项目的不确定性分析和风险分析
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College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
二、盈亏平衡分析的基本方法
线形盈亏平衡分析 非线形盈亏平衡分析
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第一节 概述
项目的不确定性
一是各种经济要素未来变化带有不确定性 二是各种经济要素取值由于信息不足或测算方法误差，使评价指 标带有不确定性
项目的不确定性分析
盈亏平衡分析的缺点：
1、建立在生产量和销量相等的基础上，与现实不符 2、计算数据不全面
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一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡分析的假设条件：
1、产量等于销量； 2、把生产总成本按其性态不同区分为固定成本和变动成本（单 位可变成本）； 3、相关范围和线性关系保持不变； 4、产品的品种和结构保持不变。
第9章
项目的不确定性 分析和风险分析
本章主要内容：
不确定性分析和风险分析的含义、产生的原因和内容 盈亏平衡分析（财务评价） 敏感性分析（财务评价、国民经济评价） 概率分析（财务评价、国民经济评价）
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一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡分析的优点：
1、有助于了解项目可能承担风险的程度 2、有助于确立合理的生产规模 3、有助于对由于设备不同引起生产能力及工艺流程不同的方案 的抉择
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第二节 盈亏平衡分析
一、盈亏平衡分析的基本原理 二、盈亏平衡分析的基本方法 三、盈亏平衡分析的应用
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Fra Baidu bibliotek
一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡是指项目某年的收支相抵后利润为零、不盈不亏 的一种状况。 盈亏平衡分析是指通过计算盈亏平衡点（BEP，BreakEven-Point）的产量或生产能力利用率，分析拟建项目的成 本与收益的平衡关系，判断拟建项目适应市场变化的能力 和风险大小的一种分析方法。也叫损益分析、成本效益分 析、量本利分析。
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第一节 概述
风险：对经济主体的预期目标产生不利影响的可能性。
风险是一种不确定性 风险是潜在的损失或损害 风险是实际结果与预期目标的差异 风险一定涉及选择 风险是相对于经济主体而言
是以计算和分析各种不确定因素的变化对投资项目经济效益的影 响程度为目标的一种分析方法。
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All Rights
Reserved, 2011 Xiao Quandong
第一节 概述
项目的不确定性分析的作用：
（1）明确不确定性因素对投资效益指标的影响范围，了解项目 投资效益变动的大小； （2）确定项目评估结论的有效范围； （3）提高项目评估结论的可靠性； （4）寻找在项目效益指标达到临界点，变量因素允许变化的极 限值。
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一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡分析的主要目的是计算和确定盈亏平衡点，当产 销量大于BEP，盈利，否则亏损。 盈亏平衡点越低，项目盈利的可能性越大，造成亏损的可 能性越小，项目抗风险的能力就越强。
二、盈亏平衡分析的基本方法
线形盈亏平衡分析
根据图示可得出：
S(x)
S(x)=C(x)+E(x)
第一节 概述
工程建设中最关心的是建设项目未来的经济效果问题。工 程项目决策人员进行投资决策时，需要对未来的情况进行 估计和预测。在方案技术经济效果计算和评价时，所涉及 到的投资，利率、建设年限、经济寿命、产量、价格、成 本，收益等在很大程度上是不确定的，预测的结果可能与 实际情况有较大的出入，有时甚至不可能预测出各种变量 的变化情况，因而产生了未来情况的不确定性问题。
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第一节 概述
不确定性分析与风险分析
目的共同，都是识别、分析、评价影响项目的主要因素，防范不 利影响，提高项目的成功率。 不确定性分析是对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，并 粗略地了解项目的抗风险能力，主要方法是敏感性分析和盈亏平 衡分析； 风险分析则要对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断， 主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。
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第一节 概述
不确定性与风险
