项目的不确定性分析和风险分析
9不确定性分析与风险分析
这样，三个不确定因素K、C、P的敏感性大小与方向便跃然纸上了， 而且计算也更简单些。
另外，分别使用前述三个计算公式，令NPV=0，可得： K=67.6%，C=48.4%、P=-22%
i 1
n
EA xi2
x
2 i
Pi
20002
0.25
25002
0.5
30002
0.25
6375000
i 1
则 SDA xi EA xi2 EA xi 2 6375000 25002 353.55
同理
EB xi 2500 EC xi 2575
SDB xi 1767.77
三、敏感性分析
3.找出敏感因素
计算设定的不确定因素的变动对分析指标的影响值，可用列表 法或绘图法，把不确定因素的变动与分析指标的对应数量关系反映 出来，从而找出最敏感的因素，还要说明敏感因素的未来变动趋势 如何。 4.结合确定性分析进行综合评价、选择
在技术项目方案分析比较中，对主要不确定因素变化不敏感的 方案，其抵抗风险能力较强，获得满意经济效益的潜力比较大，优 于敏感方案。
平均 -1% +1% +0.64 -0.10 +0.13 -0.07 -0.04 +0.04
敏感 程度 最敏感 敏感 不敏感
三、敏感性分析
相同原理下，也可以采用分析图的方式。
产量 10.95
7.6投资
回收期（年）
16
12
8.88
8
7.68
6.48 售价
4
-20% -10%
不确定性与风险分析投资项目风险的处理方法
不确定性与风险分析投资项目风险的处理方法不确定性与风险分析：投资项目风险的处理方法投资项目涉及到高风险与不确定性，因此对风险进行合理的分析和处理是投资者必须要考虑的重要环节。
本文将探讨不确定性与风险分析，并介绍几种常用的投资项目风险处理方法。
一、不确定性与风险分析不确定性是指未来发生的事件或结果存在着无法确定的情况。
投资过程中的不确定因素包括市场供需关系、政策法规变化、行业市场竞争力和市场需求预测等。
不确定性给投资项目带来了潜在的风险，投资者需要对风险进行分析。
风险分析是指通过综合考虑不同因素在项目中发生的可能性及其对项目成果的影响程度，从而确定项目风险的过程。
风险分析可以帮助投资者全面了解潜在风险，并采取相应的措施来规避或降低风险。
二、投资项目风险处理方法1. 多元化投资多元化投资是通过将投资资金分散投入到不同的项目或资产中，以降低整体风险。
当某个项目或资产出现风险时，其他项目或资产的正常表现可以部分或完全弥补损失。
多元化投资有助于分散不确定性和风险，提高整体投资回报。
2. 风险保险风险保险是一种将风险转移给保险公司的方式。
投资者可以购买适当的保险产品，以减轻投资项目所面临的风险。
例如，在房地产投资项目中，可以购买财产保险来应对盗窃、火灾等风险。
选择合适的保险产品可以提供一定的经济保障，降低潜在风险对投资者的影响。
3. 风险溢价风险溢价是投资者为承担风险而要求的额外回报。
在投资项目中，风险溢价可以通过要求更高的投资回报率来体现。
投资者通常会根据项目的风险程度来确定合理的风险溢价，以确保项目的投资回报能够覆盖潜在风险。
4. 审慎尽职调查在进行投资项目之前，进行充分的尽职调查是非常重要的。
投资者需要对项目的市场前景、竞争情况、经营管理、财务状况等各个方面进行全面的调查和分析。
通过审慎的尽职调查，可以发现项目中存在的潜在风险，并在决策过程中进行充分的评估和权衡。
5. 控制与监督风险处理的一个重要环节是建立有效的控制与监督机制。
不确定性分析与风险分析
不确定性分析与风险分析一、不确定性分析项目经济评价所采用的基本变量都是对未来的预测和假设，因而具有不确定性。
通过对拟建项目具有较大影响的不确定性因素进行分析，计算基本变量的增减变化引起项目财务或经济效益指标的变化，找出最敏感的因素及其临界点，预测项目可能承担的风险，使项目的投资决策建立在较为稳妥的基础上。
二、风险分析风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。
投资建设项目经济风险是指由于不确定性的存在导致项目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性。
经济风险分析是通过对风险因素的识别，采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度，揭示影响项目成败的关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为投资决策服务。
经济风险分析的另一重要功能还在于它有助于在可行性研究的过程中，通过信息反馈，改进或优化项目设计方案，直接起到降低项目风险的效果。
风险分析的程序包括风险因素识别、风险估计、风险评价与防范应对。
三、不确定性与风险分析的区别与联系不确定性分析与风险分析既有联系，又有区别，由于人们对未来事物认识的局限性，可获信息的有限性以及未来事物本身的不确定性，使得投资建设项目的实施结果可能偏离预期目标，这就形成了投资建设项目预期目标的不确定性，从而使项目可能得到高于或低于预期的效益，甚至遭受一定的损失，导致投资建设项目“有风险”。
