金融衍生产品
金融衍生品重要知识点总结
金融衍生品重要知识点总结一、金融衍生品的基本概念1. 金融衍生品的定义：金融衍生品是指其价值来源于一种或多种基础资产，其价格的变动取决于基础资产价格变动的金融工具。
金融衍生品是用来管理风险、进行套期保值、进行投机和进行资产配置的工具。
2. 金融衍生品的特点：金融衍生品具有杠杆效应、高度的灵活性、价格表现复杂多变、非线性风险和不对称风险等特点。
3. 金融衍生品的功能：金融衍生品具有风险管理、套期保值、投机和资产配置等功能。
通过金融衍生品，投资者可以对冲价格风险，获取较高的收益，进行资产配置等操作。
二、金融衍生品的种类1. 远期合约：是指双方同意在将来特定的日期，按照约定的价格和数量交割某一种标的资产的合约。
远期合约具有定价灵活、量身定做、无杠杆、跨期套期保值和定期交割等特点。
2. 期货合约：是指双方同意在将来特定的日期，按照约定的价格和数量交割某一种标的资产的合约。
期货合约具有标准化、无需支付或收取任何保证金、逐日清算等特点。
3. 期权合约：是指合约买方在未来某一特定时间或在特定日期前，有权但无义务以合约规定的价格购买或卖出标的资产的合约。
期权合约具有灵活性、保险性、杠杆效应、风险控制和无限利润等特点。
4. 互换协议：是指双方同意在未来一定的日期交换利率、汇率或现金流量的合约。
互换协议具有定价灵活、对冲不同风险敞口、灵活性和风险分担等特点。
5. 交换期权：是指双方同意在未来某一特定时间或在特定日期前，按照约定的价格进行交换某种标的资产的权利的合约。
交换期权具有对冲交易、保险性、杠杆效应和灵活性等特点。
三、金融衍生品的交易方式1. 交易所交易：金融衍生品可以在交易所进行交易，例如股票期权、期货、外汇期权等。
交易所交易的金融衍生品具有标准化合约、透明度高、交易所提供的保证金体系等特点。
2. 场外交易：金融衍生品也可以在场外进行交易，例如远期合约、互换协议等。
场外交易的金融衍生品具有自定义合约、定制化、较强的风险对冲和灵活性等特点。
金融衍生产品是指什么？现货黄金算吗？
金融衍生产品是指什么？现货黄金算吗？
市面上的投资产品很多，多投资产品的投资对象都是同一种，但其投资规则有所不同。
选择不同规则的理财产品，即便其投资对象是一样的，其风险和收益大小都会不同。
那么金融衍生产品是指什么？
一、金融衍生产品是指什么
金融衍生产品是一种金融工具，其价值依赖于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类很多，比如有远期、期货、掉期（互换）和期权和现货等。
金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移。
很多金融衍生产品都有杠杆，但杠杆其实是一把双刃剑，要注意控制杠杆风险，否则可能伤到自己。
二、现货黄金投资怎样？
（1）现货黄金投资灵活：现货黄金也是一种金融衍生产品，其投资对象是黄金，但其交易规则和实物黄金相差很大，比如现货黄金可以双向交易，当金价下跌可以做空；现货黄金可以24小时交易，不用担心没有交易时间；现货黄金可以T+0交易，当日就可以止盈离场，很适合短线交易。
（2）现货黄金有杠杆风险偏高：现货黄金也有杠杆，杠杆是一把双刃金，因有杠杆，投资者可以使用保证金交易，资金使用效率高，收益空间大，但也因为有杠杆，一旦出现损失，在杠杆的作用下，损失会扩大，从而增加爆仓风险。
为了降低爆仓风险，投资者要控制仓位，轻仓交易，同时要选择限价平台止损交易，限价平台承诺无滑点，而市面上大部分平台都是市价平台，并不承诺无滑点。
金融衍生产品是指什么？金融衍生产品可以认为是针对一种投资物的不同规则的投资方式。
现货黄金也是一种金融衍生产品，它相比实物黄金更加灵活，适合喜欢短线交易，且渴望更高收益的投资者。
金融衍生产品简介
金融衍生产品简介什么是金融衍生产品金融衍生产品（Financial Derivatives）是指衍生于金融资产的交易工具。
它们的价值来源于基础资产，如股票、货币、债券、商品等，而并非独立存在。
金融衍生产品作为一种金融手段，可以用于对冲风险、套利交易和投资等方面。
常见类型的金融衍生产品期权（Options）期权是一种衍生产品，它给予买方在特定价格和特定日期购买或卖出基础资产的权利，但并不要求买方履行这种权利。
买方支付给卖方一定金额作为购买期权的费用，这个费用叫做期权费。
期权分为认购期权（又称看涨期权）和认沽期权（又称看跌期权）。
期货（Futures）期货是指雇约双方约定在未来的某个日期以约定价格交割一定标的资产的合约。
买方在合约履行时，要求对方交割标的资产，卖方则有义务按合约规定的价格交割标的资产。
期货合约有固定的到期日和标的资产数量。
互换合约（Swaps）互换合约是一种交换合约，它通过交换不同货币、利率或其他资产的现金流来传递风险或套利机会。
不同类型的互换合约包括利率互换、货币互换、股票互换等。
期权期货（Options on futures）期权期货是对期货合约进行选择权交易的产品。
它允许投资者使用期权理念来进行期货合约的交易，使投资者能够灵活地在期货市场上进行头寸调整和风险管理。
其他类型的金融衍生产品此外，还有许多其他类型的金融衍生产品，如远期合约、交易所交易基金（ETF）、差价合约（CFD）等。
