小家电行业品牌企业九阳股份调研分析报告
企业经营风险分析-以九阳股份的经营风险分析为例
深圳大学本科毕业论文（设计）题目:企业经营风险分析—以九阳股份的经营风险分析为例姓名: 邓建新专业: 会计学学院: 财会学院学号: 20101032133083873指导教师: 张小彦职称：副教授2012年 10 月 27 日摘要(关键词) ...................................................................................错误！未定义书签。
前言 (1)一.相关文献综述 (1)(一)企业经营风险 (2)(二)企业经营风险分析 (3)1.企业的非财务因素 (3)2.企业的财务因素 (3)3.企业经营杠杆 (3)二. 九阳股份的经营风险分析 (4)(一)宏观因素分析 (5)1.豆浆机市场发展状况 (5)2.行业竞争情况 (5)3. 九阳股份简介 (5)4. 竞争优势 (6)5. 风险因素 (7)(二)财务指标分析 (8)(三) 综合分析判断.......................................................................错误！未定义书签。
3 三.研究结论..........................................................................................错误！未定义书签。
4参考文献.........................................................................................错误！未定义书签。
5 致谢.................................................................................................错误！未定义书签。
九阳小家电市场情况与渠道布局分析
九阳⼩家电市场情况与渠道布局分析⽬录⼀、九阳，从⾖浆机到品质⽣活⼩家电 (6)（⼀）产品矩阵⽇益完善，多重动⼒助推增长 (6)（⼆）盈利能⼒保持稳定，销售研发持续加码 (9)⼆、短期逻辑：产品升级、渠道优化、架构调整，三轮动⼒助增长 (10)（⼀）产品升级：品类拓展叠加价值登⾼，助推产品结构持续升级 (10)1、品类拓展为公司提供多重收⼊增长点 (10)2、价值登⾼助推产品结构持续升级 (11)（⼆）渠道优化：渠道调整成效初显，全员拥抱直播渠道 (12)1、线下渠道：扁平化叠加门店升级，助⼒品牌形象转型 (12)2、线上渠道：电商收⼊⾼增，市场份额提升 (13)3、新兴渠道：全员拥抱内容电商，引流获客成效显著 (14)（三）架构调整：股权集中分红稳定，BU制助⼒产品持续推新 (15)1、股权结构集中，现⾦分红稳定 (15)2、组织架构调整完成，BU制⼤幅提升效率 (16)三、长期逻辑：⼩电⾏业前景⼴阔，协同效应开启发展新篇章 (17)（⼀）⼩家电赛道优秀，内容电商助⼒推新 (17)1、⼩家电市场前景⼴阔，创意新兴品类留有空间 (17)2、品类丰富+差异化需求，⾏业料将多龙头并存 (18)3、⼩家电契合线上渠道，内容电商助⼒新品拓展 (20)（⼆）携⼿SharkNinja拓展品类，协同效应深化可期 (21)图表⽬录图表 1 九阳股份发展历程 (6)图表 2 九阳旗下的主要产品类型 (7)图表 3 2008-2020Q1公司营业收⼊及同⽐增速 (7)图表 4 2008-2020Q1公司归母净利润及同⽐增速 (7)图表 5 九阳股份产品结构愈加均衡 (8)图表 6 公司主要产品收⼊及增速情况 (8)图表7 2019年公司产品收⼊占⽐ (8)图表8 2018年九阳主要品类在中国市场的零售额份额 (9)图表9 九阳股份与可⽐公司⽑利率⽐较 (9)图表10 九阳股份产品拆分⽑利率情况 (9)图表11 九阳股份各项费⽤率情况 (10)图表12 九阳股份与可⽐公司净利率⽐较 (10)图表13 破壁料理机⾏业规模及同⽐增速 (11)图表14 2019年九阳破壁料理机销售额市占率 (11)图表15 九阳西式电器系列产品收⼊及同⽐增速 (11)图表16 西式电器产品收⼊占⽐提升显著 (11)图表17 九阳股份研发⽀出逐年提升 (12)图表18 九阳股份研发费⽤率处于⾏业前列 (12)图表19 九阳SKY系列⾼端产品 (12)图表20 九阳线下⾼端Shopping Mall店 (13)图表21 九阳线上销售额增速领先⾏业 (14)图表22 2020Q1⼩家电各品牌线上份额变化 (14)图表23 明星⽹红直播宣传九阳产品 (14)图表24 九阳线下门店导购全员参与直播 (14)图表25 九阳股份股权结构（截⾄2020年⼀季报） (15)图表26 九阳股份⾃上市以来平均现⾦分红率⾼达80.38% (15)图表27 九阳股份组织架构调整为BU制 (16)图表28 九阳与LINE FRIENDS合作款产品众多 (17)图表29 九阳⼀⼈⾷⼩型迷你Ksolo⾖浆机：⼀次⼀杯 (17)图表30 2015-2019年⽣活电器零售额规模及同⽐增速 (17)图表31 2019年家电各主要品类零售额同⽐增速 (17)图表32 我国⼩家电保有量相对较低 (18)图表33 2018年中国与发达国家吸尘器保有量 (18)图表34 ⼩家电涵盖厨房⼩电、环境⼩电和个护⼩电 (19)图表35 ⼩家电细分品类零售额份额变动 (19)图表36 我国单⾝⼈⼝⽐率持续提升 (19)图表37 我国平均每户⼈数下滑，单⾝经济凸显 (19)图表38 阿⾥渠道显⽰去年2年中⼀⼈⽤家电产品订单量⾼速增长 (20)图表39 2019年⼩家电细分品类线上及线下零售额占⽐ (20)图表40 短视频带货和直播对⽤户购物决策的影响 (21)图表41 ⽤户通过短视频平台购买的商品品类分布 (21)图表42 Shark、Ninja品牌主要产品品类 (22)图表43 2018年Shark Ninja主要品类在美国市场的零售额份额 (22)图表44 九阳关联交易⾦额增长情况 (23)图表45 Shark蒸汽拖把百度搜索指数持续攀升 (23)⼀、九阳，从⾖浆机到品质⽣活⼩家电（⼀）产品矩阵⽇益完善，多重动⼒助推增长深耕⼩家电领域⼆⼗余载，国民健康品牌形象深⼊⼈⼼。
