我国影子银行发展研究
中国影子银行的发展现状、风险因素分析及政策建议
、
中 国 影 子银 行 及 其 发 展 现状
１ ． 影 子银 行 定 义
美 国太 平 洋 投 资 管 理 公 司 的 Ｐ ａ ｕ ｌ Ｍ ｃ Ｃ ｕ ｌ ｌ ｅ ｙ最 早 提 出 “ 影 子 银 行 ” 的 概 念— — “ 有 银 行 之 实 、无 银 行 之 名 ” 的 金 融 机 构 ； 金融稳定委 员会 （ Ｆ Ｓ Ｂ ）将 其定义 为 “ 常规银行体 系之外 的信 用 中介 （ 包 括 实 体及 活动 ） ” 。笔 者 认 为 这 一 定 义 更 加 准 确 把 握 了影 子 银 行 的融 资 特 征 。 当前 ，在 银 行 表 外 ，影 子 银 行 体 系 大 致 存 在 着 三 类 主 要 融 资 形 式 ，一 是 银 行 的 表 外 业 务 ，如 理 财 产 品 ；二是非银行类 金融机 构 ，如信 托公 司等提供 的贷款 ；三是 民间借 贷 。 ２ ． 中 国影 子银 行 的规 模 对 于我 国的影子银行 的具体 规模 ，目前还 没有一个 同一 的 精 确统 计 。通 过 对 国 内广 义 影 子 银 行 所 发 行 的 各 类 产 品 或 机 构 规模进行 加 总，部 分研究 粗略统 计 目前 已有 ２ Ｏ一３ ０万亿 的规 模 。 由于影 子银 行 各 组 成 部 分 的资 金 在 来 源 、流 向 和 运 用 上 存 在 着 相 互 的 交叉 ，通 过 对 影 子 银 行 所 发 行 的 产 品进 行 简 单 加 总 来 统 计 中国 影 子银 行 的规 模 必 然 存 在 着 重 叠 计 算 ，可 能 高 估 了 实际规模。如果从狭 义 的社会 融 资总 量去 估计 影子 银行 规模 ， 又会对其造成低估 。 二 、中 国 影 子银 行 的 风 险 分 析 影 子 银 行 除 带来 系 统 性 风 险 和 监 管 套 利 风 险 外 ，还 涉 及 到 资金投 向的先天不 足 、金融 中介 的流动性 风险 ，这些风 险都将 最 终 转 嫁 到 投 资 者 身上 。
中国影子银行报告
中国影子银行在2008年后迅速发展，随着金融业务范围的拓展和跨行业、跨市场综合经营 的扩张，影子银行每年以20%以上的速度增长。界定影子银行有4项主要标准：监管覆盖范围 和强度、产品结构复杂性及杠杆水平、信息披露充分性与全面性以及集中兑付压力。据此，影 子银行可以分为广义和狭义两种。广义影子银行包括同业理财及其他银行理财、银行同业特定 目的载体投资、委托贷款、资金信托、信托贷款、非股票公募基金、证券业资管、保险资管、 资产证券化、非股权私募基金、网络借贷P2P机构、融资租赁公司、小额贷款公司提供的贷 款，商业保理公司保理、融资担保公司在保业务、非持牌机构发放的消费贷款、地方交易所提 供的债权融资计划和结构化融资产品。其中，同业特定目的载体投资和同业理财、理财投非标 债权等部分银行理财、委托贷款、信托贷款、网络借贷P2P贷款和非股权私募基金等业务，影 子银行特征明显，风险相对较高，属于狭义影子银行。
原英国金融服务局主席特纳勋爵认为，影子银行的发展并未背离金融体系的发展规律。金 融本质上是资金中介，银行贷款是最传统的中介模式，而创新型金融产品的发展速度惊人。 1980年，银行按揭资产有80%留在表内；2008年，这一比例降至35%，其余部分大多通过证券 化方式出表，而这正是以基金为主的影子银行的重要来源。2011年，金融稳定理事会提出，影 子银行是“常规银行体系以外的信用中介机构和信用中介活动”，并初步估算，全球影子银行 规模在2002—2007年间从27万亿美元扩张至60万亿美元。
影子银行发展现状
影子银行发展现状影子银行是指一些不受监管、没有银行牌照的机构在金融系统中提供类似银行服务的现象。
这些机构通常通过非正规渠道融资，提供信贷、理财、投资等金融服务。
影子银行业务的发展现状有以下几个方面。
首先，影子银行规模不断扩大。
随着金融市场的发展和需求的增长，影子银行业务逐渐得到广泛认可和接受，不仅吸引了大量个人和企业客户，也吸引了大量投资资金。
据统计，中国影子银行业务规模已经超过40万亿元人民币，并且以每年10%以上的速度增长。
其次，影子银行业务不断创新。