通过不确定性分析可以找出影响项目效益的敏感因素，确定敏感程度，但不知这种不确定性因素发生的可能性及影响程度。
借助于风险分析可以得知不确定性因素发生的可能性以及给项目带来经济损失的程度。
不确定性分析找出的敏感因素又可以作为风险因素识别和风险估计的依据。
四、不确定性分析主要内容盈亏平衡分析是指项目达到设计生产能力的条件下,通过盈亏平衡点（Break-Even-Point, BEP）分析项目成本与收益的平衡关系。
敏感性分析是投资建设项目评价中应用十分广泛的一种技术，用以考察项目涉及的各种不确定因素对项目基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，估计项目效益对它们的敏感程度，粗略预测项目可能承担的风险，为进一步的风险分析打下基础（敏感度系数、临界点分析）。
公共项目管理与评估——不确定性及风险分析
2.风险的含义
• • • • • • • • • •
• • • • • • • • • • •
风险是指未来结果是不确定的，但未来结果出现的可能性，即概率分布是已知或可以估计的。 常见的投资项目风险因素主要有： （1）市场方面的风险因素 一是市场供求总量的实际情况与预测值有偏差；二是项目产品缺乏市场竞争能力；三是实际价格与预测价格的偏差。 对于市场供求总量的偏差，首先将其分为供方市场和需方市场，然后各自进一步分解为国内和国外。其风险可能来自区 域因素、替代品的出现以及经济环境对购买力的影响等。 产品竞争力风险因素，又可细分为品质风险、生产成本风险以及竞争对手风险等。 价格偏差因素可分解为诸多影响国内价格和国际价格的因素，随着项目和产品的不同可能有很大的不同。 （2）技术方面的分析因素 （3）资源方面的风险因素 在项目评估过程中，我们对地下的资源和地质结构情况尽管有所依据，但限于技术能力的局限性，对地下情况有可能认 识不足，成为项目的风险源。例如，对于矿山、油气开采等资源开发项目来说，资源因素是个很重要的风险因素。矿山 和油气开采等项目的设计规模，一般是根据国家储委批准的地质储量设计的，对于地质结构比较复杂的地区，加上受勘 探技术、时间和资金的限制，实际储量可能会有较大的出入，致使矿山和油气开采等项目产量降低。在水资源短缺地区 建设项目，或者项目本身耗水量大，水资源风险因素应予重视。对于制造业或某些基础设施项目，外购原材料和燃料的 来源存在可靠性风险问题，大宗原材料和燃料，运输条件的保障程度也可能是风险因素之一。 （4）工程方面的风险因素 对于矿山、铁路、港口、水库以及部分加工业项目，工程地质或水文地质情况十分重要。但限于技术水平有可能勘探不 清，致使在项目的生产运营甚至施工中就出现问题，造成经济损失。因此在地质情况复杂的地区，这方面的风险因素分 析是尤为重要的。 （5）投资方面的风险因素 投资方面的风险因素对项目至关重要。这方面的风险因素可以细分为由于工程量预计不足、或设备材料价格上升导致投 资估算不敷需要；由于计划不周或外部条件等因素导致建设工期拖延；外汇汇率不利变化导致投资增加等。这其中有人 为因素也有客观因素，应予仔细识别。 （6）融资方面的风险因素 投资项目的经济效益与项目的融资成本有关，凡影响融资成本的因素都应仔细识别。资金来源的可靠性、充足性和及时 性，也是应予考虑的风险因素。 （7）配套条件的风险因素 投资项目需要的外部配套设施，如供水排水，供电供汽，公路铁路，港口码头以及上下游配套等，虽都做了考虑，但是， 实际上仍然可能存在外部配套设施没有如期落实的问题，致使投资项目不能发挥应有效益，从而带来风险。 （8）外部环境风险因素 对于某些项目，外部环境因素也是风险因素之一，包括自然环境、经济环境和社会环境因素的影响，个别项目还涉及政 策因素和政治因素，例如向海外某些发展中国家投资的项目就应重视政治风险因素。 （9）其他风险因素
项目投资决策的风险与不确定性分析分析
项目投资决策的风险及不确定性分析一、风险及不确定性决策的情形可以分为三种，确定性、风险和不确定性。
确定性是指决策者充分掌握了对投资决策产生影响的所有因素的信息，其结果通常是唯一确定的。
不确定性是指决策者并未充分掌握影响投资决策的各种因素的信息，其结果不是唯一的。
风险介于不确定性及确定性之间。
它及不确定性的区别是，在不确定性决策的情况下，各种可能结果发生的概率是未知的，而在风险决策的情况下，各种可能结果发生的概率是已知的或者是可测定的。
1921年，美国经济学家奈特在其《风险、不确定性和利润》中提到，风险是可测定的不确定性，而不可测定的不确定性才是真正的不确定性。
风险及不确定性广泛存在于社会经济活动中，投资项目也不例外。
尽管在项目前期工作中已经对项目的可行性进行了详细的分析和研究，但是可行性研究往往基于一系列假设条件。
一些重要数据是通过预测和估算得到的，未来环境的变化、预测方法的局限以及各种工作条件的约束，使得项目实施后的实际结果可能会在一定程度上偏离决策预期，导致项目的预期经济效益无法实现。
因此，决策者通常要对伴随风险因素和不确定性因素进行决策，对项目进行风险分析和不确定性分析非常必要。
风险分析的方法主要有决策树分析和蒙特卡洛模拟等。
不确定性分析的方法主要有敏感性分析和盈亏平衡（临界点）分析。
