民间金融及融资利率分析_以浙江衢州民间金融状况为例_汪本学
浙江民间信用现象及其效应分析
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现代经济探讨 #$$% 年第 & 期
一方面 “十五”规划中将 “社会信用体系建设”提上 了议事日程，中小企业信用是整个信用体系的一部 分，浙江中小企业信用成功的提高给我们提供了思 考空间。
通过浙江民间信用的效应分析，我们可以看到 民间信用的重要作用：一是民间信用自始至终支持 中小企业发展，尤其是对中小企业的起步意义重 大。二是民间信用作为一种金融制度安排，降低了交 易成本。三是民间信用培育了信用环境，有利于国有 银行参与竞争，进一步降低交易成本。其中蕴涵着一 些值得思考的启示：
三、加快发展社会信用体系
从当前经济大环境看，中小企业融资尤为困 难。信贷资金的主要供应者———国有商业银行资产 不良率在 ! 年内每年要降低 # ’ % 个百分点，这就决 定 了 其 近 期 的主 要 任 务 是 消 化 不 良 贷款 ，银 行 的 “惜 贷”行为导致中小企业间接融资渠道仍将不畅。而直 接融资渠道———证券市场门槛高且缺少灵活的金融 工具，中小企业更难于融资。我们注意到一个非常值 得关注的现象，那就是它们在自身发展的同时，客观 上培育了当地的信用体系，如今国有独资银行也加 入了竞争，并推出了“签名贷款”，如工商银行温州市 分行开办 “签名贷款”业务，“诚信老板”在授信额度 内仅需到银行签名即可拿到贷款，授信额度一般有 几千万。一方面国有和非国有金融机构的竞争使利 率趋于合理化，促进了当地的利率市场化进程。另
%$ 民间信用实践了真正意义上的银行信用，重 新强化了企业信用。在浙江省这一制度不均衡表现 得尤其突出。浙江民营经济在区域经济占支配地位， 形成了丰富的资金供给和旺盛的资金需求。资金供 求不平衡必然导致资金价格———利率的波动，潜在 收益凸现出来，激励着制度供给的创新。于是，自发 性 （诱致 性）制度变迁——— 民间 信 用应 运而生 。历经 市场选择和政府规范，一些金融服务社生存下来并 发展成为城市信用社这一股份合作制形式，得到政 府的认可，实现了非正式制度安排向正式制度安排 的跨越。这种信用中介从成立之日起就立足于服务 中小企业，建立了一整套规章制度，富有创造性地克 服了正式金融中介难以克服的问题。它们土生土长， 与民营企业一样遵循着市场经济运作的轨迹，与中 小企业有着制度、人缘、地缘上的亲和力，加之主要 通过信贷员深入中小企业调查研究的方式获取信 息，单位贷款信息成本和风险相对要小。这些措施有
浙江省软科学研究计划项目可行性报告
省级科技计划项目经费概算表
项目名称：金额单位：万元
概算科目名称
合计
省财政拨款
经费
地方部门配套经费
（1）
（2）
（三）主要创新点：1。本研究构建的农村公共品“双层效率因素分析模型”可能具有一定的原创性价值。2.分析、选择并提出适合浙江省情的农村公共品供给效率模式。
四、项目预期目标
1.主报告；2.核心期刊发表文章；3.专着；4.有关决策部门采用。
五、项目实施方案（时间进度，阶段目标）
第一阶段：准备阶段（2012年12月—2013年3月）。第一，确定课题研究的内容及方向；第二，收集、整理课题相关资料。
国外虽然对于公共品及其供给效率的研究相当成熟，但对农村公共品供给效率的实证研究的确少见。目前所能检索到的文献主要是财政农业投入各部分对经济增长的作用研究(Antle,1993;Sanjaypradhan,1995)。
（二）国内研究现状
主要研究包括：一是对农村公共品供给效率现状的研究。公共财政支农项目效率评价与管理一直以来都是财政支农课题研究的焦点。(陈锡文，2005；于奎，2005；辛毅，2003；路卫民，2003；侯石安，2008；陈池波，2009)主要观点是，当前县乡财政存在较多困难和问题，日益成为我国整个财政领域面临的突出矛盾，并在很大程度上制约着农村公共品供给效率提高。二是农村公共品供给效率偏低的原因研究。一般认为，我国农村公共品供给效率低归因于政府行为理念偏差，长期以来地方政府误将经济增长作为主要发展目的，忽视农村公共品供给，导致农村公共品供给不足；农村公共品供给决策机制导致供需结构失调，非生产性公共品供给过多过滥，导致公共品资源浪费；政府垄断社会事业发展，公共品供给忽视市场作用；中间环节过多提高了公共品供给成本。(徐双敏，2006；谷洪波、王建军，2008；张红宇，2009)。三是对农村公共品供给效率偏低的程度及最优规模研究。理论界对于我国农村公共品供给效率的实际水平及其偏低程度的判断，存在一定的争议。国内众多学者对其进行了研究（樊胜根、张林秀等，2002；崔元锋、严立冬，2006；李琴、熊启泉，2008)。主要观点：从1995年以来财政农业支出资金DEA绩效系数一直处于下降的趋势，地方财政农业投入的效率较高，，中央财政农业投入的效率低下。在我国财政支农支出项目的边际产出效应中，科技三项费用最高，基本建设支出次之，生产性支出和事业费最差。按照各投入要素对农牧业总产值贡献的大小，确立各投入部分的优先序依次为农业科技投入、农村教育投入、农村基础设施投入、农牧户物质投入。
以浙江省为例的民间融资若干问题的探讨
商
经 济Ｉ Ｉ Ｉ 论坛
罗仕 文
以浙 江省 为例 的 民问融 资若 干 问题 的探讨
（ 浙江育英职业技术学院， 江 杭 州 ３ ０ １） 浙 １０ ８