九阳股份市场状况简析
九阳股份市场状况简析一、我国厨房小家电市场状况1、市场潜力巨大从中国人口学会年会(2010)上获悉，“十二五”期末，我国人口总量将达到13.9亿左右，粗略以4人为一家庭计算，十二五期间，中国将有3.48亿户家庭，按户均消费厨房小家电1500元计算，国内的厨房小家电市场容量有望达到5200亿左右。
从数量来看，目前，发达国家平均每户家庭的小家电拥有量近40种，而我国大中城市每户家庭小家电平均保有量还不到10种，广大的农村市场更是远未普及，市场容量远未饱和，可以预计，在小康社会的打造中，厨房变革将值得期待。
2、产业现状竞争加剧（1）、行业发展迅速，但缺乏规范厨房小家电行业由于进入门槛相对较低，且产品周转率高，应收账期短，利润丰厚等因素，近年来吸引了大批企业进入该行业，这其中包括原先做大家电的TCL、海尔、美的等知名企业，也有典型的OEM企业外销转内销，例如“灿坤”，更有大批家庭作坊似的小企业争相涌入。
随着行业的发展，国家对于小家电的相关规范却少有涉及，能耗、环保等标示尚未定义，对于整个行业的向好发展缺少方向性，也为个别质量不达标的小企业产品提供了市场空隙。
（2）、竞争激烈，品牌附加价值低企业数量的激增，带动了整个行业的发展，但同时因为相关规范的缺失，导致了竞争的白热化和无序化，个别不法商家模范知名产品进行贴牌销售，对已经培育起来的品牌造成了很大的竞争压力和负面形象，使品牌价值难以充分体现。
（3）、品牌管理落后，市场“洗牌”将开始在小家电行业，不少企业急功近利，追求眼前的经济利益，发现哪个项目赚钱，立马就上，待到这个产品销售不行了，马上又寻找新的门道。
在建立一个品牌后，并没有对品牌维护引起重视，一般品牌向知名品牌的转变是一个艰难的过程，而其中技术含量和质量至关重要，只有两者到位，产品的品牌才能真正的显现出其价值，并且推动企业的成长。
在这一考验过程中，很少有企业真正具有这种能力，市场的“洗牌”才刚刚开始。
九阳股份的SWOT战略分析
5对九阳公司SWOT分析近年在经历08的三聚氰胺事件后，同时家电行业也受到国家政策扶持的情况下，豆浆行业出现井喷式的发展。
究竟九阳公司在小家电行业有多大的发展空间和市场，我们先做一个SWOT分析。
5.1优点5.1.1设计领先,技术壁垒九阳豆浆机作为九阳公司的核心经营产品，自1994年取得自动家用豆浆机的专利至今，在行业中有着丰富的经验。
其设计水平一流，较同行业的其他豆浆机技术更为成熟。
每一次技术革新上，均领先一步，市面上现有豆浆机所宣传的大部分功能，均是九阳率先研制的。
以下是九阳公司的重要的11次技术革新：表1.1 九阳豆浆机的11次技术革新卓越，绿色健康原本制作豆浆的泡、粉碎、磨、打浆、煮等几个小时的工艺，如今全部集中在一个小豆浆机内完成，九阳掌握的核心技术也成为后来者难以突破的壁垒。
正如九阳新闻发言人顾东君所说“目前市场上除了那些山寨我们的，像美的这些大企业要做豆浆机，都被迫绕开我们的技术壁垒。
”5.1.2 产品健康九阳在制豆浆过程借鉴“康奈尔”法则，设定温度（86±1℃）刀片开始运转粉碎大豆。
（“康奈尔”法则：美国康奈尔大学的研究结果证明，黄豆在常温下粉碎会产生不宜于人体的酶：抗胰蛋白酶和脂肪氧化酶，这两种酶不仅会破坏豆浆的香味，还会影响人体对营养物质的吸收。
）而在86℃左右，这两种酶便会分解，同时蛋白质等营养成分能更加充分的溢出、豆浆的乳化效果更好，打出的豆浆更加香浓粘稠。
5.1.3 市场占有率高作为老牌的豆浆机生产商，九阳常年来都保持了较高的市场占有率，并且有不错的口碑。
截止2011年年报报告期间，豆浆机产品继续稳踞行业第一的同时，料榨产品也纷纷夺取行业第一。
5.1.4 九阳公司人才构成优势公司的员工平均年龄不超过二十七岁，本科生及其以上文凭人员占公司总人数的90%以上。
九阳这几年来的持续强劲的发展，人才战略起到了重要的作用。
相比其他公司，九阳这样一个老牌却又年轻的企业，无疑有着明显的竞争力。
家电行业九阳品牌规划方案分析课件
家电行业九阳品牌规划方案分析
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第四部分：九阳品牌理念
• 细分市场理念2 • “充满爱的”
• 九阳的品牌联想有“温暖和温情”的一面，所 以九阳品牌传达是一种浓浓的亲情、爱情和友 情，(如母子情深、全家和睦、夫妻恩爱等)； 也达到了一种对家人、伴侣的关怀和责任；更 是消费者热爱生活、热爱健康的率真表达。
家电行业九阳品牌规划方案分析
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第二部分：品牌发展步骤
• 4、个性化细分。对不同的消费群，从不同 造型和不同色彩上进行开发，如：针对女性可 设计可爱的动物形、色彩更鲜活，充满情趣。
家电行业九阳品牌规划方案分析
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第二部分：品牌发展步骤
• 5、装饰性。使豆浆机等九阳小家电产品与摆 饰品充分结合达到浑然一体的艺术美感效果， 成为家居中的一部分。
家电行业九阳品牌规划方案分析
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第一部分：品牌战略定位
• ◆基于产品和市场的思考：