金融衍生产品的作用风险管理金融衍生产品可以通过对冲风险来帮助投资者管理风险。
投资者可以利用期权或期货合约来对冲可能对其投资组合造成的损失，从而实现风险的分散和控制。
套利交易金融衍生产品还可以用于套利交易。
通过利用不同市场之间的价格差异，投资者可以在金融衍生产品市场进行套利交易，从中获得利润。
投资金融衍生产品也可用于投资目的。
投资者可以通过购买期权或期货合约来参与市场的波动，以寻求利润。
金融衍生产品的风险金融衍生产品有一定的风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
s金融衍生产品第二讲
金融衍生产品第二讲引言在金融市场中，衍生产品是一类由其价值来源于根底资产的金融工具。
它们的价值衍生于其他金融资产的变动情况，如股票、债券、商品或货币。
本文将介绍金融衍生产品的概念、种类以及其在金融市场中的应用。
金融衍生产品的概念金融衍生产品是一特殊类型的金融工具，其价值由其他金融资产的价格变动所衍生。
衍生产品的价值取决于其根底资产的价格、利率、汇率或其他金融指数的变动情况。
衍生产品包括期权、期货、掉期和其他结构性产品。
期权期权是一种金融工具，给予持有者在未来某个时间以指定价格购置或出售标的资产的权利。
期权一般分为买权和卖权，买权给予持有者在未来以指定价格购置标的资产的权利，卖权那么给予持有者在未来以指定价格出售标的资产的权利。
期货期货是一种合约，约定在未来某个时间以约定价格交割一定数量的标的资产。
期货的交割一般通过实物交割或现金结算完成。
期货的价格影响因素包括标的资产价格、利率、期限等。
掉期掉期是一种合约，约定在未来某个时间以约定价格交换一定数量的货币、利率或其他金融指数。
掉期一般用于对冲风险或进行投机。
结构性产品结构性产品是由多个金融衍生产品组合而成的复杂产品。
结构性产品的风险和收益通常与其组合的衍生产品有关。
金融衍生产品的应用金融衍生产品在现代金融市场中发挥着重要的作用，其应用包括风险管理、投机和套利。
风险管理金融衍生产品可以用于对冲风险。
投资者可以利用期权或期货合约来降低其持有的标的资产的价格或利率波动带来的风险。
投机金融衍生产品也可以用于投机目的。
投资者可以通过买卖期权或期货等衍生产品来赚取价格或利率波动带来的差价。
套利金融衍生产品还可以用于套利。
如果市场上存在价格的不一致或误差定价，投资者可以通过买卖衍生产品来进行套利操作，盈利从中。
结论金融衍生产品是一类具有特殊特性的金融工具，其价值来源于其他金融资产的变动情况。
在金融市场中，金融衍生产品广泛应用于风险管理、投机和套利。
了解和熟悉金融衍生产品对于投资者和金融从业者来说都是非常重要的。
第14章 金融衍生品 《投资银行学精讲》PPT课件
3.止损指令。止损指令是指当市场价格达到客户预计 的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。
4.取消指令。取消指令是指客户要求将某一指令取消 的指令。
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第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（二）竞价
国内期货合约价格的形成方式是计算机撮合成交。计算机撮 合成交是根据公开叫价的原理设计而成的一种计算机自动化交 易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易 指令进行配对的过程。
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第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（三）涨跌停板制度
此制度又称价格最大波动限制，即指期货合约在 一个交易日中的交易价格波动不得超过规定的涨跌幅 度。涨跌停板制度可在一定程度上控制结算风险，保 证保证金制度的顺利执行。
（四）持仓限额制度
持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持 有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
投资者和社会公众提供期货交易信息的制度。信息内
容涉及各种价格、成交量、成交金额、持仓量、仓单
数、申请交割数、交割库库容情况等。
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第二节 期货
五、期货交易流程
完整的期货流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四 个环节。
（一）开户与下单
由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易 所的会员，所以普通投资者在进行期货交易之前必须选择一个 期货公司开户。
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第一节 金融衍生品概述