由于监管机构对影子银行业务的限制，影子银行通过不断创新来规避监管限制。
例如，一些影子银行机构通过资产证券化、债券、基金等方式发行产品，并通过某些关联企业或特殊资金结构来进行资金流转，从而实现融资和投资的目的。
这些创新业务为投资者提供了更多元化的投资选择，也为企业提供了更多融资途径。
再次，影子银行风险不容忽视。
影子银行业务的非正规性和风险性使其面临较高的风险。
一方面，由于缺乏监管和透明度，影子银行业务存在着信用风险、流动性风险等各种风险。
例如，一些影子银行机构的资金来源不明确，难以承受较大的投资风险，一旦遇到金融市场波动，很容易陷入债务危机。
另一方面，由于影子银行与正规金融机构相互关联，一旦遭遇影子银行的风险暴露，有可能引发金融系统的连锁反应，对整个金融市场稳定构成威胁。
最后，监管对影子银行业务加强。
在过去几年里，监管机构对影子银行业务加强了监管力度。
例如，中国央行连续多次发布文件，明确对影子银行业务进行规范和遏制。
监管机构要求影子银行机构进行备案登记、定期报告、风险管理等，并加强对其流动性风险、信用风险的监控和评估。
国际上也出台了相关监管规定，加强对跨国影子银行的监管合作。
综上所述，影子银行业务在我国的发展现状是规模不断扩大、创新不断推进，但同时也面临着较高的风险。
监管机构对影子银行业务加强了监管，力图规范影子银行业务的运行，降低系统性风险。
中国影子银行报告2023
中国影子银行报告2023引言随着中国金融体系的不断发展，影子银行作为一种非正规的金融机构形式，也逐渐在中国崛起。
影子银行是指那些从事与银行类似或与银行有联系的金融活动，但并不受到银行监管的机构或个人。
本报告将分析中国影子银行行业的现状、问题以及未来可能的发展趋势。
1. 影子银行的定义与特点影子银行是指那些未受到传统银行监管的金融机构或个人，他们从事与银行类似或与银行有联系的金融活动。
影子银行与传统银行相比具有以下几个特点：•高度融资杠杆：影子银行通常通过借贷和杠杆交易来获取利润，风险较高。
•较低的透明度：由于缺乏监管要求，影子银行的信息披露相对较少，投资者难以获得全面的信息。
•多样化的金融产品：影子银行提供多样化的金融产品，包括信托、资产管理计划、理财产品等，以满足不同客户的需求。
2. 中国影子银行的发展与现状中国影子银行行业在过去几年中迅速发展，成为中国金融体系的重要组成部分。
根据监管部门的数据，中国影子银行业的规模在过去五年中增长了近30%，到2022年底已经达到了约20万亿元。
中国影子银行的发展主要得益于以下几个因素：2.1 高收益吸引相比传统银行的存款利率较低，中国影子银行往往能够通过提供高收益的金融产品吸引投资者。
这使得许多投资者愿意将资金投入到影子银行的产品中，寻求更高的回报。
2.2 金融创新影子银行通常能够通过金融创新提供多样化的金融产品，满足不同客户的需求。
例如，资产管理计划、理财产品等，吸引了大量投资者参与。
2.3 金融监管的漏洞中国金融监管体系相对较为滞后，很多监管漏洞给了影子银行可乘之机。
影子银行的存在也是对传统金融监管的一种挑战。
然而，中国影子银行也面临着一些挑战和问题：3. 中国影子银行的风险与挑战3.1 高度融资杠杆的风险中国影子银行的高度融资杠杆使得其风险相对较高。
在金融市场波动较大时，影子银行很容易受到冲击，甚至可能引发金融风险传染。
3.2 透明度不足相较于传统银行，影子银行的透明度较低。
中国“影子银行”的产生发展和影响
委托贷款是“ 企业对企业 ” 对点贷款” 指企业采取委托 的“ ， 银行 向指定借款 人（ 企业 ） 发放贷款 ， 贷款利率 由委托方决定 。 银行则充 当中介 人 的角 色 ， 收取 委托贷款手续 费 ， 不承担其 并 中的风险 。由于银行发放给大 中型企业的贷款利 率比较低 （ 通 过股市获得 的资金相 比委托贷款利率也有利 可图 ， 因此部分资 金来源于资本市场而非银行 ） ，将这些贷款转贷给其他企业可 以收取较高利率 ， 中间存 在一定利 润。一些具备优势能通过各 种渠道获得资金 的企业便将银行贷款或通过增发股份 、 发行债
以及利率管 制等政策 约束 ， 却具有传 统信贷 的功能 （ 本质 上为 企业提供资金 ） 。银信合作采取信托公 司将信托计划 向公 众以 销售理财产 品的方式进行 ， 实质是将银行贷款切 割成 细片出售