摘 要： 民间融资作为我 国主体资本市场 的一股强劲补 充力量 ， 其历史发展 由来 已久并在社会经济发展过程 中发挥着极其重要的作用 ， 至 目 但 前为止其合 法地位和正面形象还没有真正得到认可和树立 ， 还介 于“ 地下” 浮上水 面” 间状况 ， 和“ 之 于此之间其活动如 火如荼地进行 着。 图以民间 试 融资活动比较盛行 的浙江为例探计 民间融资有哪 些主要形式及各 自有哪些特点，阐述 民间融资 目前在我 国经济发展 中所起到的作用和存在 的问 题 ， 在 针 对 目前 存 在 问题 的基 础 上 提 出几 点对 策 建 议 来 引 导和 规 范 民间 融 资 。 最后 关键词： 民间融资 ； 民间借贷 ； 职工集资持股 ； 非法集资 器市场等浙 江 １ Ｏ大专业 市场 ，根本就不可 能 等有价证券进行抵押贷款 。比如一位私营业主 民间融资 一般是 指公 民与公 民之 间 、公 发展壮大。温州市工商联赵文冕介绍说温州中 向关系人借款 １０万元，该关系人不是直接将 ０ ０ ５ 民 与 法 人 之 间 、公 民与 其 他 中介 组 织 之 间 ，在 小企业共有 １ ． ６７万家 ，资金来源 ６ ％靠 民间 １０万元现金借 出，而是向私营业 主借 出 １ ０ ０ 国家法定金 融机构之外 ，以取得高额利息与取 借贷 ，台州地区的民间融资甚至 占到企业资金 万元定期存单 ，在银行办理抵押贷款 ，从中收 取一定的差额利息 。这种行 为是 当前较为流行 得资金使用权并支付约定利息为 目的而采用各 总 数 的 ５ ％左 右 。 ０ １２中介融 资机构 ． 的 一 种 方式 。 种各样的融资形式从而暂时改变资金所有权的 票 据 贴 现 融 资 主要 针 对 银 行 汇 票 。 由 于 金 融 行 为 。 民 间融 资对 促 进 农村 经 济 发 展 ，活 随着 ２０ ０ ６年 ３月 １日 ０ 业投资企业管 跃城镇经 济 ，加 速推进农村城镇化建设 进程 ， 理暂行办法》 实行 ，民间游资不仅可以投资企 银行汇票风险系数较低 ，加之银行办理贴现需 帮助企业发展中发挥着重要作用。根据 中华全 业 ，而且只要是搞创业投资的 ，个人私募资金 要增值税票 、购销合 同等 ，手续 繁琐 ，时效性 国工 商联 合会 ２０ ０ ５年编写 《 中国民营企业发 受 到法律的保护。这意味着以前专 门向急需用 差 ，而且一些 银行对小面额银行 承兑汇票不予 展报告》 蓝皮书 ，我国民营企业民间融 资比例 钱 的个人担供担保贷款 的中介机构 ，可 以投资 办理贴现 ，使小面额银行承兑汇票持票人 （ 多 为民营企业 ） 的票据无 法变现 ，影 响资金周 高达 ９ ．％，银行 贷款仅为 ４ ０５ ％，其 他融资渠 有成 长 性 的 中小 企业 。 道 为 ５５ 。 中 国人 民银 行 发 布 的 （ Ｏ ． ％ ＱＯ ４年 中 ２０ ０ ８年 ５月 ４ 日 ，中 国银 监会 和 中 国人 转 ，所 以持票人宁愿持票到经营规模较 大的民 国区域金融运行报告》推算 ，我国民间融 资规 民银行 出台了 于小额贷款公司试点 的指导 营商 贸行融资 ，既不需要税票 ，也不需要 购销 模 为 ９０ ５ ０亿 元 ，占 Ｇ Ｐ ． ％左 右 ，其 中浙 意 。从 ２ ０ Ｄ ６９ ６ ０ ８年 ７月开始 ，浙江将逐 步开展 合 同 ，仅凭 中间人的介绍和银行承兑汇票查询 江 省民间融资规模为 ５ ０亿元 。又根据 浙江省 小额贷款 公司试 点 。首 批小 额贷款公 司经 审 书 ，持票人可直接从借款人处拿到现金。利率 ５ 省 经贸委统计 ２ ０ ０ ６年浙江 省的民间融资 规模 核 、依法注册登 记后 ，在 ２０ ０ ８年 ９月初正式 般为面 议 ，期 限越 长 ，利 率越低 ，反之 越 ０ ８年 ｌ ２月 １ ５日，宁 高 ，利率 的高低受金融机构贴现利率的直接影 已发展到 １０ ５ ０亿元。其实从现实的情况来 看 ， 开展 小额贷款业 务。２ ０ 民间融资规模远不止这个数字 。下面以浙江民 波第一家小额贷款公司——宁海县华信 小额贷 响 。 １ ． 业 内部集 资 ５企 间融资情况为个案来对民间融资 的若干问题进 款股份有 限公司正式成立。其注册资本是 ２ 亿 由于各种 原因 ，企 业从银行 等金融 机构 行探讨 。 元 ，华信小额贷款 股份有限公 司由 １ 公司 ２家 组建 ，股东是宁海本地的实力企业 。主要服务 难以获得贷款支持 ，于是在流动资金不足 的情 １民间融资的基本形式 与特点 况下 ，向企业 内部职工集资。这种集资方式利 其 实 ，民间融资方 式也无非 主要是 股权 对 象 为 地 区 “ 农 ” 和 中 小 企业 。 三 据介绍 ，小额贷 款公司并不 意味着 高利 率一般高于同期贷款利率 ，并更 多地表现 为职 和债权两种形式 。股权形式融资 主要涉及到注 【 册 公 司 和 分红 的问 题 ，有 公 司法 和公 司 章 程 为 贷和放任 自流。小额贷款公司贷款利率不得超 工集资持股。大家 比较熟悉的杭 卅娃哈哈集 团 依据 ，一般 比较标准化和规范化 ；而 民间债务 过有关部ｆ 规定 的上限 ，下限为央行公布 的贷 有 限公 司 ，在 中方 与法 方达 能 “ 死抗 争 ” １ 殊 形式融资我们一般称为高利贷或非法集资 。但 款基 准利率 的 ０９倍 ，浮动幅度按照市场原则 后 ，最终由法方达能掌控 ，但是并不是整个娃 ． 自主确定 。与此同时，小额贷款公司不得进行 哈哈集团有限公 司都 由法方达能掌控 ，而只是 就 具 体 方 式 而言 主 要 有 下 面 一些 。 １１民间借贷 ． 任何形式的 内外部集资和吸收公众存款 ，并且 其 中的合资公司。追溯到 以前 ，由于合资以后 小额 、分散 ”的原则发放贷款 。 双方的不愉快 ，ｔ９ ９ ９年宗 庆后 和中方决策 班 民间借 贷是借贷 盛行 的浙江 民间 融资 的 坚持按照 “ 子商量决定 ，由职工集 资持 股成立 的公 司出 最传统方式 ，主要有两种形式 ：一低利率 的互 １ ＿ ３个人委托贷款 个人 委托 贷款 ，即银行 做 中介 ，为 民间 面 ，建立一批与达能没有合资关系的职工集资 助式借贷。融资主体主要为 自然人或农户 ，融 ０ ６年这些公 司的总 资产 已达 ５ ６ 资双方关系密切 ，一般是亲朋好友之间相互借 借 贷 的双 方牵线 搭桥 ，由个人 委托人 提供资 持 股公司。２ ０ ０ 亿 用 ，融资主要用 于应付短期生活急需 ，融 资规 金 ，银行作为受委托人 ，根据委托人确 定的贷 亿 元 ，当年利润 达 １ ． 元 。可见合资 以外 模小且大多不计 利息或利息低微。据相关 机构 款对象 、用途 、金额 、期限 、利率等 代为发 的由职工集资持股的公 司对壮大娃哈哈整个销 调查 ，浙江省内亲友 间的互助性利率基本上与 放 、监督使用并协助收回贷款 的业务。个人委 售规模 ，提升娃哈哈整体利润起到相 当大的作 银行借贷利率接近 ， 借款规模少则几百元 ，多 托贷款作 为一种成熟的金融产 品在国内已开展 用 。 ２ 民间融 资的积极作用 则几千元 ，上万元。二是利率水平较高的信用 好几年 了。２ ０ ０ ２年 １月 ，经 中国人 民银行 批 在 中国 目前 向银 行等金融 机构 间接融资 借 贷。