创业板市场之PE对赌协议

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创业公司对赌协议

创业公司对赌协议

创业公司对赌协议1. 引言创业公司对赌协议(也称为创业公司风险投资协议)是创始人和投资者之间签订的一种合同,旨在规定双方对创业公司未来发展的赌注和风险分担。

在创业公司的早期阶段,往往面临着巨大的不确定性和风险,创业者和投资者可能对公司的未来发展存在不同的预期和利益。

因此,创业公司对赌协议是一种保障双方权益、明确责任、分担风险的重要合同。

2. 协议内容创业公司对赌协议通常包括主要内容:2.1 投资金额和股权比例协议首先规定了投资者准备投资的金额以及相应的股权比例。

投资金额通常是根据创业公司的估值和融资需求来确定的,而股权比例则是根据投资金额和创业公司的已有股权结构来计算的。

2.2 阶段性融资和估值调整创业公司的发展往往是一个阶段性的过程,需要逐步获得资金支持。

因此,创业公司对赌协议中会规定不同阶段的融资计划和相应的估值调整机制。

这样可以保证创业公司在不同阶段能够获得足够的资金支持,并根据公司的实际发展情况进行估值调整。

2.3 创业者和投资者的权利和义务创业公司对赌协议中明确规定了创业者和投资者在公司发展过程中的权利和义务。

创业者通常需要承诺为公司的长期发展努力工作,保证公司的正常经营。

投资者则要求创业者遵守合同规定,以及在公司的重大决策中给予投资者一定的参与权。

2.4 对赌条件和退出机制创业公司对赌协议中一般会规定一些对赌条件,即创业公司需要实现一定的商业指标或达到一定的估值水平,才能够触发投资者的退出机制。

这样可以确保投资者在创业公司取得成功或失败时都能够得到相应的回报。

对赌条件的确定通常是根据创业公司的行业特点、发展阶段和投资者的要求来确定的。

2.5 争议解决和法律适用创业公司对赌协议中一般会规定争议解决机制,即双方在合同履行过程中发生争议时应该通过何种方式解决。

常见的争议解决方式包括仲裁和诉讼。

此外,协议还会明确协议的法律适用和管辖法院。

3. 常见问题3.1 如何确定创业公司的估值?创业公司的估值通常是通过市场调研、竞争对手比较、盈利能力预测等多种方法来确定的。

pe对赌协议

pe对赌协议

PE对赌协议一、背景介绍在私募股权投资领域,PE(Private Equity)交易是一种常见的投资方式。

PE 对赌协议是指投资者与被投资企业在投资过程中达成的协议,以解决双方在未来发展中可能出现的风险和利益分配问题。

本文将详细介绍PE对赌协议的定义、主要内容和作用。

二、定义与分类2.1 定义PE对赌协议是指投资者在向企业投资时,在约定的一定期限内,有权利进行赎回,同时需要执行赌约,即按照一定的利润率或ROI(Return on Investment)要求分享企业未来的利润。

2.2 分类PE对赌协议可以根据不同的内容和形式进行分类:1.盈利保障类对赌协议:投资者在向企业投资时,约定了企业未来一定时间内的盈利水平,如果未达到该水平,则由企业进行相应的赔付。

