第6章企业筹资管理(上)剖析.
企业筹资管理制度
企业筹资管理制度一、制度目的为了规范企业筹资行为，加强资金管理，保证企业资金安全和有效利用，制定本制度。
二、适用范围本制度适用于企业内外部所有筹资行为。
三、筹资方式企业可以通过以下方式筹集资金：1. 自有资金企业可以根据自身经营情况，利用自有资金进行投资和扩张。
2. 银行贷款企业可以向银行申请贷款，用于企业经营所需的资金。
3. 债券发行企业可以发行债券，吸引投资者投资，以获得资金。
4. 股票发行企业可以通过股票发行，吸引投资者投资，以获得资金。
四、筹资管理1. 筹资计划企业应制定筹资计划，明确筹集资金的时间、数量和方式。
2. 筹资审批企业应对筹资计划进行审批，确保筹资计划符合企业经营战略和财务状况。
3. 资金使用企业筹集的资金应按照计划用于企业经营活动，不得用于其他用途。
如需改变资金用途，应经过审批。
4. 借款管理企业应合理控制借款规模，防止过度负债。
借款应符合企业的经营情况和还款能力，按时还款。
5. 债券管理企业应按照债券发行文件的规定，履行债券发行和偿还义务。
6. 股票发行管理企业应按照股票发行文件的规定，履行股票发行和股息分配义务。
五、责任与制度执行1. 筹资部门负责筹资活动，制定筹资计划，进行资金管理和监督。
2. 财务部门负责审批筹资计划，并监督资金使用和还款情况。
3. 管理层应加强对筹资活动的监督和管理，确保筹资行为合法合规。
4. 违反本制度的行为，应依法追究责任。
六、制度的修订和解释本制度的修订和解释由企业管理层负责，并应根据企业实际情况进行调整和完善。
七、附则本制度自发布之日起生效，废止以前的筹资管理制度。
企业应做好本制度宣传和培训工作，确保员工了解和遵守本制度。
如有需要，可增加相关制度和规定。
某公司筹资管理与财务知识分析
某公司筹资管理与财务知识分析引言对于任何一家公司来说，筹资管理与财务知识的分析是非常重要的。
好的筹资管理和扎实的财务知识可以帮助公司更好地进行经营，为企业的发展提供稳定的资金支持。
本文将对某公司的筹资管理和财务知识进行分析，并提出一些建议。
筹资管理筹资管理是指公司为满足其日常经营和发展需求而进行的资金筹措与运用的管理行为。
在某公司中，筹资管理的有效性直接影响着公司的运营和发展。
以下是某公司的筹资管理情况的分析：内部筹资内部筹资是指通过公司内部产生的资金来支持公司的运作和发展。
某公司通过自身的盈利来获得资金，以满足公司的资金需求。
通过分析某公司的盈利情况，可以评估其内部筹资的效果。
根据某公司的财务报表，我们可以看到其近几年的盈利情况逐年增加，这意味着公司可以通过自身的盈利来支持自己的运营和发展。
然而，在内部筹资方面，某公司还有进一步的改进空间。
可以通过提高公司的盈利能力，改善资金利用效率等方式来进一步加强内部筹资的效果。
外部筹资外部筹资是指公司通过外部渠道获得资金来支持其运营和发展。
某公司可以通过发行股票、债券、银行贷款等方式来进行外部筹资。
通过分析某公司的外部筹资情况，可以评估公司的外部融资能力。
根据某公司的财务报表，外部筹资在其资金来源中占比较小。
这可能意味着某公司在外部融资方面存在一定的困难或风险。
在外部筹资方面，某公司可以考虑与银行建立更紧密的合作关系，拓宽融资渠道，提高融资能力。
财务知识财务知识是指公司财务管理人员必备的知识和技能，包括财务分析、预算管理、资本运作等方面的知识。
财务知识的掌握对于公司的决策和运作至关重要。
以下是某公司财务知识的分析：财务分析财务分析是通过对公司的财务报表和财务指标进行分析，评估公司的财务状况和经营绩效。
某公司的财务报表显示了其近几年的盈利情况、资产负债情况、现金流量等信息。
通过对这些信息的分析，可以对某公司的财务状况有一个清晰的认识。