融资主体主要是个体及 民营 中小企业 ， 准 ，民生银行成为首家开展个人委托贷款业务 以关系 、信誉为 基础 ，多用 于生产 性周 转需 的内资银行 ， 相继在宁波 、上海 、南京等地推 占比率过高的情况下 ，民间融资的参 与不仅优 要， 融资利率水平主要 依据借款人实力 、信用 出个人委托贷款业务 ，并在南 京市出现业务高 化 了融资结构 ，为中小 民营企业 、区域 经济融 资另辟蹊径 ，还可以减轻 中小 民营企业对银行 情 况商定或随行就市。它的操作 已经相 当规范 潮 。 了 ，基本形成一条灰 色金融的 “ 食物链 ” 。这 个人委 托贷款 业务 的引人之处在 于银行 的信贷压力 ，转移与分散银行 的信贷风险。民 Ｆ有利 于合理 配置 融资市场 资 个 “ 食物链 ”的上端 由少数人 把持 ，他们 向手 这一专 业金融机构 的信誉 一 表面看来 ，人们 间资本 的参与‘ 中有闲散资金 的人集资 。这种借贷是 民间借贷 是通过银行将资金贷给企业 ，实际上是将 资金 源 ，提高融资市场效率 ，改善整体融 资环 境。 更为重要 的是 民问融资有利于缓 解企业尤其 民 的最主要形式 。全 国闻名的综 合性的温州大学 投 向了银行的信用。 营企业贷款难 的瓶颈制约。随着企业生产经营 大部分的股份都来 自民间 ，其最大股东的投资 １ ． ４金融债��
分析浙江中小企业民间融资行为
分析浙江中小企业民间融资行为民间金融机构资金已经成为浙江省中小企业融资的重要来源之一，特别是在宏观调控政策的实施时期，更起到“缓冲器”作用。
民间金融的存在为中小企业融资提供了一条有效的途径。
无论是在准入条件上还是在操作手续上，民间融资更能适应中小企业融资需求。
尽管交易的利率水平较高，然而民间融资活动却为金融资源在小范围内的优化配置提供了可行的路径。
本文将从中小企业融资視角来研究浙江的民间金融问题。
一、浙江中小企业融资困境表现2011年以来，中小企业在生产成本上升、人民币升值和欧美经济不稳定形势下，面临着比较严峻的经营环境。
在加息与提高存款准备金率等紧缩性的货币政策影响下，小企业的融资压力更大，融资途径进一步受到挤压。
1 （一）小企业从传统金融机构融资比例过低。
浙江小企业以传统金融机构作为主要融资渠道的占21%，其中，通过银行融资的占15%和通过农村信用社融资的占6%；通过亲友和民间借贷占比50%；通过典当行与小额贷款公司融资的占7%；22%的小企业从未与任何性质的金融机构或个人进行过借贷。
基于风险控制关系，传统银行对小企业定义标准比较高，从而提升了小企业融资门槛。
中国银行浙江分行把年产值低于1亿元或年销售额低于1.5亿元的企业界定为中小企业；农行浙江分行定义小于5000万元年销售额的为小企业。
不同银行的对于小企业的定位基于其市场定位，其直接的结果就是小企业成为信贷服务市场的盲点。
（二）小企业从银行融资的成本较高。
银行普遍提高小企业申请贷款的要求。
由于小企业融入资金少，贷款利率相对上浮，但是这对于小企业影响甚微。
调研显示银行对中小企业的贷款利率上浮都在30%左右，年利率在8%左右，贴现率在4-5%，小企业融资成本进一步提升。
在信贷由扩张走向中性的大背景下，很多无法从银行获得贷款的大中型企业也转向民间金融市场融资，直接推高了民间借贷利率进而导致小企业融资成本增加。
（三）亲友借贷对小企业发展的支持有限。
农民工市民化经济学研究——基于浙西南三市8县的调查
中部 地 区的 崛起 ， 对 未 来 中 国的 经 济 有 着很 重要 的影
响， 如何 促进 中部地 区 整体 健 康 的发 展 ， 城市 群 的作 用 就 非
行布 局 ， 着 眼于未来 ， 从长 远上进 行考 虑 。
２ ． 缩 小 城 市 群 之 间 发 展 差 距 。湖 北 城 市 群 中 ， 各 个 城 市
个城 市 ， 因此各个 城市 的经 济发 展 就 显得 很 重 要 ， 但 是 在 中 国 目前 的经济发 展过 程 中 ， 城 市领 导人 的素质 对城 市经 济 的
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了 眼界 ， 加之 中小 城 市及 集 镇 经 济社 会 的发 展 ， 为 农 民工就 业 和创业 提供 了机 会 ， 为“ 回 流” 农 民 工 市 民 化 提供 了 客 观 条件 。
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经商 ， 从 而 实 现 了 市 民 化 。２ ０ ０ ８年 金 融 危 机 后 ， 大 批 农 民 工
从 已有的研 究来 看 ， 众多 的研究 者将 农 民工 市 民 化 的研 究视 角集 中在宏 观制 度安排 上 ， 他们 认 为农 民工市 民化 的主 要影 响 因素 ： 一是 现 行政 策 制 约 和户 籍 制 度 安 排 ； 二 是 农 民 工 的个 体 特征影 响 ， 过分 强调农 民融入 城 市 的意 愿 。很 少从 市 民化所 面临 的外 部 结 构 和 主体 的 能动 作 用 视 角研 究 农 民 工市 民化 这一 问题 。现 阶段 农 民工 与 以往农 民个 体 特 征 发 生 了很 大 变化 ， 其主 体诉 求也 不 同。他们 所 面 临 的宏 观环境
浙江省软科学研究计划项目可行性报告
我省财政科技投入绩效及其评价体系研究，浙江省科协软科学研究课，KX10B-02；“碳关税”对我省外贸产品利润损失的测算及其启示，浙江省社科联重点课题，2010Z12；衢州市生态农业与生态旅游协同发展研究，衢州市科技局（2012129），××人均GDP3000美元后的产业发展研究，市社科规划重点课题，09QSKGZD04。《战略性慈善捐赠对组织绩效影响》，社会科学战线，2010.05；《环境变动如何影响非营利组织市场导向战略—基于浙江省非营利组织的实证研究》，软科学，2010.05。
（三）主要创新点：1。本研究构建的农村公共品“双层效率因素分析模型”可能具有一定的原创性价值。2.分析、选择并提出适合浙江省情的农村公共品供给效率模式。
四、项目预期目标
1.主报告；2.核心期刊发表文章；3.专着；4.有关决策部门采用。
五、项目实施方案（时间进度，阶段目标）
第一阶段：准备阶段（2012年12月—2013年3月）。第一，确定课题研究的内容及方向；第二，收集、整理课题相关资料。
二、国内外研究现状和发展趋势。
（一）国外研究现状