三、金融衍生品的分类
（一）根据产品形态，分为远期、期权、期货、互换四大类
名词解释金融衍生产品
名词解释金融衍生产品
金融衍生产品是指一种金融工具，其价值源于基础资产或指标的变动。
它们是金融市场中的重要组成部分，被广泛应用于风险管理、投资和交易等领域。
衍生产品的价值是由其基础资产的价格或指标的变化而决定的。
它们通常以合约的形式存在，可以是标准化合约，也可以是定制化合约。
衍生产品的类型多种多样，包括期货合约、期权、掉期和互换等。
衍生产品有很多特点和用途。
首先，它们可以用于对冲风险。
通过购买或出售衍生产品，投资者可以在市场波动中保护自己的利益。
例如，一个农产品生产商可以购买期货合约来锁定未来的销售价格，以避免价格下跌的风险。
其次，衍生产品可以用于投机目的。
投资者可以通过买入或卖出衍生产品来获得价格变动的利润。
例如，一个投资者可以购买股票期权来赚取股票价格上涨的收益。
此外，衍生产品还可以用于套利交易。
套利交易是利用不同市场价格差异或不同合约之间的价格差异来获取风险无风险的利润。
通过巧妙地结合不同的衍生产品，投资者可以利用市场上的价格差异来实现套利目的。
总之，金融衍生产品是一种重要的金融工具，具有多种特点和用途。
它们可以用于风险管理、投资和交易等目的。
然而，在使用衍生产品时，投资者应该注意风险管理，合理利用这些工具来达到自己的投资目标。
金融衍生产品PPT课件
尼克.里森和巴林银行（1995年）
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衍生金融工具
金融期货合约的种类： （1）利率期货（Interest Rate futures ）：
“投资者依据对利率变化的预测，按规定买进 或卖出相关金融资产。”
例： r↓时，金融产品价格↑，按现价买入；
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衍生金融工具
一、金融衍生产品的种类：
远期合约(forward) •期货合约(futures) •期权合约(option) •互换合约(swap)
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衍生金融工具
（一）远期合约（Forward） “合约双方约定在未来某一日期按约定
的价格买卖约定数量的相关资产。”
特点：
非标准化、场外交易
品种：
１、远期外汇(汇率)交易 ２、远期利率协议 3、远期黄金交易
“国库券”。
合约”。
金额：9810 万元
金额：9800万元
损益
15万元
15万元
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衍生金融工具
多头套期保值案例：
时间
现货市场
期货市场
保值
7.20日 8.31日将收货款120万计 划购买：
A种股票现价25元/股 B种股票现价15元/股
可各申购30000股
买进：价格478元，期限9 个月到期，10张“股票指 数期货合约”。
操作方法：
通常是在现货市场和期货市场上进行两组相反 方向的买卖，从而使两个市场上盈亏大致抵消， 以此来达到防范风险的目的。
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基本原理：
衍生金融工具
现货市场上价格与期货市场上价格往往
03_金融衍生物介绍
（1）现货远期合约没有统一规定合约内容，是非规范化合约，每次 交易都需要双方重新签订合约，增加了交易成本，降低的交易效率
（2）没有固定的，集中的交易场所，因而不利于形成统一的市场价 格。市场效率低。
（3）由于远期合约千差万别，流通性较差。
（4）远期合约的履约没有保证，违约风险较高。因此远期合约的交 易者一般是信用度高、实力雄厚的大金融机构、大型跨国公司等。
FRA的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目 的是为了规避利率上升的风险；
FRA的卖方是名义贷款人，其订立远期利率协议的目 的是为了规避利率下降的风险；
名义：借贷双方不必交换本金，只要在结算日根据协 议利率和参考利率之间的差额以及名义本金额，由交 易一方付给另一方结算金。
重要术语
为了规范远期利率协议，英国银行家协会（British Banker’s Association) 于1985年颁布远期利率标准化文件（FRABBA) 作为市场实务的原则。
为10.5% 那么隐含的一年到两年的远期利率为11%。
远期利率协议的功能
远期利率协议最重要的功能是在于通过固定将来实际交付 的利率而避免利率变动风险。签订FRA后，不管市场利率 如何波动，协议双方将来收付资金的成本或者收益总是固 定在合同利率水平上
FRA不用支付本金，利率按差额结算，所以资金流动性较 小，这样给银行提供了一种管理利率风险而无需改变其资 产负债结构的有效工具。
合同期
交易日 起算日
确定日 结算日
到期日
1 ：1 ×4 指起算日和结算日之间为1个月，起算日至名义贷款 最终到期日之间的时间为4个月
2 ：交易日与起算日之间一般隔2个交易日。
