第9章资本市场ppt第三章资本市场.ppt
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因公司利润增多或股票价格上涨,投资者 的单位购入金额增大,变得难以销售
拆细吸引投资者,扩大市场销售量
合并---将若干股合并成较小的几股或1 股,合并后再按股东持有比率分配
(三)股票的类型
(1)按股票所代表的权益不同 优先股与普通股
普通股股东享有平等权,按公司利润情况 分取股息
为什么要设置普通股和优先 股?
A级股、B级股与我国A股和B股有何区别?
H股---我国内地注册公司,在香港发行 并上市交易的港元股票
N股----我国内地注册公司在美国纽约 证券交易所发行并上市交易的美元股票
S股---我国内地注册公司在新加坡证券 交易所发行并上市交易的新加坡元股票
什么是红筹股?
红筹股---诞生于20世纪90年代初期的 香港股票市场
(1)无偿还性---
(2) 收益性 ---股息、红利
二级市场的买卖价差和
净资产的保值和增值
(3)参与性---参与权
参加股东大会,选举董事,参与公司
的经营决策
拥有会议权,表决权,选举权和被选举权
(4)流通性 股票可在证券市场上流通转让
(5)风险性
(6)拆细与合并 拆细----一股分为若干股
中国境外注册、在香港上市、带有中国大 陆概念的股票称为红筹股。
红筹股没有严格的定义,目前有两 种分法
a 按业务范围来区分 :大部分盈利源于大陆
主要业务在中国大陆、其盈利大部分来自该业务
b 按权益多少来区分 : 中资控股
公司股东权益大部分直接或间接来自中国大陆,也 就是为中资所控股
恒生红筹股指数1997年开始编制时,就是按 照这一标准来划定的
剩余控制权大
优先认股权
(2)按股票的票面记名与否
记名股票和无记名股票
票面上和股东名册上记载姓名与否,股东 权益没差别
(3)按股票票面面额份-- 有票面面额和无票面面额 后者按资产的份数计算
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
(4)按控制权强弱分: A级股,B级股
A级股---只分红,不投票或只有部分投票权
B级股---由公司创办人持有,拥有完全的投 票权
概念股---适合某一时代潮流的公司所 发行的股价有较大起伏的普通股
投机股---价格不稳定,公司前景不确 定
(四)我国的股票类型
(1)投资主体不同: 国家股--代表国家投资的政府部门或机构
法人股---企业或实业单位、社会团体
个人股---社会个人或公司内部职工
外资股---外国和港、澳、台等地的投资者购 买的人民币特种股票
优先股优先的含义:利润分配优先,剩余资 产分配优先
优先股的特点:股息固定,收益稳定,风险 小,收益率低
优先股的类型
可累积的/非累积的 可参与性的/不可参与的 可赎回的/不可赎回的 可转换的/不可转换的
普通股
概念:利润和资产分配后于优先股,但剩余控制 权较大
特点:红利不定,与公司经营业绩和股 利分配政 策有关;
(5)按风险特征份: 蓝筹股,成长股,收入股,周期股,防守
股,概念股,投机股
蓝筹股--公司规模大,投资交易者多, 经纪人多,盈利稳定,定期分派股利
成长股---销售额和利润迅速增长,增长 速度快于同行业其他公司股票
收入股---当前收益较高的股票
周期股---收益随经济周期而变动
防守股---不确定因素和经济衰退时期 高于社会平均收益,价格相对稳定的股票
后来的严格定义:在港注册、在香港上市、 中资企业
必须是母公司在港注册,接受香港法律约束 并在香港上市的中资企业才称为红筹股
通常,上述几种范围的股票都被投资者视为 红筹股
二、 股票价值与价格
(一)股票价值 (1)股票票面价值
面值股票和份额股票
初次发行,以面值发行的话,股票面值总额=公 司资本总额
(二) 股票的价格 股票价格---股票行市,股票证券市场
上 的买卖价格
股票本身没有价值,但因可获得收益,故 具有价格
(三) 影响股票价格的因素 (1)股票价格形成的基础
股票行市=预期股利收益/市场利率
(2)影响股票价格变化的因素
企业的预期业绩和股票供求关系
具体包括以下几个方面:
a 宏观经济因素: 经济增长 经济周期 利率、投资、货币供应量 财政收支 物价 国际收支及汇率
b 中观经济因素---行业或区域因素 行业---行业寿命、行业景气循环
区域因素---经济发展的不平衡导致的 企业运行机制、组织模式何地方经济政策 的差异性对股票价格的影响
c 微观因素----企业本身的经营状 况及发展前景
第9章 资本市场
本章要掌握的知识点: 股票市场的特征、发行与交易 债券的发展、交易与偿还及投资收益率 投资基金市场
什么叫资本市场?
