《证券与证券市场》PPT课件
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第一章 :证券及证券市场
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1
第一节 : 证券 一.证券的含义及种类
1.价值证券：资本证券、货币证券 2.商品证券：证据证券、财物证券
二. 特 征 收益性 流动性 期限性 风险性
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2
三.我国主要有价证券 股票 债券 投资基金券 短期融资券 大额可转让存单
的机会;最大损失限于投资权证的全部成本 (100元).
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23
举例2:权证的高杠杆性
假设股票A的权证行权价为8元.比较表1中标的股票 和权证的收益.
表1
收益率
2005年7月1日
2005年8月1日
股票A
10.0
11.0
10%
股票A的权证
2.2
3.1
41%
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24
五、权证的风险
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9
三、债券的分类
1.按发行主体：政府债券、金融债券、公司债 券
2.按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率 债券
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10
第四节 基金
一、证券投资基金概念
所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投 资制度，它通过发行基 金证券，集中投资者的资金， 交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投 资 于股票、债券等金融工具的投资。
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17
第五节认股权证
一、认股权证的含义
权证: 是一种权利凭证,约定持有人在某段期间 内,有权利(而非义务)按约定价格向发行人购买 或出售标的证券,或以现金结算等方式收取结算 差价.
二、认股权证的分类 认购权证 认沽权证
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18
认购权证
认沽权证
1.持有人的权利 持有 持有人有权利(而非义务)
开放式基金的交易则一直在基金投资者和基 金经理人或其代理人（如商业银行、证券公司 的营业网点）之间进行,基金投资 者之间不发 生交易行为。
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15
4、交易价格
封闭式基金的价格由市场竞价决定,可能高于 或低于基金 单位资产净值（Native Asset Value）,基金的单位资产净值一般隔一定时间 （我 国的证券投资基金是隔一周）公布一次；
开放式基金的交易价格由基金经理人 依据基 金单位资产净值确定,基本上是连续性公布 （如每一个交易日公布一 次）。
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16
5、管理难度
封闭式基金的管理难度较小,基金资产可 以在基金封闭期内从容运作；
而开放式 基金的管理难度较大,基金资产 的投资组合要求高,要随时应付投资者的 认购或赎 回。
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3
第二节.股票
一.概念 ： 股份公司发行的，证明持有者股东身份
的一种所有权凭证
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4
二.分类
记名与 不记名股票
有面值与 无面值 股票
A股 B股 普通股 H股 N股 与优先股
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5
wk.baidu.com
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行， 供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认 购和交易的普通股股票
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22
举例1:利用权证锁定风险
比较1000元的3种投资组合:
(1)1000元国债:获取固定收益,但无法享受 股票上涨收益;
(2)1000元股票: 有机会享受股票上涨收益, 但最大损失可能是在股票上的全部
投资;
(3)900元国债＋100元认股权证: 既可获取 固定收益,又保留享受股票上涨收益
因素
认购权证价值
标的证券的价格上升
↑
标的证券的波幅扩大
↑
距离权证到期日的时间减少 ↓
利率上升
↑
标的证券预计派发股息增加 ↓
认沽权证价值 ↓ ↑
↓ ↑
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21
四、投资权证优点
一是可以确定投资的最大风险,在标的 股票下跌时,权证持有人的最大损失限定 为投资权证的全部成本;
第二大好处是可以利用权证的高杠杆性, 在股票上涨时,充分享受股票上涨的收益.
权证是一种风险较高的金融产品,投资者需要注意以 下几方面的风险:
1)权证到期价值为零的时效性风险:权证是有一定 期限的,持有者应及时在到期日或此之前对价内证 行权,因为期满后权证就没有任何价值了;
2)权证交易价格大幅波动的风险:由于权证是一种 高杠杆性的产品,其价格只占标的证券价格的较小 比例,可能出现权证价格剧烈波动的情况;
B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以 外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的 普通股股票。
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6
三.特征
不 返还性
风险性
流通性
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7
第 三节 债券
一、债券概念 反映债权与债务的凭证
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8
二、债券的特征 安全性 收益性 灵活性 偿还性 有期性
通俗地说，就是"大家凑钱买证券，有福同 享，有难同 当"。
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11
二、投资基金特点 1.小额投资，风险分散 2.专家经营，提高收益 3.流动性强，费用低 4.节省时间和精力
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12
三、投资基金分类
投资基金根据其投资者变现方式的不 同而划分为封闭式基金（ClosedendFund）与开放式基金（OpenedendFund）两种。
19
三.权证价格的影响因素
作为一种衍生产品,权证的价值主要受其标的 证券的影响.
以下五项是影响权证价值的主要因素: 标的证券的价格 标的证券的波幅 距离权证到期日的时间 利率 标的证券预计派发的股息
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20
在其他因素不变的情况下,每项因素对 认购和认沽权证的影响概括如下表:
人有权利(而非义务)在
在某段期间内以预先约定
某段 期间内以预先约定
的价格向发行人出售特定
的价格向发行 人购买特
数量的标的证券
定数量的标的证券
2. 到期可得的回报
(权证结算价格－行权 价)×行权比例*
*未考虑行权有关费用
(行权价－权证结算价格) ×行权比例*
*未考虑行权有关费用
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13
1、基金份额
封闭式基金的份额在封闭期内固定不变； 而开放式基金可 以增减变动,它随时接 受申购和赎回。
2、基金期限
封闭式基金有固定的封闭期限,期满后一 般应予清盘；而 开放式基金无预定存在 期限,理论上可无限期存在下去。
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14
3、交易方式
封闭式基金一般在证券交易所上市或以柜台 方式转让,交易是在基金投资者之间 进行,只是 在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时 交易才在基金投资者和 基金经理人或其代理 人之间进行；
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第一节 : 证券 一.证券的含义及种类
1.价值证券：资本证券、货币证券 2.商品证券：证据证券、财物证券
二. 特 征 收益性 流动性 期限性 风险性
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三.我国主要有价证券 股票 债券 投资基金券 短期融资券 大额可转让存单
的机会;最大损失限于投资权证的全部成本 (100元).