2.管理层激励类对赌协议:投资者在向企业投资时,根据企业的业绩表现,向管理层提供一定数量的股权激励,以激励管理层积极推动企业发展。

3.业绩补偿类对赌协议:投资者在向企业投资时,约定了投资者所需的最低回报率,如果企业未来的回报率低于约定的标准,投资者有权要求企业进行相应的补偿或退出协议。

三、主要内容PE对赌协议通常包含以下主要内容:3.1 投资金额与股权比例投资者在向企业投资时,约定投资金额和所占股权比例。

这是双方最基本的约定,也是后续协议的基础。

3.2 盈利水平约定如果是盈利保障类对赌协议,投资者与企业会约定一定时间内的盈利水平。

这个盈利水平通常是以企业的营业收入、净利润或其他财务指标为基础,并根据双方的谈判确定。

3.3 投资期限投资期限是指投资者与企业约定的投资持续时间。

在这个期限内,投资者有权向企业进行赎回,同时需要执行对赌赔偿。

3.4 ROI要求ROI要求是指投资者对企业未来利润的要求。

通常以一定的利润率或复合年增长率为基础,投资者在约定的期限内期待企业的利润能够达到或超过这个要求。

3.5 对赌赔偿方式对赌赔偿方式是指投资者在达到约定的期限后,如果企业无法满足对赌条件,需要进行赔偿或其他合理的补偿方式。

拓展市场对赌协议模板

拓展市场对赌协议模板

拓展市场对赌协议模板第一条协议背景1.1 甲方是一家专注于XX领域的企业,拥有丰富的产品线和市场经验。

1.2 乙方是一家具有较强市场拓展能力的企业,希望通过与甲方的合作,共同开拓市场,实现双赢。

第二条合作目标2.1 双方共同拓展甲方产品在市场上的知名度和市场份额。

2.2 甲方提供产品、技术及品牌支持,乙方负责市场推广、客户沟通及售后服务。

2.3 双方共同努力,实现甲方产品在约定时间内达到约定的销售目标。

第三条合作期限3.1 本协议合作期限为____年,自双方签署之日起生效。

3.2 合作期限届满前,双方可协商续签。

第四条业绩承诺4.1 乙方承诺在合作期限内,实现甲方产品销售额不低于人民币____万元。

4.2 甲方承诺在合作期限内,提供必要的产品供应、技术支持及品牌推广。

第五条奖励与惩罚5.1 若乙方未达成约定的销售额,应向甲方支付违约金,违约金为销售额的10%。

5.2 若甲方未履行约定的支持义务,导致乙方无法达成销售额,甲方应向乙方支付违约金,违约金为销售额的10%。

5.3 若双方共同达成或超过约定的销售额,甲方应向乙方支付奖励,奖励为销售额的5%。

第六条保密条款6.1 双方在合作过程中所获悉的对方商业秘密、技术秘密、市场信息等,应予以严格保密。

6.2 保密期限自本协议签订之日起算,至合作期限届满之日止。

第七条争议解决7.1 双方在履行本协议过程中发生的争议,应首先通过友好协商解决。

7.2 若协商不成,任何一方均有权向甲方所在地的人民法院提起诉讼。

第八条其他条款8.1 本协议一式两份,甲乙双方各执一份。

8.2 本协议自甲乙双方签字(或盖章)之日起生效。

甲方(盖章):乙方(盖章):签署日期:____年____月____日。

pe对赌协议

pe对赌协议

pe对赌协议PE对赌协议。

一、背景。

PE(Private Equity)对赌协议是指PE投资者与公司管理层在私募股权投资交易中签订的一种协议。

PE对赌协议通常发生在公司增发或者再融资时,其目的是为了解决双方在公司估值上的分歧,保障PE投资者的利益,激励公司管理层积极经营,以达到共赢的目的。

二、PE对赌协议的内容。

1. PE投资额。

PE对赌协议首先明确了PE投资者的投资额,以及对应的股权比例。

这是协议的基础,也是PE投资者和公司管理层之间权益分配的基础。

2. 业绩承诺。

PE对赌协议中通常会规定公司管理层对未来一定期限内的业绩承诺,例如销售额增长率、利润增长率等。

如果公司未能达到承诺的业绩,PE投资者有权要求公司管理层承担相应的责任,甚至可能导致股权转让或者其他处罚。

3. 股权回购。

PE对赌协议中一般会规定公司管理层在一定条件下有权回购PE投资者的股权,以解决双方在公司估值上的分歧。

这也是PE对赌协议的核心内容之一。

4. 退出机制。

PE对赌协议一般会规定PE投资者的退出机制,包括IPO、并购等方式。

在这些情况下,PE投资者可以选择是否执行股权回购条款,以实现投资回报。

5. 其他条款。

除了上述内容外,PE对赌协议还可能包括一些其他条款,如公司治理结构、股权转让限制、信息披露义务等。

三、PE对赌协议的意义。

PE对赌协议对PE投资者和公司管理层都具有重要意义。

对于PE投资者来说,PE对赌协议可以保障他们的投资利益,降低投资风险,激励公司管理层积极经营,提高公司价值。

对于公司管理层来说,PE对赌协议可以为他们提供更多的资金支持,帮助公司实现战略目标,提升公司价值,同时也可以激励他们更积极地参与公司经营管理。

四、PE对赌协议的风险。

尽管PE对赌协议对双方都有利,但也存在一定的风险。

例如,如果公司未能达到业绩承诺,可能会导致PE投资者要求股权回购,对公司造成一定的压力。

此外,PE对赌协议也可能导致公司管理层为了达到业绩承诺而采取过度激进的经营手段,对公司长期发展造成不利影响。

PE股权投资(增资)对赌协议(完整版)

PE股权投资(增资)对赌协议(完整版)