一年期以上的金融工具交易市场及其运行 机制的总和
第一节 股票市场
(一)股票的概念: 投资者向公司提供资金并据此获得所有者权益的
凭证
关键词: 所有者权益 凭证
(2)股票的账面价值 股票净值---每股净资产
(3)股票的清算价值---清算时每股的 净资产
理论上清算价值应该等于账面价值 但因为资产只能压价拍卖,有清算成本
(4)股票的内在价值--
理论价值---股票未来收益的现值、取 决于股息收入与市场收益率
股票的内在价值取决于市场价格,但市场 价格又不完全等同于其内在价值
(2)按股本募集方式
公开股股票---公开向社会招股、筹集 资金
内部股股票---股份公司向内部职工发 行的股票
(3)按发行和交易的范围 A股--中国境内股份公司在国内发行、国
内买卖、人民币标明面值、记名普通股票
B 股---中国境内股份公司境内发行、 上市交易,投资者为境外投资者用外币购 买,人民币标明面值
所有者权益的内容: 剩余索取权 剩余控制权
公司所有者权益与财产所有者权益 的区别
财产所有者权益包括:占有权,使用权,收益权 和转让权
公司所有权权益:剩余索取权和剩余控制权 前者包括对净利润和资产的分配权
后者包括会议权,表决权,选举权和被选举权
问题与思考:
股票具备哪些特点?
(二)股票的特点
微观因素:
公司利润、股息、红利的分配、股票是否首次上 市、股票分割、公司投资方向、产品销路和董事 会及主要负责人的调整
拆细吸引投资者,扩大市场销售量
合并---将若干股合并成较小的几股或1 股,合并后再按股东持有比率分配
(三)股票的类型
(1)按股票所代表的权益不同 优先股与普通股
普通股股东享有平等权,按公司利润情况 分取股息
为什么要设置普通股和优先 股?
A级股、B级股与我国A股和B股有何区别?
H股---我国内地注册公司,在香港发行 并上市交易的港元股票
N股----我国内地注册公司在美国纽约 证券交易所发行并上市交易的美元股票
S股---我国内地注册公司在新加坡证券 交易所发行并上市交易的新加坡元股票
什么是红筹股?
红筹股---诞生于20世纪90年代初期的 香港股票市场
(1)无偿还性---
(2) 收益性 ---股息、红利
二级市场的买卖价差和
净资产的保值和增值
(3)参与性---参与权
参加股东大会,选举董事,参与公司
的经营决策
拥有会议权,表决权,选举权和被选举权
(4)流通性 股票可在证券市场上流通转让
(5)风险性
(6)拆细与合并 拆细----一股分为若干股
中国境外注册、在香港上市、带有中国大 陆概念的股票称为红筹股。
红筹股没有严格的定义,目前有两 种分法
a 按业务范围来区分 :大部分盈利源于大陆
主要业务在中国大陆、其盈利大部分来自该业务
b 按权益多少来区分 : 中资控股
公司股东权益大部分直接或间接来自中国大陆,也 就是为中资所控股
恒生红筹股指数1997年开始编制时,就是按 照这一标准来划定的
剩余控制权大
优先认股权
(2)按股票的票面记名与否
记名股票和无记名股票
票面上和股东名册上记载姓名与否,股东 权益没差别
(3)按股票票面面额份-- 有票面面额和无票面面额 后者按资产的份数计算
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
(4)按控制权强弱分: A级股,B级股
A级股---只分红,不投票或只有部分投票权
B级股---由公司创办人持有,拥有完全的投 票权
概念股---适合某一时代潮流的公司所 发行的股价有较大起伏的普通股
投机股---价格不稳定,公司前景不确 定
(四)我国的股票类型
(1)投资主体不同: 国家股--代表国家投资的政府部门或机构