国外文献有关公共品供给效率问题的研究，概括起来，包含三个基本内容。一是公共品供给效率的标准是什么，即公共品供给效率是什么，从本质上讲就是公共品供给过程中“效率(efficiency)”与“公平(equlty)”的价值取向矛盾（(Samuelson，1954;Kalzuka，1965;,1983;Feehan，1989;曼昆2005）。主要代表观点：如果经济可以利用它所得到的全部稀缺资源，就可以说这种结果是有效率的，公平与效率本质上存在差异，因而这两个目标不可避免地经常发生冲突；二是公共品供给效率是否能够测度以及如何测度。经济学家对公共品供给效率的测度，一般采用估计公共支出效果的方法进行。许多经济学家从设计“最优税制”角度，对公共品有效率供给进行内生化研究（雷伊，1986，；阿特金森，1970Atkinsonandstiglits，1972；Deaton，1977)。研究表明，最优税收规则法能够具有可操作性；三是采取什么样的供给模式，能够最好地实现公共品供给的效率。林达尔(Lindal，1919)最先引入了具有个性化价格的均衡分析；阿罗(Karrow，1963)提出了着名的“不可能定理”提出公共品供给的公平与效率总是难以调和的矛盾。蒂布特引入“用脚投票”机制，提出了解决地方政府公共品供给效率问题的合理设想。E.c.萨瓦斯（2002）的研究表明，没有任何逻辑理由可以证明公共服务必须由政府机构来提供，而摆脱政府公共服务低效率的最好出路是打破政府的垄断地位，积极实行公共服务的民营化。
衢州市民间投资发展状况分析
和２ １ ４ ． ５ ４亿 元 ， 三 次 产业 投 资 占 比分 别 为 ２ ． ５ ％、 投 资会更 加谨 慎 。另一 方面 房地产 市场 不景 气 ， ５ ７ ． ２ ％和 ４ ０ ． ３ ％ 。第 二 产 业 中 ， 民 间 投 资 以 制 造 业 民众 购 房 观 望 心 理 加 剧 ， ２ ０ １ ４年 房 地 产 销 售 面 积 为 主 。２ ０ １ ４年 制 造 业 投 资 ２ ７ ５ ． ８ ９ 亿元 ， 占 民 间 投 下 降 ２ ％， 投 资额增长 ７ ． １ ％。房 地 产 企 业 重 在 去 库
增速 复苏期 ， ２ ０ １ ４年 上 半 年 民 间 投 资 也 仅 增 长 的 经 济 发 展 和 民 间 投 资 仍 面 临 着 诸 多 挑 战 和 １ ２ ． ３ ％， 随 着 国家鼓励 发 展光伏 发 电 ， 大 量 民 间 资 困 难 。 本涌人光伏项 目， 民 间投 资增 速 回升 至 ２ １ ． ４ ％。 １ ． 经济 持 续低 迷 ， 投 资 能力 下 降 。进 入 ２ ０ １ １ ３ ． 民间 投 资 占比较 高 。 十 年 间 ， 民 间投 资 占固 年 以来 ， 从 国 际 国 内环 境 看 ， 世 界 经 济 增 长 的 不 确
结 构看 ， 衢 州 市 民 间 投 资 主 要 集 中在 第 二 和 第 三 面 临产 品 价 格 下 滑 ， 销 量 下 降 的局 面 ， ２ ０ １ ４年 规 上 产业 ， 第一 产业 投 资规模 相对 较小 。２ ０ １ ４年 民 间 工 业 企 业 利 润 下 降 ２ ６ ． ４ ％ 。企 业 重 心 是 如 何 渡 过
我国民间融资问题探析.kdh
G U I D E TO B U SI N ESS企业导报《企业导报》２００９年第３期我国民间融资问题探析王莎莎（武汉大学经济与管理学院，湖北武汉430072）【摘要】近年来，我国民间融资活动发展迅速。
作为正规金融的一个有益补充，民间融资在优化资金配置、促进社会融资结构及民营经济的发展方面都具有积极的作用，但同时，它也会削弱国家的宏观调控政策，潜藏着巨大的金融风险。
目前，我国的民间融资活动还存在一些问题，因此，国家应积极做好各方面工作，发挥民间融资的积极作用，降低其消极影响，让民间融资更好地为我国的经济发展服务。
【关键词】民间融资；利弊；现状；对策近年来，随着国家宏观调控的实施，实际存在的民间融资活动日趋活跃，规模逐渐扩大，成为我国金融市场中不可忽视的一支力量。
民间融资作为正规金融的有益补充，对我国经济的发展壮大起到了不可忽视的积极作用。
随着民间融资规模的扩大，由于缺乏与国家产业调控政策相呼应的当地产业政策指引，民间金融因其自滞后性，及一些行业高利润的诱惑，极易导致风险的发生。
如何引导和规范我国的民间融资发性和信息，成为当前我国经济社会发展过程中所必须面对的一个重要问题。
一、民间融资的利弊分析民间融资是指在国家正规金融机构之外的，自然人之间、自然人与法人（包括其他组织）之间以及非金融法人之间，贷款人依约定将一定数量货币的使用权转移给借款人，借款人按约定到期还款并支付利息的民事法律行为。
（一）民间融资的积极作用1．补充正规金融体制之外的市场资金需求。
由于国有商业银行信贷政策门槛提高，使中小企业及个体户获取银行信贷支持难度加大。
然而随着经济的发展，居民收入不断增加，民间存在大量的闲置资金。
民间融资可以将这些闲置资金集中起来，补充正规金融体制之外的市场资金需求。
2．优化资金配置。
民间融资作为一种融资方式，一方面集中并利用了社会闲散资金，另一方面解决了借款人资金需求，在一定范围内实现了资金的优化配置，提高了资金的使用效率。
《科技与管理》投稿平台变更通知
崔宏伟等 ： 吉林省农 村金融服务体 系的内涵界定
１ ９
由中国人 民银行定价 ， 非 由市场供 求决定 。而民问 并
பைடு நூலகம்
融资利率 主要 由以下 因素影 响并决定 其高低 ： 官方 ① 信贷资金供给影响 民间融资价格 。 从总供给和 总需求 来看 ， 官方 金融机 构 的贷 款供 给充 足 ， 民间融 资 的利
率就会 降低 ， 市场 份额缩 小 。反 之 ， 间融资利 率升 民 高。 ②融资 主体信 息对称程度影 响民间融资价格 。 融 资双方 信息越 对称 ， 融资 的风 险越低 ， 么资金 盈余 那 者可接受较低 的价格 贷出资金 。 ③投资渠道影 响民间 融资价格 。如 果 民间 的投融 资渠道畅通 ， 民间资金 对 的需求量就会增 加 ， 导致 民间融资利率 上升 ， 反之 ， 利
参考文献 ：
［ ］ 刘雪 莲 ， １ 王丹红． 黑龙江省农 村金 融服务体 系宏观经济效 率分
析 ［］哈尔滨师 范大学 自然科 学学报 ，０ ８４）４ — ６ Ｊ． ２ ０ （ ：４ ４ ． ［ ］ 汪本学 ． 民间金 融状况及 资金价格形成机制分析 ［ ｊ 团 ２ 衢州 Ｊ． 集