根据某公司的财务分析，可以看到该公司的盈利能力良好，资产负债比例适中，现金流量稳定。
筹资管理ppt课件
评估信用风险
调查债务人或担保人的信用状况，了 解其还款能力和意愿。
评估流动性风险
分析企业资产结构和现金流状况，预 测筹资后的偿债能力。
评估政策风险
关注国家政策调整动态，及时应对政 策变化对企业筹资的影响。
筹资风险防范措施
建立风险预警机制
优化筹资结构
制定筹资风险预警指标，实时监测筹资风 险。
合理安排筹资方式和期限，降低筹资成本 和风险。
筹资效果评估
对筹资活动的效果进行评估，总结经验教训 ，优化后续筹资活动。
筹资管理制度完善
01
筹资管理制度建立
制定完善的筹资管理制度，明确各 部门职责和权限。
风险防范机制
建立风险防范机制，及时发现和应 对筹资活动中的风险。
03
02
筹资活动监管
建立有效的筹资活动监管机制，确 保筹资活动的规范运作。
筹资信息披露
THANKS
THANK YOU FOR YOUR WATCHING
取短期资金支持。
混合筹资
可转换债券
发行一种可以在特定条件 下转换为股票的债券，兼 具债权和股权特点。
优先股
发行一种享有优先分红权 和优先清偿权的股票，通 常不参与公司经营管理。
认股权证
授予持有者在未来某一时 间内以特定价格购买公司 股票的权利，可单独交易 或与债券同时发行。
其他筹资方式
预售产品或服务
筹资管理信息化建设
信息化系统建设
建立筹资管理信息化系统，实现筹资活动的 全流程信息化管理。
信息安全保障
加强信息安全保障措施，确保筹资管理信息 系统的安全稳定运行。
数据采集与分析
通过信息化系统采集和分析筹资活动相关数 据，为决策提供有力支持。
《财务管理》第6章企业筹资管理(上)
假设M为营业收入的敏感项目，且
M在基期占 M在基期的发生额 ＝ 100％＝K 基期营业收入 营业收入的百分比 则： M在计划期 ＝计划期营业收入 K 的发生额 M在计划期 ＝计划期营业收入变动额 K 的变动额
=1852.2(万元)
一、营业百分比法
是根据营业收入与资产负债表和利润表项目
的关系，利用营业收入来预测有关项目的数量，
进而预测资金需要量的方法。适用于对近期追加
资金的预测。
资产负债表和利润表中的项目，有的与营 业收入的比例关系在短期内基本保持不变，称为 营业收入的敏感项目。如：原材料、应收账款等。
和线性回归分析法。
0、因素分析法
是以有关资本项目上年度实际资金需要量为
基础，根据预测年度的经营任务和加速资金周转
的要求，进行分析调整，预测资本需要量的方法。
因素分析法基本公式：
资本需要量=(上年资金实际平均额－不合理平均额) ×（1±预测年度销售增减率） ×（1±预测年度资本周转速度变动率）
当销售增加或资金周转速度减慢时，资金需要
三、与筹资相关的几个概念
（一）股权性资金与债权性资金
股权性资金（权益资金、自有资金）是企业依
法筹集并可以长期拥有、自由运用的资本。包括：
投入资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分配 利润。 股权资金的所有权属于企业所有者。 股权资金是企业最基本的资金来源，体现企业 的经济实力和抗风险能力，是企业举债的基础。股
量增加时，用“＋”；当销售减少或资金周转速
度加快时，资金需要量会减少，用“－”。
[例]某企业上年度资金实际平均占用量2 000 万元，其中不合理平均额为200万元，预计本 年度销售增长5％，资金周转速度加快2％，预 测本年度资金需要量。
财务管理(第六章)
方法二：DEL=60/（60-16）=1.364
财务杠杆系数表明：由息税前利润变动所引起每股 净利润增长率，相当于息税前利润增长率的倍数。
结果表明：
