国际金融新编 第七章PPT教学课件

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（一）国际货币市场
1、 国际货币市场概念
国际货币市场（International Money Market） 主要是指期限在一年内的银行短期信贷、短期证 券及票据贴现市场
2、国际货币市场的构成
➢短期信贷市场。主要是指银行间的市场 ➢短期证券市场。期限不超过一年 ➢贴现市场
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欧洲货币交易的两种方式： 第一，左岸交易。指交易双方有一方为居民另 一方为非居民 第二，离岸交易。指交易双方都是非居民
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2、欧洲货币市场的分类
一体型，指本国居民参加交易的在岸业务与非 居民间进行离岸交易之间没有严格的分离
分离型，指在岸业务与离岸业务分别申请注册、 分别接受申请注册、分别接受监管
走账型，指没有或几乎没有实际的离岸业务交 易只是为其他金融市场资金提供记账和走账
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3、欧洲货币市场的业务
欧洲货币市场上的交易品种主要有同 业拆放、 欧洲银行贷款与欧洲债券
4、欧洲货币市场的特点
第一，市场范围广，不受地理限制，由现 代通讯网络联系而成的全球性市场
第二，交易规模大，交易品种多、币种繁 多、金融创新极其活跃
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2、国际银行业在缓解债务危机过程中采 取的措施
增加对重债务国的贷款；债务再安排， 即对已经到期债务重新安排偿还期和宽限 期；利用新的金融工具来缓和债务危机
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二、银行危机
1、银行国际化和银行危机
20世纪90年代后，全球出现了金融一体化和 金融创新的浪潮，银行的融资工具、融资方式、 融资手段在数量种类上层出不穷；另一方面又 使得银行的各类风险愈来愈大
2、国际资本市场的构成
➢信贷市场。信贷市场是政府机构和跨国银行 向客户提供中长期资金融通市场的市场
约束性贷款——政府贷款
无约束贷款——银行贷款
➢证券市场。主要由债券业务构成
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（三）欧洲货币市场
1、欧洲货币市场的概念
欧洲货币指非居民间以银行为中介在某种货币 发行国国国境之外从事该种货币借贷的市场
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1、债务危机的原因
国际市场上的比价体系长期被发达国家所左 右
发展中国家教育水平低，专业人才不足，国内 管理不但，导致外债收益不理想
石油输出国组织在1973~1974年和 1979~1981年两次将石油价格大幅度提高，导 致非发展中国家出现巨额的国际收支逆差
国际银行业对发展中国家贷款的盲目性和商业 标准也助长了债务危机的爆发
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3、国际货币市场的作用
➢为短期资金的需求者提供了各种短期资金 ➢为投资者提供了投资渠道 ➢增强了货币资金的效率
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（二）国际资本市场
1、国际资本市场概念
国际资本市场（International Capital Market）是指1年以上的中长期融资市场，参与者 有银行、公司、证券商及政府机构
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（一）国际金融市场资金流动的特点
➢ 国际金融市场交易量巨大，不再依赖于实体经 济而独立增长
➢ 国际金融市场很大程度上呈现批发市场的特征， 机构投资者是国际资金流动的主要载体
➢ 衍生品交易比重不断上升，交易虚拟化程度提 高
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（二）国际资金流动的原因
✓ 国际金融市场资金的供给充足 ✓ 金融市场一体化促进了资金在全球的配置和
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2、银行危机的防范和银行业的国际监管
监督银行国际活动的协调机构—巴塞尔委员会， 该委员会先后通过了《巴塞尔协议》、《巴塞尔 告》，提出了具体的监管原则、职责分 配及具体 可行的监督管理标准
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2、外汇市场的交易制度
➢做市商制度 ➢竞价制度
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（五）国际黄金市场与国际衍生品市场
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二、国际资本流动的原因和影响
◆ 国际资本流动的分类
1、国际资本流动：与实际生产、贸易密切关 系的资金流动
2、国际资金流动：与实际生产、贸易、投资 活动无密切关系，主要以获取资产价差和金融收 益为目的而在国际间进行纯“金融”性质的流动
第三，独特的利率结构。欧洲货币市场以 LIBOR为基础
第四，欧洲货币市场 受管制较少，加剧市 场风险
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（四）国际外汇市场
1、国际外汇市场概念
外汇市场是从事外汇买卖的市场，它的参与者 由买卖货币的所有机构和个人组成，主要包括中 央银行、商业银行、外汇经纪人、经营外汇的公 司等等
外汇市场交易包括即期交易、远期交易、期货 交易、期权交易
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（四）国际资金流动对内外均衡的冲击
➢ 国际资金流动加大了各国维持外部平衡的难 度
➢ 国际资金流动加大了微观经济主体经营的困 难
➢ 国际金融市场的衍生工具放大了交易风险 ➢ 国际资金的流动会影响内部均衡的实现 ➢ 国际资金流动将一国的经济波动传导到其他
国家
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• 三元悖论
内部均衡
套利 ✓ 资金为规避管制或避险而发生流动 ✓ 金融创新的促进 ✓ 国际资金流动管制的放松
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（三）国际资金流动的正面影响
➢ 促进了全球范围内资本的优化配置 ➢ 促进了财富效应传导 ➢ 增强了资金的流动性 ➢ 推动了国际金融市场的一体化（反映金融市
场一体化的标志—利率）
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外部均衡
三元结构告诉我们：
国际资金流动一旦不 稳定，将使一国内外 均衡的同时达成变得 更加困难
资金的国际 自由流动
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（三）金融全球化对内外均衡的冲击
一、发展中国家的债务危机
债务危机指一系列非产油发展中国家无力偿还 到期的外债，由此不仅导致发展中国家的债信严 重下降，而且使国际银行业陷入了资金危机，严 重影响了国际金融业乃至整个国际货币体系的稳 定
国际金融学
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第七章 金融全球化对内外均衡的冲击
◆ 国际金融市场的构成和特点 ◆ 国际资金流动的原因和影响 ◆ 金融全球化对内外均衡的冲击
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一、 国际金融市场的构成和特点
国际金融市场
国际金融市场是指资金在国际间流动或金融产品 在国际间买卖的场所。 国际金融市场主要包括国际 货币市场、国际资本市场、欧洲货币市场、外汇市 场等等