2013年光伏逆变器行业分析报告

2013年光伏逆变器行业分析报告

2013年4月

目录

一、光伏行业基本状况 (5)

1、全球光伏市场 (5)

2、国内光伏政策 (6)

二、主流光伏市场孕育主流光伏逆变器厂商 (8)

1、理由：逆变器设计“因地制宜”、重视售后服务能力 (8)

2、历史：光伏发电发源于欧美，一流光伏逆变器厂商诞生于此 (9)

3、趋势：随着市场的转移，一流光伏逆变器厂商转移销售重心，内销比重

下降 (10)

4、可能性：中国光伏市场孕育出全球领先的逆变器厂商 (11)

三、国内外逆变器行业主要企业 (11)

1、国内逆变器主要企业简介 (11)

（1）南京冠亚电源设备有限公司 (11)

（2）安徽颐和新能源科技股份有限公司 (12)

（3）北京科诺伟业科技有限公司 (12)

（4）山亿新能源有限公司 (13)

（5）江苏兆伏爱索新能源有限公司 (13)

2、国外逆变器主要企业简介 (14)

（1）SMA (14)

（2）Power One (14)

（3）KACO (15)

（4）RefusolGmbH (15)

（5）西门子股份公司 (15)

（6）Satcon 公司 (16)

（7）Fronius (16)

（8）Ingeteam (16)

（9）ElettronicaSanterno (17)

（10）Danfoss Solar (17)

（11）Sputnik Engineering AG 公司 (18)

（12）施耐德电气（Schneider Electric） (18)

（13）艾默生网络能源 (18)

四、中国将成为全球容量最大且增速最快的光伏/逆变器市场 (19)

1、欧洲光伏市场：补贴转向平价，需求持平 (19)

2、美国光伏市场：9GW具备PPA的项目储备在未来5年内完成 (21)

3、日本光伏市场：非住宅项目拉动光伏需求 (21)

4、中国光伏市场：政策完善，促进行业健康可持续发展 (22)

5、逆变器是光伏系统的重要组成部分 (23)

五、行业标杆分析：阳光电源 (25)

1、公司坚持品牌战略和国际化战略，做大做精光伏逆变器 (25)

2、公司是国内光伏逆变器行业的绝对龙头 (26)

（1）国内市场份额稳定在30%以上 (26)

（2）较国内竞争对手，公司产品性能优越及运行经验丰富 (27)

（3）较国外竞争对手，公司产品设计、客户资源、售后服务等本土化优势明显30

3、2013年是公司业绩的拐点 (32)

（1）逆变器是光伏设备产业链中景气度最高的环节 (32)

（2）凭借成本优势、溢价能力，公司在行业中具有定价权 (32)

①公司原材料采购有规模优势 (32)

②公司技术优势除了体现在产品运行性能还体现在生产成本上 (33)

③基于各项优势，公司有行业定价权 (34)

（3）运营ROE在2013年由负转正 (34)

4、布局光伏电站和新能源汽车行业 (35)

（1）2013年完成100-179MW电站EPC工程 (35)

（2）与安凯汽车合作，步入新能源汽车电机驱动系统 (37)

一、光伏行业基本状况

1、全球光伏市场

根据EPIA 统计，2001-2011 年，全球每年新增光伏装机容量复合增长率为56.9%。2011 年全球新增光伏装机容量为29.7GW，较2010 年的16.9GW 增长76%。

我们预计2012 年和2013 年全球新增光伏装机容量分别为33GW 和37GW，同比分别增长11 和14%。规模较小的商业光伏系统和居民光伏系统的增长将快于规模较大的光伏电站。