在这一新兴产业的高速发展时期，整个市场 尚处于自由竞争状态，地方品牌在知名度和使 用率上仍然占据主导，很少有影响全国性的大 品牌，有理由相信未来几年将是残酷的品牌竞 争、排挤和重组时期，如果没有科学的企业发 展战略定位和品牌战略定位，任何企业都不可 能做成百年企业的，谁能够在这场品牌大战和 战略决策大战中笑到最后呢？我们已经把目光 聚焦在九阳公司身上。
家电行业九阳品牌规划方案分析
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第一部分：品牌战略定位
• ◆基于核心能力的思考：
其次，九阳公司在新产品开发和技术
创新方面的能力也正在迅速提高，为九 阳公司全面进军小家电行业打下了牢固 的根基。最后，九阳公司在低成本的生 产制造、产品系列和市场营销等方面也 具备了较强的竞争优势。为了把这些竞 争优势综合体现出来，我们认为九阳公 司有必要在品牌规划上大做文章。
九阳股份经营分析报告
九阳股份经营分析报告2020年7月3/1、九阳股份：26 年积淀的国内厨房小家电龙头公司专注厨房小家电领域，形成多元化业务格局。
公司成立于1994 年，前身为山东九阳小家电有限公司，2008 年于深交所上市。
1）主营业务方面，以豆浆机为核心，在厨房小家电领域不断拓展品类，主要包括：食品加工机、营养煲、西式电器、电磁炉等多个系列，产品涵盖豆浆机、破壁机、电饭煲、电磁炉、净水机、洗碗机、空气炸锅、烤箱等300 多个型号。
2）品牌方面，主品牌九阳（Joyoung）以“定位厨房，升级厨房”为战略；2018 年，公司收购的Shark（鲨客）品牌则定位于家居清洁。
3）渠道方面，公司覆盖了KA、专卖店、Shopping Mall品牌店等线下渠道，以及天猫、京东、苏宁易购等线上渠道，形成多元化渠道结构。
图1：公司形成了多元化的业务格局，产品品类丰富资料来源：公司官网、市场分析部1.1、发展历程：凭借豆浆机起家，逐步发展为厨房小家电龙头根据公司技术、产品、品牌等的发展与完善，将公司的发展历程分为四个阶段：1）1994~2004 年，专注豆浆机，以大单品引领行业：1994年，公司成立并生产出第一台豆浆机；接下来的10 年，公司专注豆浆机，以大单品引领行业。
a. 渠道方面：1996 年，公司创立独特的“地区总经销”模式，随后两年内公司经销商数量突破 100 家；2003 年，公司前瞻性布局 KA 渠道，具备先发优势。
b. 技术方面：1999~2001年，豆浆机的“智能不粘”与“浓香技术”技术陆续研发成功；2004 年，豆浆机销量突破 100 万台，九阳成为豆浆机行业的领导品牌。
2）2005-2014 年，品类多元化，打造厨房小家电领导者：2005年开始，公司以豆浆机为核心，产品品类逐渐多元化，全力开拓厨房小家电领域。
在品类扩展上，先后上市了大口榨汁机、电压力锅、商用豆浆机、料理机、净水机、面包机、面条机、馒头机、Onecup 胶囊豆浆机等，以优质产品打开了厨房小家电市场。
九阳家电渠道调查
营销渠道的完善
对于九阳公司而言，渠道整合体现在两个方面： 一是对九阳内部资源的整合，二是对九阳外部经销商营 销渠道的整合。 就九阳小家电的渠道而言，总的设计思路为：利 用经销商的资源及平台，发挥分公司、办事处的管理优 势，在的销售渠道最终要形成：办事处直供部分——核 心零售商、经销商及零售商的立体销售渠道结构——在 零售终端以百货店为主导、家电连锁为重点、大型超市、 家电专营店为有机补充的零售格局。其实施的具体策略 如下：
九阳营销渠道建设
九阳现有营销渠道
渠道 3C渠道 分类 全国连锁 地方连锁 独立卖场 KA渠道 特大卖场 连锁超级市场 代表 国美、苏宁 新城、通城 三联家电 沃尔玛、家乐福 联华、华联、物美
大型独立超市 百货渠道 综合百货商场
永辉、爱来客 王府井百货
九阳营销渠道建设
渠道 县乡渠道 分类 家电专卖 县乡超市 代表 金萍/大通电器 浙商超市
总结
渠道的功能就是通过分销商商将产品传送到顾客 手里，那么渠道的本质就是厂家与分销商之间资源的相 互利用，从而使双方得到提升与发展。传统的买卖关系 在现代的渠道开发管理中已经很难获得优势。营销渠道 的建设与维护不仅仅是指销售或供给，还给了我们一个 艰巨的任务，如何提高顾客忠诚度。 “渠道为王”时代的到来，小家电企业越来越重 视营销渠道的建设，营销渠道己经成为中国小家电企业 市场推广中的一项重要无形资产，成为企业市场推广是 否成功的重要因素；同时小家电企业渠道管理上普遍存 在问题，原来的营销渠道很难适应于今天市场多元化的 竞争结构，必须探索新的模式适应渠道的变革，发掘新 兴渠道的潜在机会，获得渠道优势，从而赢得竞争优势， 否则在竞争激烈的中很难生存。
（4）九阳公司对于不同层级的中间商发现更多的差异需 求，比如：配货、机型、价格的分配。对于不同性质的 中间商给不同的支持，比如：给予经销商的相应的政策 支持、扣点及年终返利等。
九阳行业报告分析
九阳行业报告分析九阳是一家专注于厨房电器产品的企业，主要生产豆浆机、榨汁机、电热水壶、电饭煲等产品。
随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，厨房电器产品的市场需求逐渐增加。
本报告将对九阳行业进行深入分析，包括市场现状、竞争对手、发展趋势等方面。
一、市场现状分析。
九阳作为厨房电器产品的领军企业，市场占有率较高。
随着中国经济的快速发展，人们的生活水平不断提高，对健康饮食的需求也越来越高。
豆浆机、榨汁机等产品成为了家庭必备的厨房电器。
九阳凭借着自身的品牌实力和产品质量，赢得了消费者的信赖。
同时，九阳还不断推出新品，满足消费者不同的需求，保持了市场竞争力。
二、竞争对手分析。
在厨房电器产品市场上，九阳的竞争对手主要有美的、苏泊尔、飞利浦等知名品牌。
这些竞争对手在产品研发、品牌推广、渠道建设等方面都具有一定的实力。
尤其是美的作为家电行业的巨头，其在厨房电器产品领域也有着强大的竞争力。