各种收益 。对非 国有 大中型企业发放贷 款同样能获得类 似利 益， 为私营企业 、 尤其 中小企业提供贷款则没有这些好处 。 在股
银行信用担保就具有贷款性 质 ， 并不符合国家政 策规定 。同时 ， 销售理财产 品获得 的资金很多注入到实体经济 中， 发挥同银行 信贷并无本质区别的作用。 信托公 司作 为单 纯的投资信托 中介机构 ，不能 吸收存款 ， 但信 托公司在 “ 子银 行“ 影 中充 当需要资金 的企业 和寻求更高
市融资 中 ， 能上 市的大多是 大型企业或高科技创业 企业 ， 有一
定准入 门槛 ，只有那些有一定资质 的企业才能获得股权 融资。 债券市场要求也很高 ， 相关规定条件远非一般企业能达到 。于 是， 有条件 能获得资金 的企 业 、 特别是 国有大 中型企业 向没条
影子银行发展及制约
影子银行发展及制约随着经济全球化和金融创新的加速推进，影子银行作为一项新兴金融活动，迎来了快速发展的时代。
随着影子银行体系逐渐完善和壮大，其在整个金融体系中所处的地位也越来越重要。
影子银行作为一种被广泛关注和讨论的金融行为，其发展和制约因素也备受瞩目。
1. 影子银行的发展影子银行是指一些非金融机构通过各种方式进行资金融通和投资行为，其主要特点是低成本、高收益和高风险。
影子银行经过多年的不断发展，已形成了较为完整的金融生态，包括借贷、证券化、投资和托管等领域。
其中，影子银行最常涉及的领域是信托和财富管理。
（1）信托业信托公司是影子银行中最典型的代表，信托业务在影子银行中占据了最大的比重。
信托公司以收取服务费、管理费、托管费等方式向投资者提供优质的理财服务，通过各种方式运用资金，赚取差价获得收益。
（2）财富管理业务财富管理业务是影子银行另一个重要的领域，财富管理机构为客户提供专业的理财咨询服务，自主管理客户的理财资产，通过各种途径实现稳健的投资增值。
2. 影子银行的制约（1）法制约束随着监管逐渐加强，影子银行的法制约束也日益完善。
通过完善法律法规和监管体系，增加对影子银行的监管和约束力度，严格控制高风险金融行为，保障金融系统的安全和稳定。
（2）人才制约影子银行的快速发展需要大量的业务人才来支持。
然而，与传统银行不同的是，影子银行经营的业务范围广泛，包括不同类型的金融产品和服务，需要拥有多方面的专业知识和技能。
因此，急需具有专业性和全球化视野的优秀人才，以维护影子银行业务的长远发展。
（3）市场制约在不断增加的市场竞争和监管压力下，影子银行的发展面临着不小的市场压力。
传统银行和其他金融机构也开始涉足影子银行业务，形成了一定的市场竞争。
影子银行需要更好地适应市场变化，不断创新和变革，以保持市场领先地位。
3. 影子银行的未来展望在整个金融体系快速进化和转型的大环境下，影子银行作为新兴金融活动，其未来发展具有广阔的前景。
浅析影子银行的现状及未来的发展
对于影子银行的监管，需要建立多层次的监管体系，包 括宏观审慎监管、微观审慎监管和行为监管等，以实现 对影子银行的有效监管。
强化对影子银行的信息披露
信息披露是监管的重要手段之一，需要强化对影子银行 的信息披露，提高其透明度，以便及时发现风险并进行 有效监管。
加强影子银行的内部控制
监管难度大：由于影子银行不受传统银 行监管体系的监管，因此存在较大的监 管难度。
透明度低：影子银行缺乏透明度，导致 市场参与者难以准确评估其风险。
特点
杠杆率高：影子银行通常使用高杠杆操 作，以获取更高的投资回报。
影子银行的发展历程
2008年金融危机前
影子银行开始兴起，主要为企业提供融资服务。
2008年金融危机后
01
02
03
银行理财产品
表外运作，募集资金投向 各类资产，风险较低。
信托
与银行合作，为实体经济 提供融资服务，风险较高 。
证券
开展资产管理业务，提供 多种投资选择，风险中等 。
影子银行的风险问题
信用风险
影子银行体系存在信息不对称问题 ，借款人违约可能给投资者带来损 失。
市场风险
影子银行体系涉及大量金融衍生品 交易，价格波动可能导致投资者损 失。
影子银行的风险
然而，影子银行也存在一些风险。首先，由于缺乏透明度和信息披露，影子银行容易产生 信息不对称和道德风险。其次，影子银行的高杠杆经营模式增加了金融系统的脆弱性。最 后，影子银行的快速扩张可能导致金融体系的不稳定和不安全。