3 ：在结算日前两个交易日为确定日，确定参考利率。参考利 率一般为确定日的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）
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金融衍生产品
金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础,以杠杆性的信用交易为特征的金融产品。
金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于基础资产(underｌyｉngs）价值变动的合约(ｃoｎtracts）。
这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。
标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此次类合约大多在交易所上市交易,如期货。
非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定,因此具有很强的灵活性,比如远期协议。
金融衍生产品的共同特征是保证金交易,即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易,不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行,只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。
因此,金融衍生产品交易具有杠杆效应。
保证金越低，杠杆效应越大,风险也就越大。
特点
金融衍生产品具有以下几个特点：
1、零和博弈
即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的）盈亏完全负相关，并且净损益为零,因此称"零和"。
2、跨期性
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测,约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。
无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流,跨期交易的特点十分突出。
这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断,而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。
3、联动性
这里指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系,规则变动。
通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。
4、不确定性或高风险性
金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。
基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定行，这是金融衍生工具具有高风险的重要诱因。
5、高杠杆性
衍生产品的交易采用保证金(ｍａｒｇｉｎ)制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金(inｉｔiａl mａrgｉn)，维持保证金(mainｔaｉｎs marｇin)，并且在交易所交易时采取盯市（markｉnｇｔo market)制度，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(ｍargin ｃall),如果投资者没有及时追加保证金,其将被强行平仓.可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点.
金融衍生产品的作用有规避风险,价格发现，它是对冲资产风险的好方法。
但是，任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类
交易者称为投机者（speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(ｈed ｇeｒ),另外一类交易者被称为套利者(arbｉtｒａgｅr)这三类交易者共
同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。
金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险,有的甚至是灾难性的,国外
的有巴林银行事件,宝洁事件,LTCM事件,信孚银行，国内的有国储铜事件,中航油事件。
(1)根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。
期货合约是期货交易所制定的标准化合约,对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作。