第十三章公债作业
第十三章 公共债务
二、公债的产生与发展
产生的条件： （1）仅靠税收不能满足财政支出的需要， （2）社会上具有相当的闲置资金。 发展的原因： （1）对外扩张的需要。 （2）剩余产品增长、闲置资本扩大。 （3）实行赤字财政政策平抑经济波动的需要。
三、公债的种类
（一）以发行地域为标准，可分为国内公债和国外公债。 （二）以举债形式为标准，可分为契约借款和公债券。 （三）以偿还期限为标准，可分为短期公债、中期公债和
6、供销社系统及农村互助合作基金坏帐中需财政“兜 底”的部分。
背景资料：中国的隐性债务（三）
如果考虑隐性债务，那么我国政府显性、 隐性合计的债务规模在4万亿元—5万亿 元以上。按照1998年GDP总值约8万元 计，总体债务负担率已在50%以上。若 按保守一些的估计，总体债务负担率也 要接近50%。
3. 如果公债所支持的投资项目的收益率低于它 所排挤的私人部门的投资收益率，未来社会 可继承的资产价值小于将这笔资金用于私人 部门投资。这时，公债就给后代造成了负担。
三、公债的宏观经济效应
——李嘉图等价定理
1. 李嘉图等价定理认为，无论政府是以征税还是举债 来增加财政收入，两者在宏观经济效应上都是相同 的，政府支出的特定的融资手段与其最终效应无关。
3、优化公债的结构。 4、建立政府债务预警指标体系，防范债 务风险。
5、建立合理的公债本息偿付机制。
背景资料：中国的隐性债务（一）
1、因工资欠发而形成的债务。1998年末，全 国累计欠发工资32亿元左右。
2、粮食采购和流通中的累计亏损。2000年， 我国粮食企业挂帐亏损累积额达到2000亿元。
3、国有银行的不良贷款形成的国家隐性债务。 到2001年底，4家国有独资商业银行贷款为7 万亿元，不良贷款为17656亿元。据调查，在 不良贷款中，约有6000多亿元将成为实际损 失，占全部贷款的8%。
第十三章 公债
（三)我国公债流通市场的完善
第一，要大力发展机构投资者，实现公债持有者结构从个人为主向机 构投资者为主的转变。 第二，打通银行间市场和交易所市场，建立统一的公债市场。 第三，有计划、有步骤地引入公债衍生产品，提高公债市场的流动性 。 第四，完善公债余额管理，优化公债期限结构。
第四节 公债负担与限度
第二节 公债的发行与偿还
一、公债发行规模、期限与利率
（一）公债的发行规模
公债发行的规模，通常指一国政府在一个财政年度里可以发行的公债数 额。
（二）公债期限的影响因素
公债期限是指公债发行之后的还款期限。 政府在选择公债期限时需要考虑以下因素： 第一，公债收入的用途。 第二，社会资金的闲臵状况。 第三，公债利率水平。 第四，财政货币政策（扩张财政货币政策——短期债券；紧缩性财政货 币政策——长期债券）。 从总体上评价，实行多种期限的债务结构比单一期限的债务结构对政府 的公债发行、流通及偿还更为有利。
2. 公债的债务内容可根据不同的标准区分为：国内债务与国外债务； 不同期限的债务；可上市流通的债务与不可上市流通的债务。在借债过程中 ，政府尤其要处理好债务规模、债务期限和债务利息率等问题，在发行和偿 还时要选择适宜和有利的方式。
本章小结
3. 按公债的交易层次和阶段，公债市场可分为发行市场和流通市场。市场 化使公债的发行和偿还更加顺畅有效，为公债的投资者提供了更加灵活的投 资选择机会。这既体现了公债交易性的特征也保证了公债为财政筹融资的效 果，还为政府通过中央银行买卖公债调节货币流通量提供了可能。 4. 在公债运用越来越广泛的情况下，人们认为年度公债发行规模至少应受 到社会应债能力和公共物品有效供应这两个客观因素的制约。而公债的累积 余额的增长也应受到国民生产总值增长幅度的制约。由公债筹资而增加的公 共物品供应，终究要由社会成员分担费用，这表现为对公债偿付的资金负担 。合理确定公债负担的偿还可以使公债活动更有益于社会的进步。
第13章 公共债务 习题
第十三章公共债务一、填空题1、凡属由中央政府发行的公债，称为。