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举例2:权证的高杠杆性
假设股票A的权证行权价为8元.比较表1中标的股票 和权证的收益.
表1
收益率
2005年7月1日
2005年8月1日
股票A
10.0
11.0
10%
股票A的权证
2.2
3.1
41%
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五、权证的风险
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三、债券的分类
1.按发行主体：政府债券、金融债券、公司债 券
2.按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率 债券
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第四节 基金
一、证券投资基金概念
所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投 资制度，它通过发行基 金证券，集中投资者的资金， 交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投 资 于股票、债券等金融工具的投资。
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第五节认股权证
一、认股权证的含义
权证: 是一种权利凭证,约定持有人在某段期间 内,有权利(而非义务)按约定价格向发行人购买 或出售标的证券,或以现金结算等方式收取结算 差价.
二、认股权证的分类 认购权证 认沽权证
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认购权证
认沽权证
1.持有人的权利 持有 持有人有权利(而非义务)
开放式基金的交易则一直在基金投资者和基 金经理人或其代理人（如商业银行、证券公司 的营业网点）之间进行,基金投资 者之间不发 生交易行为。
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4、交易价格
封闭式基金的价格由市场竞价决定,可能高于 或低于基金 单位资产净值（Native Asset Value）,基金的单位资产净值一般隔一定时间 （我 国的证券投资基金是隔一周）公布一次；
开放式基金的交易价格由基金经理人 依据基 金单位资产净值确定,基本上是连续性公布 （如每一个交易日公布一 次）。
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5、管理难度
封闭式基金的管理难度较小,基金资产可 以在基金封闭期内从容运作；
而开放式 基金的管理难度较大,基金资产 的投资组合要求高,要随时应付投资者的 认购或赎 回。
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第二节.股票
一.概念 ： 股份公司发行的，证明持有者股东身份
的一种所有权凭证
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二.分类
记名与 不记名股票
有面值与 无面值 股票
A股 B股 普通股 H股 N股 与优先股
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A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行， 供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认 购和交易的普通股股票
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举例1:利用权证锁定风险
比较1000元的3种投资组合:
(1)1000元国债:获取固定收益,但无法享受 股票上涨收益;
(2)1000元股票: 有机会享受股票上涨收益, 但最大损失可能是在股票上的全部
投资;
(3)900元国债＋100元认股权证: 既可获取 固定收益,又保留享受股票上涨收益
因素
认购权证价值
标的证券的价格上升
↑
标的证券的波幅扩大
↑
距离权证到期日的时间减少 ↓
利率上升
↑
标的证券预计派发股息增加 ↓
认沽权证价值 ↓ ↑
↓ ↑
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四、投资权证优点
一是可以确定投资的最大风险,在标的 股票下跌时,权证持有人的最大损失限定 为投资权证的全部成本;
第二大好处是可以利用权证的高杠杆性, 在股票上涨时,充分享受股票上涨的收益.
权证是一种风险较高的金融产品,投资者需要注意以 下几方面的风险:
1)权证到期价值为零的时效性风险:权证是有一定 期限的,持有者应及时在到期日或此之前对价内证 行权,因为期满后权证就没有任何价值了;
2)权证交易价格大幅波动的风险:由于权证是一种 高杠杆性的产品,其价格只占标的证券价格的较小 比例,可能出现权证价格剧烈波动的情况;
B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以 外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的 普通股股票。
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三.特征
不 返还性
风险性
流通性
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第 三节 债券
一、债券概念 反映债权与债务的凭证
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二、债券的特征 安全性 收益性 灵活性 偿还性 有期性
通俗地说，就是"大家凑钱买证券，有福同 享，有难同 当"。
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二、投资基金特点 1.小额投资，风险分散 2.专家经营，提高收益 3.流动性强，费用低 4.节省时间和精力
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三、投资基金分类
投资基金根据其投资者变现方式的不 同而划分为封闭式基金（ClosedendFund）与开放式基金（OpenedendFund）两种。
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三.权证价格的影响因素
作为一种衍生产品,权证的价值主要受其标的 证券的影响.
以下五项是影响权证价值的主要因素: 标的证券的价格 标的证券的波幅 距离权证到期日的时间 利率 标的证券预计派发的股息
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20
在其他因素不变的情况下,每项因素对 认购和认沽权证的影响概括如下表:
人有权利(而非义务)在
在某段期间内以预先约定
某段 期间内以预先约定
的价格向发行人出售特定
的价格向发行 人购买特
数量的标的证券
定数量的标的证券
2. 到期可得的回报
(权证结算价格－行权 价)×行权比例*
*未考虑行权有关费用
(行权价－权证结算价格) ×行权比例*
*未考虑行权有关费用
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1、基金份额
封闭式基金的份额在封闭期内固定不变； 而开放式基金可 以增减变动,它随时接 受申购和赎回。
2、基金期限
封闭式基金有固定的封闭期限,期满后一 般应予清盘；而 开放式基金无预定存在 期限,理论上可无限期存在下去。
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3、交易方式
封闭式基金一般在证券交易所上市或以柜台 方式转让,交易是在基金投资者之间 进行,只是 在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时 交易才在基金投资者和 基金经理人或其代理 人之间进行；