展望
未来发展趋势
随着金融市场的不断发展和创新，影子银行将继续在未来发挥重要作用。预计未来影子银行将更加注重风险管理、提高透明 度和加强监管。
田静 冯立 我国影子银行发展业务模式与风险探究
一、引言2007年影子银行的概念在美国被正式提出，意指开展银行业务的非银行机构，2008年金融危机过后，影子银行的监管不足被推定为此次危机的重要原因之一。
影子银行业务以其高杠杆的经营方式及信用中介功能成为加剧金融波动，传递金融风险的“元凶”，与美国等发达国家不同，我国“影子银行”具有特殊的主体构成与业务模式。
周小川（2011）认为我国的影子银行发展同发达国家不同，发达国家影子银行业务发展主要是通过非银金融机构开展资产证券化，而我国影子银行业务则依托于商业银行而存在，实为“银行影子”。
我国影子银行的发展依赖于银行信用、从事银行业务、但同时又没接受严格的银行业监管（李文喆，2019），基于不同的时代背景、发展阶段及金融创新的活跃度，可以将影子银行业务的发展模式分为四大类：银信合作影子银行业务、银证合作影子银行业务、银行同业影子银行业务及其他通道类业务。
影子银行业务的不断创新与规模扩张是以银行规避监管，进行监管套利为背景而进行的金融创新活动，利用不同的业务模式通过资产出表，绕过金融监管从而变相进行一系列信贷投放活动。
影子银行在金融创新与监管博弈的过程中逐步发展起来，各类产品不断涌现，并通过结构复杂、逐层嵌套的通道，将银行、证券、信托、基金等几乎所有金融机构联系在一起，使现有的金融监管体制遭遇巨大挑战。
不同的业务模式下隐藏着不同的风险，业务模式的不断演变也是一次次金融规制的结果，我国影子银行发展业务模式与风险探究田静 冯立（南开大学经济学院财金所，天津市 300071；天津财经大学金融学院，天津市 300222）摘 要：近年来，随着我国经济增长增速放缓以及银行信贷资产不良率的攀升，商业银行的同业、理财、委托投资等影子银行业务规模迅速扩大，积聚了较大风险。
而我国影子银行业务发展的“银行中心”特征明显，商业银行作为重要的金融机构，其在信用创造体系中发挥着重要作用，这也表明影子银行一旦发生风险，往往具有很强的传染性，容易引发系统性风险。
中国影子银行的发展、影响与监管问题研究
中国影子银行的发展、影响与监管问题研究中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）09-000-01摘要由于金融管制，近年来中国影子银行迅速发展。
本文首先介绍了中国影子银行体系的发展现状，然后分析了影子银行发展对中国的影响，最后提出相应的监管政策建议。
关键词影子银行金融管制监管影子银行指那些游离于监管体系之外，行使部分传统银行功能，但运作模式、交易方式、监管制度等与传统银行完全不同的金融机构、金融工具和金融运作机制的总和。
一、中国影子银行发展现状1.中国影子银行的类型影子银行体系主要有四类融资形式，一是银行的表外业务，二是非银行类金融机构，三是政府相关部门核准或报备的专业性公司，四是民间金融组织。
2.中国影子银行的发展中国影子银行体系近年来迅速扩张，目前已具备相当规模。
2012年通过银行提供的影子银行规模包含银行理财产品4.2万亿，未贴现银行承兑汇票1.12万亿，委托贷款6.5万亿。
通过非银行金融机构提供的影子银行规模4.6万亿，小额贷款公司5330亿，典当公司和3000亿。
通过非金融机构提供的影子银行规模为私募基金5000亿，民间借贷4万亿。
据此估算，2012年中国影子银行总体规模约为21.75万亿，占中国gdp的41.88%。
二、中国影子银行产生的原因中国影子银行系统的兴起和扩张主要源于融资方、投资方和投融资中介三方面的旺盛需求。
1.融资方中国影子银行产生的根本原因是国家严格的金融控制尤其是利率管制导致正规金融不能满足实体经济的需求，于是影子银行填补了金融市场空白。
银行以风险高，还款能力差为由不愿贷款给中小企业，导致中小企业大量的资金需求通过正规渠道得不到满足，民间借贷因此迅速发展起来。
同时在央行信贷额度管制和宏观经济增长放缓的背景下，信贷资源难以通过传统银行在经济主体中形成均衡分配，一些重点调控行业资金需求量大，传统信贷受监管约束无法满足其融资需求，因此这些企业只能通过其他融资渠道获得资金，这是影子银行迅速扩张的重要动因。