凡属地方政府发行的公债，称为2、公债以发行地域为标准，可分为和。
3、公债以举债形式为标准，可分为和。
4、公债的特点有、、。
5、政府信誉良好，公债利率可相应较；如果政府信誉不佳，公债利率只能较6、公债以偿还期限为标准，可分为、和7、公债以其流动性为标准，可分为和。
二、单项选择题1、政府以债务人的身份，依据信用原则取得的财政收入是（）。
A.税收B.规费收入C.国有资产收益D.公债收入2、公债的发行主体是（）。
A.银行B.国家C.企业D.认购人3、将公债划分为中央公债和地方公债，其划分标准是按照（）。
A.举债方法不同B.举债主体不同C.流通与否D.发行区域不同4、由中央政府发行的公债，称为（）。
A.公债B.国债C.内债D.外债5、由财政部门直接与公债认购者举行一对一谈判出售公债的发行方式，称为（）。
A.委托出售方式B.公募招标方式C.承购包销方式D.直接出售方式6、从实践上看，各国政府偿还公债的基本手段是（）。
A.设立偿债基金B.依赖财政盈余C.通过预算列支D.借新债还旧债7、公债可分为契约性借款和公债券，其划分标准是（）。
A.按举债形式B.按期限长短C.按发行主体D.按公债用途8、目前，世界各国一般将年之内的债券看作短期债券。
（）A.一B.二C.三D.十9、国家将发行的债券统一售与银行，再由银行自行发售的方法，称为（）。
A.公募招标方式B.委托出售方式C.行政分配方式D.承购包销方式10、投资者在金融市场上通过竞拍来购买公债，这是属于（）。
A.承购包销方式B.委托出售方式C.公募招标方式D.行政分配方式11、20世纪80年代初期我国公债的发行方式主要是（）。
A.地方承购包销B.委托出售C.行政分配D.中央银行承购包销12、当年公债发行总额/当年财政支出总额X100%=（）。
A.公债负担率B.偿债率C.公债依存度D.借债率三、多项选择题1、偿还公债的资金来源包括（）A.经常性预算收入B.预算盈余C.举借新债D.偿债基金E.公司债券2、公债的特点有（）A.稳定性B.有偿性C后愿性D.强制性E.灵活性3、按照举债的形式为标准，可将公债分为（）A.中央公债B.地方公债C.公债券D.国内公债E.契约性借款4、按偿还期限不同，公债可分为（）A.短期公债B.长期公债C.中期公债D.国库券E.无限期公债5、世界各国发行公债的方式大体有（）A.行政分配方式B.直接出售方式C.委托出售方式D.承购包销方式E.公募招标方式6、偿还公债的资金来源通常有（）A.经常性财政收入B.预算结余C.借新债还旧债D.偿债基金E.公债投资收益7、政府可选择使用的公债偿还方式主要有（）A.一次清偿法B.抽签偿还法C.市场购销法D.以旧替新法E.公募招标方式8、公债的效应主要包括（）A.挤出效应B.引致效应C.外部效应D.财政效应E.货币信用效应9、按举债形式划分，公债可以分为（）A.契约借款B.不可转让公债C.可转让公债D.建设性公债E.公债券四、判断题1、公债作为财政收入的一种形式，具有强制性和无偿性的特点。
中级经济师-经济基础知识-基础练习题-第十三章财政收入-四、国债
中级经济师-经济基础知识-基础练习题-第十三章财政收入-四、国债［单选题］1.关于国债制度和国债市场功能的说法，错误的是()。
A.现货交易是最普通和最常用的国债交易方式.B.发行数额是决定(江南博哥)国债发行条件的关键C.国债流通市场分为证券交易所和场外交易市场D.国债市场可以实现国债的发行和偿还正确答案：B参考解析：本题考查国债制度和国债市场的功能。
国债的发行方式是决定国债发行条件的关键。
［单选题］2.当今世界各国弥补财政赤字的普遍做法是()。
A.增加税收B.举借公债C.压缩支出D.收取企业利润正确答案：B参考解析：本题考查国债的政策功能。
认购国债的资金基本上是社会资金运动中游离出来的闲置资金，一般不会导致通货膨胀，还可迅速、灵活、有效地弥补财政赤字，故通过举借公债以弥补财政赤字是当今世界各国的普遍做法。