因此，九阳需要不断提升自身的产品质量和品牌形象，加强与竞争对手的差异化竞争，保持自身的市场地位。
三、发展趋势分析。
随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，厨房电器产品市场将会持续增长。
特别是在健康饮食的大环境下，豆浆机、榨汁机等产品的需求将会进一步增加。
同时，随着科技的不断进步，消费者对产品的功能、外观、智能化等方面的需求也在不断提升。
因此，九阳需要不断进行产品创新，满足消费者的不同需求，抓住市场发展的机遇。
四、发展建议。
针对以上分析，我们提出以下几点发展建议：1. 加强产品研发，提升产品质量和功能，满足消费者的不同需求。
2. 加大品牌推广力度，提升品牌知名度和美誉度，增强市场竞争力。
3. 拓展销售渠道，加强线上线下的销售网络建设，提升产品的市场覆盖率。
4. 加强售后服务，提升消费者的购买体验，增强消费者忠诚度。
5. 抓住科技发展的机遇，不断进行智能化产品的研发，满足消费者的个性化需求。
综上所述，九阳作为厨房电器产品的领军企业，面临着市场竞争的挑战，但也有着广阔的发展空间。
九阳股份经营分析报告
九阳股份经营分析报告2021年3月目录一、品类拓张扩公司上限，中长期赛道景气 (6)1. 从豆浆机到品质小家电，品类扩张谋求可持续发展之路 (6)1.1 从中式到西式，摆脱豆浆机单品依赖 (6)1.2 从中端到高端，坚持价值推高，扩宽产品价格带 (8)1.3 从厨房到客厅，打破产品矩阵边界 (9)2. 乘风小家电行业赛道红利，中长期大有可为 (12)2.1 行业规模增长进行时，疫情背景逆势上扬 (12)2.2 从必选品到可选品，消费升级带动行业需求增长 (13)2.3 产品不断升级，应用场景细化推动产品长尾化，线上渠道助力品牌推新 (15)二、以“变”应“变”，九阳持续领跑小家电行业 (18)1. 内部架构变革适应消费者导向市场，三级研发体系推动产品可持续 (18)2. 扁平化渠道管理，快速适应线上渠道新变革 (20)3. 抓准核心消费人群，开启品牌营销年轻化战略 (22)三、母公司JS 环球生活助力公司内外协同发展 (26)1. 九阳股权结构集中，激励措施到位，推动可持续发展 (26)2. JS 环球生活：布局全球化小家电品牌 (27)3. 从九阳到JS 环球生活，集团内协同发展 (28)表目录表1：我国GDP 水平和小家电消费花费于发达国家对比（美元） (13)表2：公司股权激计划 (26)表3：公司营业收入预测及同比增速（百万元，%） (30)表4：可比家电公司估值情况 (31)图目录图1：九阳股份有限公司发展历程 (6)图2:九阳不断改进豆浆机技术 (6)图3：九阳豆浆机2019 年线上销售额份额占比(%) (7)图4：美苏九豆浆机均价变化（元） (7)图5：公司产品矩阵 (7)图6：公司营业收入按产品拆分（%） (8)图7：公司营业收入及同比增速（百万，%） (8)图8：公司归母净利润及总比增速（百万，%） (8)图9：公司SKY 高端系列热销产品 (9)图10：厨房小家电各品牌线上均价（元） (9)图11：SharkNinja 产品矩阵 (10)图12：SharkNinja 核心品类市占率（2018，%） (10)图13：Shark 线上线下快速扩张。
浅析中国小家电企业的品牌经营——以九阳股份有限公司为例
小 家 电是 人 们 社 会 生 活 中最 基 本 的 家 庭 消 费 品 ， 此 它 必 然 因 要 随 着 市 场 需 求 的 变 化 而 不 断 发 展 更 新 。 目前 ， 费 者 对 电 器 的 消 需求 正 以 每 年 大 概 ２％ 的 速 度 大 幅 增 长 ， 场 随 即 出 现 了 销 售 火 ５ 市 爆 的 景 象 。２０ 年 全 国 小 家 电销 售 额 达 到 ９ １ 亿 元 ， 计 ２０ 年 ０７ ７． ９ 预 ０８ 销 售 规模 将 达 到 １０ 亿 元 人 民 币 ， 比预 计 增 长 １． 。今 后 ２ １９ 同 ４１ ％ —
３ 内 ， 国小 家 电行 业 将 步 人 黄 金 发 展 阶段 ， 场 需 求 量 年 增 幅 年 中 市 有 可 能 突 破 ３％ 。今 后 ｌ ０ Ｏ年 ， 国 将 有 ３％ 的 住 户 迁 入 新 房 ， 我 ３ 从
阐 述 了 九 阳 公 司 品 牌 经 营 的 成 功 经 验 及 九 阳 公 司 品 牌 经 营 中存 在 的 主 要 问 题 ， 在 此 基 础 上 提 出 了相 关 对 策 。 并 【 键 词 】中 国 小 家 电 ； 牌 经 营 ； 阳 公 司 关 品 九
引 言
品 牌 是 用 以识 别 某 个 销 售 者 或 某 群 销 售 者 的 产 品 或 服 务 ， 并
浅析 中 国小家 电企业 的品牌经营
以九阳股份有限公司为例
胡 源 珍
（ 江 义乌 工 商 学 院 浙
【 摘 要】 着全球 化浪 潮 的来 临 ， 国 小 家电 企业 不 仅 要 面 对 国 内如 随 中
３２０ ） ２ ０ ０
在 济 南 、 州 、 州 等 地 建 有 多 个 生 产 基 地 。九 阳一 直 保 持 着 健 杭 苏 康 、 定 、 速 的增 长 ， 五 年 平 均增 长 率 均 超 过 ４％ ， 已 成 为 小 稳 快 近 ０ 现 家 电行业著名企业 ， 模位居行业 前列 。 规 （ ） 阳公 司 品 牌 经 营 情 况 二 九
九阳破壁机市场调研报告
九阳破壁机市场调研报告一、市场概况九阳破壁机是一种榨汁设备，利用高速旋转的刀片和高速摩擦生成的热能，来打破植物细胞壁，将植物细胞内的养分释放出来，提高果蔬汁的口感和营养成分。
市场规模：九阳破壁机市场的规模不断扩大。
根据国家统计局数据显示，2019年，中国果汁市场总量已达到约1500亿元人民币，且年复合增长率达到8%，市场规模和增速均居全球前列。
九阳破壁机市场受到了果汁市场的拉动，也在逐步发展壮大。
