第10章-会计报表综合分析与业绩评价课件
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第十章 会计报表综合分析
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
上市公司信息资料来源
• 《中国证券报》《上海证券报》《证券时 报》刊登上市公司的年报、中期报、季报、 董事会公告和其他公告。
• 上海证券交易所www.sse.com.cn • 深圳证券交易所www.szse.cn • 中国上市公司资讯网www.cnlist.com • 东方财富、和讯等各大财经网站
的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 2. 通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营
业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 3. 通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决
策提供参考。 4. 通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管
理提供依据。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
一、综合分析
1.了解行业价值链：从原材料到终端消费，历 经了哪些环节。
2.了解行业的基本特征： 行业规模：行业规模像水池，水池越大越容 易出现大鱼； 行业周期：行业的发展态势；夕阳、朝阳 行业的竞争结构： 约束：行政政策等。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
上市公司财务分析
顺藤摸瓜和互相比较 • 审计报告 • 财务报表 • 附注
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
净资产收益率
总资产净利率
×
业主权益乘数 = 1 ÷（ 1 － 资 产 负 债 率 ）
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入
÷
资产总额
总收入
－
总成本费用
＋
流动资产
非流动资产
营业收入
营业成本
货币资金
可供出售金融资产
公允价值变动净收益
营业税费
交易性金融资产
17.95%
5.51%
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
分析财报的过程
• 行业分析 • 分析上市公司 • 分析上市公司的主营产品 • 分析企业的经营策略
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
行业分析
了解行业，了解其生存环境 “橘生淮南则为橘，生淮北则为枳，叶徒相似
，其实味不同”
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
行业分析
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
• 为弥补财务分析的这一不足，有必要在财 务能力单项分析的基础上，将有关指标按 其内在联系结合起来进行综合分析。
• 业绩评价是指在综合分析的基础上，运用 业绩评价方法对企业财务状况和经营成果 所做的综合结论。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
• 综合分析与业绩评价的目的在于： 1. 通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
政府部门信息资料来源
• 中国统计信息网www.stats.org.cn • 中华人民共和国国家发展与改革委员会
www.ndrc.gov.cn • 中国人民银行www.pbc.gov.cn • 国家外汇管理局www.safe.gov.vn • 国家税务总局www.chinatax.gov.cn • 等等
• 2．确定各项比率指标的标准值即各该指标 在企业现实条件下的最优值；
• 3．计算企业在一定时期各项比率指标的实 际值；
• 4．计算指标得分并形成评价结果。
2021/2/17
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
（二）杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法， 是指根据各主要财务比率指标之间的内在 联系，建立财务分析指标体系，综合分析 企业财务状况的方法。由于该指标体系是 由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦 财务分析体系。
营业利润
投资收益 营业利润率 净资产收益率
2013年Байду номын сангаас月30
2012年9月30
12.3%
7.62%
1.85
1.96
6.66%
3.89%
16.59%
20.52%
40.27%
18.97%
102296.89万元
31733.56万元
44.53%
52051.1万元
39887.35
327.92%
33685.91万元（北京掌趣科技股份有限公司）
1.公司基本情况。公司的历史和主营业务范围； 2.公司所采用的主要会计处理方法、方法变更、变更
原因，及对财务状况和经营成果的影响； 3.控股子公司及合营企业的基本情况； 4.报表主要项目注释； 5.其他事项说明。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
第一节综合分析与业绩评价的目的
• 前面章节我们介绍了从盈利能力、营运能力和 偿债能力角度对企业的筹资、投资和经营活动 状况进行分析，而这些分析通常都是从某一特 定角度，就企业某一方面的经营活动所做的分 析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务 状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和 经营业绩的关联性做出综合结论。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
审计报告
• 依据审计报告，辨别会计报表的真实程度。
无保留意见审计报告（无解释/有解释）报表中所有
重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和资金变动情况， 会计处理方法的选用遵循了一贯性原则
保留意见：存在待确定之处或未能查明是否属实 无法表示意见：不能确定公司的某些经营活动对会计报表整体的
持有至到期资产
投资净收益
期间费用
应收账款
长期股权投资
营业外收入
资产减值损失
预付账款
固定资产
营业外支出
存货
在建工程
所得税
其他流动资产
无形资产
开发支出
图12—1 杜邦财务分析第1体0章系-会分计报解表图综合分析与业绩其评价他 非 流 动 资 产
• 华谊兄弟
项目 净资产收益率 权益乘数 总资产收益率 总资产周转率 营业利润率 营业收入
反映程度，无法对公司的报表是否公允的反映公司的财务状况、经营 成果和资金变动状况发表审计意见。
否定意见：报表未能公允反映公司的财务状况、经营成果和资金
变动状况
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
报表分析
• 资产负债表 • 利润表 • 现金流量表
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
报表附注
• 分析报表附注
• 根据上述综合分析与业绩评价的意义和目 的，综合分析与业绩评价至少应包括以下 两方面内容：
1. 财务目标与财务环节相互关联综合分析评 价。
2. 企业经营业绩综合分析评价。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