法人股---企业或实业单位、社会团体
个人股---社会个人或公司内部职工
外资股---外国和港、澳、台等地的投资者购 买的人民币特种股票
优先股优先的含义:利润分配优先,剩余资 产分配优先
优先股的特点:股息固定,收益稳定,风险 小,收益率低
优先股的类型
可累积的/非累积的 可参与性的/不可参与的 可赎回的/不可赎回的 可转换的/不可转换的
普通股
概念:利润和资产分配后于优先股,但剩余控制 权较大
特点:红利不定,与公司经营业绩和股 利分配政 策有关;
(5)按风险特征份: 蓝筹股,成长股,收入股,周期股,防守
股,概念股,投机股
蓝筹股--公司规模大,投资交易者多, 经纪人多,盈利稳定,定期分派股利
成长股---销售额和利润迅速增长,增长 速度快于同行业其他公司股票
收入股---当前收益较高的股票
周期股---收益随经济周期而变动
防守股---不确定因素和经济衰退时期 高于社会平均收益,价格相对稳定的股票
后来的严格定义:在港注册、在香港上市、 中资企业
必须是母公司在港注册,接受香港法律约束 并在香港上市的中资企业才称为红筹股
通常,上述几种范围的股票都被投资者视为 红筹股
二、 股票价值与价格
(一)股票价值 (1)股票票面价值
面值股票和份额股票
初次发行,以面值发行的话,股票面值总额=公 司资本总额
(二) 股票的价格 股票价格---股票行市,股票证券市场
上 的买卖价格
股票本身没有价值,但因可获得收益,故 具有价格
(三) 影响股票价格的因素 (1)股票价格形成的基础
股票行市=预期股利收益/市场利率
(2)影响股票价格变化的因素
企业的预期业绩和股票供求关系
具体包括以下几个方面:
a 宏观经济因素: 经济增长 经济周期 利率、投资、货币供应量 财政收支 物价 国际收支及汇率
b 中观经济因素---行业或区域因素 行业---行业寿命、行业景气循环
区域因素---经济发展的不平衡导致的 企业运行机制、组织模式何地方经济政策 的差异性对股票价格的影响
c 微观因素----企业本身的经营状 况及发展前景
第9章 资本市场
本章要掌握的知识点: 股票市场的特征、发行与交易 债券的发展、交易与偿还及投资收益率 投资基金市场
什么叫资本市场?
一年期以上的金融工具交易市场及其运行 机制的总和
第一节 股票市场
(一)股票的概念: 投资者向公司提供资金并据此获得所有者权益的
凭证
关键词: 所有者权益 凭证
(2)股票的账面价值 股票净值---每股净资产
(3)股票的清算价值---清算时每股的 净资产
理论上清算价值应该等于账面价值 但因为资产只能压价拍卖,有清算成本
(4)股票的内在价值--
理论价值---股票未来收益的现值、取 决于股息收入与市场收益率
股票的内在价值取决于市场价格,但市场 价格又不完全等同于其内在价值
(2)按股本募集方式
公开股股票---公开向社会招股、筹集 资金
内部股股票---股份公司向内部职工发 行的股票
(3)按发行和交易的范围 A股--中国境内股份公司在国内发行、国
内买卖、人民币标明面值、记名普通股票
B 股---中国境内股份公司境内发行、 上市交易,投资者为境外投资者用外币购 买,人民币标明面值
所有者权益的内容: 剩余索取权 剩余控制权
公司所有者权益与财产所有者权益 的区别
财产所有者权益包括:占有权,使用权,收益权 和转让权
公司所有权权益:剩余索取权和剩余控制权 前者包括对净利润和资产的分配权
后者包括会议权,表决权,选举权和被选举权
问题与思考:
股票具备哪些特点?
(二)股票的特点
微观因素:
公司利润、股息、红利的分配、股票是否首次上 市、股票分割、公司投资方向、产品销路和董事 会及主要负责人的调整