需求状况：随着人们生活水平的提高，对于营养和健康的关注也越来越高。
九阳破壁机因为其能够凸显果蔬的营养成分，同时也更适合大众饮用，因此越来越受到人们的喜爱。
尤其是年轻一代对于健康生活的要求更高，他们更加注重饮食的均衡和多样性，因此对于九阳破壁机的需求也在增加。
竞争态势：目前，九阳破壁机市场上的竞争较为激烈，主要有欧姆龙、欧司朗、九阳等品牌，这些品牌在产品的研发和市场推广上都有一定的优势，同时也有着强大的销售渠道和客户群体，使得市场竞争较为激烈。
二、消费者需求分析由于生活方式的不断改变，人们对于饮食的要求也越来越高，这一点直接影响了对于九阳破壁机的需求。
1.对于健康的重视：现在的生活节奏快，压力大，人们对于身体健康越来越重视。
因此，越来越多的消费者开始选择健康饮食，并且关注食物的营养成分。
九阳破壁机能够更好地保留植物中的营养物质，形成新鲜果蔬汁，满足了这一需求。
2.多元化的饮食需求：年轻一代对于饮食的要求更高，他们更加注重饮食的多样性和均衡性，因此对于多种果蔬榨汁的需求也在增加。
九阳破壁机能够榨取多种果蔬汁，从而满足了他们的需求。
3.便捷性的要求：快节奏的生活使得人们更注重食物的便捷性，九阳破壁机的高效榨汁功能满足了人们对于便捷的需求。
三、市场竞争分析九阳破壁机市场竞争主要来自于国内外知名品牌，如欧姆龙、欧司朗等。
1.产品品质方面：在产品品质方面，各品牌都有自己的特点和优势。
比如，欧姆龙的产品注重实用性和高性价比，欧司朗则注重科技感和设计美观，而九阳则是国内领先的厨电品牌，产品在性能和品质上均有一定的优势。
我国小家电企业盈利能力分析——以九阳股份公司为例
Financial View金融视线 | MODERN BUSINESS 现代商业99我国小家电企业盈利能力分析——以九阳股份公司为例单 钰南京信息工程大学 江苏南京 210044摘要:近年来，随着社会经济的迅速发展，我国小家电产业也随之飞速进步。
九阳股份有限公司拥有较高的市场占有率，可持续发展能力良好，怎样才能在残酷激烈的市场大环境竞争中占据不败之地，增强其竞争实力是其当前一个重要研究课题。
本文围绕这一问题，对其现存的效益情况展开财务剖析，还对盈利能力的影响因素进行探究，从中找出九阳股份有限公司在经销运营管控过程中存在的不足和疏漏，九阳股份有限公司应当从准确市场定位、加强成本控制、完善企业管理体系以及运用积极的营销策略等方面来提升九阳股份有限公司的整体盈利能力。
关键词:盈利能力；资产负债表；利润表中图分类号:F813 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2020)08-0099-02一、引言本文从财务方面展开探究，尤其对于企业盈利水准此方面进行剖析，充分利用财务素材数据对获利能力展开系统化的分析，在借助财务剖析这一方式对其根本予以追溯，找出其当前在经营当中所出现的问题与不足，并结合其实际情况，提出相应的改进措施，以全面迎接和应对机遇与挑战。
二、九阳股份有限公司盈利能力分析表 2015年～2018年九阳股份公司财务报表2018201720162015营业总收入(亿)81.6972.4873.1570.60营业总成本(亿)75.7765.7565.9463.54营业利润(亿)8.788.078.037.46利润总额(亿)8.718.188.547.9减:所得税费用(亿)1.29 1.08 1.21 1.19净利润(亿)7.427.107.33 6.71毛利率(%)32.1333.0132.7031.89净利率(%)9.089.8010.039.50销售利润率(%)10.6611.2811.6811.20成本费用利润率(%)11.5012.4412.9512.44总资产利润率(%)14.515.0914.9814.46净资产收益率(%)20.718.4021.3619.72(一)利润分析结合近四年的数据来看，可以看出毛利率总体上上升，可见公司产品附加值也有所增长，赚钱效率也在提高；而净利率总体上是呈下降趋势的，所以企业盈利能力近几年没有明显提高。
九阳股份(002242)价值分析
爱股网——价值投资者必备的基本面分析平台九阳股份价值分析爱股网aking一.竞争对手分析:1,美的电器比九阳营业额高出40%左右.但是美的小家电业务毛利润只有5%.而九阳产品的毛利润35% 2.美的的应收款是利润的2倍,九阳的应收款是利润的1/103.苏泊尔市值比九阳大的多,但是经营性净现金流不足九阳的一半.可见苏泊尔和美的两企业的竞争力都不够强.同样应收款非常高,长期对比3个企业,逐渐会拉开差距.. 4.九阳除豆浆机外其他产品的销量和利润,多年同比都连续增长30-40% .而相比九阳其他2个企业都增长乏力,毛利率也低很多二.行业发展空间分析.小家电行业伴随消费升级和网购的迅猛发展.将有众多的新型产品投入市场.如酸奶机,煮蛋器,电蒸锅,电饼铛,米酒机等,大家可以去淘宝调研销量,都非常的高.三.企业内在价值分析.爱股网——价值投资者必备的基本面分析平台客观存在的:1,公司从一家小公司,自己发明了一个新产品并推广,畅销全世界,市场份额在70%以上,代表其公司具备市场开拓创新以及营销能力.2.公司财务健康稳健,现金流充裕,代表企业运营方式得当,管理完善,产品竞争力强.3.公司分红慷慨,上市以来历年分红稳健,保持较高股息率,并未挪动募集资金.主要原因是公司产品竞争力强,回款良好,经营净现金流量占比很高.4.股权结构特别,企业管理层包括创始人以公司的形式控股九阳,任何高管不直接持有九阳股份,终身无法直接减持.5.09 10 11,三年的利润表现不佳主要是因为公司税收政策3免2减在11年结束.造成企业利润短期的下降.6.公司总体毛利润的下降主要是因为高毛利产品(豆浆机)占比不断下降造成的,其他产品营业额同利润,一起迅速增加从另一个方面拉说是好事.代表九阳从此不再依靠豆浆机.7.