PE股权投资(增资)对赌协议(完整版)一、协议背景1.1 根据甲方与乙方之前签订的《股权投资框架协议》,甲方同意向乙方注资增资,以进一步支持乙方公司的发展。

1.2 双方一致认为,在进行股权投资的同时,应当建立增资对赌机制,以保障双方的利益和权益。

二、甲方的增资承诺2.1 甲方承诺将在本协议签署之日起30个自然日内向乙方公司注资增资金额人民币X万元。

增资款项将以现金形式支付,并按比例划分为乙方公司的注册资本。

2.2 甲方增资完成后,其在乙方公司的持股比例将由增资前的Y%增至Z%。

三、乙方的对赌承诺3.1 为保障甲方的投资利益,乙方同意在本协议签署之日起30个自然日内,向甲方提供等额的增值权证。

•乙方公司在年月日前实现营业收入不低于A万元,甲方可行使增值权证;•乙方公司在年月日前获得上市或股权转让的合法行为,甲方可行使增值权证。

3.3 若乙方公司未能按照上述条件之一实现,甲方无权行使增值权证,并不退还增资款项。

四、增资款项的使用•相关税费的支付;•公司必要的运营资金需求;•公司固定资产的投资;•其他乙方公司合理、合法的用途。

4.2 乙方公司有义务向甲方提供增资款项的使用情况报告,并接受甲方对款项使用的监督和审计。

五、知识产权相关约定5.1 甲方和乙方确认,在本次增资过程中,乙方已将其全部知识产权转让给乙方公司。

5.2 乙方公司应确保其所享有的知识产权没有被任何第三方主张或侵犯。

六、保密条款6.1 甲方和乙方同意在签署本协议后对协议内容及与本协议相关的商业和技术信息保密,不得向任何第三方披露。

6.2 本协议生效后,除非取得对方书面同意,否则任何一方都不得通过媒体或其他方式披露本协议的内容。

七、争议解决7.1 本协议的解释和适用以法律为准则。

7.2 若甲方和乙方就本协议的解释和履行发生争议,双方应友好协商解决;协商不成的,可提交仲裁委员会进行仲裁。

八、其他8.1 本协议自双方签字盖章之日起生效,并与《股权投资框架协议》具有同等法律效力。

创业孵化对赌协议

创业孵化对赌协议

创业孵化对赌协议引言在创业过程中,寻找投资者对于初创公司来说是至关重要的一步。

然而,由于创业的风险和不确定性,投资者常常希望确保他们的投资能够取得成功。

这就引出了创业孵化对赌协议的概念。

本文将探讨创业孵化对赌协议的含义、目的、关键条款以及风险和优势。

一、创业孵化对赌协议的含义创业孵化对赌协议是一种合同,用于确保投资者和创业者在确定一定成果或达到一定目标后能够共同分享成功。

该协议会明确双方的权利和义务,以及对赌条款和赔偿制度。

二、创业孵化对赌协议的目的1. 减少投资风险创业是高风险的,投资者希望通过对赌协议来降低投资风险,确保投资回报。

2. 激励创业者对赌协议可以激励创业者更加努力地推动公司的发展,因为他们有着分享成功果实的动力。

3. 维护双方利益对赌协议旨在维护投资者和创业者的利益,避免任何一方出现违约行为或利益受损。

三、创业孵化对赌协议的关键条款1. 目标和时间节点协议应明确公司需要达到的目标和时间节点。

这些目标可以是财务指标、市场份额、产品销量等。

2. 对赌金额和方式双方可以协商确定对赌金额,通常是初始投资额的一部分。

对赌方式可以是现金、股权或其他形式的补偿。

3. 违约和赔偿协议中应明确违约行为以及相应的赔偿方式。

这样可以保护双方在协议期间内的权益。

4. 协议期限和解除条件协议应规定协议的有效期限以及解除协议的条件,例如公司上市或被收购。

四、创业孵化对赌协议的风险与优势1. 风险a. 难以确定衡量成功的标准制定明确的目标和时间节点可能是具有挑战性的,因为创业公司的成功往往难以预测。

b. 增加公司压力协议可能会增加公司在短期内取得成功的压力,这可能会影响公司的长远发展和创新。

c. 潜在纠纷如果出现违约行为或对赌条件无法达成,可能会引发纠纷和法律诉讼。

2. 优势a. 激励创业者对赌协议可以激励创业者更加努力地工作,以实现公司的目标,从而提高成功的机会。

b. 降低投资风险投资者通过对赌协议可以降低创业投资的风险,增加投资回报的可能性。

创业公司对赌协议范本4篇

创业公司对赌协议范本4篇

创业公司对赌协议范本4篇篇1创业公司对赌协议范本协议编号:【协议编号】协议日期:【协议日期】甲方:【创业公司名称】(以下简称“公司”)地址:【公司地址】法定代表人:【法定代表人姓名】联系电话:【联系电话】乙方:【投资人姓名】地址:【投资人地址】联系电话:【联系电话】鉴于:1. 公司为一家新成立的创业公司,拟通过一系列的发展和经营活动,实现盈利和增值。

2. 投资人希望通过投资公司来获得一定的回报和收益。

3. 双方就投资数额、利润分配等事项进行协商,并达成一致意见。

基于以上情况,经双方友好协商,达成如下协议:第一条投资数额1.1 乙方同意向公司投资人民币【投资金额】元(大写:【金额大写】)作为初始投资额。

1.2 投资款项应于本协议签订后【天数】个工作日内支付至公司指定账户,公司应开具相应的收款凭证。

第二条利润分配2.1 公司的盈利将按照以下的方式进行分配:(1)优先偿还投资人的本金部分;(2)按照【利润分配比例】的比例分配利润,公司占比【公司持股比例】,投资人占比【投资人持股比例】。

第三条投资人权益保护3.1 公司在未经投资人允许的情况下,不得擅自将资金挪作他用或转移至其他账户。

3.2 投资人拥有公司【投资人持股比例】的股权,享有相应的股东权益和利益。

第四条利润分配的确认4.1 公司每季度结束后,应对当季度的盈利情况进行计算并公示。

4.2 投资人应在3个工作日内查看并确认当季度的盈利情况,并享有要求公司提供原始数据的权利。

第五条对赌条款5.1 双方同意将公司经营的利润状况作为最终的考量标准,并同意按照上文第二条的规定分配利润。

5.2 若公司在【时间期限】内未能实现预期的盈利目标,则双方同意按照【协议中的惩罚规定】进行处罚。

第六条协议的解除与变更6.1 本协议一经签署即生效,任何一方不得随意变更或解除本协议。

6.2 如有需要变更或解除本协议的情况发生,应经双方协商一致后,经过书面确认。

第七条争议解决7.1 双方在履行本协议过程中发生的任何争议应友好协商解决;若协商不成,应提交至签署地所在的法院解决。

创业公司对赌协议范本7篇

创业公司对赌协议范本7篇

创业公司对赌协议范本7篇第1篇示例:创业公司对赌协议范本一、协议背景为了保障双方在创业公司中的权益,维护公司的正常运营,并激励双方在公司中不断努力创新、发展,特制定本对赌协议。

本协议由创始人和投资方共同订立,经双方协商一致,现就以下内容达成协议:二、协议主体创业公司名称:_______________三、对赌条款1. 投资方将出资金额:_______________,占公司总股份比例________%。