影子银行的发展分析及其对中小企业融资的影响探讨
影子银行的发展分析及其对中小企业融资的影响探讨随着经济全球化的进程，金融体系发展日益完善，银行作为传统的融资机构在经济发展中起到了至关重要的作用。
然而，近年来不断增长的中小企业对融资的需求却逐渐超过了传统银行所能提供的融资规模和速度。
为了满足中小企业的融资需求，影子银行应运而生。
影子银行是指那些在金融监管之外开展融资业务的金融机构。
它们通过直接放贷或者将银行贷款打包成债券等形式帮助中小企业融资，形式多样、手段灵活。
相对于传统银行，影子银行由于不受到严格的监管要求，能够提供更高的融资额度和更快的融资速度，因此在中小企业融资中起到了重要的补充作用。
影子银行的发展对中小企业的融资产生了积极的影响。
首先，影子银行的出现扩大了中小企业融资渠道。
传统银行由于严格的审查流程和较高的风险控制，使得许多中小企业无法获得融资。
而影子银行能够提供更多的融资途径，使得中小企业能够更容易地获得资金支持，推动了中小企业的发展。
其次，影子银行的灵活性和高效性，极大地提高了中小企业融资效率。
相较于传统银行复杂的审批流程和繁琐的文件材料要求，影子银行以简化的流程和高效的审批速度为中小企业提供了更快捷的融资服务。
这极大地减轻了中小企业的融资压力，提高了其发展的速度和竞争力。
然而，影子银行的发展也存在一定的风险。
首先，影子银行的监管不够完善，可能存在信用风险和流动性风险。
虽然影子银行可以提供更快捷的融资服务，但是由于缺乏监管，风险控制能力较低。
一旦出现金融风险，可能会对中小企业造成严重的损失。
其次，影子银行的高利率也可能给中小企业带来负担。
由于影子银行在风险较高的情况下提供融资，因此往往会要求较高的利率。
对于中小企业来说，高额的利息支出可能会给企业的经营和发展带来不小的压力。
总的来说，影子银行的发展对中小企业融资产生了积极的影响，扩大了中小企业融资渠道，提高了融资效率。
然而，也需要加强对影子银行的监管，减少风险，同时关注影子银行的利率问题，避免对中小企业造成负担。
中国影子银行报告
中国影子银行报告一、本文概述随着金融市场的快速发展和金融工具的不断创新，影子银行在中国经济中的角色日益显著。
本报告旨在全面剖析中国影子银行的现状、发展趋势及其对中国经济的影响，以期为政策制定者、市场参与者和研究者提供有价值的参考。
我们将对影子银行的概念进行界定，明确其在中国金融体系中的定位。
接着，我们将深入探讨影子银行的发展历程，分析其背后的驱动因素以及市场结构的变化。
在此基础上，我们将对影子银行的风险特征进行详细剖析，包括信用风险、流动性风险、市场风险等方面，以揭示其潜在的系统性风险。
随后，我们将对中国影子银行的监管现状进行评估，分析监管政策的有效性及面临的挑战。
我们还将探讨影子银行对实体经济的影响，包括其对中小企业融资、房地产市场、货币政策传导等方面的影响。
我们将对影子银行的未来发展趋势进行预测，提出相应的政策建议。
我们希望通过本报告，为关注中国影子银行问题的各界人士提供一个全面、深入的了解，为推动中国金融市场的健康发展贡献力量。
二、中国影子银行的发展历程中国影子银行的发展历程，可以说是伴随着中国金融市场的开放和深化，以及国内外经济环境的变迁而逐步演进的。
其发展脉络大致可以分为以下几个阶段。
第一阶段，初步萌芽期。
在这一阶段，随着中国经济的快速增长和金融市场的逐步开放，一些非银行金融机构开始涉足类似银行的业务，如信托公司、担保公司等。
这些机构通过发行信托产品、提供担保服务等方式，为实体经济提供了一定的融资支持，初步形成了影子银行的雏形。
第二阶段，快速发展期。
随着中国房地产市场的繁荣和金融机构对利润的追求，影子银行进入了快速发展期。
在这一阶段，影子银行机构数量大幅增加，业务范围也迅速扩大。
除了信托公司、担保公司外，还包括了典当行、小额贷款公司、私募基金等多种形态。
这些机构通过发行理财产品、提供委托贷款等方式，为房地产、基础设施建设等领域提供了大量资金支持。
第三阶段，风险暴露期。
随着国内外经济环境的变化和金融监管的加强，影子银行的风险开始逐渐暴露。
[影子,我国,银行]探究我国影子银行发展中存在的问题