A方案（全部资本为权益资本），它的财务杠杆系 数1表明，当息税前利润增长1倍时，每股利润也增 长1倍；反之，当息税前利润按一定比例下降时，每 股利润也按同样的比例下降。 B方案（全部资本中，有50%是债务资本），财务 杠杆系数1.364表明，当息税前利润增长1倍时，每股 利润增长1.364倍；反之，当息税前利润下降时，每 股利润将以1.364的幅度下降。 杠杆系数不同，表示不同程度的财务杠杆利益和 财务风险。B方案财务杠杆系数更大，表示其财务杠 杆利益越大，财务风险也就越高。
3、最优资本结构的确定 最佳的资本结构应该是：每股收益最高、企 业综合价值最大、资金的综合成本最低。一般 事先提出数个资本结构方案，通过计算、比较 各种资本结构的综合成本率，在多种资本结构 中选择最佳的结构。 企业的资本结构决策，可分为初次利用债务 筹资和追加筹资两种情况。前者可称为初始资 本结构决策，后者可称为追加资本结构决策。
第六章
企业筹资决策
企业在进行筹资决策时，必须根据筹集资金的成本 和风险大小，确定最优的资本结构、筛选最佳的筹 资方案。本章将阐述资金成本和筹资风险测算方法， 为进行资本结构决策方法提供依据。
一、资金成本
1、含义 资金成本是企业为筹集资金和使用资金而付出的 代价。资金成本由两部分构成：
（1）筹资成本（筹资费用） 它是指企业在筹资过程中所花费的各项开支。包括： 银行借款手续费、股票债券发行时的各种费用（如印 刷费、广告费、注册费等） 。 （2）用资成本（资金使用费）
⑥ 所 得 税 （ ④ -⑤ ） 33%（ 万 元 ）
企业筹资管理培训资料
企业筹资管理培训资料一、引言企业的筹资管理是指企业为了满足资金需求而进行的各种筹资行为的规划、组织、实施和控制的过程。
良好的筹资管理可以帮助企业获得与实际经营规模和风险相适应的资金，提高企业的融资能力和经营效率。
本文档将详细介绍企业筹资管理的根本概念、常用方法和实施步骤，以提供应企业管理人员参考。
二、企业筹资管理的根本概念2.1 筹资筹资是指企业为满足自身开展需要而通过各种途径获取资金的行为。
常见的筹资方式包括银行贷款、发行股票、发行债券等。
2.2 筹资管理筹资管理是指企业对筹资活动进行规划、组织、实施和控制，以实现最正确筹资效果的管理过程。
它包括确定筹资目标、筹资方案、筹资渠道的选择和筹资决策等。
2.3 筹资目标企业筹资的目标是为了满足企业开展和经营所需的资金，保障企业的正常运转和持续开展。
筹资目标应该与企业的经营规模、实际情况和开展战略相适应。
三、常用的筹资方法3.1 银行贷款银行贷款是企业筹资中常用的一种方式。
企业可以向银行贷款，以解决短期或中长期的资金需求。
银行贷款的优点是手续简便、时间短，但缺点是利息较高且需要提供担保。
3.2 发行股票企业可以通过发行股票来筹集资金。
发行股票可以吸引投资者参与企业的开展，同时也可以增加企业的股本规模。
发行股票的优点是资金来源广泛、利息较低，但需要承当股东权益的稀释和股票市场波动等风险。
3.3 发行债券发行债券是企业通过向投资者发行债券来融资的方式。
债券是一种企业或政府向投资者借款的有价证券，债券的发行可以通过公开发行或私募债的方式进行。
发行债券的优点是利息较低、股权不会被稀释，但需要承当债务归还和债券价格波动等风险。
四、企业筹资管理的实施步骤4.1 确定筹资目标企业首先需要明确筹资的目标和用途，包括筹集的资金金额、使用期限和费用限制等。
4.2 制定筹资方案企业需要制定详细的筹资方案，包括筹资时间、筹资渠道的选择、筹资方式和筹资条件等。
筹资方案应该与企业的开展战略和风险承受能力相匹配。
财务管理筹资管理知识梳理
财务管理筹资管理知识梳理财务管理概述财务管理是企业管理中至关重要的一个方面，涉及到资金的收入、支出、利润、投资等方面。
财务管理的核心目标是实现资金的最优配置，确保企业实现长期稳健的发展。