二、风险分析方法——决策树分析法很多投资项目是分几个阶段完成的，而每一阶段的决策取决于前一阶段决策的结果，同时后一阶段的决策也是前一阶段决策的继续。
对于这一类型的投资项目通常采用的方法是决策树分析法。
【例1】 I工厂研制出一种新产品，准备进行试生产和营销试验，需要20万元的投资。
试验成功的概率为50%。
如果一年后试验成功，工厂将继续从事这一产品的生产；如果试验失败，工厂将停止这一项目的工作。
及此同时，即使试验成功，工厂对这一新产品的需求情况也没有把握，估计生产后有30%的可能需求疲软。
这时决策者面临的问题：是使用既有的一个小车间，还是新建一个大车间进行该产品的生产？若新建大车间，费用为100万元，而使用既有的小车间只需再花费15万元。
项目的不确定分析与风险分析
2
第一节 风险和不确定性分析概述
一、建设项目的风险和不确定性
风险：是指人们在事先能够预计采取某种行动， 可能发生的所有或好、或坏的后果，以及每种后果出 现的可能性大小。
不确定性：是指人们在事先只知道所采取行动的 所有可能结果，而不知道它们出现的可能性，或者两 者都不知道。
风险分析：是指对项目总投资及效益由随机性的 原因引起的变化进行分析的方法。
3
不确定性分析：则是指项目总投资和效益的 变化是由不可预知的，也是不可预估的，非概率 的因素引起的这些因素的分析。
可行性研究中，风险分析和不确定性分析不 是设法避免这些风险和不确定性因素，而是确定 这些因素与项目盈利性相关性及影响程度。
一、项目盈亏平衡分析（量本利分析） 1. 盈亏平衡分析概述 盈亏平衡分析主要是通过确定项目的产量盈亏
平衡点，分析、预测产品产量(或生产能力利用率)对 项目盈亏的影响，达到盈亏平衡点时的产量(生产能 力利用率)越低，说明该项目抗风险能力越强。
8
2.线性盈亏平衡分析 （1) 基本假设
a.产量等于销售量，即当年生产的产品（服务）当 年销售出去；
aQ+bQ2 =c+dQ+eQ2 解此二次方程，可得盈亏平衡点的产量
3
式中表示销售收入曲线与销售成本曲线有两 个交点，因此解得两个盈亏平衡点Q1*和Q2*。 只有在Q1*和Q2* 限定的产量之间，项目才能盈 利。示意图可见11—2。当产品销售量在Q1*和 Q2*之间时，项目有盈利（设为π）为：
4
1
3.非线性盈亏平衡分析 当产品的年总成本与产量不成线性关系，销
售收入与产量也不呈线性关系时，要用非线性 盈亏平衡分析方法进行分析。
第六章项目不确定性分析及风险分析总结
第一章 总论 第二章 经济评价要素
第三章 资金的时间价值及等值计算 第四章 投资方案的评价与选择
第五章 设备更新分析 第六章 项目不定性及风险分析 第七章 价值工程 第八章 工程项目可行性研究及项目后评价
第九章 工程项目的财务评价及国民经济评价
技术经济学科
第六章 项目不确定性及风险分析：
2019/1/9
18
18
ENGINEERING ECONOMICS
二、单方案的的盈亏平衡分析
只有当销售价格与产品单位成本相等时，项目才能处于
盈亏平衡水平上。这一参数直接与产品单位成本有关，较
低的产品单位成本，可以使产品的销售单价经受较大的风 险。
2019/1/9
19
19
ENGINEERING ECONOMICS
准折现率为10%，问该公司如何决策？
2019/1/9
27
27
ENGINEERING ECONOMICS
三、多方案的盈亏平衡分析
【解】设项目寿命为x年，则 NPV1＝－800﹢150(P/A,10%,x) NPV2＝－1600﹢250(P/A,10%,x) 当NPV1＝NPV2时，有 －800﹢150(P/A,10%,x) ＝－1600﹢250(P/A,10%,x) (P/A,10%,x) ＝8
力利用率一般不应大于75%；经营安全率一般不应
小于25%。
2019/1/9
17
17
ENGINEERING ECONOMICS
二、单方案的的盈亏平衡分析
d.以产品销售单价表示的盈亏平衡点 BEP(P)为盈亏平衡销售单价，Q0为项目年设计生产能力
F BEP( P) V t Q0
经济意义：企业不发生亏损时，必须达到的最低销售价格。 项目处于盈亏平衡水平上，产品单位成本与售价之间的 关系？产品单位成本高，风险？产品单位成本低，风险？
项目不确定性与项目风险评估
整理课件
二、项目风险分析与评估的概述
由于项目实现过程中存在着很大的不 确定性，而这些不确定性既可能给项目 带来收益，也可能给项目带来损失。这 种由于项目的不确定性所带来的损失或 收益都属于项目风险，所以任何项目都 是有风险的。
按风险 引发原 因分类
按风险 预警信 息分类
整理课件
按照风 险结果 分类
二、项目风险分析与评估的概述
2. 项目风险的主要特性
项目风险具有自己一系列的特性， 项目风险的主要特性有如下几个方面： 1. 项目风险事件的随机性 2. 项目风险的相对可预测性 3. 项目风险发展的渐进性 4. 项目风险发展的阶段性 5. 项目风险发展的突变性
整理课件
（9－1）
二、项目风险分析与评估的概述
四、项目风险分析与评估的程序
项目风险分析与评估的程序主要是进行 项目风险识别与风险度量的过程和步骤。 项目风险识别与项目风险度量的具体步 骤由下面的图9-2给出。