［单选题］3.关于加强政府性债务管理的说法，正确的是()。
A.中央政府债务实行限额管理B.地方政府债务实行余额管理C.地方政府举债不得用于归还存量债务D.地方政府专项债务纳入政府性基金预算管理正确答案：D参考解析：本题考查加强政府性债务管理。
中央政府债务实行余额管理，地方政府债务实行限额管理，选项A、B错误。
地方政府举债只能用于公益性资本支出和适度归还存量债务，不得用于经常性支出，选项C错误。
［单选题］4.2019年某国国债收入2万亿元。
截至该年年末国债累计余额5万亿元，国内生产总值42万亿元，财政支出20万亿元，则该国2019年国债负担率为()。
A. 1.50%B.10%C.11.90%D.25%正确答案：C参考解析：本题考查国债负担率。
国债负担率是指国债累计余额占国内生产总值的比重。
该国国债负担率二5/42乂100%=11.9%o［单选题］5.债券持有人在卖出一笔债券的同时，与买方签订协议，承诺在约定期限后以约定的价格购回同笔债券的交易方式是()。
A.期货交易方式B.现货交易方式C.期权交易方式D.回购交易方式正确答案：D参考解析：本题考查国债市场制度。
第13章 公共债务 习题
第十三章公共债务一、填空题1、凡属由中央政府发行的公债，称为________________。
凡属地方政府发行的公债，称为________________。
2、公债以发行地域为标准，可分为_______ 和_______ 。
3、公债以举债形式为标准，可分为_______和_______。
4、公债的特点有_______、_______ 、_______ 。
5、政府信誉良好，公债利率可相应较__________；如果政府信誉不佳，公债利率只能较____________________。
6、公债以偿还期限为标准，可分为______、______ 和_______7、公债以其流动性为标准，可分为_______和_______。
二、单项选择题1、政府以债务人的身份，依据信用原则取得的财政收入是（）。
A. 税收B.规费收入C.国有资产收益D.公债收入2、公债的发行主体是（）。
A.银行B.国家C.企业D.认购人3、将公债划分为中央公债和地方公债，其划分标准是按照（）。
A. 举债方法不同B. 举债主体不同C. 流通与否D.发行区域不同4、由中央政府发行的公债，称为（）。
A. 公债B.国债C.内债D.外债5、由财政部门直接与公债认购者举行一对一谈判出售公债的发行方式，称为（）。
A.委托出售方式B.公募招标方式C.承购包销方式D.直接出售方式6、从实践上看，各国政府偿还公债的基本手段是（）。
A.设立偿债基金B.依赖财政盈余C.通过预算列支D.借新债还旧债7、公债可分为契约性借款和公债券，其划分标准是（）。
A. 按举债形式B. 按期限长短C. 按发行主体D. 按公债用途8、目前，世界各国一般将____年之内的债券看作短期债券。
（）A. 一B. 二C. 三D. 十9、国家将发行的债券统一售与银行，再由银行自行发售的方法，称为（）。
A.公募招标方式B.委托出售方式C.行政分配方式D.承购包销方式10、投资者在金融市场上通过竞拍来购买公债，这是属于（）。
第十三章课后答案文档
第十三章开放经济的均衡1．什么是国际收支?国际收支的“经常项目”、“资本和金融项目”、“储备资产”和“净误差与遗漏”，它们相互之间在数量上怎样构成一个平衡表的关系?答：（1）国际收支是在一定时期内一个国家或地区与其他国家或地区之间进行的全部经济交易的系统记录。
它包括对外贸易和对外投资状况，是贸易和投资以及其他国际经济交往的总和。
其中既包括用外汇收付的经济交易，也包括以实物、技术形式进行的经济交易。
国际收支反映的是某一段时期的经济交易流量情况，与国家资产负债表有着本质上的不同。
（2）国际收支平衡表是一种统计报表，全面系统地记录一国的国际收支状况。