![[影子,我国,银行]探究我国影子银行发展中存在的问题](https://img.taocdn.com/s3/m/e4f8345acc22bcd126ff0ce2.png)
探究我国影子银行发展中存在的问题一、引言影子银行一词受到关注是从2008年金融危机之后，因为影子银行的出现导致了这场危机的出现，引起了世界各国关注该领域以及加强金融监管及风险管理。
影子银行是金融创新的结果，由于出现在公众视野的时间较短，国内外对影子银行皆无确切的定义，并且对影子银行的研究也比较欠缺。
自从影子银行这个名词出现在公众视野，大家对它的看法就带有很大偏见，认为它是导致金融危机的罪魁祸首，希望阻止影子银行的发展。
因此，让公众普遍正确认识和认知影子银行以及探讨影子银行未来发展之路的研究就十分有必要。
中国的金融创新滞后于西方发达国家，因此影子银行作为金融创新的产物，其在中国的发展也不同于西方发达国家，所以研究我国影子银行的发展，更有助于促进金融创新以及完善我国金融体系。
但到目前为止，国内对影子银行的概念及现有业务的界定还存在一定的空白，对影子银行的监管也无很好的提议。
因此，整理清楚影子银行在中国的发展现状以及在发展过程中遇到的问题，给出相应的解决办法，对于促进我国金融业快速健康发展具有重要的研究意义。
二、我国影子银行发展现状由于中国金融市场发展比较晚，金融创新也比较滞后，因此影子银行在我国的发展尚处于初级阶段，并且是主要围绕商业银行信贷业务开展起来的，功能比较单一、规模小、杠杆率低，具有很明显的中国特色。
2014年1月，国务院办公厅印发国办107号文《关于加强影子银行业务若干问题的通知》(简称107号文)认为，中国的影子银行主要包括三类：一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等;二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等;三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。
简单来讲，影子银行在中国就是进行类银行的融资业务的信用中介。
(一)催生我国影子银行产生和发展的原因1、传统银行不能满足不同企业的贷款需求。
我国“影子银行”发展研究
收 稿 日期 ： ０ １ ２ ２ ２ １ —１ — ７
全球金 融 危机后 ．影子 银行 ” “ 的概念 日益为 人们
业银 行 的基 本 功能 ． 却不 受监 管或 仅受 较少 监管 的特 征 ． 无 法通 过 上 述定 义 ， 准 确 地界 定 “ 子银 行 ” 更 去 影
我 国金 融市 场 的广度 和深 度均 有较 大程 度 的发展 ． 但
机 构 ” ２ ０ 年 ． 约联 邦储 备银 行 行 长盖特 纳认 为 ０８ 纽
“ 平行 银 行 系统 ” ａａｌ ａ ｋｎ ｙｔｍ１ （ ｒ ｅ ｂ ｎ ｉｇｓｓ ｐ ｌｌ ｅ 是 “ 过非 通
银 行 的融资 安 排 ．利用 短 期 融 资 资金 购 买 大 量 高风 险 、 流 动性 的 长期 资产 的机 构 ” ０） 国际 货 币 低 。２ １ ９年 基 金 组 织 ｆ 称 “ＭＦ １ 《 球 金 融 稳 定 报 告 ｆ０ ８ 简 Ｉ ”在 全 ２０
的存在 形式
所 熟 知 ． 在 当前 的经 济 、 融 环境 中所 产 生 的 影 响 其 金
逐 渐 扩大 ． 全球 应重 视 “ 影子 银行 ” 的发展 。 是， 但 中西
方 “ 子银行 ” 影 不尽 相 同 西 方 国家一 般为 “ 融 交易 金 型 影 子银行 ” 中国则主 要是 “ 接融 资 型影 子银 行 ” ． 直
年 １中 。 为 “ 》 认 准银 行 ” “ 似 的 金 融 机 构 和金 融 活 为 相
资 本 市场 发 展仍 然 滞 后 ． ： 融 资 比例 偏 低 ． 型 意 卣接 典 义 上 的 “ 子银 行 ”体 系还 没 有 成 熟 虽 然 ２ ０ — 影 ０６ ２１ ０ ０年 ． 行贷 款 的份 额从 ７ ％下 降 到 ５ ％． 降 幅 银 ９ ６ 下 度 达 到 ３ ％ ， 是 加 上 委 托 贷 款 、 托 贷 款 、 行 承 ０ 但 信 银 兑 汇票 等银行 业 务 ．银行 仍然 是 主要 的融资 渠道 ． 企 业债 和非 金 融企 业 股票 只 占 １ ％．直接 融 资 规模 仍 ２ 然很 小 。 当前我 国一 些集 合投 资渠 道 ． 如 私募 股权 例 基金 才 开始起 步 ． 主要 作用是 把投 资人 的 资金 聚集 其 起来 对 非上市 交 易 的企 业 进行 股权 投资 ． 杠杆 率 和 其 期 限错 配 的特 征并 不 明显 与此 同时 ， 立 在对 冲 、 建 套