整理课件
开发建立项目风险管理信息系统
项目风险分类和描 述的文档
跟踪、收集、处理和生成有关项目活动 与项目过程的风险信息
整理课件
一、项目不确定性分析概述
二、项目不确定性分析与评估的作用
项目不确定性分析与评估的具体作用有如下 三个方面的作用： 1. 确定不确定性因素对项目投资和效益的影响 方向 2. 提高项目各种分析与评估结论的可靠性和有 效性 3. 分析和确定项目投资和效益发展变化的可能 性
整理课件
项目管理不确定性和风险分析
• 风险识别的结果是建立建设工程风险清单,在建设工程风 险识别过程中,核心工作是“建设工程风险分解”和“识 别建设工程风险因素、风险事件及后果”。风险识别的 方法有:专家调查法、财务报表法、流程图法、初始清单 法、经验数据法、风险调查法。对于建设工程的风险识 别来说,仅仅采用一种风险识别是远远不够的。一般都应 综合采用两种或多种风险识别方法,才能取得较为满意的 结果。而且,不论采用何种风险识别方法组合,都必须包含 风险调查法。从某种意义上讲,前五种风险识别方法的主 要作用在于建立初始风险清单,而风险调查法的作用则在 于建立最终的风险清单。
17
• 根据这种分类可知：正是因为存在信息缺口才造成了人们不能确 定项目某种事件是否确定发生，而这种不确定性才是引发项目风 险后果的根本原因。因此，任何项目的风险性来自于项目的不确 定性，而任何项目的不确定性根本来源在于人们在项目信息方面 的缺乏（信息缺口）。面向不确定性的项目风险管理方法要通过 对于项目不确定性因素的深入认识和分析，不断搜集项目信息， 弥补信息缺口，降低项目的不确定性，有效地进行项目风险管理。 这种面向不确定性的项目风险管理方法对于人们通过学习和积累 去拓展自己的认识能力给予应有的重视，更注重通过提高组织对 于项目不确定的认识去开展项目的风险管理，所以这种项目风险 管理方法是一种主动的管理方法。第四，统一管理项目的威胁和 机会。面向不确定性的项目风险管理方法从分析并消减项目的不 确定性入手开展项目风险管理，强调对项目风险机会的管理，因 为项目风险机会是对项目价值提升的直接贡献。因此，这一方法 将威胁管理和机会管理统一于同一个项目风险管理过程进行度量。 项目风险管理过程与“风险”的定义是平行的。既然将风险定义 为机会和威胁，那么机会管理和威胁管理就需要通过一个过程来 实现。要通过机会的度量和分析，抓住“机遇”变“坏事为好 18 事”。
不确定性分析与风险分析
8
2、图解法
S，C
S = PQ
盈
C = C f + Cv Q
S*
Cf
0 亏
Q*
Q
9
3、代数法
S = P×Q
S — 销售收入； Q — 产销量； P — 销售价格
第五章
不确定性分析与风险分析
一、不确定性和风险 二、盈亏平衡分析 三、敏感性分析 四、概率分析
1
一、不确定性和风险 Uncertainty and Risk
（一）概 念
所谓不确定性和风险是指由于对项目将来面临的运营条 件、技术发展和各种环境缺乏准确的知识而产生的决策的没 有把握性。 由于环境、条件及有关因素的变动和主观预测能力的局 限，一个投资项目的实施结果（即其结局与经济效益）通常 不符合人们原来所作的某种确定的预测和估计。这种现象就 称为不确定性和风险。
QC = 4500件
34
（五）互斥方案的盈亏平衡分析
建设某厂由三种方案：A.从国外引进，固定成本800万元，单 位可变成本10元；B.采用一般国产自动化设备，固定成本500万 元，单位可变成本12元；C.采用自动化程度较低的国产设备， 固定成本300万元，单位可变成本15元。
C B A
C
800
500 300
5
二、盈亏平衡分析 Break-Even Analysis
（一）概 念
也称量本利分析（cost-volume-profit analysis），通过分析投 资项目的产品产量（销售量）、成本和利润之间的关系，找出项 目盈利与亏损达到平衡时的产量、单价和成本等，进而判断项目 的风险大小和抗风险能力的一种分析方法。 盈利与亏损达到平衡简称为盈亏平衡，它是指项目既不盈利 也不亏损，即销售收入等于总成本，亦即利润为零。把盈利与亏 损的分界点称为盈亏平衡点或临界点。（break-even point ,BEP）。 根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，分为 线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。
工程项目风险与不确定性分析
4、某工业项目年设计生产能力为生产某种产品30万件，单位产品售价60元，单位产品可变成本为40元，年固定成本400万元，若该产品的销售税金及附加的合并税率为5%，求以产量、生产能力利用率、单位产品可变成本表示的盈亏平衡点。
三、非线性盈亏平衡分析 当产量达到一定数额时，市场趋于饱和，产品可能会滞销或降价，这时呈非线性变化； 而当产量增加到超出已有的正常生产能力时，可能会增加设备，要加班时还需要加班费和照明费,此时可变费用呈上弯趋势，产生两个平衡点 BEP1和BEP2。
互斥方案盈亏平衡分析：