财务管理分为财务规划、投资管理、融资管理和风险管理等多个方面，其中筹资管理是财务管理中的关键环节之一。
筹资管理概述筹资管理是指企业通过多种渠道融集资金来支持其运营和发展。
企业的筹资管理目标是在满足资金需求的前提下，以最低的成本获取资金，并尽量降低资金运作风险。
筹资管理的基本原则是多元化融资、保持资本结构平衡、提高财务杠杆效应、控制融资成本等。
筹资管理工具企业在筹资管理过程中可以利用各种工具来实现最佳资金配置。
常用的筹资管理工具包括股权融资、债务融资、银行贷款、发行公司债、租赁融资、项目融资等。
企业根据自身的经营特点和发展需求，选择合适的筹资管理工具来实现资金的有效利用。
筹资管理方法根据企业不同的发展阶段和资金需求，可以采用不同的筹资管理方法。
对于初创期的企业，可以通过风险投资、天使投资等方式融资；对于成熟期的企业，可以通过发行债券、股票等方式进行融资。
在选择筹资管理方法时，企业需要考虑资金成本、风险承受能力、资本结构等因素。
筹资管理的重要性筹资管理对企业的发展具有重要意义。
优秀的筹资管理能够保障企业的正常运行，支持企业的扩张和壮大。
良好的筹资管理还能够提高企业的投资回报率，降低财务风险，增强企业的竞争力。
因此，企业应该重视筹资管理工作，建立科学的筹资管理体系，不断提升企业的融资能力和管理水平。
结语财务管理筹资管理是企业管理中不可或缺的一部分，对企业的发展具有至关重要的作用。
企业应该根据自身的情况，合理规划和实施筹资管理策略，不断优化资金结构，提高资金利用效率，实现可持续发展。
希望本文对您有所帮助，谢谢阅读。
财务管理学之企业筹资管理
财务管理学之企业筹资管理引言企业筹资管理作为财务管理的重要组成部分，是企业获取资金的关键环节。
合理的企业筹资管理能够为企业提供必要的资金支持，提升企业的竞争力和发展潜力。
本文将介绍企业筹资管理的概念、筹资渠道的分类、筹资决策的重要性以及与企业筹资相关的法律法规。
企业筹资管理概述企业筹资管理是指企业通过各种手段和渠道获取资金的过程，旨在为企业提供所需的资金支持。
企业在进行筹资管理时要考虑到资金需求、筹资成本、筹资安全和筹资效益等因素。
一般来说，企业筹资可以通过内部资源和外部资源两种途径实现。
内部资源包括自有资金、利润留存、再投资等，外部资源则包括债务融资、股权融资等。
筹资渠道的分类根据筹资渠道的不同特点，可以将企业筹资渠道分为权益融资和债务融资两大类。
权益融资权益融资是指企业通过发行股票或其他权益工具来获取资金的方式。
权益融资主要包括公开发行、配股、增发等方式。
权益融资的优势在于可以增强企业的资本实力，提升企业的信誉度和可持续发展能力。
但权益融资也存在一定的风险，例如可能会稀释原股东的股权比例。
债务融资债务融资是指企业通过向外部借贷机构借款来获取资金的方式。
债务融资主要包括银行借款、债券发行、融资租赁等方式。
债务融资的优势在于可以灵活运用资金，降低企业的资本成本。
但债务融资也存在一定的风险，例如需要支付利息和本金，可能增加企业的财务压力。
筹资决策的重要性筹资决策对企业的发展至关重要，合理的筹资决策能够为企业提供所需的资金支持，推动企业的增长和发展。
在进行筹资决策时，企业需要综合考虑以下因素：1.资金需求：企业需明确自身的资金需求，并据此制定筹资计划。
2.筹资成本：筹资的成本会直接影响到企业的盈利能力，企业应选择合适的筹资渠道，以降低成本。
3.筹资安全：企业需评估筹资渠道的风险，并采取相应的措施保障资金的安全。
4.筹资效益：筹资后企业应能够获得更多的利益或回报，通过利润的增加来提升企业的价值。
与企业筹资相关的法律法规在进行企业筹资过程中，企业需要遵守相关的法律法规。
财务管理讲义第6章
短期贷款
0 300 150 0 0 300 150 0
固定资产
