值不 值得投资
报表解析-会计报表构成及内容
下面我们将通过财务报表解析来加深对新的财务管理模式的理解
概述-财务工作分解
核算
管理
具体-财务成果
成本.费用.利润
基础
财务工作
抽象-财务环境
安全.决策.效益
高层
技术（好）
水平（高）
目录
概述
报表解析（资产负债表、利润表、现金流量表）
杜邦财务分析体系 财务比率分析 集团合并报表
报表解析
财务报表的目的 财务分析基本方法 会计报表构成及内容
财务管理知识讲座
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
目录
概述
报表解析（资产负债表、利润表、现金流量表） 杜邦财务分析体系 财务比率分析 集团合并报表
概述
随着现代资本市场的发展和逐步完善，传统财务管理模式已受到新 模式的挑战，资本经营型的财务管理必将成为财务管理的一种新模式， 财务管理的全部目的必须服从和服务于实现企业资本和价值最大化。
资本经营型财务管理可以理解为： 定义：出资人为获取较高的资本报酬率而投出资本，监管资本的运
用，并对存量资本进行调整。 要点：资本是经济增长的一个稀缺要素，维系经济的持续增长需要
投资，但不在于量的增加，而在于经济质量、效益的提高，即经济增 长是否有利于优化结构，经济增长方式是否是低投入、高产出、高效 率。