第二章、不确定性、风险与信息

U一定，当C1>C2时，有U(C1) >U(C2)成立 但，U不同，对同一个C， U1(C) ，U2(C)大小不定 边际效用是效用函数的二阶导数。
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• 边际效用递减规律： • 就是指生产过程中，主要生产资料的数量增加到一定数 量之前，所产生的效用是递增的。或者说每增加一单位 生产资料，产出的效用也增加一个单位。但是，随着生 产资料的不断增加，生产出来的效用并非永远呈递增趋 势的，尤其是当生产资料增加到某一数量时/开始，生 产效用反而开始下降，这就是效用递减现象。 • 所谓边际效用就是指每增加单位生产资料所能获得的生 产效用。 • 生活中的例子：一个极度口渴的人喝第一杯水与喝第十 杯水的不同感受！
第二节
风险
一、不确定性与风险的区别：
不确定性（Uncertainty）—— 指无法用概率衡量、无 法保险的风险，换而言之就是既不能确定地知道，也 不能预测到的状态。如企业经营的风险。 风险（Risk）—— 指可用概率进行衡量、可以进行保 险的风险。或者说就是不能确定地知道，但能能够预 测到的状态。如火灾、交通意外等。
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某年1月，西安个体服装商刘某从当地电视台天气预 报节目中获悉，2月初有强大的冷空气袭击西安地区，气 温将大幅度下降。精明的刘某认为这条消息有很大的经济 价值，当即携款20多万元南下，购回大量防寒服装待销。 然而，天有不测风云，货物抵达后，西安气温不仅没有下 降，而且回升到零度以上，整日阳光普照，最高气温达八 九度，致使大批防寒服装滞销。刘某经咨询后，气呼呼地 打热线电话向西安经济广播电台投诉，并着手聘请律师状 告气象台。公众对此看法不一，部分公众认为，气象台有 责任报准气象变化情况，但没有义务承担连带责任；另一 部分人认为，气象部门属于事业性服务业，有责任通过科 学手段提高预报的准确性，以免气象误报给国家和个人带 18 来不必要的损失。
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不确定性
引起
风险
消除 减少 信息
规避 转移 减小
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本章内容安排
定义 不确定性 不确定性与利润 基本概念 信息经济学 的基本概念 风险 风险偏好分类 风险转移 连续信息、计算信息、累积信息 定义 信息 分类 其他 公共信息与私人信息 同质信息与异质信息 对称信息与非对称信息 完全信息与不完全信息 市场失灵
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不确定世界中，由于状态的不同导致结果的不同！
结果1 收益20 行为 投资100
状态2（0.5） 不景气 结果2 收益5
结果3 收益-10
g(a,s)=y
100万存在银行一年，可以确定无风险地获得利息3万元。 14
2、不确定性的基本类型
(1) 外生不确定性：生成于某个经济系统自身范围之外的不确定性称为 外生不确定性。如对企业家而言，消费者的偏好、厂商技术、气候对 消费者的影响，以及各种意外事故等因素。 (2) 内生不确定性：产生于某个经济系统自身范畴之内，影响经济系统 操作效用的不确定性，称为内生不确定性。
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不确定性对经济学发展的影响
弗兰克•奈特（1885~1972）
1921年，弗兰克•奈特正式将不确定性概念引 入经济分析中。不确定性概念导致经济学五个主要 流派或知识的诞生:不确定性经济学、合理预期学派、 制度经济学、经济博弈论和信息经济学。 奈特的首要贡献是区分了风险与不确定性。《 风险、不确定性与利润》一书涵括了他对当代经济 学思想主体的主要贡献——关于竞争模型中利润本 质与作用的理论。完全竞争模型假定消费者与生产 者之间信息充分。但在这种假设下，利润就不存在。 如果每个企业家都充分知道未来的需求和成本情况， 那么，他们就会立即转向高回报的领域，从而利润 消失。在支付所有生产成本包括管理者工资之后， 就没有任何留存收益。但是，奈特认为，如果稍微 放松这种完全竞争的极端假设，就能得到存在利润 的解释。消除了完全信息的假设，“不确定”因素 就成为经济活动的一部分，正是因为这种不确定性 才产生了利润。
• 我忍不住问他，到底应该什么时间来？多久浇一次水？桃 花心木为什么无缘无故会枯萎？如果你每天来浇水，桃花 心木该不会枯萎吧？ • 种树人笑了，他说：“种树不是种稻子，种树是百年的基 业，不像青菜几个星期就可以收成。树木要学会自己在土 地里找水源。我浇水只是模仿老天下雨，老天下雨是算不 准的，它几天下一次？上午还是下午？一次下多少？如果 无法在这种不确定中汲水生长，树苗自然就枯萎了。但是， 在不确定中找水源、拼命扎根，长成百年大树就不成问题 了。” • 种树人语重心长地说：“如果我每天都来是浇水，每天定 时浇一定的量，树苗就会养成依赖的心，根就会浮在地表 上，无法深入地下，一旦我停止浇水，树苗就会枯萎得更 多。幸而存活的树苗，遇到狂风暴雨，也会一吹就倒。” • 不只是树，人也是一样，在不确定中生活，能比较经得起 生活的考验，会锻炼出一颗独立自主的心。
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效用函数的概念：（补充）