设定多个（比如两个）的经济效果都受到某个不确定性因素 x 的影响；选定一个经济效果指标E（比如总成本、NPV），其是以 x 为自变量的函数即 ；通过方程 求得临界值；决定方案的取舍。
某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期末资产残值，试就项目寿命期分析两方案的临界点。解：设项目寿命期为nNPVA＝－70＋15（P/A，15%，n）NPVB＝－170＋35（P/A，15%，n）当NPVA＝NPVB时，有－70＋15（P/A，15%，n）＝－170＋35（P/A，15%，n）（P/A，15%，n）＝5查复利系数表得n≈10年。
另外，根据利润的表达式： 利润＝收益—成本＝TR—TC 通过求上式对产量的一阶导数并令其等于零，即： d[（TR—TC）]／dQ ＝0 还可以求出使得利润为最大的产量水平 QEmax， QEmax 又称为最大盈利点。
【例】某企业年固定成本6.6万元，每件产品变动成本28元，原材料批量购买时单位材料费用可降低，降低率为生产量的0.1%；每件售价为55元，随销售量的增加市场单位产品价格下降0.35%，试计算产量的盈亏平衡点、利润最大时产量。 解：（1） 企业盈亏平衡点产量成本函数 TC(Q)=66000+(28－0.001Q)Q=66000+28Q－0.001Q2销售收入函数 TR(Q)=(55－0.0035Q)Q=55Q－0.0035Q2 令 TC(Q)=TR(Q)
第7章不确定性分析与风险分析
（二）计算步骤
1、选择不确定因素（即敏感因素） 固定资产投资 工程效益 建设工期
2、确定各因素的变化幅度及其增量 （1）固定资产投资：－10％～20%； （2）效益：－15％～25%； （3）建设期年限：增加或减少1～2年。
解：实际的单位产品变动成本：Cv=（C－Cf ）/ Q0 Cv=（7800-3000） 10000 / 30000=1600 （元／件）
盈亏平衡产量：Q*=Cf /（P －Cv） Q* =300010000/（3000-1600）=21400（件）
盈亏平衡生产能力利用率：E*= Q* / Q 0 100% E*=21400 / 30000 100％ ＝71.43 ％
[例5—2] 某综合利用水利工程具有防洪、发电和航运等方面的效 益，经分析计算，工程计划总投资295.7亿元，其中工程建设投资 185亿元，水库淹没移民投资110.61亿元，工程正常运行年效益 60.9亿元，在社会折现率12%的条件下，工程的经济内部收益率为 14.5％，试对其进行敏感性分析。
解指：标依IR据R 题进中行条敏件感，性选分取析投，资计、算效结益果和如工下期主利三要的因分方素析面，不对评价
3、选定进行敏感性分析的评价指标 NPV、IRR
4、计算某种因素浮动对项目经济评价指标的影响 单因素敏感性分析只变动一个参数而其他参数不变的敏感性分析方法。
多因素敏感性分析考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，
分析其对方案经济效果的影响程度。
5、分析研究其敏感程度，找出影响项目经济效果的关键因素。
三、盈亏平衡分析 1、目的
各种不确定因素的变化会影响投资方案的经济效果，当 这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。 盈亏平衡分析的目的就是要找出这种临界值，判断投资方案 对不确定因素变化的承受能力。
《项目评估》项目的不确定性分析和风险分析评估
《项目评估》FAQ（八）第八章项目的不确定性分析和风险分析评估一、不确定性分析与风险分析有什么区别？就不确定性分析而言，其主要侧重于因为情报、资料或经验的不足，对未来情况所做的估计与实际值之间的差异；而风险分析则着重于不确定因素出现的可能性，也即随机(概率)原因所引起的实际值与估计值或预期值之间的差异。
例如，在将来某给定年份，项目的成本可能是100、200、500甚至1000，若对每一个可能值我们还能知道其发生的可能性(或者说概率)，则对这种情况进行的分析就称为风险分析；若对这些值出现的概率不得而知，则需要运用别的方法来进行处理，此时情况下的分析评价，就称为不确定性分析。
二、不确定性因素产生的原因有哪些？根据建设项目的可行性研究和评估工作的实践，各种不确定性因素的存在是不可避免的。
通常情况下，分析产牛不确定性的主要原因有以下几方面：1．物价的浮动在任何一个国家都存在着不同程度的物价变动，由于商品经济造成的市场竞争，通货膨胀造成的价格浮动司空见惯。
因此，随着时间的推移，项目评估中所采用的产品价格和原材料价格，以及有关的各项费用和工资等必然会发生相应的变化。
2．技术装备和生产工艺的变革随着社会科学技术口新月异的迅速发展，在项目可行性研究和评估阶段拟定的生产工艺和技术方案，有可能在项目建设和实施的过程中发生变更。
由此，按照原有技术条件和生产水平估计的项目收入和产品的数量、质量与价格，也将因新技术、新产品、新工艺以及新设备的出现和替代而发生相应的变化。
3．生产能力的变化由于知识经济时代，技术革新和改造的步伐加快，往往会导致项目建成投产后或者是远远超过评估分析时预期额定的设计生产能力而节约生产成本；或因种种原因会导致项目建成投产后达不到评估分析时预期额定的设计生产能力，使生产成本上升和销售收人下降等情况的发生，随之将造成各种经济效益指标的改变。