公司几年产量无提升的主要原因是募集资金尚未投爱股网——价值投资者必备的基本面分析平台产释放利润.而企业产能利用率为100%(见11年报) 8,通过市场渠道调研得知.九阳数款豆浆机,榨汁机以及电水壶产品,经常断货.代表销量很好,部分产品供不应求.四.下面对募集资金进行展开分析:公司募集资金因土地批准原因,今年才得以投产.具备提升销量的基础.募集资金方向主要包含:1.其他小家电.解决产能瓶颈问题,可释放利润.2.净水器,我国多数地区,水质不好,污染严重,净水器已经逐渐被多数人所认可.而主要部件为耗材,未来发展空间大今年开始释放利润,从0开始,只多不减,空间很大3.商用豆浆机.4.九阳豆坊2012年预期在全国建立200家连锁店.解决健康早餐,健康饮品问题,目前市场多数奶茶店为勾兑.无营养不健康.以下为九阳豆坊加盟介绍,百度找的结果,与本人无关.详细了解可以看此页面:九阳阳光豆坊加盟详情_加盟方法/canyin/17722/index_1.shtml爱股网——价值投资者必备的基本面分析平台五.主观分析:1.九阳发明豆浆机并取得市场的认可,代表企业能力.技术能力.发明能力均属一流.2.九阳发明新型榨汁机不用刀片的螺旋式,改变了传统刀片的模式,易于清洗,出汁率高,对果蔬营养成分破坏极小,产品取得30%市场占有率.销量超过飞利浦,成为行业第一名.代表企业创新精神.3.九阳新型电水壶(可精确温控方便泡茶,奶粉,果汁所需不同温度),代表企业创新能力,科技以人为本.以上为本人个人观点,即兴所写,不足之处,敬请谅解,欢迎与我探讨.。
九阳企业风险分析报告
九阳企业风险分析报告1. 引言本报告对九阳企业的风险进行分析，旨在帮助企业全面了解当前面临的风险，并提出相应的应对策略，以保障企业的稳定发展。
2. 宏观经济风险宏观经济风险是九阳企业在整个宏观经济环境下所面临的影响，包括经济周期波动、金融市场动荡等因素。
当前全球经济增速放缓与中美贸易摩擦的升级，使得九阳企业面临的宏观经济风险加大。
此外，国内消费者购买力下降、投资增长乏力等问题也对九阳企业的业绩带来不利影响。
针对宏观经济风险，九阳企业应加强市场监测，密切留意宏观经济环境的变化，并灵活调整经营策略。
同时，企业可以通过研发创新、提升产品附加值等方式来增强市场竞争力，以抵御宏观经济风险的影响。
3. 市场竞争风险市场竞争风险是指九阳企业在市场竞争中所面临的不确定性和风险。
九阳企业经营的小家电行业竞争激烈，市场上存在大量的竞争对手。
同时，随着科技的发展和消费者需求的变化，市场竞争风险不断增加。
针对市场竞争风险，九阳企业应加强市场调研，了解竞争对手的产品特点和市场需求，并根据消费者的需求进行产品创新和差异化经营，以提高产品的市场竞争力。
此外，企业还应重视品牌建设和营销推广，增强品牌影响力和市场认可度。
4. 技术创新风险技术创新风险是指九阳企业在技术研发和创新方面所面临的不确定性和风险。
随着科技的快速发展，九阳企业需要不断跟进最新的科技进展，进行技术创新，以提高产品性能和质量。
然而，技术创新风险包括技术研发失败、技术更新速度快等问题，给企业带来了一定的风险。
为了降低技术创新风险，九阳企业应加大研发投入，提高技术创新能力。
与此同时，应加强与高校和科研机构的合作，吸纳更多的科研人员和专家，共同推动技术创新。
此外，企业还可以通过收购或与其他企业进行合作来获取技术创新成果，以降低自身的技术创新风险。
5. 客户信任风险九阳企业作为一家面向消费者的企业，客户信任是企业发展的基石。
然而，九阳企业在产品质量、售后服务等方面若存在不足，将导致客户对企业的信任度降低，从而影响企业的市场地位和声誉。
九阳破壁机市场调研报告
九阳破壁机市场调研报告标题：九阳破壁机市场调研报告一、引言九阳破壁机是一种高端厨房电器，利用高速旋转的刀片和高功率电机，将食材中的营养物质分解，提高食物口感和营养价值。
本报告旨在对九阳破壁机市场进行调研，以了解市场竞争情况、消费者需求以及未来发展潜力。
二、市场概况随着人们生活水平的提高和对健康食品的追求，九阳破壁机的市场需求在不断扩大。
根据调研数据显示，市场规模在过去五年内增长了20%以上，预计未来几年将保持相同增长势头。
主要原因包括九阳破壁机能够保留食物中的营养物质、提高破壁果蔬汁的口感和品质等。
三、竞争分析九阳破壁机市场竞争激烈，主要竞争对手包括华星、美的、苏泊尔等品牌。
根据市场调研了解到，消费者对于刀片的材质、电机功率、操作便捷性等方面有较高要求。
此外，品牌知名度和售后服务也是消费者选择九阳破壁机的关键因素。
四、消费者需求通过市场调研，了解到主要消费者需求有以下几个方面：1. 营养保留：消费者希望能够通过九阳破壁机保留食材中的营养物质，提高健康饮食习惯。
2. 多功能：消费者希望九阳破壁机具备多种功能，如破壁果蔬汁、豆浆、搅拌、研磨等功能。
3. 操作简便：消费者希望九阳破壁机具有简单易懂的操作界面，方便日常使用。
4. 安全性：消费者对于产品的安全性要求较高，希望具备防止意外发生的安全保护措施。
5. 售后服务：消费者期望品牌提供优质的售后服务，例如产品保修、技术支持等。
五、市场发展趋势根据市场调研数据，未来九阳破壁机市场的发展趋势为：1. 智能化：随着人工智能技术的发展，消费者对于智能化的九阳破壁机需求越来越高，例如可以通过手机APP控制、设定定时功能等。
2. 品牌建设：九阳破壁机品牌知名度逐渐提升，品牌形象和声誉将成为消费者选择的重要指标。
3. 产品创新：为了满足消费者的个性化需求，九阳破壁机将继续不断创新，推出更多种类和功能的产品。
4. 渠道拓展：九阳破壁机的销售渠道将由传统的实体店逐渐扩展至电商平台，以满足消费者的多样化购买需求。
九阳行业报告
九阳行业报告九阳行业报告是对九阳行业发展现状和趋势的分析报告。
九阳行业是指中国传统文化中的九阳之一，代表了阳气的强盛和生机。
在中国传统文化中，九阳被视为至高无上的存在，象征着力量和活力。