500 500 500 500 500 500 500 500
永久性营运资本 300 300 300 300 300 300 300 300
安全边际
50 50 50 50 50 50 50 50
总额
850 850 850 850 850 850 850 850
第二节 流动资产 一、现金管理
（一）现金管理的目的和内容 1.企业持有现金的动机
①支付动机：满足日常支付的需要。
如用于购买材料，支付工资、交纳 税款，支付股利等。
②预防的动机：应付意外事件对 现金的需要
如：地震、水灾、火灾等；生产事
故，主要顾客未能及时付款等。
③投机动机：当证券价格剧烈波 动时，从事投机活动，从中获得收益。
金
额
短期营运资金
长期营运资金
固定资产
安全边际 0
时间
预计损益表 千元 销售 销售成本 费用
一二三四五六七八 200 400 300 200 200 400 300 200 150 300 225 150 150 300 225 150
30 60 45 30 30 60 45 30
营业利润 利息
20 40 30 20 20 40 30 20 0 20 0 30 0 20 0 30
在资产总额和筹资组合不变的情 况下，
1.固↓，流↑ ↓企业风险，↓企业 盈利
2.固↑，流↓ ↑企业风险↑，企业 盈利
案例分析
资金筹措与资本结构分析
ABC公司决定要开创制造业务。其 预计损益表（分为四个营业期，每期 90天）如下：
预计损益表 千元 销售 销售成本 费用 营业利润 利息 税前利润
筹资管理知识点总结
筹资管理知识点总结
筹资管理是企业财务管理的重要组成部分，主要涉及企业如何筹集资金以满足其经营活动和投资需求。
以下是筹资管理的一些主要知识点：
1. 筹资渠道：企业可以通过多种渠道筹集资金，包括内部筹资（如留存收益、折旧和摊销）和外部筹资（如债务融资、股权融资和其他融资方式）。
2. 债务融资：债务融资是指企业通过发行债券、贷款或租赁等方式向债权人筹集资金。
债务融资通常具有较低的成本，但需要支付利息和本金，并可能增加企业的财务风险。
3. 股权融资：股权融资是指企业通过发行股票向股东筹集资金。
股权融资通常不需要支付固定的利息和本金，但可能导致企业控制权的稀释。
4. 其他融资方式：除了债务融资和股权融资外，企业还可以通过其他方式筹集资金，如政府补贴、项目融资、贸易融资等。
5. 资本结构：资本结构是指企业各种资金来源的比例关系，包括长期负债与权益资本的比例、长期负债内部的各种比例等。
合理的资本结构有助于降低企业的财务风险和成本。
6. 筹资成本：筹资成本是指企业为筹集资金所支付的各种费用，包括利息、手续费、税收优惠等。
企业应选择成本最低的筹资方式。
7. 筹资时机：企业应根据自身的经营状况和市场环境选择合适的筹资时机，以降低筹资成本和风险。
8. 风险管理：企业在筹资过程中应充分考虑各种风险因素，如利率风险、信用风险、汇率风险等，并采取相应的风险管理措施。
9. 筹资计划：企业应制定详细的筹资计划，包括筹资目标、筹资方式、筹资金额、筹资时间等，以确保筹资活动的顺利进行。
10. 筹资效果评估：企业应对筹资活动的效果进行评估，包括筹资成本、资本结构、财务状况等方面，以便及时调整筹资策略。
《企业筹资管理》课件
企业应该注重投资的可持续性，避免短时间内 投资过度，导致资金浪费。
企业筹资管理的工具
财务统计分析
财务统计分析是企业筹资管理中 最重要的工具之一。
金融工具的使用
金融工具的使用可以有效降低企 业的筹资成本。
成本效益分析
企业可以通过成本效益分析来确 定最佳的筹资方案。
企业筹资管理案例分析
2
确定资金来源
企业需要确定资金的来源方式以及筹集资金所采取的策略。
3
筹集资金Βιβλιοθήκη 根据企业的资金需求和资金来源，实施相应的筹资策略。