在经济学中，效用是指商品满足人的欲望的能力，或者说，效用 是指消费者在消费商品时所感受到的满足程度。 边际效用是指消费者在一定时间内增加一单位商品的消费所得到 的效用量的增量 。 效用函数U(C)是描述不同的人对效益值C的态度的函数。 U(C)的取值范围通常为〔0，1〕或（－∞，＋ ∞）。 U(C)一定是单调增加的！即： U(C)的一阶导数>0
弗兰克•奈特
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杰克•赫什雷弗（1925~2005）
杰克•赫什雷弗 （J. Hirshleifer ）是美国当代 著名经济学家，洛杉矶加利福尼亚大学经济学教授。 1975年当选为美国艺术和科学院院士，1979年担任 美国经济学联合会副会长，1985年当选为经济计量 学会会员，1992年任西部经济学联合会会长，2000 年当选为美国经济学联合会杰出资深会员。 赫什雷弗的学术兴趣广泛，研究成果颇丰，对 信息经济学和冲突分析理论有重大贡献。 1971年，赫什雷弗提出“信息市场”理论，并建 立了“赫什雷弗模型”。 1973年，杰克 赫什雷弗认为信息经济学是经 济不确定性理论自然发展的结果。 1979年，赫什雷弗与赖利（J.G.Rily）首次将 信息经济学划分为微观信息经济学和宏观信息经济 学两个分支学科，认为它们分别讨论市场不确定性 和技术不确定性。
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第一节 不确定性
生活中的偶然性
—— 欧亨利小说中金发与怀表的故事 （一对贫穷的恩爱夫妻，丈夫想为妻子的美丽金发买一个 漂亮发卡而卖掉了自己心爱的怀表；妻子想为丈夫心爱的怀表配 条金表链而卖掉了自己美丽的金发） —— 购买体育彩票的偶然性（中奖是偶然的，因概率很小） —— 拒绝购买微软股票的律师（微软股票一定会涨吗）
约瑟夫•熊彼特
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一、不确定性基本概念
• 1、定义：指经济主体对状态这一不可控制变量 的产生与否不具备完全知识。（与确定性相对 应） 例：甲投资100万元，必定得到10万元收益，而 不可能产生其他结果。即 g(a)=y 其中a是行为,y是结果 • 确定的行为产生确定的结果!
行为 投资100万元 产生 结果 收益10万元
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三、不确定性与企业家利润
企业家对各种不确定性处理的能力和结果，成为其获取利 润的来源。或者说，企业家创造的利润，来源于其对市场 不确定性的处理，而企业家处理市场的不确定性的失败， 则可能导致财产的损失。 企业家所获得的利润既 来源于他的创业热情， 也来源于他承担的关于 产品价格、生产发展等 方面的决策风险。
例：西安商人根据天气预报的信息购买大量羽绒服 英国商人根据欧洲疯牛病的信息购买大量南美的牛 山西商人根据玉米田里长虫的信息购买大量粮食
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足球守门员的两难选择
在罚球时，对方球员有一次射点球的机会，这时 只允许守门员有一个防守的大门。在点球被踢出之 前，守门员是不允许移动的。然而，如果点球踢出 之后，他左右移动慢了，他一定扑不出点球。所以， 他必须在点球被踢出的同时进行左右移动，并且要 预测出踢球者踢出的方向。很显然，踢球者一定研 究过守门员过去的守门经历。如果守门员有向右移 动的习惯，他就会将球踢向左边。守门员不能养成 扑向一个方向或者另一个方向的习惯，他的最佳策 略是随机地扑向左边或者右边，并且两个方向各占 50%。最糟糕的情况，他将扑出一半点球，最理想 的情况是扑出所有的点球。当然，这要靠运气，尤 其是足球比赛。守门员通过降低自己的可预测性， 增加了不确定性，从而降低了风险。另一方面，任 何一方的行为可预测性虽然能够降低其不确定性， 但却会增加他的风险。
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二、 风险偏好的一般理论及模型
经济学将市场参与者的风险偏好分为三类： 1）风险厌恶者；(如愿意买保险的人) 2）风险爱好者；(如热衷于买彩票或赌博的人) 3）风险中性者。(对以上活动无所谓的人) 一般认为，冯· 诺依曼－摩根斯坦效用函数首先向人们 提供了有关分配过程中个人偏好的基本表达形式。
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杰克•赫什雷弗
约瑟夫•熊彼特（1883~1950）
美籍奥地利人，是当代西方经济学界的一个 自成体系经济学家。他的研究不单纯局限于经济 学领域，对社会学，历史学，财政学，民族学和 文化史等均有广泛的涉猎。 1912年，熊彼特发表了《经济发展理论》。 1914年，熊彼特又发表了另一重要成果，即《学 说史和方法史的诸阶段》，此书被称为学说史的 经典。 1913-1914年，他作为奥地利的交换学者去纽 约哥伦比亚大学访问，从事有关社会阶级的教学， 并被授予该校名誉文学科学博士学位。1939年他 发表《经济周期》，1942年发表《资本主义、社 会主义与民主》，此外，熊彼特卓越贡献之一是 他对经济史的研究，其著作《经济分析史》，内 容丰富、体系庞大，是熊彼特所有著作中最受西 方经济学界赞誉的巨著。迄今为止，还没有类似 著作可与之比拟。
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两种选择： 假定你的老板为了奖励你，准备给你发奖金，方案如下： 第一种：100%得到1万元；（现在就发） 第二种：50%的可能性得到3万元，50%的可能性损失1万元。 （再工作一个月，看业绩好坏确定得、失）
第二种选择的期望收益＝3× 50%＋（-1）× 50%＝1万元 第一种选择的确定收益＝1万元 你怎样选择？