航运企业的风险管理浅析

航 运 市 场 受 到 经 济 、政 治 、 国 际 贸 易 和 供 求 的影 响 ，呈
业在经历 了几年难得的景气之后 ，突然跌入 了深渊 ，ＢＤＩ 指 数在 ２ ０ ０ ８年最高点达 １ ，０ ０ ０多点 ，最低 ６ ０多点 ，市场 ｌ ０
经 历 了大 起 大 落 。 由于 风 险 管 理 不 到 位 ，很 多 航 运 企 业 不 仅 要 承 受 市 场 下跌 的经 营损 失 ，还 得 为 自 己在 高 点 造 船 后 悔 不 已 。更 有 甚 者 ， 由于 投机 Ｆ Ａ （ 期 运 费 协 议 失 败 ） Ｆ 远 ，不 得
口、 造 船 行 业 都 受 到 不 同程 度 的 影 响 ，全 行 业 表 现 低 迷 ，尤 其 是 海 运 业 亏 损 较 为 严重 ，下 半 年 受 经 济 复 苏 减 缓 、 大 宗 原 材 料 需 求 下 降 、 运 价 水 平 低 位 徘徊 以 及 燃 油 价 格 高 企 等 因素 的 影 响 ，航 运 业 亏 损 或进 一 步 加剧 。 因 此 ，航 运 企 业 的风 险
管理显得尤为迫切和重要。 二 、航 运 企 业 的 风 险 分析
现 代 航 运 企 业 都 是 全 球 化 经 营 的 公 司 ，经 营 航 线 遍 及 各 大 洲 ，其 船 舶 要 停 靠世 界 各 地 的 港 口 ，这 些 港 口无 论 是 地 理 位 置 、气 候 条 件 ，还 是 政 治 、经 济 、法 律 体 系 都 有 很 大 区 别 ， 所 以航 运 经 营 受 国 际政 治 、 经 济 、行 业 条 文 、 国 际 公 约 、 客 观 地 理 环 境 、 世 界 贸易 流 向 、 贸 易 保 护 、 环 境 保 护 、 燃 油 价 格 和 自然 气 候 条 件 影 响较 大 ， 同 时 受 货 物 种 类 、 数 量 、 集 散 程 度 、 港 口装 卸 能 力 、船 舶 状 况 、 国 家 （ 区 ） 问 相 互 关 系 地 等 条 件 的制 约 。涉 及 的风 险主 要 有 ：航 区 限 制 、 贸 易 制 裁 、 货 源 缺 乏 、 无 序 竞 争 、重 点 客 户 流 失 、 油 价 飙 升 、 营 运 成 本 失 控 、 压 港 、 滞 留 、配 载 不 当 、 货 损 、 货 差 、 恶 劣 气 候 、 港
企业面 临风 险是常态 ，而 不同的企 业其 风险源和特点也
有 所 不 同 。航 运 需 求 是 国 际 贸 易 的 派 生 需 求 ，决 定 了 航 运 业 是 一 个 容 易 受 金 融 、政 治 、 国 际 贸 易 、 世界 经 济 等 变 化 影 响 的 高 风 险 行 业 。再 加 上航 运 业 是一 个 高 投 入 、 高 风 险 、 资 金 密 集 、 专 业 性 很 强 的行 业 ，除 了一 般企 业 所 共 有 的 风 险 外 ，
中 图分 类 号 ：Ｕ ９ ６２
引言
文 献标 识 码 ：Ａ
文 章 编号 ： １０ — ９ ３ （ ０ ２ ９ ０ ２ — ２ ０ ６ ７ ７ ２ １ ）０ — ０ ４ ０
一ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
、
２ 市 场周 期 性 波动 风 险 ．
近 年 来 ， 由于 金 融海 啸 引 发 的 经 济 危 机 席 卷 全 球 ，航 运
摘
要 ：风 险 管 理 是 航 运 企 业 运 作 过 程 中识 别 和 评 估风 险 、 管理 和解 决风 险 的 一种 管理 手段 ，对 航 运 企 业 的 生存 和
发 展 至 关 重 要 。文 中系 统 分 析 了 航运 企 业 的风 险 ，并 提 出完 善 航 运 企 业 风 险 管 理 的 对 策 和 建议 。 关键 词 ：航 运 企 业 ；风 险 ；航运 市场 ；风 险管 理
周期性波 动，同时也容 易受到突发事件的影响 ，而航运市场 对全球时事非常敏感 。尤其 是 Ｆ Ａ诞生后 ， Ｆ 航运业波动更加 剧烈 。航运市场 的强周期、运价 的大波动 ，将使航运企业 的
获 Ｎ ｆ 力 变 得 极 不 稳 定 ， 导 致 企 业 面 临 较 高 的 收 益 风 险 。 由 ｌ Ｉ ￣ 于 美 国金 融海 啸 的 影 响 ，ＢＤＩ呈 现 巨 幅 波 动 ，２ ０ ￣ ０ ８ ０ ７ ２ ０ 年 ，干 散 货 ＢＤＩ 数 最 高 达 １ ，０ 指 １０ ０多 点 ，最 低 ７ ０多 点 ， ０ 下 降 幅 度 达 到 ９ ％ 。 因此 ，如 何 在 巨幅 周 期 性 波 动 下 经 营 ， ５ 已经 成 为 各 航 运 企 业 不 得 不 面对 的课 题 。
３ 船 舶 运 营风 险 ．
不退 出市场 。尽 管航运 市场最 黑暗的时期 已经过去 ，但是 由
于 全 球 需 求 结 构 变 化 、 贸 易保 护主 义 抬 头 、 国际 贸易 增 速 相 对 放 缓 、发 达 国家 失 业率 高企 等原 因 ，使 得 航 运 市 场 的不 确
定 因素增加 。 目前 ， 由于 受国内外 经济放缓冲击 ，海运、港
还 要 面 对 航 运 业 所 特 有 的风 险 。 尤 其在 当 前 世界 经 济 发 生 深
口突发事件等 。
４ 汇 率 利 率 变化 导 致 的 船 舶 投 资 风 险 ．
刻 变 化 的 时 期 ，航运 企 业将 面 临更 多、 更 新 的风 险 。
１ ．战 略 风 险
航 运 业 属 于 资 金密 集 型行 业 ， 业 需 要 大 量 资金 来扩 充 、 企 发 展 自 己 的船 队 ，为 此 整 个 行 业 对 金 融 市 场 的 依 赖 性 较 强 ， 对 利 率 及 汇 率 的变 化 极 为 敏 感 。金 融 危机 爆 发 后 ，各 国政 府 相 继 采 取 大 规 模 的货 币政 策 和财 政 政 策 来 刺 激 经 济 增 长 ，使
第 １ ２卷 第 ９期
２ ０１２住
中 国
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Ｖｏ１ １２ ． Ｓ ｔｅ ｅｒ ｅｐ ｍｂ
Ｎ ｏ．９ ２０１ ２
９月
Ｏｈｉ ａ ａｔ Ｔｒ ｎｓ ｎ Ｗ ｅｒ ａ ｐｏｒ ｔ
航 运企 业 的风 险 管 理 浅析
孙 长 飞
（ 苏 海 事 职 业 技术 学 院 ，江 苏 南 京 ２６ ７ 江 ６ ０ １）