经 济 研 究 ，０ ７ ３ ：６ — ６ ． ２ ０ （ ） １２ １４
务， 以确保 合作金融组织规范发展 。
率下降 。 ④需求主体获得官方 融资难易程度影 响民间 融资价格 。向金融机 构借贷难度 大 ， 交易成 本高 的地
区民间融资利率就 比较 高 ， 反之 ， 利率就低 。 ⑤担保 方 式影响 民间融资价格 。 一般来 说 ， 在借贷关系 中 ， 有抵
据法》 等法律 法规作为有力保 障 ， 而农村金融 市场 中， 包括农 村合作 金融类 机构 以及非 正规性 机 构在 内都
刍议民间资本融资的现状和难题
１ ． １中小企业融 资现状
对大多数中小企业来说 ，门槛太 高，如企业在主板上市要求发行前股本 总额不少于人 民币 ３ ０ ０ ０ 万元 ， 发行后股本 总额不少于人 民币 ５ ０ ０ ０ 万元。 其定位是为那些已经产业化的大中型企业提供产权流转 、 资源配置和资
到目 前为止 ， 我 国大约有 中小企业 ４ ２ ０ ０ 多万户 ， 占企业总数的 ９ ８ ％， 经工商注册的中小企业数量 ４ ６ ０ 万户个体、 私营企业达 ３ ８ ０ ０ 万户 。工业 总产值和利税分别占 ６ ０ ％和 ４ ０ ％，生产 的商品占社会销售总额的 ６ ０ ％， 上缴的税收 已经超过总额的一半 ， 提供了全国 ７ ５ ％ 左右的城镇就业岗位 。
刍议民间资本融资的现状和难题
瞿 思 怡
四川农业大学
四川 成都
６ １ １ １ ３ Ｏ
【 摘
要】日 益庞 大的民 间借贷市场，对于有 效拓展社会 融资渠道 ，发展 互助金 融、等新型金 融服务机构 ，促进金融机构 的 良 性竞争有重要影响 。
但是 中小企业都普遍 患上 了资金饥渴症 ， 在银行难 以获得贷款 ，所以 ，民间借贷成为很 多中小企业 不得 已的选择 。 本 文分析 了中小企 业在发展营管理理念 ， 经验风险高一般而言 ，中小企业没有 中长期 目 标 ，经营行 为短期化 （ 一般只有 ３ 年一 ４年 ） ， 有较高的倒 闭或 者破产的可能 。 根据工信部 ２ ０ ０ ９ 年１ ２ 月发布的报告显示 ， 按照 １ Ｏ 分为
向技术密集型过渡时 ，内源融资很难满足企业投资需求 ，这时对外部资
金的需求也就愈加迫切 。但由于国家金融政策的限制和人们传统观念的 束缚 ，以及 中小企业 自身存 在的问题 ，中小企业 融资渠道相对狭窄，资
民间金融及融资利率分析_以浙江衢州民间金融状况为例
民间金融及融资利率分析_以浙江衢州民间金融状况为例金融财会摘要：民间金融的发展已经引起了国内外金融界人士的普遍关注。
本文在对浙江衢州民间金融发展状况进行调查的基础上，对其资金价格影响因素进行了初步分析，希望能对研究民间金融有一定的借鉴作用。
关键词：民间金融利率衢州民间金融涵义是什么。
法国科学院研究东亚民间金融的权威Ｔ．Ｐａｉｒａｕｌｔ认为，凡是没有经过国家有关部门注册登记的各种金融组织形式、金融行为、金融市场和金融主体都属于民间金融范畴。
在我国，一般认为民间金融是指民间自发的资金借贷和调剂活动，或者说体制外的金融活动。
民间金融作为资金资源的一种有效配置手段，在补充银行资金不足、合理配置资源、促进经济发展中发挥着重大作用。
随着市场经济的发展，经济主体的多元化和社会资金规模的不断扩大，为民间融资提供了广阔的空间。
民间融资作为一种资金资源的市场化配置行为，早已冲出了农村高利贷的范畴，在工、商、服务、流通、消费等领域无处不有。
其规模大、涉及面广，在社会融资中所占比例已达到了较高程度。
尤其是在国家实施宏观调控和利率政策调整后，民间融资行为更趋活跃，对金融业的影响日渐加深。
衢州市的民间金融形成于２０世纪８０年代末至９０年代初，当时主要以企业社会集资、农村基金会变相办理存贷款业务为主，后经治理整顿，主要表现民营企业和居民的资金借贷和调剂活动。
此后，国家执行较为宽松的货币政策，企业容易从银行获取资金，民间融资一度陷人低谷。
２００４年下半年以来，随着国家宏观调控政策实施，银根紧缩效应的日渐显现，衢州市各国有商业银行县级机构的贷款权限已全部上收，申贷门槛大大提高，县域企业特别是中小企业生产经营性资金短缺的矛盾突显出来，企业难以获得银行贷款。
在这种情况下，民间金融市场悄然兴起，民间融资重新活跃。
１衢州民间金融行为方式及组织形式１．１直接借贷。
这是民间信用最原始，最普遍的形式。
借贷双方直接商定借贷金额、期限和利率等。
具体形式一般有两种。
衢州市金融重大事项及重要信息报告制度(试行)
衢州市金融重大事项及重要信息报告制度（试行）第一章总则第一条为及时、准确、全面掌握衢州市金融风险状况和影响金融稳定的重大事项，保障全市金融稳健发展，切实维护金融稳定和社会稳定，根据《中华人民共和国中国人民银行法》及有关法律法规，制定本制度。
第二条在衢法人银行业、证券期货业、保险业金融机构或市级、区域分行（公司）及其分支机构，在衢各小额贷款公司（以下简称各机构）适用本制度。
第三条本制度所称的金融重大事项及重要信息是指对各机构经营活动具有重大影响并可能影响区域性或系统性金融稳定的事件，以及反映各机构经营情况的重要报告和报表。
若涉及《衢州市金融突发公共事件应急预案》所称的金融突发公共事件，按照《衢州市金融突发公共事件应急预案》规定处理。
第四条各机构在向地方政府、监管部门和司法部门行文报告重大事项及重要信息时，须一律抄报当地人民银行。
第五条各机构应指定专门的金融稳定信息联络员，负责向当地人民银行报告重大事项及重要信息。
第二章银行业金融机构的重大事项及重要信息报告第六条本制度所称的银行业金融机构是指在衢政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行各级分支机构，以及村镇银行。
第七条银行业金融机构发生下列事项时，应当在事前报当地人民银行：（一）业务网络系统升级改造需暂停营业或调整营业时间；（二）拟开展重大重组改制活动。
第八条银行业金融机构发生下列事项时，应当在事发后5个工作日内报当地人民银行：（一）机构性质、名称、地址变更，或分支机构网点设立和撤销；（二）正、副董事长或正、副行长变更；（三）占总股本5％（含）以上的重大股权变更；（四）发起设立新机构及占总股本5％（含）以上的其他重大对外投资；（五）开展新的高风险金融业务。