影子银行专题要点解读
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美国金融机构的ROE
（Return on Equite , 净资产收益率）
37
第三, 美国影子银行发展情况及其对美国金融业结构的影响
1. 美国影子银行发展情况 ◆ 到20世纪90年代，证券化业务进一步扩张，公司债券、寿险保费
、巨灾险保费、收费公路收入，甚至还包括大卫• 鲍伊的唱片版税 ，任何具有稳定现金流的资产 都可用来作抵押 并证券化。 ◆ 在随后的10年里，资产支持型证券业务继续以惊人的速度增长。
45
第二、委托贷款近年来急剧上升的原因
◆ 《贷款通则》规定：企业之间不得办理借贷融资业务。中小企 业缺乏融资渠道，而国有大中型企业则获得商行贷款，因此不 少大型企业都参与到委托贷款之中来，获取高额收益。
案例： 辉隆股份“边负债”边放“高利贷”
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委托贷款近年来急剧上升
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2. 信托贷款
信托公司是我国金融机构中的“全牌照”，投资范围最广。
港、新、中国、印占比为：2%、2%、2%、1%、1%、1%。
13
各国影子银行总资产比较
14
中国影子银行规模及增长速度
2002～2012年这10年间，影子银行相对规模年复合
增长率达到了20.9%, 2012年中国影子银行相对规模达到47.8%。
15
中国影子银行规模（绝对值）
2002-2012年中国影子银行体系规模变化(单位:十亿元)
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第一，信托、信托贷款定义
信托：委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受
托人，由受托人为受益人的利益等进行管理或处分的行为。
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： 信托贷款 信托机构制定信托发行计划募集信托资金，对自
影子银行的定义、类型及风险监管研究
金融天地315影子银行的定义、类型及风险监管研究亢艺璇 河北大学管理学院会计学专业摘要：随着中国市场经济的不断向前发展，金融市场机制的逐步深化，在经济快速发展的同时也涌现出了一系列问题。
其中尤以2012年以来不断升温的影子银行最为突出。
本文通过对前人关于影子银行问题的研究分析，对比中外国家该问题不同的特点与现状，讨论了目前这一问题在监管方面仍存在的一些争议，在今后防范风险与继续深入研究提出几点意见。
关键词：影子银行；金融衍生工具；监管漏洞；监管重点中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)007-0315-01一、中外对于影子银行的定义影子银行这一词汇首次出现在人们视野中是在2007年,由美国太平洋投资管理公司(PIMCO)的执行董事保罗麦卡利公开提出，他将其定义为“非银行投资渠道、工具和结构性产品杠杆化的组合”，影子银行为从事金融中介活动，具有与传统银行类似信用、期限或流动性转换功能但未受金融监管部门调控的组织。
从上述金融机构以及学者对于影子银行的定义来看，我们可以发现影子银行体系的两个主要特征：一是影子银行体系游离于传统的银行体系之外，与传统银行体系平行发展，不受银行监管体系的全面约束。
二是影子银行在金融市场中扮演的是信用中介角色，通过在金融市场形成一条很长的信用链条来实现其中介功能，并且把纯粹的金融活动排除在其业务活动之外。
二、中国影子银行的类型及特点１．影子银行的类型目前中国影子银行体系发展尚未完善，影子银行体系的潜能尚未得到完全的发掘,专家学者对于影子银行问题的研究尚浅。