它是反映一个国家对外经济发展、偿债能力等状况的重要文件，也是一个国家在制定外汇政策等宏观经济政策时的重要依据。
通常，把国际收支平衡表的项目划分为四类：经常项目、资本和金融项目、储备资产变动以及净误差与遗漏。
①经常项目。
它是国际收支中最重要的项目，包括货物贸易、服务贸易、收益项目和经常转移。
货物贸易主要指通过海关进出口的所有货物，服务贸易则包括各种形式的商业服务和一部分政府服务，这两个子项目的出口都可以从国外收取外汇。
收益项目包括劳动报酬和投资收益（利息、股息、利润、红利等）两项。
经常转移又称为单方转移，指的是不以获取收入或者支出为目的的单方面交易行为，包括侨汇、无偿援助和捐赠、国际组织收支等。
②资本和金融项目。
资本项目记录的是资本性质的转移和专利、版权、商标等资产的一次性买断、卖断。
金融项目记录直接投资、证券投资和其他投资三项。
③储备资产。
指的是由中央银行持有，或由财政部门持有的可随时直接使用的金融资产。
④净误差与遗漏。
国际收支平衡表是按复式簿记原理编制的，每一笔经济交易要同时记入有关项目的借方和贷方，数额相等。
但是在实践中，国际收支平衡表的编制是通过对各个子项目的统计进行的。
由于统计数据来源不一、时间不同等原因，借方合计与贷方合计之间总是存在一定的差额。
财政学第十三章 公债4.12 12.公债
债。
实物公债
实物公债
实物公债
三、公债的结构
公债的结构是指各种性质公债的互相搭配，以及 各类债务收入来源和发行期限等的有机组合。在 公债结构中，对经济影响较大的是公债的期限结 构、公债的持有者结构和公债的利率结构。
公债的期限结构 公债的持有者结构 公债的利率结构
大于0，但在长期中实现了充分就业时，挤出效应则为 1。由此得出，在没有实现充分就业时，公债是有一定 作用的，但在中长期，公债个更可能引起通货膨胀。
第二节 公债风险管理
公债债务风险是指一国公债在发行、流通、使用和偿还 过程中，由于各种不确定因素的存在，不仅给政府财政 活动自身而且给国民经济运行带来负面影响的可能性。
各国居民负债比较
（二）公债依存度
公债依存度是指一个国家当年的公债发行收入与财政 支出的比例关系，用来说明财政支出中有多少是依靠 公债来实现支出的。
由于口径不同，有不同的计算公式： 公债依存度=当年公债发行额/（中央财政支出+还 本付息支出）； 公债依存度=当年财政赤字（当年发行额还本数） /中央财政支出（本级支出）； 公债依存度=当年财政赤字/全部财政支出。
（一）公债负担率
影响公债负担率变化的因素分析
财政赤字率增减是决定债务负担率的基本因素 实际利率和经济增长率往往也是影响债务负担率的重
要因素 财政赤字率的增加会推动负担率的上升，公债实际利
率与公债负担率正相关，而经济的增长与公债负担率 负相关。
中央财政国债负担率水平
- 36 -
1990-2012年中央公债负担率变化
政府负债的风险矩阵
政府债务
第十三章 财政收入章节练习及答案
第十三章财政收入章节练习及答案第1题：单选题。
将税种划分为(B)，是按税负转嫁与否进行的划分。
A、流转税、所得税和财产税B、直接税与间接税C、中央税与地方税D、从量税与从价税第2题：多选题。
国债市场的功能有(AB)。
A、实现国债的发行和偿还B、调节社会资金的运行C、筹集建设资金D、调节货币供应量和利率E、调控宏观经济第3题：多选题。
从我国目前的税制看，属于价内税的有(ABE)。
A、消费税B、营业税C、生产环节的增值税D、批发环节增值税E、零售环节增值税第4题：单选题。
下列关于实物国债的说法中正确的是(D)。
A、现代世界各国发行的国债基本上都是实物国债B、实物国债不能避免因货币贬值而给债权人带来的损失C、实物国债一般在通货紧缩时采用D、我国1950年发行的“人民胜利折实公债”是实物国债第5题：单选题。
下列选项中，属于直接税的是(C)A、消费税B、增值税C、企业所得税D、营业税第6题：多选题。
下列各类商品中，税负容易转嫁的有(ACDE)。