2. 创始人向投资方承诺,将全力以赴、诚实守信地履行公司管理职责,将所取得的公司利润及增值所得合理分配,实现公司的长期稳定发展。

3. 双方同意以公司盈利情况为考核标准,以达成相关协议约定的目标为对赌依据。

盈利情况将以公司营业收入、净利润等财务指标为准。

4. 若公司在约定期限内未实现对赌目标,创始人同意将公司部分股份转让给投资方,变更股权结构,实现投资方的权益保障。

5. 若公司在约定期限内实现对赌目标,创始人将持有公司股份,并获得相应的激励奖励。

6. 对赌期限为_______________年,双方同意在期限届满后根据实际情况进行协商,继续延长对赌期限或进行股权变更。

7. 双方约定,若在对赌过程中出现纠纷或争议,应当通过友好协商解决。

若协商不成,应当向法院提起诉讼解决。

四、保密义务1. 双方同意在签订本对赌协议后,严格遵守保密义务,并保护公司的商业秘密及数据资料,不对外泄露相关信息。

2. 双方同意在本协议存续期间及解除后,继续承担保密义务,不得用于其他违反商业规范的行为。

五、其他事项1. 本对赌协议自双方签字盖章后生效,如需对内容进行变更或补充,需经双方协商一致,并以书面形式确认。

2. 本对赌协议签订地点为_________________,签署日期为_________________,本协议正本一式两份,双方各持一份,具有同等效力。

以上为创业公司对赌协议的范本内容,如有需要可根据实际情况进行修改和调整。

2024年创业者与投资者对赌协议样例版

2024年创业者与投资者对赌协议样例版

20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方:XXX乙方:XXX2024年创业者与投资者对赌协议样例版本合同目录一览1. 定义与解释1.1 合同主体1.2 对赌协议1.3 财务指标1.4 业绩承诺1.5 违约责任1.6 争议解决2. 投资金额与投资方式2.1 投资金额2.2 投资方式2.3 投资分期2.4 投资用途3. 对赌条件与赌约3.1 对赌条件3.2 赌约内容3.3 对赌期限3.4 业绩达标奖励3.5 业绩未达标惩罚4. 业绩承诺与评估4.1 业绩承诺4.2 业绩评估方式4.3 业绩达标标准4.4 业绩调整5. 违约责任与赔偿5.1 创业者违约5.2 投资者违约5.3 违约赔偿金额5.4 违约责任履行6. 合同的解除与终止6.1 解除条件6.2 终止条件6.3 解除与终止的程序7. 合同的变更7.1 合同变更条件7.2 合同变更程序7.3 变更内容的生效8. 争议解决方式8.1 协商解决8.2 调解解决8.3 仲裁解决8.4 法律诉讼9. 适用法律9.1 合同签订地法律9.2 国际法律冲突9.3 法律适用解释10. 保密条款10.1 保密内容10.2 保密期限10.3 泄密责任11. 合同的生效与终止日期11.1 合同生效日期11.2 合同终止日期12. 其他条款12.1 不可抗力12.2 合同的份数与保管12.3 补充协议13. 附件13.1 投资协议附件13.2 对赌协议附件13.3 财务预测报告附件14. 签署页14.1 创业者签署页14.2 投资者签署页第一部分:合同如下:第一条定义与解释1.1 合同主体甲方:(创业者名称)乙方:(投资者名称)1.2 对赌协议本合同所述对赌协议是指甲方作为创业者,与乙方作为投资者,就甲方公司的未来业绩及发展达成的一种协议。

1.3 财务指标本合同涉及的财务指标包括:(1)销售额:指甲方公司约定的销售收入目标。

(2)净利润:指甲方公司约定的净利润目标。

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本一、协议背景本对赌协议(以下简称“本协议”)由创业公司(以下简称“甲方”)与投资方(以下简称“乙方”)共同订立,旨在约束双方的权益和义务,确保甲方创业项目的顺利进行。

二、协议目的1. 甲乙双方根据双方的合作意愿,以及甲方的创业项目的未来发展前景,达成以下协议。

2. 乙方将向甲方提供资金和资源支持,帮助甲方创业项目的推进和增长。

3. 甲方和乙方同意通过本协议设立一套激励机制,以确保双方的利益相互关联,共同为创业项目的成功努力。

三、协议内容1. 出资方式乙方将向甲方提供资金及资源支持,具体出资方式双方另行约定。

2. 利益分配(1)甲方在创业项目中的作用和责任将决定其所占的股份比例,乙方根据投资金额占全部出资的比例确定其所占股份比例。

(2)在项目取得成功后,根据甲方和乙方对项目的贡献和努力程度,以及双方在协议中的约定,甲方和乙方的利益分配比例将会相应调整。

3. 投资回报(1)甲方承诺在创业项目取得实质性进展或成功后,将按协议约定的条件给予乙方投资回报。

(2)投资回报的方式和比例双方在协议中另行约定。

4. 出资限制甲方承诺在协议签署之后,在未经乙方允许的情况下,不得进行其他任何可能影响创业项目的出资或借贷活动。

5. 项目风险和退出机制(1)甲方与乙方共同面临创业项目的风险,双方应该在项目取得成功前以公平、诚信的方式处理出现的问题和风险。

(2)如因不可抗力导致创业项目无法继续,双方应共同商议并协商解决退出机制。

四、保密协议甲乙双方同意以商业道义原则,保密对方提供的商业机密信息,不得向其他第三方披露或使用。

五、违约责任若任何一方违反本协议的规定,应对另一方造成的损失,承担相应的违约责任。

六、争议解决甲乙双方如发生争议,应通过友好协商的方式解决,协商不成的,任何一方可以向有管辖权的法院提起诉讼。

七、协议生效与终止本协议自双方签字或盖章之日起生效,有效期为双方共同确认的项目结束之日止。

八、其他事项本协议未规定的事项,可由甲乙双方协商决定。

创业公司对赌协议范本3篇

创业公司对赌协议范本3篇

创业公司对赌协议范本3篇全文共3篇示例,供读者参考篇1对赌协议范本甲方(出资方):______________乙方(管理层/创始人):______________丙方(公司):______________鉴于甲方与乙方共同出资成立公司,为明确各方权利义务,特订立《创业公司对赌协议》(下称“本协议”)如下:第一条甲方出资额甲方承诺出资金额为______________。

甲方出资用于公司运营及发展。

第二条乙方权利乙方作为公司的管理层/创始人,享有公司实际控制权,并承担公司的经营管理责任。

第三条公司估值公司正式成立之时,经由双方协商,确定公司的估值为______________。

估值以公司实际经营情况为基础,由双方共同确认。

第四条业绩目标1. 公司成立后第三年的年度净利润为______________。

2. 公司成立后第五年的年度净利润为______________。

第五条对赌安排1. 若公司在第三年实现的年度净利润未达到______________,乙方在第四年净利润中应承担损失差额的______________。

2. 若公司在第五年实现的年度净利润未达到______________,乙方在第六年净利润中应承担损失差额的______________。

3. 若公司在第三年或第五年实现的年度净利润超过业绩目标,甲方与乙方按照实际利润情况分享利润。

第六条公司退出1. 公司未能在第六年实现盈利,或亏损超过公司注册资本的50%,公司解散并清算。

甲乙双方按照各自出资比例分享清算款项。

2. 公司在第六年实现盈利超过公司注册资本的50%,甲方有权选择退出公司。

甲方按照公司估值与实际收入情况,获得相应利润。

第七条本协议生效本协议自双方签署之日起生效,具有法律效力。

第八条争议解决双方因本协议的解释或执行发生争议,应当友好协商解决,协商不成的,提交有管辖权的人民法院解决。

甲方(签字):______________ 日期:______________乙方(签字):______________ 日期:______________丙方(签字):______________ 日期:______________本协议一式三份,甲乙双方各执一份,丙方保留一份。