4．建设资金的不足和建设工期的延长评价项目时，往往因基础的原始数据选择和估算不准或统计方法的局限性，而忽视了对非定量的无形因素的估计，或过低估算项目固定资产投资和流动资金；或投资筹集措施不落实，外购生产设备不及时到货等原因，都会使项目建设的工期延长，推迟投产时间，从而引起投资总额、经营成本、销售收入和其他各种收益的变化。
工程项目中的风险与不确定性分析
工程项目中的风险与不确定性分析在各类工程项目中，风险与不确定性常常是无法避免的。
无论是建筑工程、电力工程、水利工程还是信息技术工程，都存在着各种各样的不确定因素，而这些因素可能对项目的顺利进行造成严重的影响。
因此，在项目启动前进行风险与不确定性分析，对于项目的成功实施至关重要。
一、风险和不确定性的定义风险是指在项目实施过程中可能出现的，对项目目标产生负面影响的事件或条件。
这些事件或条件可能导致成本超支、进度延误、质量问题等不良后果。
不确定性则是指项目执行过程中相关参数或情况的不确定性，包括技术难题、市场波动、政策变化等因素。
二、风险与不确定性分析的重要性1. 风险与不确定性分析有助于提前发现潜在问题，避免项目实施过程中出现重大损失；2. 通过风险与不确定性分析，可以为项目制定合理的预算与计划，减少后期修正与调整的成本；3. 有针对性地进行风险与不确定性分析，可以优化项目资源配置，提高项目成功率；4. 分析项目的风险与不确定性，可以为项目策划者提供决策支持，降低决策风险。
三、风险与不确定性分析方法1. 概率分析通过统计数据和历史经验，对风险事件发生的概率进行估计，并结合相关数据进行量化分析。
根据概率分析的结果，可以分析出项目可能面临的影响范围和变化趋势。
2. 树状图分析通过绘制树状图，将项目的各种风险和不确定性因素分解为不同的节点，进而确定节点之间的逻辑关系。
根据树状图的分析结果，可以评估不同因素对项目的影响程度，以及可能引发的连锁反应。
3. 假设分析通过制定假设性情景，对项目进行模拟分析，预测不同假设下可能出现的风险和不确定性因素。
通过这种方法，可以帮助项目团队更好地应对未来不确定的环境变化。
4. 敏感性分析敏感性分析是指对项目关键因素进行筛选，通过改变这些关键因素的数值，观察其对项目结果的影响。
通过敏感性分析，可以确定项目中风险最大的因素，从而有针对性地采取措施来降低其影响。
四、风险与不确定性分析的应用案例以一个建筑工程项目为例，可以对其风险与不确定性进行分析。
项目风险与不确定性分析
V—单位产品变动成本；
F—总成本中的固定成本
B—年利润；
T—单位产品销售税金
10
费
用
盈亏平衡点
（BEP）
亏损 区
Q0
年销售收入 R P Q
盈利 区
利润B 年总成本
V×Q
C F V Q TQ F V (Q T )
固定成本线
可变成本线
F
利润 B R C
Q年产量
(P - V - T ) Q - F
线性盈亏平衡分析——销售收入、成本与产量的关系为线性
又称经典的量-本-利分析法，存在如下假设：
1 产量等于销售数量；
2 产品的销售单价不变，即R=P·Q
3 产品的可变成本不变，即C=F+V·Q+T·Q 4 项目只生产一种产品，或生产多种产品时能换算成一种产品
R—年总营业收入；
P—单位产品销售价格
Q—项目设计生产能力或年产量； C—年总成本费用
但
是
确定性分析
确定性分析使用的经济数据具有不确定性； 确定性分析方法不是十全十美；
导致
项目经济效果与实际发生偏离，投资项目的风险不可避免！
所 以
对项目需进行不确定性分析和风险分析
4
第一节 风险与不确定性的概念
一、风险、不确定性的概念
风险是指由于随机原因所引起的项目总体的实际价值和预期价值之间 的差异。是对可能结果的描述，即决策者事先可能知道决策所有可能的 结果，以及知道每一种结果出现的概率。因此风险是可通过数学分析方 法来计量的。
减少盲目 性
7
三、不确定性分析和风险分析的主要方法 盈亏平衡分析
通过寻找盈亏平衡点，以判断项目对不确定性因素变化的承受能力， 即抗风险性大小。
项目不确定性与风险分析课件
CHAPTER 05
案例研究
案例一：某软件开发项目的风险识别与应对
总结词
该案例介绍了如何通过风险识别、评估和应对措施，确 保软件开发项目的顺利进行。
详细描述
该案例首先介绍了软件开发项目的不确定性和风险特点 ，然后通过实际案例展示了风险识别的方法和过程，包 括风险来源、风险性质和风险影响等方面。接下来，该 案例详细阐述了风险评估的方法和工具，如概率-影响矩 阵、敏感性分析等。最后，该案例提出了风险应对的策 略和措施，包括风险规避、风险转移和风险减轻等。
蒙特卡洛模拟
总结词
蒙特卡洛模拟是一种基于概率统计的模拟方法，用于评估项目风险和不确定性。
详细描述
通过模拟项目参数的变化范围和概率分布，蒙特卡洛模拟可以预测项目在不同情况下的可能结果，帮助决策者更 好地理解和控制项目风险。
决策树分析
总结词
决策树分析是一种基于树形结构的决策方法，用于评估不同决策方案的风险和收益。
制定应对计划