A、需求弹性较小、供给弹性较大的应税商品B、非生活必需品C、生活必需品D、征收增值税的商品E、课税范围广泛的商品第7题：多选题。
我国目前开征的财产税包括(ABCD)A、土地增值税B、车船税C、房产税D、契税E、个人所得税第8题：单选题。
债券持有人在卖出一笔债券的同时，与卖方签订协议，承诺在约定期限后以约定价格购回同笔债券，这是国债交易中的(B)方式。
A、现货交易B、回购交易C、期货交易D、期权交易第9题：单选题。
以下各项中，(B)是税收本质的体现。
A、强制性B、无偿性C、固定性D、公平性第10题：单选题。
关于拉弗曲线的说法，错误的是(C)。
A、拉弗曲线是对税率与税收收入或经济增长之间关系的形象描述B、拉弗曲线的基本含义是，保持适度的宏观税负水平是促进经济增长的一个重要条件C、拉弗曲线表明，税率越高，政府征得的税收收入越多D、拉弗曲线提示各国政府，征税有“禁区”，要注意涵养税源第11题：单选题。
第十三章 公债
第十三章公债一、选择题1．国债的结构能够包括以下内容：A．应债主体结构B. 国债持有者结构或应债资金来源结构C．国债期限结构D．国债币种和面值结构2．表示国债绝对规模的指标有以下哪些：A．历年累积债务的总规模B．当年发行的国债总额C．当年到期需还本付息的债务总额D．当年到期需支付的利息3．国债顺利发行的利率取决于以下的因素：A．市场利率B．银行利率C．政府信用D．社会资金余缺的状况4．国债的政策功能主要有：A. 弥补财政赤字B.筹集建设资金C．弥补政府日常性支出D．调节经济5．控制债务负担率有以下几种方法：A．控制基本赤字B．国债利率要适度C．强调国债投资效益，保持适度的高经济增长率D．减少国债的利息支出6．国债市场中，柜台交易市场的作用有以下哪些：A．对于银行采说，柜台交易国债业务的开办可以利用现有的设备，开辟新的市场，提高银行的设备利用率和人员的劳动效率B．柜台交易国债业务作为银行的中间业务，可以为银行增加中间业务收入，为银行带来潜在的客户群体，对于改善银行的经营状况，提高银行的经营效益都有积极作用C. 可以把银行间债券市场的记账式国债与柜台交易国债市场相连接，使更多的参与者间接进入银行间债券市场，对于提高债券的流动性、活跃债市、扩大市场容量都有不可忽视的重大作用D．可以使货币当局主要通过银行间市场进行的公开市场业务产生的效果能直接影响到社会，提高了货币政策的效能7．下列哪些情况会造成或有隐性债务：A．中国农业发展银行所积累的不良贷款B．山东省政府对于该省荷泽地区农业合作基金的援助C.北京首都钢铁公司2002年未得到的亏损补贴D．中石化在上市前下岗分流的在职职工8．我国也存在防范并逐步缓解和化解债务风险的许多有利因素，它们包括下列哪些因素：A．我国社会安定，政府威信高B．我国目前有10万亿元以上的居民存款总量，说明居民具有强劲的应债能力，为我国防范和化解隐性和或有债务风险提供了充足的财力保障C.较大的GDP规模和人口规模，也是可以承受较大的包括隐性和或有债务在内的政府债务的一个重要条件D．我国近年来的高速经济增长率9.国债是（）A 一种非经常性财政收入B 一种预期财政支出C 以国家信用为担保D 一种延期的税收10.有关国债负担下列表述正确的是（）A 国债发行不会给债权人带来负担，只会带来收益B 国债的偿还资金最终还是税收，国债偿还还是有保障的，所以可以随便发行国债C 国债负担可以代际转移D 发行国债要考虑债务人的偿债能力11.按债券流动性可将国债分为（）A 可转换债券B 可转让国债C 不可转让国债D 不可转换债券12.国债利率的确定受以下因素影响：（）A 市场利率B 社会资金供求状况C 政府经济政策D 国债发行方式13.下列评价国债还本方式正确的是（）A 分期逐步偿还法会给财政支付造成很大的压力B 市场购销偿还法只限于可转让国债C 以新替旧偿还法不利于维护政府信用D 抽签轮次偿还法可避免一次偿还给财政带来的压力14.