不确定性是风险的起因 不确定性与风险相伴而生 不确定性与风险不完全相同
风险：低于预期目标的不确定性 风险：不知道确切的实际结果，但知道各种结果的可能性 不确定性：连各种结果发生的可能性都不知道
二、盈亏平衡分析的基本方法
线形盈亏平衡分析 非线形盈亏平衡分析
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第一节 概述
项目的不确定性
一是各种经济要素未来变化带有不确定性 二是各种经济要素取值由于信息不足或测算方法误差，使评价指 标带有不确定性
项目的不确定性分析
盈亏平衡分析的缺点：
1、建立在生产量和销量相等的基础上，与现实不符 2、计算数据不全面
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一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡分析的假设条件：
1、产量等于销量； 2、把生产总成本按其性态不同区分为固定成本和变动成本（单 位可变成本）； 3、相关范围和线性关系保持不变； 4、产品的品种和结构保持不变。
第9章
项目的不确定性 分析和风险分析
本章主要内容：
不确定性分析和风险分析的含义、产生的原因和内容 盈亏平衡分析（财务评价） 敏感性分析（财务评价、国民经济评价） 概率分析（财务评价、国民经济评价）
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一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡分析的优点：
1、有助于了解项目可能承担风险的程度 2、有助于确立合理的生产规模 3、有助于对由于设备不同引起生产能力及工艺流程不同的方案 的抉择
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第二节 盈亏平衡分析
一、盈亏平衡分析的基本原理 二、盈亏平衡分析的基本方法 三、盈亏平衡分析的应用
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一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡是指项目某年的收支相抵后利润为零、不盈不亏 的一种状况。 盈亏平衡分析是指通过计算盈亏平衡点（BEP，BreakEven-Point）的产量或生产能力利用率，分析拟建项目的成 本与收益的平衡关系，判断拟建项目适应市场变化的能力 和风险大小的一种分析方法。也叫损益分析、成本效益分 析、量本利分析。
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第一节 概述
风险：对经济主体的预期目标产生不利影响的可能性。
风险是一种不确定性 风险是潜在的损失或损害 风险是实际结果与预期目标的差异 风险一定涉及选择 风险是相对于经济主体而言
是以计算和分析各种不确定因素的变化对投资项目经济效益的影 响程度为目标的一种分析方法。
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第一节 概述
项目的不确定性分析的作用：
（1）明确不确定性因素对投资效益指标的影响范围，了解项目 投资效益变动的大小； （2）确定项目评估结论的有效范围； （3）提高项目评估结论的可靠性； （4）寻找在项目效益指标达到临界点，变量因素允许变化的极 限值。
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一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡分析的主要目的是计算和确定盈亏平衡点，当产 销量大于BEP，盈利，否则亏损。 盈亏平衡点越低，项目盈利的可能性越大，造成亏损的可 能性越小，项目抗风险的能力就越强。
二、盈亏平衡分析的基本方法
线形盈亏平衡分析
根据图示可得出：
S(x)
S(x)=C(x)+E(x)
第一节 概述
工程建设中最关心的是建设项目未来的经济效果问题。工 程项目决策人员进行投资决策时，需要对未来的情况进行 估计和预测。在方案技术经济效果计算和评价时，所涉及 到的投资，利率、建设年限、经济寿命、产量、价格、成 本，收益等在很大程度上是不确定的，预测的结果可能与 实际情况有较大的出入，有时甚至不可能预测出各种变量 的变化情况，因而产生了未来情况的不确定性问题。
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第一节 概述
不确定性分析与风险分析
目的共同，都是识别、分析、评价影响项目的主要因素，防范不 利影响，提高项目的成功率。 不确定性分析是对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，并 粗略地了解项目的抗风险能力，主要方法是敏感性分析和盈亏平 衡分析； 风险分析则要对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断， 主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。
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第一节 概述
不确定性与风险
不确定性是风险的起因 不确定性与风险相伴而生 不确定性与风险不完全相同
风险：低于预期目标的不确定性 风险：不知道确切的实际结果，但知道各种结果的可能性 不确定性：连各种结果发生的可能性都不知道