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本一、背景及目的本协议由以下各方于指定日期签署,旨在明确创业公司的股权结构、合作条件和风险承担机制,以推动公司的持续发展。

二、协议主体1. 创业公司:指定创业公司名称,注册地为(注册地址)。

2. 投资方:指定投资方名称,注册地为(注册地址)。

三、合作条件1. 投资金额:投资方向创业公司提供资金(具体金额),作为公司发展和运营的基础。

资金将按照协议规定使用。

2. 股权结构:根据投资金额确定创业公司股权比例,具体比例如下:- 创业公司创始人持股比例:- 投资方持股比例:四、风险与回报1. 本协议所述风险包括但不限于市场风险、技术风险、经营风险等。

创业公司及其创始人应全面了解并认可上述风险,并愿意承担相应风险带来的后果。

2. 若创业公司在(指定期限)内未达到约定的业绩目标,则投资方有权要求创业公司返还一部分或全部投资金额。

3. 若创业公司在(指定期限)内实现约定的业绩目标,则投资方应按照约定比例分享公司的收益。

五、保密条款本协议涉及到的所有商业机密、商业计划、技术资料以及其他保密信息均应予以保密。

任何一方不得将相关信息提供给第三方,否则应承担法律责任。

六、履行与解除1. 本协议生效后,各方应按照约定履行自己的义务,共同推动公司的发展。

2. 若一方违反本协议约定,守约方有权解除协议,并追究违约方的法律责任。

3. 协议解除后,各方应按照约定进行清算,创业公司的资产将按照股权比例进行分配。

七、争议解决1. 本协议的签订、履行及解释均适用相关法律。

2. 如发生争议,各方应协商解决;若协商不成,任何一方均有权向当地法院提起诉讼。

八、其他1. 本协议一式(指定份数),各方各执一份,具有同等法律效力。

2. 本协议的补充、修改及解释应采取书面形式,并由各方签署。

九、协议生效本协议自各方签署后生效,并适用于协议签署之日起的合作期限。

本协议一式两份,创业公司及其创始人、投资方各持一份。

创业公司:(公司名称)创业公司签字:________________日期:_________________投资方:(投资方名称)投资方签字:________________日期:_________________。

创业公司对赌协议(2024精)

创业公司对赌协议(2024精)

创业公司对赌协议1. 引言创业公司对赌协议(venture capitalagreement),也被称为创业风险分担协议(risk-sharing agreement),是创业公司和风险投资者之间的一种约定,旨在明确双方在企业发展过程中分享风险和利益的方式。

创业公司对赌协议的主要目的是为了确保风险投资者在创业过程中的投资安全性,并激励创业团队尽最大努力推动企业的发展。

本文将介绍创业公司对赌协议的基本原则、内容和重要条款等。

2. 创业公司对赌协议的基本原则2.1. 风险共担原则创业公司对赌协议确立了风险共担的原则,即创业公司和投资者在企业的发展过程中共同承担风险。

这意味着,如果创业公司在一定的时间内达到了预定的里程碑和目标,投资者将获得相应的回报;反之,如果创业公司未能达到预期,投资者可能会承担一部分损失。

2.2. 激励机制创业公司对赌协议通过设定奖励机制来激励创业团队和关键员工。

通常,协议中会规定一系列的激励措施,如股权激励、期权激励等,以鼓励创业团队在企业发展过程中付出更多的努力。

2.3. 信息披露原则创业公司对赌协议要求创业公司向投资者提供及时、准确的信息披露。

这样可以确保投资者了解企业的经营状况和发展进展,从而更好地参与企业决策和风险分担。

3. 创业公司对赌协议的内容3.1. 股权结构和份额创业公司对赌协议会明确创业公司的股权结构,包括各方的股权比例、份额和投资金额等。

这样可以确保每个股东在企业发展中拥有相应的权益。

3.2. 退出机制创业公司对赌协议会定义退出机制,即投资者何时可以出售股权或将其转让给其他股东。

这是投资者回收投资的重要方式之一。

3.3. 里程碑和目标创业公司对赌协议会制定一系列的里程碑和目标,用于衡量创业公司的发展进展。

如果创业公司能够在规定的时间内达到这些里程碑和目标,投资者将获得相应的回报。

3.4. 保护条款创业公司对赌协议通常包含一些保护条款,用于保护投资者的权益。

这些保护条款可以包括Veto权、优先股份、财务审计等,以确保投资者的利益不受到损害。

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本甲方(投资方):____________________乙方(创业公司):____________________鉴于:1. 甲方拟对乙方进行投资,以支持乙方的创业发展;2. 乙方同意接受甲方的投资,并进行约定的业务经营和管理;3. 双方希望通过本协议明确各自的权利和义务,并设立对赌条款以激励乙方实现约定的业绩目标。

经友好协商,甲乙双方达成如下对赌协议:一、投资条款1. 投资金额:甲方同意向乙方投资人民币______万元。

2. 投资方式:甲方以现金形式向乙方支付上述投资款。

3. 投资用途:乙方应将甲方投资用于公司业务发展、运营及研发等方面。

二、对赌条款1. 业绩目标:乙方在投资款到账之日起______年内,应实现以下业绩目标:(1)营业收入达到人民币______万元;(2)净利润达到人民币______万元;(3)市场份额增长______%。

2. 对赌结果:(1)若乙方达到或超过上述业绩目标,甲方将按照约定比例向乙方支付额外的奖励资金;(2)若乙方未达到上述业绩目标,则甲方有权要求乙方或其创始人、主要股东进行补偿,具体补偿方式双方另行协商确定。