国债的交易方式有（）A 国债现货交易B 国债远期协议C 国债期权交易D 国债期货交易二、名词解释1、公债2、国债3、内债4、外债5、年金公债6、普通公债7、流通公债8、公债规模9、公债结构10、公债负担11、公债限度12、公债依存度13、公债实际负担14、公债货币负担15、公债代际负担16、准公债公债发行17、公债偿还18、公债现货市场19、公债期货市场20、公债期权市场21、公债回购市场三、简答题1.公债的性质是什么，如何理解公债的职能与作用？2.为什么要研究公债的规模与分类，其理论与现实意义是什么？3.为什么要对公债的结构进行分析，有何理论与现实意义？4公债的发行与偿还主要有哪些方法？5.什么是公债负担，包括哪几种，在什么情况下公债会给后代人造成负担？6.如何理解公债的经济效应？7. 什么是隐性债务，什么是或有债务？四、分析题我国地方政府债务成因问题分析。
财政学高等教育出版社第二版)第十三章 公债理论
第一种情况：财政部发行的公债由中央银行承 购，财政部把所得款项存入商业银行。这实质上是 向银行透支。中央银行开动印钞机以支付向财政部 购买的债券，财政部把借到的钱存入商业银行逐步 支用，从而使商业银行增加了存款余额，据此可以 贷出更多的钱给企业，结果货币供应量因此而扩大。 如图：
2013-9-23
货币 财政部 货 币 债券 中央银行
为负面。标普认为欧盟的希腊债务重组计划是
“廉价交换”，看似希腊债务交换和展期选项 “对投资者不利”，希腊债务重组相当于“选 择性违约”； 2012年1月11日，惠誉”警告下调“意大 利”评级，上半年“欧债危机”仍将蔓延。
案例一：欧债危机
第一节
公债的概述
公债的 定义
公债是指国家为了实现其职能， 平衡财政收支，增强政府的经济 建设能力，按照有借有还的信用 原则，从国内或国外筹集资金的 一种方式，是以国家为信用，与 国内个人和法人以及外国发生的 债务债权关系。
有人称公债是 “自己向自己借钱”， “左手向右手借钱”
1.3 公债的功能
（1）
通过发行公债弥补财政赤字， 是公债产生的主要动因，也 是世界各国的普遍做法。 用公债弥补财政赤字，实质 是将不属于国家支配的资金 在一定时期内让渡给国家使 用。
弥补财政赤字
1-3 公债的功能
（2）
调节经济的 功能
调节积累和消费比例关系 调节投资结构，促进国民经 济结构调整
商业银行
第二种情况：财政部发行的公债由商业银行承 购，财政部把所得的款项复存入商业银行。商业银 行承购财政部的公债与中央银行承购财政部的公债 其不同之处在于：商业银行必须用存款余额来购买， 而中央银行则是靠发行货币，商业银行购买公债之 后存款余额减少，但由于财政部把所得款项复存入 商业银行，结果货币供应量一增一减等于未变。如 图：
公债练习题
一、选择题A. 具有法律约束力B. 具有流通性C. 具有固定收益D. 具有期限性2. 公债的发行主体是？A. 中央政府B. 地方政府C. 中央政府和地方政府D. 企业3. 公债的发行方式有几种？A. 1种B. 2种C. 3种D. 4种4. 公债的利率类型主要有几种？A. 1种B. 2种C. 3种D. 4种5. 公债的偿还方式有几种？A. 1种B. 2种C. 3种D. 4种6. 公债的期限分为几种？A. 1种B. 2种C. 3种D. 4种7. 公债的发行价格有几种？A. 1种B. 2种C. 3种D. 4种8. 公债的信用评级主要有几种？A. 1种B. 2种C. 3种D. 4种9. 公债的发行市场主要有几种？A. 1种B. 2种C. 3种D. 4种10. 公债的持有者主要包括哪些？A. 中央政府B. 地方政府C. 企业D. 个人二、判断题1. 公债的发行主体只有中央政府。
（）2. 公债的发行方式只有一种，即公募发行。
（）3. 公债的利率类型包括固定利率和浮动利率。
（）4. 公债的偿还方式包括一次性偿还和分期偿还。
（）5. 公债的期限分为短期、中期和长期。
（）6. 公债的发行价格包括面值发行、溢价发行和折价发行。
（）7. 公债的信用评级越高，其风险越小。