第九条银行业金融机构发生下列事项时，应当在事发后及时报当地人民银行：（一）机构网点被冲击、围攻或发生挤兑事件；（二）违规经营以及被诈骗、抢劫、盗窃等事件；（三）由于高管人员辞职和被绑架、失踪、涉案等因素可能对机构稳健经营带来威胁的事件；（四）客户集体投诉、上访、静坐或者有其他过激行为，影响恶劣的事件；（五）内部操作性风险案件或金融诈骗案件可能被新闻媒体进行负面报道的事件；（六）由于自然、人为或软硬件故障等原因，计算机业务处理系统不能正常工作，导致业务无法正常开展达4小时以上，或影响范围超过一个县级行政区域的事件；（七）因信息系统敏感信息被窃取、篡改、假冒，或重要数据处理设备失窃，对国家安全、社会秩序、经济运行和公众利益构成较大影响的安全事件；（八）按照“五级分类”口径，村镇银行新发生单笔200万元（含）以上、单户500万元（含）以上的次级类及以下不良贷款的重大事件；其他银行业金融机构新发生单笔1000万元（含）以上、单户3000万元（含）以上的次级类及以下不良贷款的重大事件；（九）因投资失误导致单笔损失超过3000万元（含）以上的重大事件；（十）因自然灾害、事故灾难、公共卫生事件、社会安全事件等造成网点停业、重大人员伤亡的事件；（十一）发生有重大影响的诉讼案件。
浙江民营企业对金融工具的应用现状及可行性分析_以绍兴_温州_萧山_衢州为例
金融商务作为现代金融手段的一种，金融工具在企业控制原材料价格、控制风险、锁定收益以及调节资金链、进行资本运作等各方面都起着不容忽视的作用。
金融危机以前，国际投行和一些国内商业银行逐步进入以民营企业为主导的浙江，推出了代理远期和超远期合约、利率互换等金融衍生产品。
在这个过程中，部分敢于创新的民营企业尝到了现代金融手段在锁定利润和扩大融资方面的甜头。
尤其在温州地区，巨一集团、奥康集团为代表的大型民营企业在人民币浮动汇率机制形成初期大量应用了远期汇率锁定等外汇工具，来保住企业利润。
金融工具的不确定性随着金融危机一同到来。
2008年9月前后，绍兴华联三鑫、江龙控股、纵横集团等近20家企业其财务状况迅速恶化，现金流枯竭，到期信用证、银行承兑汇票、保函等业务无力兑付，资金链断裂。
金融工具如同双面虎的角色摆在民营企业家的面前。
进入后金融危机时代，浙江的民营企业对金融工具的应用现状如何？现代金融产品是否适合浙江民营企业的发展？这是我们必须研究和探讨的话题。
一、浙江民营企业对金融工具的应用现状1.信用证结算和应收账款抵押使用比率大以绍兴、衢州等地区为代表的民营企业在处理汇率波动的风险中广泛采用了信用证结算和应收账款抵押的方式。
在香港、澳门等地区设立境外机构，利用境外银行的信用证提前套现的方式提前避免汇率波动。
这种方式既可以躲避汇率波动的风险，也大大加速了企业资金链的运转。
人民币浮动汇率形成之后，国内银行业纷纷推出了规避汇率风险的业务。
浙江民营企业将外币应收账款抵押套现的做法大量出现，俗称“前后TT”。
但这两种方式在人民币贬值的前提下作用不大，并且在外商支付能力下降等情况下容易造成应收账款风险增大和过分依赖。
盲目依赖信用证套现来骗取巨额资金的案例屡见不鲜。
2.贷款仍然是民营企业的主要融资渠道，外币贷款受青睐受到民营企业自身规模和周边金融环境的影响，贷款仍然是民营企业主要的融资渠道。
由于发行债券条件苛刻、PE投资尚不完善且数量有限、民间借贷规模受限，向银行尤其是四大国有银行借款成了民营企业的唯一选择，一些民营企业甚至选择了零贷款。
衢州市柯城区民间融资服务中心有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告衢州市柯城区民间融资服务中心有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:衢州市柯城区民间融资服务中心有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分衢州市柯城区民间融资服务中心有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务需求信息登记与发布，组织民间资金供需方撮合1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
浙江中小企业融资与民间金融问题探究【开题报告】
毕业论文开题报告金融学浙江中小企业融资与民间金融问题探究一、选题的背景与意义现代科技在工业技术装备和产品发展方向上有着两方面的影响，一方面是向着大型化、集中化的方向发展；另一方面又向着小型化、分散化方向发展。
产品的小型化、分散化生产为中小企业的发展提供了有利条件。
凡是在新技术革命条件下，许多中小企业的创始人往往是大企业和研究所的科技人员、或者大学教授，他们经常集治理者、所有者和发明者于一身，对新的技术发明创造可以立即付诸实践。
正因为如此，20世纪70年代以来，新技术型的中小企业像雨后春笋般出现，它们在微型电脑、信息系统、半导体部件、电子印刷和新材料等方面取得了极大的成功，有许多中小企业仅在短短几年或十几年里，迅速成长为闻名于世的大公司如惠普、微软、雅虎、索尼和施乐等。
自改革开放以来，我国中小企业取得了巨大发展，并在解决就业、贡献税收、技术创新、区域经济协调发展以及新农村建设中发挥着重要作用。
但是在我国，由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。
因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终实现收益一般较低。
融资困境一直是制约我国中小企业的发展的因素。
随着民间金融的不断发展和完善，很大程度上能够解决中小企业融资难的问题，为中小企业扩大规模，持续发展提供保障。
目前针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来获取企业发展需要的资金。
我国提倡综合利用政府资助、科技贷款、资本市场、创业投资、发放债券等方式加强对于中小企业的融资支持。
对国外中小企业融资方式的研究发现，即使在当今发达国家中，通过以银行为主的金融机构和政府倡导下建立起来的中小企业融资服务体系为中小企业提供的融资服务，在整个中小企业融资中所占的比例仍然较低。