三、公司治理1. 乙方应建立健全公司治理结构,确保公司运营合规、透明。

2. 乙方应定期向甲方提供财务报表、业务报告等必要信息,以便甲方了解公司运营状况。

3. 乙方应保证投资方甲方在公司中的权益,并保障甲方的知情权、参与权等。

四、违约责任1. 若乙方违反本协议约定的投资用途,甲方有权要求乙方返还投资款并要求赔偿损失。

2. 若乙方未达到对赌条款约定的业绩目标,应按照约定承担补偿责任。

3. 双方应严格遵守本协议其他条款,如一方违反协议约定,应承担相应的违约责任。

五、其他条款1. 本协议自甲乙双方签字(或盖章)之日起生效。

2. 本协议一式两份,甲乙双方各执一份。

3. 本协议未尽事宜,可由甲乙双方另行协商补充。

4. 本协议的解释权归甲乙双方共同拥有。

创业必知:对赌协议本质是什么?对赌条款构成要素!

创业必知:对赌协议本质是什么?对赌条款构成要素!

创业必知:对赌协议本质是什么?对赌条款构成要素!1、对赌协议的本质对赌协议的本质是:解决交易双方对企业价值判断存在的信息不对称问题。

比如你认为企业值8亿,因为今年能实现8000万净利润,10倍PE就是8个亿的估值,但我认为你只能实现4000万净利润,10倍PE就是4个亿的估值,相执不下怎么办?总要解决这个问题吧,毕竟你需要钱,我需要投出去项目,那么OK,我认你的8亿估值,但是前提是你今年必须要实现8000万利润,如果实现不了,那么不好意思,年底我要按照实际实现的利润重新调整估值。

2、常见的对赌协议条款常见的的对赌协议其实主要有2条是:1、业绩对赌,对赌标的通常是企业的扣非后净利润,一般是未来3年的净利润,比如对赌16年-18年分别3000万、5000万、8000万,也有对赌三年累计1.6亿的,当然也有对赌收入的,互联网公司也有对赌用户数、增长率、付费用户数、付费率的(因为短期内没有利润)2、回购。

回购本质上也是一种对赌,一旦无法实现预定的条件,将由实际控制人回购。

回购的条件一般分为几类:1)证券化,IPO、借壳、并购2)经营业绩严重偏离预期3)严重影响企业经营的情况3、完不成对赌怎么办?完不成对赌协议怎么办?一般PE机构会要求执行对赌协议,这又分为2种:1、上市了的话,就基本不追究了,因为PE机构赚钱了就不会纠结对赌了,如果上市后没赚钱的话可能还会要求执行(这种情况在中国由于存在一二级市场差很少出现,除非你投的价格非常高)2、没上市,一般PE机构会跟企业协商执行对赌协议,有一些是严格执行了对赌协议的,但大部分都是需要PE机构和企业去商量,经常最终谈判的结果是补偿一部分而不是全部。

实际中一点没执行的比较少,除非老板非常赖皮。

4、对赌与回购的补偿计算公式a)对赌补偿计算公式执行对赌的话,又分为股份补偿和现金补偿两部分。

两部分补偿的公式为:现金补偿公式为:(本次调整前公司估值×本次调整前乙方的股份比例–本次调整前公司估值/201X年承诺净利润×201X年实际净利润×本次调整前乙方的股份比例)×(1+10%)股份补偿公式为:丙方将以1元的对价向乙方转让部分股份,以使乙方的股份比例调整为:本次调整前乙方的股份比例×丙方201X年承诺目标公司净利润/目标公司201X年实际净利润。

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本导言:在当今快速发展的商业环境中,创业公司的数量不断增加。

为了吸引投资者的资金和资源,创业公司常常会与投资者签订对赌协议。

对赌协议是一种双方约定,在未来特定时间点,根据特定条件,对公司的估值进行调整的合同。

本文将介绍创业公司对赌协议的基本结构和内容,以及一些常见的条款和范本。

一、对赌协议的基本结构1. 引言部分:对赌协议的引言部分通常包括协议的标题、签署日期、双方的基本信息以及协议的目的和背景。

在引言部分,双方还可以简要介绍公司的业务模式、市场前景等信息,以便投资者更好地了解公司的情况。

2. 定义部分:对赌协议的定义部分用于明确协议中使用的一些术语和定义。

例如,可以定义“公司估值”、“基准估值”等术语,以避免在协议执行过程中的歧义和争议。

3. 条款部分:对赌协议的条款部分是协议的核心内容,包括双方的权利和义务、对赌条件、对赌比例、调整估值的方式等。

在这一部分,双方可以约定公司达到一定的里程碑或财务指标时,投资者可以选择增加或减少投资金额,从而调整公司的估值。

4. 附则部分:对赌协议的附则部分通常包括协议的生效条件、争议解决方式、保密条款等内容。

双方还可以在这一部分约定协议的解释和修改方式,以确保协议的有效性和可执行性。

二、对赌协议的常见条款1. 对赌条件:对赌条件是指投资者可以选择增加或减少投资金额的条件。

常见的对赌条件包括公司的盈利能力、市场份额、用户增长等。

投资者可以根据公司实际情况和行业标准来确定对赌条件。

2. 对赌比例:对赌比例是指投资者增加或减少投资金额的比例。

通常情况下,对赌比例是根据公司的估值和投资者的投资金额来确定的。

例如,如果公司的估值为1000万美元,投资者投资了100万美元,那么对赌比例就是10%。

3. 调整估值的方式:调整估值的方式是指投资者增加或减少投资金额的具体方式。

常见的调整方式包括增加或减少投资金额、发行新的股份、转换债权等。

投资者可以根据自己的需求和公司的实际情况来选择合适的调整方式。

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本

创业公司对赌协议范本甲方(投资方):_____________________乙方(创业公司):_____________________鉴于:1. 甲方拟对乙方进行投资,以支持乙方的创业发展;2. 乙方愿意接受甲方的投资,并进行约定的业务发展和业绩目标实现;3. 为明确双方权益,降低投资风险,经双方友好协商,特订立本对赌协议。