（）8. 公债的发行市场包括一级市场和二级市场。
（）9. 公债的持有者主要包括中央政府、地方政府、企业和个人。
（）10. 公债的利率越高，其吸引力越强。
（）三、填空题1. 公债是指国家或地方政府为了筹集资金而发行的______。
2. 公债的发行主体是______。
3. 公债的发行方式主要有______、______和______。
4. 公债的利率类型包括______和______。
5. 公债的偿还方式主要有______和______。
6. 公债的期限分为______、______和______。
7. 公债的发行价格包括______、______和______。
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第十一章
一、单项选择题
１．公债是政府依据（）原则获取财政收入的一种特定方式
①计划②市场③信用④自愿
２.一般而言，公债所形成的政府与公债持有者之间的关系应该是一种双方
（）的交易关系
①独立②被迫③合作④自愿
３.最早的公债产生于（）社会的末期
①原始②奴隶③封建④资本主义
４.债务依存度是指一国的年度债务收入占其年度（）的比重
①财政收入②财政支出③国民收入④国民生产总值
5.政府能否维持高的债务余额，关键是看其能否在年度财政支出中安排足够的（）
①投资支出②补助支出③消费支出④利息支出
6.在扩张性财政政策中，政府多选择（）
①长期债务②中期债务③短期债务④无期债务
7.在紧缩性财政政策中，政府多选择（）
①长期债务②中期债务③短期债务④无期债务
8.古典经济学家反对政府过多借债是同他们视政府活动为（）的看法相一致的
①公共性②非公共性③生产性④非生产性
10.政府公债筹资，但却会造成私人投资的萎缩，这种现象被称为公债的（）效应
①弥补②扩张③挤出④抑制
11.当政府推行扩张性财政政策时，一般会更多地选择（）的公债利息率
①较高②较低③与市场持平④浮动
12.公债流通市场又称为公债的（）市场
①初级②一级③二级④二级半
13.场外交易市场，又称“店头”市场，或柜台交易市场，这种市场是一个（）的市场
①无形②有形③正式④非正式
二、多项选择题
1.根据公债债务本位的不同可以将公债区分为（）和（）
①强制公债②自愿公债③货币公债④实物公
债⑤记帐公债
2.国家信用是指政府依据信用原则进行的财政活动，它包括（）
①公债活动②有偿性财政支出活动③政府收费活动
④政府经营性活动⑤政府行政性活动
3.公债的产生和发展的条件有（）：
①政府入不敷出②政府收大于支③民间资金充裕
④民间资金缺乏⑤信用制度的发展
4.由政府确定的公债利息率也称为（）
①强制利息率②法定利息率③自由利息率④实际利息率⑤名义利息率
5．公债的发行价格有（）几种
①平价发行②亏损发行③溢价发行④保本发
行⑤折价发行
6．影响公债法定利息率的主要因素有（）
①市场利息率②公债期限③政府信用④政府的财政政
策⑤政府的货币政策
7.公债偿还和资金来源通常有（）
①增加的税收②增加收费③借新债还旧债④发行货
币⑤建立偿债基金
8.政府年度公债发行的限度在客观上受到（）等因素的制约
①私人闲置资金的数量②政府的资金需求状况③政府对公债认购的强制程度④公共品的有效供应
9.场内交易市场主要是公债流通市场的中心，其特点是：
①有集中固定的交易场所和交易时间
②交易只能委托具有证券交易所会员资格的经纪商进行
③交易实行竞价制
④有特定的交易制度和规则
⑤有完善的交易设施和较高的操作效率
三、解释题
1.公债
2.国债
3.公债流通
4.公债负担
5.公债市场
四、简答题
1.公债产生和发展的条件是什么？
2.决定公债期限的因素有些？
3.决定公债利息率的因素有哪些？
4.简述公债发行和偿还的方式。
五、论述题
1.试述公债的产生发展及其原因。
2.我国公债市场应从哪些方面进行改革完善？
一、单项选择题：
1．③ 2．④ 3．②4．② 5．④ 6．①7．③8．④ 10．③ 11．①12．③ 13．①