但通过类比西方学者对于影子银行问题的分析，大体可以反观中国影子银行的类型。
２．影子银行的特点我们还可以从上述论述中看出，国内影子银行呈现出“三高”的特点：（１）高风险偏好影子银行出于对盈利的高要求,且较少受到金融监管部门的金融调控，一般会偏好于具有变现能力不强而高信用风险的长期金融资产，传统商业银行对这类资产是不愿意涉足的，比如次级抵押债券。
我国影子银行的发展及其合理性研究
讲 ，影子银行是指能提供流动性 、期限配合 和提 高杠杆率等服
务， 从 而在不 同程度上替代了商业银行的某些核心功能。近几年
来， 我 国影 子 银 行 也 发 展 迅 速 ， 这 也 同 样 引起一 步推动 了影子银行 的发展 。再者 ， 当前商业
银行 多＿ 已经 上市 ，有限负债和同业竞争引起银行主观风险承担 意愿 上升 ， 利润追逐诱 导其转 向更有利可 图的产 品 ， 哪怕将来承 受更多 的隐含风险 ， 目前也在所不惜 。另外 ， 随着金融政策的放 宽， 地方银行 迅猛 发展 ， 加上银行业业 务单一趋 同 ， 银行 问的竞 争 日益 白热化 。 这些 因素迫使银行纷纷进行所谓 的金融创新 、 开
此时 ， 恰逢 ２ ０ １ ０年起 ， 我 国的货 币政 策进入 了一个逐步 的 量化收缩阶段 ， 政府通过信贷额度管制来管理宏观经济环境 ， 进 而迫使银行终 止了对大量需要提 供金融服 务客户的借贷业 务 ，
最终这些客户只能转向非常规 银行 寻求 帮助 ，这 是近 年来影子
尽管我国影子银行从规模上来说发展迅速 ，但是我 国影子 银行从发展层级上来 说大多是较 为简单 的资金再配置过程 。这
展迅猛 ， 但 无 论 是理 论 界 还 是实 务 界 ， 对 中国 影 子 银行 体 系 的形
影子银行 的发展从根本 上来说应是一种货币现象 ， 近些年 ， 全球金融市场货 币超发 ，美 国等发达 国家实行货 币供给的量化 宽松 ， 我 国也 不例外 ， 自２ ０ ０ ５年 以来 ， 我国货币供应量 中 Ｍ１的
注与讨论 ，有关的观点是褒贬不一 ，其中不 乏大量持 反对 观点 的， 而现 实是这几年我 国的影子银行一直在蓬勃发展 ， 因而如何
影子银行的现状问题与对策分析
影子银行的现状问题与对策分析，不少于1000字随着中国经济的高速发展，影子银行作为一种特殊的金融形态也在中国迅速崛起。
影子银行通常是指一些非银行金融机构和非正规金融机构进行的金融活动，包括但不限于P2P网贷、融资租赁、小额贷款等。
影子银行的崛起，一方面填补了正规银行无法满足的金融需求，推动了经济发展，另一方面也面临着监管不到位、风险高、资金流动难等诸多问题。
影子银行的问题主要集中在以下几个方面：1.监管不到位影子银行活动涵盖了P2P网贷、融资租赁、小额贷款等多个领域，这些领域的金融机构或平台具有较高的灵活性和快速响应能力。
然而，由于其非银行机构的特点，监管难度较大，监管的草率和不完善使得监管成效不明显，效果欠佳。
此外，打击跨境资金洗钱也是监管机构的难点之一，相关的监管措施也存在不利于监管的因素。
2.风险因素高影子银行在进行金融活动时，因为其流动性和常常缺乏抵押担保，容易遭受资本流出、坏账等问题，风险要素非常突出。
监管存在非常大的问题，而从前几年的发展历史来看，影子银行的风险已多次爆发。
影子银行的客户也存在着普遍存在的信誉风险和规避风险，这些因素都会导致金融活动的风险因素增加。
3. 资金流动不自由影子银行的部分活动涉及到银行资金等非标产品的流动，这一方面使得监管人员难以追踪相关的资金流向，也让相关的金融机构面临着风险。
金融机构的积极性受到影响，通常会采取风险压降的手段来应对。
同时，这些资金的流动不自由似乎是影子银行的长期问题，这个现象可能难以根治。
针对上述问题，需要客观地分析，采取综合的对策，以更好地控制相关的风险。
具体措施如下：1.加强监管政府部门需要加强对影子银行的监管，并利用技术和人工手段来收集和分析数据，挖掘异常交易和情况，并及时发出预警和处罚。
当然，监管的制度也需要完善，通过分类监管、风险补偿机制等措施引导银行与非银行金融机构协同发展。
2. 缓解资金流动不自由问题针对资金流动不自由问题，可以以“数字货币+”为核心来建立更为便利和稳定的资金流转环境。