一、投资事项1. 投资金额:甲方同意向乙方投资人民币_____万元。

2. 投资用途:乙方必须将投资款项用于创业项目的经营和发展,不得挪作他用。

二、对赌条款1. 业绩目标:乙方在投资款到账后的___年内,必须实现以下业绩目标:(1)年度营业收入达到人民币_____万元;(2)净利润率达到_____%;(3)市场份额增长比例达到_____%。

2. 若乙方达到或超过约定的业绩目标,甲方有权按照投资金额的___%给予乙方奖励。

若乙方未达到业绩目标,则甲方有权调整投资金额和股权比例。

3. 若乙方出现严重违反本协议约定,导致甲方利益受损,甲方有权终止投资并要求乙方赔偿甲方所受损失。

三、股权安排1. 在本协议签署后,甲方将获得乙方公司___%的股权。

2. 根据乙方业绩目标的实现情况,甲方有权对股权比例进行调整。

3. 乙方在协议期限内,未经甲方书面同意,不得转让、质押本协议项下的股权。

四、管理权限1. 甲方有权对乙方的经营情况进行监督和检查。

2. 乙方必须定期向甲方提交财务报表、业务报告等必要资料。

3. 乙方重大经营决策需经甲方同意。

五、争议解决1. 本协议的履行过程中,如双方发生争议,应首先通过友好协商解决;协商不成的,可以向合同签订地的人民法院提起诉讼。

2. 在争议解决期间,双方应继续履行本协议不涉及争议的其他条款。

六、其他条款1. 本协议自双方签字(盖章)之日起生效。

2. 本协议一式两份,甲乙双方各执一份。

3. 本协议未尽事宜,可由双方另行协商补充。

经双方协商一致,可以签订补充协议,补充协议与本协议具有同等法律效力。

2023创业公司对赌协议

2023创业公司对赌协议

创业公司对赌协议一、背景介绍随着创业浪潮的兴起,创业公司对赌协议变得越来越重要。

创业公司对赌协议是创业者和投资人之间的一种合同,用于约束双方在未来一段时间内的行为和权益分配。

二、定义创业公司对赌协议是指创业者和投资人之间的一种合同,约定在一定的时间内,如果创业公司达到一定的目标,投资人将获得一定的回报,否则创业者将要承担一定的风险或责任。

三、对赌条件创业公司对赌协议通常会约定一些具体的条件,包括但不限于几个方面:1. 时间条件创业公司对赌协议中通常会约定一定的时间期限,例如1年或3年。

在这段时间内,创业公司需要达到一定的目标才能获得相应的回报。

2. 客观条件创业公司对赌协议中还会约定一些客观的条件,例如创业公司的收入或利润水平。

如果创业公司达到这些条件,投资人将获得一定的回报。

3. 主观条件创业公司对赌协议中还可能约定一些主观的条件,例如创业公司的市场份额或品牌知名度。

这些条件可能较为模糊,需要双方在协商和签订合同时明确。

四、对赌方式创业公司对赌协议中通常会约定一种或多种对赌方式,以确保双方的利益得到保护。

1. 债务转股权一种常见的对赌方式是将一部分创业公司的债务转换为股权。

如果创业公司达到约定的条件,债权人将获得相应比例的股权。

2. 股权回购创业公司对赌协议中还可以约定股权回购的方式。

如果创业公司达到约定的条件,创业者可以选择回购投资人持有的一部分股权。

3. 现金返还除了债务转股权和股权回购,创业公司对赌协议中还可以约定一定的现金返还比例。

如果创业公司达到约定的条件,投资人将获得相应比例的现金回报。

五、风险和责任创业公司对赌协议不仅约束了投资人和创业者的行为,同时也存在一定的风险和责任。

1. 投资人风险如果创业公司未能达到约定的条件,投资人将可能无法获得预期的回报。

投资人在投资前需要充分评估创业公司的潜在风险,做出明智的决策。

2. 创业者责任创业者在签订创业公司对赌协议时需要明确自己的责任。

如果创业公司未能达到约定的条件,创业者将需要承担相应的风险或责任。

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创业板市场之PE对赌协议
一直以来,国内A股IPO市场上有一条不成文的惯例,那就是IPO申报前,IPO申请人须清理此前公司管理层或控股股东与私募股权投资机构(PE)签署的以公司股权调整为主要内容的“对赌协议”。

其理由是证监会的窗口指导意见认为,带有该类“对赌协议”的申请人,在发行审核期间甚至IPO后,其股权结构长期处于“不确定状态”。

目前,创业板市场已经启动,大量创业企业都在犹豫,是否要在IPO申报前,与PE谈判,清理已经签署的“对赌协议”。

我们认为,监管部门应允许带有“对赌协议”的企业在创业板上市。

理由如下:
一、“对赌协议”是促成私募股权融资顺利完成的“催化剂”
在私募股权融资市场,投资方(通常为“PE”)在与融资方(通常为“创业企业”)在入股谈判时,通常面临如何为创业企业股权定价的难题。

企业股权的价值在于该企业未来一段时间内为股东提供投资回报的能力。

未来的事,总有不确定性,于是为尽快达成交易,投、融资双方通常约定,以未来创业企业的某个财务或经营指标为“对赌”的标的,如达到预期指标,对赌条款自然失效;如未达到预期指标,PE可要求融资方给与一定的补偿,如转让一定的股份给PE或承诺回购PE的股份。

基于此,私募股权融资中的“对赌协议”的名称应该
(Value Adjustment Mechanism)更为准
确。

“对赌协议”本质上并不是双方来争抢同一块既定的蛋糕,而是双方都希望把创业企业做大,从而使自己拥有的那一份变得更大。

因此,PE都希望管理层能够赢,这样投资者才能从市场上获取资本增值,而不是执行对赌条款,通过从管理层处获得补偿,来减少投资损失。

自从蒙牛与摩根士丹利、鼎晖及英联投资等投资银行签订“对赌协议”一举取得成功以后,国内很多企业在IPO前引入PE入股时,都签署了“对赌协议”,如雨润与高盛、鼎辉投资和PVP基金,徐工与凯雷,永乐与摩根士丹利及鼎晖等都签订了“对赌协议”。