政府对中小企业融资政策除了从政府服务机制和资金提供支持外，更多的通过中小企业管理局制定宏观调控政策，引导民间资本向中小企业投资，并支持和鼓励民间借贷。
民间金融（5篇材料）
民间金融（5篇材料）第一篇：民间金融我国民间金融发展中的问题及对策摘要:民间金融是相对于国家依法批准设立的金融机构而言的，泛指非金融机构的自然人，企业以及其他经济主体（财政除外）之间以货币资金为标的的价值转移及本息支付。
民间金融发展是民间资本由内向外的扩张。
改革开放以来，我国以经济建设为中心，大力发展中国特色社会主义市场经济，积累了大量的民间资本，但民间金融没有得到政府的认可，以非法的形式存在，民间资本没有获得应有的地位。
与此同时，民营经济的发展得不到充足的资金支持，造成了资金供求的严重失衡。
进一步发展民营经济，必须重视发挥民间资本的作用，实现民间金融规范化、法律化，加速发展民营金融，加强对民营金融的监督与管理。
关键词：民间金融问题多元化改革开放以来，伴随着社会主义市场经济的逐步确立和经济的飞速发展，我国资本需求量和货币的收付量不断增加，民间金融快速发展，其规模迅速扩大，金融活动日趋活跃，对实体经济的发展起到了重要的促进作用，尤其在中小企业和农村经济发展中扮演着重要角色。
民间金融的形式有以下几种：(1)民间借贷：它是当前农村最为普遍和盛行的民间金融形式，是借贷双方直接进行的资金借贷活动，也是最初级、最原始的民间金融形式，属于组织化比较低的民间金融活动。
(2)各种形式的合会：它是各种金融互助会的通称，主要指各种带有互助合作性的自发群众融资形式。
(3)私人钱庄：又叫做钱铺、钱店。
(4)民间集资：它是根据自愿互利的原则，以组织生产为目的，集中社会闲散资金的一种直接融资行为和方式。
(5)农村合作基金会：它最早是一种新型社会保障织，后演变为农村合作基金会。
一、我国民间金融发展的现状在我国经济体制由计划经济向市场经济转变的时期，民间金融的产生是必然的。
它是经济和金融发展不均衡的产物。
我国民间金融存在的原因有以下三点：一、我国的中小型企业和其他形式的民间金融缺少国家金融制度的支撑。
二、我国中小企业规模一般较小，资金流量较小，很难从官方金融获取有力的资金支持。
民间金融利率市场化论文.doc
民间金融利率市场化论文一、利率市场化下民间金融面临的冲击如前所述，我国民间金融的兴起在一定程度是我国利率抑制的结果。
但随着我国利率市场化进程的不断加深，利率管制将逐渐放开，我国民间金融也必然面对利率市场化的冲击，主要体现在：首先，民间借贷资金的供给将下降。
居民持有资产形式的选择主要有三种，一是选择流动性。
即选择闲置现金以及银行活期存款的形式持有资产，闲置现金具有完全的流动性，而银行的活期存款也接近完全的流动性，居民只要花费微小的交通成本、时间成本就能从银行将该部分资金变现。
其中闲置现金没有收益，银行活期存款则享有活期存款利息收益；二是选择银行等金融机构的理财产品。
银行等金融机构的理财产品流动性较差，但收益率较高，同时理财产品也具有一定的风险；三是选择民间借贷。
民间借贷流动性也较差，但收益率往往最高，同时由于缺乏法律保护，因而民间借贷风险也最高。
在利率管制下，居民选择民间借贷的概率较高，因为利率管制下，银行的存款利率相对较低，从实际利率看，为刺激投资，银行存款利率有时甚至是负的利率水平。
因此，只要有其他可投资的渠道，居民并不会选择将资金闲置或是以活期存款形式持有；且在利率管制下，银行等金融机构主要依赖利差获得收入，对理财产品的开发与创新缺乏动力，居民对银行等金融机构提供的理财产品也没多大兴趣；而民间借贷虽然风险较大，但收益率较高，且在“熟人”、“亲人”关系网的掩饰下，居民往往意识不到潜在的风险，大量的资金流入到民间借贷市场。
一旦利率管制放开，银行等金融机构能够根据自身资金与经营实力来制定竞争存款利率，存款利率必定大幅度上升，银行存款对居民的吸引力也会增加；且利率放开后，银行等金融机构获得利差收入将会越来越小，为了寻找新的收入来源，银行等金融机构会更加重视理财产品的开发与创新，理财产品会越来越多，理财组合也会更加多样化，对居民资金的吸引力也会上升。
因此，流入民间借贷市场的资金也必然减少。
其次，民间借贷资金的需求将下降。
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主, 后经治理整顿, 主要表现民营企业和居民的资金借贷和调剂
活动。此后, 国家执行较为宽松的货币政策, 企业容易从银行获
取资金, 民间融资一度陷人低谷。2004 年下半年以来, 随着国家
宏观调控政策实施, 银根紧缩效应的日渐显现, 衢州市各国有商
人等既是民间融资的资金供给者, 同时又是民间融资的资金需
求者, 在是民间融资中占主体地位。
民间金融及融资利率分析
———以浙江衢州民间金融状况为例
汪本学 李 琪
浙江衢州市浙工大浙西分校(324000)
汪本学, 等: 民间金融及融资利率分析
- 67-金融财会
2.2 融资目的。主要用于消费和生产经营。按照融资主体划分,
或个人) 组成。其中中介组织包括有“民背”、“成会”、担保机构、
地下钱庄和“抬会”等。
近年来由于国有银行的金融服务不断加强, 通过 “民背”、
“成会”、担保机构、地下钱庄和“抬会”等进行的有组织性的民间
借贷活动有减少的趋势, 直接借贷由于其灵活性和民间资金的
充裕仍然在发挥着拾漏补遗的作用, 并逐渐占据了衢州市民间
家为 1000 万元, 其余均为 200 万元。
1.6 地下钱庄和抬会。这属于被依法取缔的形式, 现在衢州对
此抓得很紧, 目前已不多见。从上可以看出, 直接借贷其组织形
式极为简单, 由借方( 企业或个人) 和贷方( 企业或个人) 组成。而
非正规中介融资由借方( 企业或个人) ———中介———贷方( 企业
论和金融监管研究。
- 68-
率存在很大差别, 而且, 就目前的情况来看, 二者根本无法统一。
主要原因有两方面, 一是在我国二者还没有形成统一的市场; 二
是因为二者利率决定机制不一样。众所周知, 我国官方信贷机构
信贷利率是由人民银行定价, 并非完全由市场供求决定。而民间
融资利率主要由以下因素影响并决定其高低。
4.1 官方信贷资金供给影响民间融资价格。从总供给和总需求
参考文献:
[1] 易宪容.民间金融市场如何启动和发展[N].中国经济时报,2005- 01- 05.
[2] 姜旭朝,丁昌锋.民间金融理论与实践[J].经济学动态,2004(12).