二、多项选择题：
1.③④
2.①②
3.①③⑤
4.②⑤
5.①③⑤
6.①②③④⑤
7.①③④⑤
8.①②③④ 9.①②③④⑤
三、解释题：
1．公债：公债是政府依据信用原则获取财政收入的一种特定方式，是一种特殊的财政活动。
政府以债务人的身份向个人、企业、社会团体、金融机构以及他国政府借款取得的收入是政府的债务收入，同时也是政府的一种负债，也可称为公共债务（简称公债）。
2．国债：公债有时也称为国债，在法律不允许地方政府借债的国家，这两个概念是一致的，即都是指中央政府的借债。
但在允许地方政府借债的国家，一般只把中央政府的借债称为国债，而地方政府的借债只能称为公债或地方债。
3．公债流通：已发公债的买卖、转让称为公债的流通。
4．公债的负担：一是指公债作为政府的债务，必然会形成政府还本付息的财政负担，二是指政府还本付息的财政资金所造成的公众负担。
5．公债市场：政府通过证券市场去发行和偿还公债，人们通过证券市场买卖公债就形成了公债的交易市场――公债市场。
按公债的交易层次和阶段，公债市场可分为发行市场和流通市场
四、简答题：
1．
①政府有借债的需要。
②民间有应债的能力。
③信用制度的发展完善。
2．
①债务收入的用途。
②社会资金的闲置状况。
③利息率因素。
④政府的财政货币政策。
⑤决策者的个人偏好。
3．
①市场利率是确定公债利息率的基础。
②公债的期限的长短决定利息率的高低。
③政府信用对公债的利率有重要的影响。
④政府的在不同经济周期的财政货币政策会对公债利率选择形成影响。
4．见教材
五、论述题：
1．
①公债作为一种特殊的财政范畴，在历史上比税收的产生晚。
最早的公债可以追溯到奴隶制社会末期。
到封建社会末期，借债的规模有所扩大。
但公债的真正发展是在人类社会进入资本主义制度之后。
特别是随着古典的资本主义制度向现代资本主义制度的转变，政府的职能日益加强，公共支出的规模不断扩大，面对日
益增加的支出需要，仅靠税收已很难满足，于是资本主义国家的政府越来越频繁地运用公债手段去筹资，这自然使公债活动得以不断发展。
随着各国政府债务规模的扩大，西方各发达国家的公债制度也日臻完善规范，形成了长、中、短期债务并存，内外债并举，以及发行、偿还、流通方式多样化，应债主体多元化的庞大的公债体系，并使公债活动成为现代资本主义国家财政机制中不可缺少的重要组成部分。
②20世纪50年代以来，广大的发展中国家为了加速本国经济的发展，也积极地运用公债的方式来积累资金，他们不仅在国内发行公债，而且还从国外借入大量外债以增加本国的资金。
③与我国的经济制度从计划体制到市场体制的变革相适应，我国公债的发展经历了三个不同的发展阶段。
第一阶段是从新中国成立到1950年；第二阶段是从1954—1958年；第三阶段是从1979年改革开放以来。
④公债的产生和发展必须具备两个基本的条件：
一是作为债务人的政府要有借债的需求。
二是社会上必须要有可供政府借贷的资金存在，从历史的角度看，正是社会经济的发展与国民财富的增长与积累，才使政府借债成为可能。
此外，信用制度的产生、发展与完善也对公债的产生与发展直到了重要的促进作用。
2．
①公债市场的作用：有了公债市场，公债就可以通过固定收益出售方式和公募拍卖等方式在公债市场交易中完成发行和偿还。
这可以使政府公债活动更加市场化,使公债的发行和偿还更加顺畅有效。
二级市场的存在还为公债的投资者提供了更加灵活的投资选择机会，因此反过来又可以促进公债的发行，保证公债为财政筹资融资的效果。
②我国公债发行机制市场化的进一步改革：进一步改进公债发行方式；完善公债一级自营商制度；建立和完善规范化的记账和托管系统；缩短发行期间、固定发行时间。
③我国公债流通市场的进一步完善：
一是要大力发展机构投资者；
二是要打通银行间和交易所市场，建立统一的公债流通市场；
三是有计划、有步骤地引入公债衍生产品，丰富公债品种；
四是要实行公债余额管理，优化公债期限结构。