根据风险评估的结果，制定相应的应对计划，包括预防措施 、应急预案、补救措施等，确保项目顺利进行。
CHAPTER 03
项目不确定性分析方法
敏感性分析
总结词
敏感性分析用于评估项目参数变化对 项目结果的影响程度。
详细描述
通过敏感性分析，可以确定哪些参数 对项目结果影响较大，从而在项目实 施过程中重点关注这些参数，确保项 目的顺利进行。
来源
包括环境因素、技术难题、资源 供应、市场需求等。
不确定性对项目的影响
进度延误
由于无法准确预测和应 对各种突发情况，可能
导致项目进度延误。
成本增加
不确定性可能导致项目 预算超支，增加成本。
质量下降
项目管理不确定性和风险分析
11
一、现有项目风险管理缺陷分析
• 最早的正式开展项目风险管理的研究机构是美 国造价工程师协会，在1992年成立专门的项 目风险管理委员会，1995年推出“项目风险 管理字典”，1998年推出项目风险管理手册。 由于对项目风险管理的研究历史较短，使得人 们对项目风险管理的认识还有相当的局限性。 现有的风险管理工作存在诸多缺陷，主要表现 为：
12
1、管理思想的局限性。
• 人们对风险的认识是从巨大损失开始的，1953年，通用汽车公 司的一场火灾震动了美国企业界和学术界，这场火灾成了风险管 理科学发展的契机。所以，传统的风险管理常被视为一种保险， 一个缓解不确定性的缓冲区。风险研究多数是针对损失进行的， 没有很好地研究应该如何去抓住项目不确定性所带来的机遇问题。 项目风险管理的目标是如何将损失减少到最低程度，放弃了抓住 “机遇”的努力。这种面向项目损失的管理模式采取风险“应对” 的方式进行风险管理，往往丧失了“变坏事为好事”的时机。现 代项目管理认为，从项目最初的定义与决策阶段就应该通过项目 风险管理去对项目的不确定性做好转化工作，努力实现“变坏事 为好事”，做好项目风险损失转化为项目风险机遇的管理工作。 因为此时人们对于项目的影响力较高，如果此时积极开展项目风 险管理的话就有可能抓住各种“变坏事为好事”的机遇。
13
2、管理对象的局限性。
• 传统的项目风险管理主要是针对项目风险的识别、度量、应对和监控的技 术研究，没有对引发项目风险的不确定性事件进行深入研究。美国项目管 理协会（PMI）开发的项目管理知识体系（PMBOK）中，对项目风险的 研究亦是如此。这种管理方式导致人们在项目风险管理中，一是过于关注 项目已设定好的目标，忽视对这些目标以外目标的不确定性的应对。二是 过于关注如何减少风险损失，忽略风险可能带来的收益。三是使风险管理 工作滞后，在项目设计阶段开始介入，错过了不确定性最大的项目定义与 决策阶段。四是传统的风险研究往往只涉及到静态风险，无法处理由各种 心理因素及环境等不确定性所造成的动态风险。因此，这种管理方式使人 们总是处于一种被动“应对”地位，不利于通过增加信息和数据等手段主 动降低项目不确定性，也不利于进一步提高项目风险管理的水平和能力。 尽管有些学者认识到了这一点，并做了一些补充与完善，以便更直接地对 项目不确定性开展管理，但是由于理论基础方面的缺陷，使得效果并不理 想。 14
工程经济学第五章不确定性分析与风险分析
工程经济学第五章不确定性分析与风险分析工程经济学是一门研究工程项目投资决策的学科，其目的是为了使项目持续获得最大的经济效益。
然而，项目的投资决策受到许多不确定因素的影响，这些不确定因素可能会导致投资项目的风险。
因此，进行不确定性分析与风险分析对于准确评估工程项目的经济效益至关重要。
不确定性分析是指在工程项目中不确定因素的分析和评估。
工程项目的投资决策受到了众多不确定因素的影响，例如市场需求、竞争压力、政府政策等等。
在不确定性分析中，我们需要对这些不确定因素进行量化和评估，以便更好地预测项目的未来收益。
在进行不确定性分析时，我们可以使用各种工具和技术来处理不确定因素。
其中，最常用的方法是敏感性分析和场景分析。
敏感性分析是通过修改一个或多个不确定因素，来评估这些因素对项目经济效益的影响程度。
场景分析则是假设多种可能的未来情景，并通过对每种情景进行评估，来确定项目在不同情况下的风险和回报。
除了不确定性分析，风险分析也是进行工程经济学评估的重要环节。
风险分析是在不确定性的基础上，考虑可能发生的风险事件及其影响，并对其进行评估和管理。
风险事件可能导致项目成本增加或收益减少，甚至可能导致项目失败。
因此，风险分析的目的是通过识别、评估和管理风险，减少项目的风险和损失。
在进行风险分析时，我们可以使用一些风险评估工具和方法，如风险概率分布、风险矩阵和风险指标等。
通过这些工具，我们可以对风险进行定量评估，以识别和管理可能的风险。
此外，我们还可以采取一些风险管理策略，如风险转移、风险规避和风险缓解，来减少项目的风险和损失。
总的来说，不确定性分析与风险分析是工程经济学中非常重要的一部分。
通过对不确定因素进行分析和评估，我们可以更好地预测和评估项目的经济效益。
同时，通过对项目风险进行分析和管理，我们可以减少项目的风险和损失，提高项目的成功概率。
因此，工程经济学第五章的不确定性分析与风险分析对于我们正确进行工程项目投资决策具有重要的指导意义。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