作者简介:
汪本学, 男, 1969 年生, 浙江工业大学浙西分校, 主要从事区域经济研究。
李琪, 女, 1975 年生, 首都医科大学哲社系, 主要从事马克思主义经济理
借贷的主导地位。
2 衢州市民间金融的主要特点
2.1 资金来源。主要是企业盈利积累和家庭积蓄。据对龙游县
50 家中小企业民间融资情况抽样调查, 企业盈利积累占资金来
源的 31%, 家庭收入积蓄占资金来源的 59%, 其它占资金来源
的 10%。民营企业、个体工商户、农村种养业大户和城乡居民个
金融组织形式、金融行为、金融市场和金融主体都属于民间金融
范畴。在我国, 一般认为民间金融是指民间自发的资金借贷和调
剂活动, 或者说体制外的金融活动。民间金融作为资金资源的一
种有效配置手段, 在补充银行资金不足、合理配置资源、促进经
济发展中发挥着重大作用。随着市场经济的发展, 经济主体的多
元化和社会资金规模的不断扩大, 为民间融资提供了广阔的空
期的民营经济的发展壮大起到了不可替代的作用。90 年代后半
期, 衢州国有银行业的信贷结构进行了较大调整贷款的机会增多。进入企业生产经
营和一般投资的民间借贷资本相应有所萎缩。
2004 年, 国家相继采取了一系列宏观调控措施, 金融机构
信贷投入力度明显减弱, 致使资金供应紧张, 造成部分企业生产
金融财会
摘 要: 民间金融的发展已经引起了国内外金融界人士的
普遍关注。本文在对浙江衢州民间金融发展状况进行调查的基
础上, 对其资金价格影响因素进行了初步分析, 希望能对研究民
间金融有一定的借鉴作用。
关键词: 民间金融 利率 衢州
民间金融涵义是什么。法国科学院研究东亚民间金融的权
威 T.Pairault 认为, 凡是没有经过国家有关部门注册登记的各种
流交一人使用, 其目的是为了解决会员临时困难。
1.5 民间担保。这种融资方式, 近年在衢州主要是在当地政府
扶持下成立了一些担保机构, 由这些担保机构出面担保以取得
私人贷款或担保机构直接参与借贷活动的一种民间融资方式。
以县域担保机构最多的龙游县为例, 该县现有担保机构 10 家,
全部为私人股份, 以有限责任公司形式成立, 注册资金最多的一
及银行、信用社直接转账支付三种。据人民银行衢州市支行设在
市内的民间融次监测站统计, 现金支付和从银行或信用社取出
现金支付的民间融资占 73%, 银行、信用社直接转账支付的民间
融资占 27%。
3 衢州民间金融资金价格水平及变化趋势
20 世纪 80 年代中后期, 衢州民营经济发展较快, 其快速发
于企业筹措急需的短期流动资金也不失为一种有效手段。
1.2 集资。这种形式主要发生在企业和各种形式经济联合体内
部。据对常山县 10 家投资规模在 100 万元以下的中小企业调
查, 今年以来通过积资方式, 累计借贷 450 万元。在衢州, 集资已
成为中小企业获取资金的重要方式。其主要形式: 一是企业吸纳
70%。且资金定价方式与银行业不同。银行业贷款利率与贷款期
限呈同向变化, 即中长期贷款利率比短期贷款利率高。而民间融
资定价则恰恰相反, 这在龙游县几家担保公司表现得最为明显:
7 天以内的利率为 70%, 8 天以上、一个月以内(最长期限为一个
月)的为 30%～50%。融资期限短期化。工业企业融资期限最长,
业银行县级机构的贷款权限已全部上收, 申贷门槛大大提高, 县
域企业特别是中小企业生产经营性资金短缺的矛盾突显出来,
企业难以获得银行贷款。在这种情况下, 民间金融市场悄然兴
起, 民间融资重新活跃。
1 衢州民间金融行为方式及组织形式
1.1 直接借贷。这是民间信用最原始, 最普遍的形式。借贷双方
直接商定借贷金额、期限和利率等。具体形式一般有两种。一是
纯属个人信用行为, 企业或个人凭其在社会上所建立起的良好
资信, 向有关企业人士和亲朋好友筹措资金。这种方式手续简捷
方便, 利率稍高于银行利率。二是商业化的民间借贷, 这种借贷
相对来说手续较为齐全, 成本较高, 利率往往大大高于银行利
率, 而且到期偿付本息时, 刚性较强, 财务风险也颇大。但是, 对
和利用内部人员的闲置资金。二是以“带资进厂”、“风险抵押金”
等名义向职工集资, 其利率一般相当或略高于同期贷款利率。这
种情况在衢州中小民营企业中比较普遍。三是以入股方式集资。
1.3 “民背”。“民背”当地又称“钱中”, 即不挂牌经营的民间信
用中介人。是以盈利为目的的间接资金借贷, 它有两种形式: 一
间融资期限一般在一年以内。据衢州市中小企业局 2007 年上半
年的抽样调查显示, 其中信用融资占总额的 95%,抵押和担保占
5%, 有期限限制的民间融资占 5.64%, 无期限限制的占 14.36%;
企业融资期限在一年以上的占 9%, 个人融资期限在一年以上占
17%。
2.4 支付形式。为现金支付、从银行或信用社取出现金支付以
民间融资的 26%。一种是由于企业资金不足, 从有业务往来的
企业调剂和拆借资金, 以解燃眉之急; 另一种是企业之间相互欠
款, 因久欠不还转化为借贷关系, 债权方要求债务方支付欠款利
息。三是企业与个人之间的融资, 约占 44%。
2.3 信用方式。有信用、抵押和担保三种, 其利率水平较高, 民
周转资金缺口加大, 特别是中小民营企业融资困难, 进而转向民
间借贷。衢州金融活跃程度有所提高。据调查, 今年上半年, 衢州
市辖内居民与居民、企业与居民之间的融资利率一般为 10%～
15%, 高的为 20%。房地产企业融资利率相对较高, 达到 30%。融
资利率最高的为龙游县 9 家担保公司, 日拆性融资利率高达
向金融机构借款较为容易, 则民间融资的利率就低。
4.5 担保方式影响民间融资价格。一般来说, 在借贷关系中, 有
抵押的借贷比无抵押的借贷偿付较低的利率。民间融资的信用
基础主要建立借贷人信息透明, 相互信任的关系的基础之上, 因
此, 民间融资主要以信用为主, 押抵担保的融资在民间融资中的
占比较小。
民间融资可分为三种: 一是个人之间的融资, 约占整个民间融资
的 30%, 具有金额小、分布广等特点。消费性融资如建房、农业
生产、婚丧嫁娶、子女上学和求医治病等,多发生在亲戚朋友之
间,基本不考虑盈利或收取微小利息;经营性融资用于经商办企
业,资金供应者以盈利为目的。二是企业之间的融资, 约占整个
为 1 年。房地产企业次之, 为 6～9 个月, 但担保公司融资期限最
长的为 1 个月, 最短的仅为 1 天。一般情况下, 信用民间融资利
率高, 抵押担保民间融资利率低。短期民间融资利率高, 长期民
间融资利率稍低。居民个人消费性民间融资利率低或不收利息,
生产经营性民间融资利率高。
4 民间金融资金利率分析
来看, 官方金融机构的贷款供给充足, 民间融资的利率就会降
低, 市场份额缩小。反之, 民间融资利率升高。2004 年国家实施
宏观调控, 民间借贷明显趋于活跃, 资金流量规模扩大。