九阳行业报告旨在深入了解九阳行业的发展状况，为相关企业和机构提供决策参考。
一、九阳行业概况。
九阳行业是指与阳气相关的各种产业，包括但不限于太阳能、光伏发电、生物能源、农业、健康产业等。
随着社会的发展和人们对环保和健康的重视，九阳行业逐渐成为了热门产业之一。
九阳行业的发展不仅关乎经济发展，更关乎人们的生活质量和未来的可持续发展。
二、九阳行业发展现状。
1. 太阳能产业。
太阳能产业是九阳行业中的重要组成部分，随着技术的不断进步和成本的不断降低，太阳能发电已经成为了一种可行的清洁能源选择。
中国太阳能产业在全球的地位不断提升，成为了全球太阳能产业的重要参与者。
2. 光伏发电。
光伏发电是太阳能产业的一个重要分支，随着技术的进步和政策的支持，光伏发电已经成为了中国清洁能源发展的主力军。
光伏发电的成本不断下降，效率不断提高，已经成为了替代传统能源的重要选择。
3. 生物能源。
生物能源是九阳行业中的另一个重要产业，包括生物质能、生物柴油、生物乙醇等。
生物能源产业在中国的发展潜力巨大，受到了政府的重视和支持，未来有望成为中国能源结构的重要组成部分。
4. 农业。
九阳行业中的农业产业也是一个重要的组成部分，随着人们对健康饮食的需求不断增加，有机农业、绿色农业等新兴农业模式受到了越来越多的关注。
农业产业的发展不仅关乎粮食安全，更关乎人们的健康和环境的可持续发展。
5. 健康产业。
健康产业是九阳行业中的另一个重要组成部分，包括中医药、保健品、健身器材等。
随着人们对健康的重视，健康产业逐渐成为了一个朝阳产业，未来有望成为中国经济的新增长点。
三、九阳行业发展趋势。
1. 技术创新。
九阳行业的发展离不开技术创新，随着科技的不断进步，九阳行业将迎来更多的技术创新和突破。
九阳股份有限公司财务分析报告剖析
九阳股份有限公司财务分析报告一、公司简介九阳股份有限公司，前身为山东九阳小家电有限公司，成立于2002年7月，2007年9月正式改制为股份公司。
2008年5月28日首次公开发行股票。
九阳是一家专注于豆浆机领域并积极开拓厨房小家电研发、生产销售的现代化企业，现有员工两千余人，平均年龄不超过30岁。
目前九阳已形成跨区域的管理架构，在济南、杭州、苏州等地建有多个生产基地。
九阳一直保持着健康、稳定、快速的增长，近五年平均增长率均超过40%，自公司设立以来，主营业务未曾发生重大变化。
目前，公司产品均采用自有品牌运营商模式经营。
公司拥有自有品牌、自主研发、自有知识产权核心技术的综合优势，建立了高效的研发体系，近年研发投入占营业收入的比例维持在2%左右，总额不断上升，从而能够在激烈的市场竞争环境中保持较高的毛利率和净资产收益率。
截至目前，公司共计拥有专利技术115项，其中发明专利6例，实用新型专利38项。
现已成为小家电行业著名企业，规模居行业前列。
二、公司的主要财务报表及分析（一）资产负债表分析1、资产分析1.1资产总体分析从资产负债表可以看出工司资产主要由流动资产、固定资产和无形递延资产构成，随着公司生产经营规模的不断扩大和多年的积累，公司非流动资产在总资产中的比重不断提高，从2005年末的2.63%提高至2007年末16.38%，流动资产的比重不断降低，从2005年末的97.37%下降至2007年末的83.62%。
公司一直以来流动资产占比较高的比例、非流动资产尤其是固定资产比例占比比较低的原因是与小家电行业特征及公司的经营模式特点是密切相关的。
公司一直以来比较注重研发、营销和品牌投入，发挥自身的比较优势。
在新产品早期引进阶段，公司通过将订单外包给其他生产厂商的方式，从而避免了大笔的厂房、生产线等资产开支，将节约下来的资金用于新产品的研发和营销网络的建设。
这样就避免产品早期的规模不经济。
随着公司产品线上的日臻完善和小家电市场前景的日趋明朗，产品逐渐增加资本支出，扩充生产线，将原外包的订单改为自主生产。
九阳榨汁机的调研报告总结
九阳榨汁机的调研报告总结根据对九阳榨汁机的调研，我对其进行了全面的了解。
以下是对其调研报告的总结：九阳榨汁机是一款主要用于家庭使用的小型厨房电器。
该产品采用高品质的不锈钢材质制造，具有耐用性和易清洗的特点。
它的设计简洁大方，外观美观，不占用过多的厨房空间。
在功能方面，九阳榨汁机具有多项特点。
首先，它采用了慢速榨取技术，可以最大限度地保留果汁中的有益营养物质，例如维生素和酶。
其次，该榨汁机还具备多功能性，可以榨取不同种类的水果、蔬菜和坚果，满足用户多样化的饮食需求。
在使用方面，九阳榨汁机十分方便。
它配有简洁明了的控制面板，用户可以根据自己的需求选择不同的榨汁模式。
同时，该机器还具备自动清洗功能，只需倒入适量的清水，按下相应的按钮即可进行快速清洗。
这大大节省了用户清洗的时间和精力。
九阳榨汁机的性能方面也表现出色。
该机器采用了强大的马达设计，可以坚持长时间使用而不产生过多的噪音和热量。
同时，它还有有效的散热装置，保证机器的长期稳定运行。
另外，产品的售后服务也是一个重要的考量因素。
九阳作为一家知名的家电品牌，其售后服务体系非常完善。
用户在购买九阳榨汁机后，可以享受到一年的免费质保期，并且可以获得相关的售后支持和维修服务。
综上所述，九阳榨汁机作为一款功能齐全、易用性强的电器产品，深得用户的喜爱。
它不仅在榨取果汁的过程中能够保留营养物质，还具备多功能、易清洗等特点，为用户提供了极佳的使用体验。
除此之外，优质的售后服务也是九阳榨汁机受欢迎的原因之一。
因此，我相信九阳榨汁机在市场上具有较大的竞争优势，并且有着广阔的发展空间。
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增长率-左轴
归母净利润(亿元)-右轴 数据来源：Wind，招商证券
增长率-左轴
转型:步入深水区？Keep Moving！
渠道变革：经销商兼并整合