College of Civil Engineering, HNUST
All Rights
Reserved, 2011 Xiao Quandong
第一节 概述
项目的不确定性分析的作用：
（1）明确不确定性因素对投资效益指标的影响范围，了解项目 投资效益变动的大小； （2）确定项目评估结论的有效范围； （3）提高项目评估结论的可靠性； （4）寻找在项目效益指标达到临界点，变量因素允许变化的极 限值。
二、盈亏平衡分析的基本方法
线形盈亏平衡分析
根据图示可得出：
S(x)
S(x)=C(x)+E(x)
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
第一节 概述
不确定性与风险
不确定性是风险的起因 不确定性与风险相伴而生 不确定性与风险不完全相同
风险：低于预期目标的不确定性 风险：不知道确切的实际结果，但知道各种结果的可能性 不确定性：连各种结果发生的可能性都不知道
盈亏平衡分析的缺点：
1、建立在生产量和销量相等的基础上，与现实不符 2、计算数据不全面
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡分析的假设条件：
1、产量等于销量； 2、把生产总成本按其性态不同区分为固定成本和变动成本（单 位可变成本）； 3、相关范围和线性关系保持不变； 4、产品的品种和结构保持不变。
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡分析的主要目的是计算和确定盈亏平衡点，当产 销量大于BEP，盈利，否则亏损。 盈亏平衡点越低，项目盈利的可能性越大，造成亏损的可 能性越小，项目抗风险的能力就越强。
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡分析的优点：
1、有助于了解项目可能承担风险的程度 2、有助于确立合理的生产规模 3、有助于对由于设备不同引起生产能力及工艺流程不同的方案 的抉择
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
第二节 盈亏平衡分析
一、盈亏平衡分析的基本原理 二、盈亏平衡分析的基本方法 三、盈亏平衡分析的应用
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong第来自节 概述项目的不确定性
一是各种经济要素未来变化带有不确定性 二是各种经济要素取值由于信息不足或测算方法误差，使评价指 标带有不确定性
项目的不确定性分析
第9章
项目的不确定性 分析和风险分析
本章主要内容：
不确定性分析和风险分析的含义、产生的原因和内容 盈亏平衡分析（财务评价） 敏感性分析（财务评价、国民经济评价） 概率分析（财务评价、国民经济评价）
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
第一节 概述
风险：对经济主体的预期目标产生不利影响的可能性。
风险是一种不确定性 风险是潜在的损失或损害 风险是实际结果与预期目标的差异 风险一定涉及选择 风险是相对于经济主体而言
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
第一节 概述
不确定性分析与风险分析
目的共同，都是识别、分析、评价影响项目的主要因素，防范不 利影响，提高项目的成功率。 不确定性分析是对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，并 粗略地了解项目的抗风险能力，主要方法是敏感性分析和盈亏平 衡分析； 风险分析则要对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断， 主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。
一、盈亏平衡分析的基本原理
盈亏平衡是指项目某年的收支相抵后利润为零、不盈不亏 的一种状况。 盈亏平衡分析是指通过计算盈亏平衡点（BEP，BreakEven-Point）的产量或生产能力利用率，分析拟建项目的成 本与收益的平衡关系，判断拟建项目适应市场变化的能力 和风险大小的一种分析方法。也叫损益分析、成本效益分 析、量本利分析。
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
二、盈亏平衡分析的基本方法
线形盈亏平衡分析 非线形盈亏平衡分析
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
第一节 概述
工程建设中最关心的是建设项目未来的经济效果问题。工 程项目决策人员进行投资决策时，需要对未来的情况进行 估计和预测。在方案技术经济效果计算和评价时，所涉及 到的投资，利率、建设年限、经济寿命、产量、价格、成 本，收益等在很大程度上是不确定的，预测的结果可能与 实际情况有较大的出入，有时甚至不可能预测出各种变量 的变化情况，因而产生了未来情况的不确定性问题。