（一）沃尔分析法的基本步骤
• 1．选择评价指标并分配指标权重，按重要 程度确定各项比率指标的评分值，评分值之和 为100；
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
上市公司信息资料来源
• 《中国证券报》《上海证券报》《证券时 报》刊登上市公司的年报、中期报、季报、 董事会公告和其他公告。
• 上海证券交易所www.sse.com.cn • 深圳证券交易所www.szse.cn • 中国上市公司资讯网www.cnlist.com • 东方财富、和讯等各大财经网站
的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 2. 通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营
业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 3. 通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决
策提供参考。 4. 通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管
理提供依据。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
一、综合分析
1.了解行业价值链：从原材料到终端消费，历 经了哪些环节。
2.了解行业的基本特征： 行业规模：行业规模像水池，水池越大越容 易出现大鱼； 行业周期：行业的发展态势；夕阳、朝阳 行业的竞争结构： 约束：行政政策等。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
上市公司财务分析
顺藤摸瓜和互相比较 • 审计报告 • 财务报表 • 附注
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
净资产收益率
总资产净利率
×
业主权益乘数 = 1 ÷（ 1 － 资 产 负 债 率 ）
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入
÷
资产总额
总收入
－
总成本费用
＋
流动资产
非流动资产
营业收入
营业成本
货币资金
可供出售金融资产
公允价值变动净收益
营业税费
交易性金融资产
17.95%
5.51%
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
分析财报的过程
• 行业分析 • 分析上市公司 • 分析上市公司的主营产品 • 分析企业的经营策略
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
行业分析
了解行业，了解其生存环境 “橘生淮南则为橘，生淮北则为枳，叶徒相似
，其实味不同”
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
行业分析
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
• 为弥补财务分析的这一不足，有必要在财 务能力单项分析的基础上，将有关指标按 其内在联系结合起来进行综合分析。
• 业绩评价是指在综合分析的基础上，运用 业绩评价方法对企业财务状况和经营成果 所做的综合结论。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
• 综合分析与业绩评价的目的在于： 1. 通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
政府部门信息资料来源
• 中国统计信息网www.stats.org.cn • 中华人民共和国国家发展与改革委员会
www.ndrc.gov.cn • 中国人民银行www.pbc.gov.cn • 国家外汇管理局www.safe.gov.vn • 国家税务总局www.chinatax.gov.cn • 等等
• 2．确定各项比率指标的标准值即各该指标 在企业现实条件下的最优值；
• 3．计算企业在一定时期各项比率指标的实 际值；
• 4．计算指标得分并形成评价结果。
2021/2/17
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
（二）杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法， 是指根据各主要财务比率指标之间的内在 联系，建立财务分析指标体系，综合分析 企业财务状况的方法。由于该指标体系是 由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦 财务分析体系。
营业利润
投资收益 营业利润率 净资产收益率
2013年Байду номын сангаас月30
2012年9月30
12.3%
7.62%
1.85
1.96
6.66%
3.89%
16.59%
20.52%
40.27%
18.97%
102296.89万元
31733.56万元
44.53%
52051.1万元
39887.35
327.92%
33685.91万元（北京掌趣科技股份有限公司）
1.公司基本情况。公司的历史和主营业务范围； 2.公司所采用的主要会计处理方法、方法变更、变更
原因，及对财务状况和经营成果的影响； 3.控股子公司及合营企业的基本情况； 4.报表主要项目注释； 5.其他事项说明。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
第一节综合分析与业绩评价的目的
• 前面章节我们介绍了从盈利能力、营运能力和 偿债能力角度对企业的筹资、投资和经营活动 状况进行分析，而这些分析通常都是从某一特 定角度，就企业某一方面的经营活动所做的分 析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务 状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和 经营业绩的关联性做出综合结论。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
审计报告
• 依据审计报告，辨别会计报表的真实程度。
无保留意见审计报告（无解释/有解释）报表中所有
重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和资金变动情况， 会计处理方法的选用遵循了一贯性原则
保留意见：存在待确定之处或未能查明是否属实 无法表示意见：不能确定公司的某些经营活动对会计报表整体的
持有至到期资产
投资净收益
期间费用
应收账款
长期股权投资
营业外收入
资产减值损失
预付账款
固定资产
营业外支出
存货
在建工程
所得税
其他流动资产
无形资产
开发支出
图12—1 杜邦财务分析第1体0章系-会分计报解表图综合分析与业绩其评价他 非 流 动 资 产
• 华谊兄弟
项目 净资产收益率 权益乘数 总资产收益率 总资产周转率 营业利润率 营业收入
反映程度，无法对公司的报表是否公允的反映公司的财务状况、经营 成果和资金变动状况发表审计意见。
否定意见：报表未能公允反映公司的财务状况、经营成果和资金
变动状况
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
报表分析
• 资产负债表 • 利润表 • 现金流量表
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
报表附注
• 分析报表附注
• 根据上述综合分析与业绩评价的意义和目 的，综合分析与业绩评价至少应包括以下 两方面内容：
1. 财务目标与财务环节相互关联综合分析评 价。
2. 企业经营业绩综合分析评价。
第10章-会计报表综合分析与业绩评价
（一）沃尔分析法的基本步骤
• 1．选择评价指标并分配指标权重，按重要 程度确定各项比率指标的评分值，评分值之和 为100；