事实证明,部分企业“对赌协议”的签订,解决了创业企业IPO前“融资难”的问题,帮助了这些企业实现快速发展并成功实现IPO;而少数企业签署的“对赌协议”则帮助PE减少了投资损失。

如“太子奶”等融资后,发生巨亏,PE通过执行对赌,获得公司控股权,一定程度上降低了投资损失。

“对赌协议”是“不完全契约理论”在股权融资领域的应用。

该理论将融资契约看成一个不完全契约,在契约签订时,企业家和投资者均无法完全预期事后投资收益的各种状态及企业家可能采取的行动。

它从金融契约的签约当事人——资金供给者和需求者之间有关事后的企业剩余索取权和剩余控制权有效配置的角度,分析了最优激励相容的不完全契约理论,以及相对应的最优金融契约的条件和特征。

二、“对赌协议”的合法性
目前,国内法规中没有关于股权投资协议中带有“对赌协议”的禁止性规定。

根据民法的基本原则,法律不禁止的民事行为,当事人双方可根据“意思自治”原则处理,只要不违反公共利益和善良社会风俗,就应该认定该行为的合法性。

当然,根据合同法的一般原理,如果有证据证明“对赌协议”的内容显失公平或合同一方受欺诈或胁迫签署该协议,受损一方可请求法院撤销该协议。

三、“对赌协议”的可执行性
国际资本市场上,
定参考指标有时是融资方的财务指标,如EBITA(扣除利息、税、折旧前的利润)、净利润、销售收入等;有时是经营指标或特定事件,如市场占有率、完成新产品中试或完成IPO等。

具体的估值调整方式也很多,如创业投资管理层或控股股东按一定价格或无偿出让部分股份给PE;PE获得股息分配优先权、剩余财产分配优先权、超比例表决权等,并可要求回购PE股份、更换管理层及现金补偿等。

以上对赌条款中对股东的分红权、表决权的分离或限制等,与国内现行公司法规直接冲突,明显不具有可执行性;但对于股东之间股份比例调整或其他给付安排等,不违反现行法规,而且对创业上市公司本身的资产负债表也不产生任何影响,则不存在执行上的障碍。

如对赌涉及国有企业或外商投资企业的股东之间的股权比例调整,在签署“对赌协议”前,有关各方应事先履行必要的审批或备案程序。

四、A股市场已发生的股东之间对赌、调整股份比例的案例
1、股份分置改革中的非流通股股东追送股份
股份分置改革中多家上市公司的非流通股股东做出了向流通股股东追送股份的承诺。

仅全面股改后的38家第二批公司里首批公布股改方案的32家公司中,就有五家公司非流通股股东作出了向流通股东追送股份的承诺。

其中泸州老窖、柳化股份、百科药业非流通股股东承诺,如果公司净利润达不到规定的条件,非流通股股东将一定的股份追送给追送方案实施股权登记日登记在册的流通股股东。

津滨发展因股权激励的赠送条件未能实现,而将此部分激励股份作为非流通股股东对流通股股东的追加对价。

界龙实业大股东则是由于其长期占用上市公司3670.44万元资金,而承诺将于2005年12月31日前归还全部占款,若未能按时归还全部占款,则按照每10股送2股的比例,无偿向股权登记日在册的流通股股东追加支付对价。

以上的非流通股追送股份安排实质上就是股东之间以公司盈利等为触发条件,以无偿划转股份为对赌结果的一种“对赌协议”。

股份分置改革后,大多数未达到承诺指标的公司的非流通股股东都实际履行了股份追送的承诺。

2、上市公司增发的对赌安排
2008年1月,东华合创定向增发1264万股,以收购北京联银通科技有限公司100%股权的事项,获得中国证监会核准。

其中就含有”对赌协议”条款,其内容为:联银通科技原五位股东获得东华合创1264万股,每股发行价22.86元;与此同时,他们就联银通科技2007
至2009年所实现的净利润做出承诺。

具体为:联银通科技2007年净利润将不低于3000万元,2008年和2009年净利润分别比上一年增长不低于20%。

若上述业绩承诺未能实现,联银通科技股东同意在次年将其本次认购股份的一部分按其本次认购的比例无偿赠送给东华合创的全部其他股东,三年累计赠送的股份总数不超过本次认购的股份总数。

东华合创定向增发过程中的”对赌协议”安排,以及众多的股权分置改革中的追送股份承诺的实施至少说明三点:
1、证监会对“对赌协议”并不是一味地排斥;
2、A股市场以调整股东之间股份比例为主要内容的对赌安排实施起来没有直接的障碍;
3、对于“对赌协议”安排导致的上市公司股份比例的“不确定性”,只要信息披露充分,投资者完全可以接受。

五、《创业板上市规则》已经为禁售期内控股股东股份转让预留了出口
《创业板上市规则》5.1.6 规定:“股票上市申请时,控股股东和实际控制人应当承诺:自发行人股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。


但该条的第二款进一步规定:
“自发行人股票上市之日起一年后,出现下列情形之一的,经控
股股东和实际控制人申请并经本所同意,可豁免遵守上述承诺:(一)转让双方存在实际控制关系,或者均受同一控制人所控制的;
(二)本所认定的其他情形。


笔者认为上述“本所认定的其他情形”相当于为禁售期内控股股东股份的转让预留了出口。

综上所述,”对赌协议”安排是国际、国内股权融资市场的惯用工具,其存在的合理性已经被资本市场上的大量实践所证明,监管部门应理解并支持。

对于符合以下条件的”对赌协议”安排,监管部门应予放行:
1、不违反国内现行法规;
2、上市后实施执行对赌安排没有实质障碍;
3、发行人进行了充分的信息披露。

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