现金流量分析一主要知识点现金流量表的内容与结构(PPT 36张)

债务保障率 经营活动现金净流量／负债总额 该比率反映用经营活动现金流量偿还所 有债务的能力。该比率值越高，企业流动性 就越强。 因反映了所有债务，因此更为长期债权 人关注。
每股经营现金流量 每股经营现金流量： 经营活动现金净流量—优先股股利 发行在外的普通股股数 该指标反映企业经营活动为每股普通股提 供（创造）的净现金流量，从而是衡量企业 股利支付能力的一个重要指标。
第九章 一、本章知识点
业绩计量与评价
• 各种财务业绩评价指标的内含及优缺点 • 非财务业绩指标的意义 • 企业不同成长阶段业绩计量的特点 • 沃尔综合评分法的运用。
一、各种财务业绩评价指标的内含及优缺点
净收益 ：普通股东的净收益或每股收益。
现金流量 ：净现金流量、经营活动现金流量 或自由现金流量。 投资收益率：总资产收益率或所有者权益收 益率。 经济增加值：息前税后经营收益减资本成本。 市场增加值：总市值与总资本之差。 经济收益：预期未来现金流入现值－净投资 的现值 。
例题
1.东方公司2000年经营活动现金流量净额为：762 万元，资产负债表和利润表有关资料为：流动负债 2025万元，长期负债4978万元，主营业务收入9000万 元，总资产70200万元，当期固定资产投资额为536万 元，存货增加200万元（其他经营性流动项目不变）， 实现净利润8008万元（其中非经营损益1000万元、非 付现费用1500万元），分配优先股股利456万元，发 放现金股利782万元，该公司发行在外的普通股股数 50800万股。 要求：计算下列财务比率：现金流量与当期债务 比、债务保障率、每元销售现金净流入、全部资产现 金回收率、每股经营现金流量、现金流量适合比率、 现金股利保障倍数。
现金流量分析 通常采用结构分析和趋势分析的方式。 现金流入结构分析 现金流入构成是反映经营活动、投资活动、 筹资活动三类活动的现金流入在全部现金流入 中的比重以及各项业务活动现金流入中具体项 目的构成情况，以明确企业的现金究竟来自何 处。 现金流出结构分析 现金支出结构分析是指企业的各类现金支 出占企业当期全部现金支出的百分比。它可显 示出企业的现金主要用于哪些方面。 例P186
现金流量质量分析——筹资活动 • 如果筹资活动产生的现金流量大于零，则须 关注：筹资与投资及经营规划是否协调？ •如果筹资活动产生的现金流量小于零，则须 关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹 资能力？企业是否无新的投资发展机会？
现金流量分析的主要财务比率 现金流动性指标：现金流量（经营）与当期 债务（短 每股经营现金流量、全部资产现金回收率。 财务弹性指标：现金流量适合比率、现金再 投资比率（7%-11%）、现金股利保障倍数。 收益质量指标：营运指数
营运指数 经营活动现金净流量／经营所得现金
其中：经营所得现金是指经营活动净收益与非 付现成本之和。
营运指数大于1，说明一部分营运资金被收回， 返回了现金状态。 营运指数等于1，说明经营所得现金全部实现；
营运指数小于1，说明经营所得现金被营运资金占
用；如果营运指数长期小于1，其利润的质量应受
到怀疑，甚至可能是操纵的结果.
〈1〉如果经营活动产生的现金流量小于零，
一般意味着经营过程的现金流转存在问题， 经营中“入不敷出”。
〈2〉如果经营活动产生的现金流量等于零， 则意味着经营过程中的现金“收支平衡”， 从短期看，可以维持；但从长期看，则不可 维持。 〈3〉如果经营活动产生的现金流量大于零但 不足以补偿当期的非付现成本，这与情形2只 有量的差别，但没有质的差别。
现金流量质量分析——经营活动
〈4〉如果经营活动产生的现金流量大于零
并恰能补偿当期的非现付成本，则说明企业 能在现金流转上维持“简单再生产”。
〈5〉如果经营活动产生的现金流量大于零并 在补偿当期的非付现成本后还有剩余，这意 味着经营活动产生的现金流量将会对企业投 资发展作出贡献。
现金流量质量分析——投资活动 •如果投资活动产生的现金流量小于零，意 味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”， 这通常是正常现象，但须关注投资支出的合 理性和投资收益的实现状况。 •如果投资活动产生的现金流量大于或等于 零，这通常是非正常现象，但须关注长期资 产处置、变现、投资收益实现、以及投资支 出过少的可能原因。
注意： 有些筹资和投资活动对公司当前的现金 流量并无直接的影响，如公司通过发行股票 直接换取固定资产、长期债券转换为普通股 票等。 但是，这些财务活动是重大的财务活动， 而且，会影响企业未来的现金流量。因此， 也应在现金流量表中作出适当反映（我国将 其列于现金流量表的附注部分）。
现金流量质量分析——经营活动
请点击“现金流量财务比率”
现金流量与当期债务之比： 经营活动现金净流量／流动负债 该比率反映了用经营活动现金流量偿还本 期到期债务（一年内到期的长期债务及流动负 债）的能力。该比率值越高，企业流动性（偿 债能力）就越强。 由于该比率的“ 分子”仅仅是“ 经营活 动现金流量”，即不包括财务活动（融资与投 资活动）产生的现金流量，故该比率事实上旨 在说明企业通过“ 经营”活动产生的“ 净” 现金流量对于短期债务偿还的保障程度。
第八章 一、主要知识点
现金流量分析
现金流量表的内容与结构 现金流量分析的主要财务比率
•现金流量表的内容与结构 现金流量表的主要目的是向使用者提供关 于企业在一个会计期间内现金状况变动的 “原因”和“结果”。
这些原因包括三个方面：经营活动、筹资 活动、投资活动。
所以，现金流量表的结构亦由此三大部 分为主。
解：经营活动现金净流量／流动负债=762／
2025=37.63% 债务保障率=经营活动现金净流量／总负债
＝762／（2025+4978）=10.88%
每元销售现金净流入=经营活动现金净流量／主营业务 收入＝762／9000=0.085元 全部资产现金回收率（全部资产）=762／70200=1.09% 每股经营现金流量=（762-456）／50800=0.6% 现金流量适合比率=（同期资本支出＋存货净投资额＋ 现金股利）＝762／（536+200+782）=50.20% 现金股利保障倍数（现金股利额）=762／782=0.97