• 变革前：2015年末，九阳经销商数量达470个，经销商能力参差不齐。 • 变革方式：2016年，公司通过大经销商兼并小经销商的方式，淘汰弱势经销商，优化经销商网络布局。 • 变革后：2017年底调整全部结束。公司经销商数量减少至300余个。本次调整对公司业绩指标产生短期
起步：豆浆机发明者，创新基因强大
• 九阳以豆浆机起家。创始人王旭宁掌握多项豆浆机相关发明专利，豆浆机一度为公司贡献一半以上 营业收入。
• 2008年，九阳股份在深 交所上市。
表1：2008年九阳股份拥有豆浆机相关专利
序数 专利名称
专利来源 专利描述
1 智能不粘技术 自主研发 解决行业糊加热管问题
2 文火熬煮技术 自主研发 保证豆浆口味香浓
图2：2008-2012年九阳股份食品加工机收入及增长情况
50 155%
160%
40
120%
30
80%
20
19%
10
12%
-16%
-18%
0
2008
2009
2010
2011
2012
收入(亿元)-左轴
收入YoY-右轴
数据来源：Wind，招商证券
40% 0% -40%
• 2008年，三聚氰胺“毒奶粉”事件爆发，九阳借三聚 氰胺事件打了一场漂亮的营销仗！2008-2010年，食品 加工机占营业收入比重均大于70%。
王旭宁发明世 界第一台全自 动家用豆浆机
王旭宁获得智能型 家用全自动豆浆机 国家发明专利
王旭宁等成立山东 九阳小家电有限公 司,即九阳股份前身
九阳豆浆机市 占率超过80%
豆浆机为九阳贡 献一半销售额
九阳在深交所上市； 豆浆机销量突破 1000万台
1994
1999
2002
2005
2007
2008
纠结：成也豆浆机，败也豆浆机？
负面影响，2016年二季度至2017年底，单季收入及归母净利润均出现同比负增长情况。
图7：2018年一季度营业收入及归母净利润恢复增长
40% 30% 20% 10% 0% -10%
• 随着渠道调整完成后经营
营业总收入YoY 归母净利润YoY
投资建议
积极把握向上的经营周期！ 强安全边际：现金充沛；高分红高股息；股权激励目标明确 盈利预测与估值
Part 1 转身：九阳，不只是豆浆机
起步：豆浆机发明者，创新基因强大 纠结：成也豆浆机，败也豆浆机？ 探索：扩品类走四方，成长必经之路 转型：步入深水区？Keep Moving！
小家电行业品牌企业九阳股份调研分析报告
目录
转身：九阳，不只是豆浆机
起步：豆浆机发明者，创新基因强大 纠结：成也豆浆机，败也豆浆机？ 探索：扩品类走四方，成长必经之路 转型：步入深水区？Keep Moving！
破局：内外兼修，勇往直前
内生：产品、渠道、研发、组织架构全面优化 外力：携手SharkNinja，期待协同共赢
• 2010年以来，食品加工机系列收入占比持续下降，至2018年为41.7%。 • 2018年，九阳收购尚科宁家(中国) ，开启厨房电器和家居电器双赛道发展模式。
图4：九阳产品品类拓展历程
大口径榨汁机、 电磁炉技术取 电压力煲、商 得突破，九阳 用豆浆机上市 料理机上市
电压力煲生产 基地投入使用
正式进军净 水机、面包 机市场
4
0%
40
0%
3
-5%
20 -8%
2 1
-10%
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
-16%
-
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
营业总收入(亿元)-右轴 数据来源：Wind，招商证券
• 然而转型不易： • 品牌：消费者对九阳作为豆浆机品牌的认知根深蒂固 • 渠道：经销商能力参差不齐 • 产品：“尝试性” 推新品，欠缺章法…
先从最容易解决的开始解决
图5：九阳股份上市以来营业收入总览
图6：九阳股份上市以来归母净利润总览
20%
100 24%
8
15%
80 16%
7 6
10%
60
8%
5
5%
0%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
其他 电磁炉系列 西式小家电系列 营养煲系列 食品加工机系列
探索：扩品类走四方，成长必经之路
• 2002年，九阳确立小家电多元化经营的发展战略，探索品类扩张之路，创新性推出榨汁机、 电压力煲、电磁炉、净水器、面包机、面条机、馒头机等产品，全面丰富产品布局。
3 拉发尔网技术 自主研发 可做米糊；解决清洗问题
4 美味豆浆制作方法 自主研发 在设定温度下打浆的工艺
5 新型过滤网罩技术 自主研发 利用了不锈钢电腐蚀，清洗方便
6 浓香技术
自主研发 结合熬煮时间，提高浓度
序数 专利名称
专利来源 专利描述
8 人机工程技术 合作开发 人性化外观系列设计
9 侧加热技术 自主研发 环绕立体加热均匀
10 高效刀片技术 自主研发 粉碎细腻，效率高
11 电机偏置技术 自主研发 打浆更充分，噪音低
12 扰流技术
自主研发 更方便制作豆浆米糊
13 煮浆防溢技术 自主研发 煮浆效果好，更安全
7 多重安全保护技术 自主研发 网罩卸压，高绝缘传感器，机头开关
图1：九阳股份发展历程
资料来源：公司招股说明书，招商证券
发明面条机、 馒头机、 Onecup胶囊豆 浆机
正式进军大厨电
2005
2006
2009
2011
20ห้องสมุดไป่ตู้3
2015
转型:步入深水区？Keep Moving！
战略转型:“九阳=豆浆机”“九阳=品质生活小家电”
• 2015年，九阳在公司年报中首次提出，要将公司发展成为国内健康饮食电器第一品牌。公司不断 致力于推动由“九阳=豆浆机”向“九阳=品质生活小家电”的战略转型。
• 然而，2011-2012年，食品加工机营业收入连年下挫， 均出现两位数同比负增长。
研究备忘录
• 消费品生命周期的演进是客观规律。 • 三聚氰胺事件加速了豆浆机的生命周期演进。 • “小单品” 起家的消费品公司，品类扩张为
成长的必由之路。
图3：2008-2018年九阳股份营业收入构成
100%
80% 60% 40% 20%