企业筹资管理的原则
多种筹资渠道
企业应该多种筹资渠道，降低筹资风险。
稳步发展
企业应该实现稳步发展，保持合适的资本结构 和筹资规模。
合理利用财务杠杆
企业应该合理使用财务杠杆，提高资金使用效 率。
1 提高资金使用效率
企业筹集到的资金需要得到有效利用，提高资金使用效率是企业筹资管理的主要目标。
2 降低筹资成本
企业筹资管理可以通过现代金融工具等手段降低筹资成本。
3 提高企业价值及竞争力
优秀的企业筹资管理可以提高企业的价值和竞争力，从而为企业的发展奠定基础。
企业筹资管理的步骤
1
确定资金需求
企业需要通过预算等手段确定需要筹集的资金金额。
以下是一家互联网公司的筹资管理案例分析：
营收（万元） 净利润（万元） 总资产（万元）
2018 1000 100 1000
2019 2000 300 2000
2020 4000 800 3000
通过分析上表，该公司应该通过市场融资和银行信贷来筹集资金，以持续扩大公司规模。
资本的作用
资本是企业取得竞争优势和提高 市场占有率的关键因素之一。
企业筹资管理(上)
4
筹资方式
筹资方式 指企业筹集资金所采取的具体形式和工具。 ——资金如何得来？
1. 吸收投入资本 2. 发行股票 3. 长期借款 4. 发行债券 5. 融资租赁 6. 留存收益
2021/1/5
5
筹资来源与筹资方式的配合
通过筹资来源与方式的恰当配合，尽量降低成本，减少风险。
筹资方式
一、营业百分比法 二、趋势预测法
2021/1/5
11
一、营业百分比法
(一) 营业百分比法的概念 (二) 营业百分比法的思路 (三) 营业百分比法的优缺点
2021/1/5
12
(一) 营业百分比法的概念
营业百分比法 是根据营业收入与资产负债表和利润 表项目之间的关系，预计各项目的金额，进而预测外 部筹资需要量的方法。
2021/1/5
9
三、企业筹资管理的要求
1. 认真分析筹资环境，提高环境适应能力 2. 周密研究资金需求，努力提高筹资效果 3. 认真选择筹资来源和方式，力求降低资金成本 4. 适时取得资金，保证用资需要 5. 合理安排资本结构，保持收益与风险平衡
2021/1/5
10
第2节 资金需要量的预测
第6章 企业筹资管理 (上)
第1节 企业筹资概述 第2节 资金需要量的预测 第3节 股权性资金的筹集 第4节 债权性资金的筹集 第5节 混合性资金的筹集
第1节 企业筹资概述
一、企业筹资的基本概念 二、企业筹资的动机 三、企业筹资管理的要求
2021/1/5
2
一、企业筹资的基本概念
企业筹资 指企业根据其生产经营、对外投资 和调整资本结构等需要，经济有效地筹措和 集中资金的活动。
步骤三：预计留存收益增加额＝预计净利润×利 润留存比例。
筹资管理小结
筹资管理小结筹资管理是指企业为了满足资金需求而进行的一系列活动和决策。
在企业经营过程中，筹资管理是十分重要和复杂的一个方面，直接关系到企业的发展和生存能力。
下面对筹资管理进行小结。
首先，筹资管理涉及多种筹资渠道的选择和使用。
企业可以通过内部筹资和外部筹资来满足自身的资金需求。
内部筹资包括利润再投资、资产处置和资本公积金提取等方式；外部筹资可以通过借款、发行股票和发行债券等方式。
企业需要根据自身的实际情况选择最适合的筹资渠道，并灵活运用不同的筹资方式，以最大程度地满足企业的资金需求。
其次，筹资管理需要根据企业的财务状况和资本市场的情况来制定筹资计划。
企业需要根据自身的资金需求和财务状况来确定筹资计划，包括筹资金额、筹资期限、筹资成本和筹资方式等。
同时，还需要分析资本市场的情况，包括利率、股票价格和债券市场的情况等，以便及时调整筹资计划，以获得最佳的筹资效果。
再次，筹资管理需要注意风险管理。
在筹资过程中，企业需要面对各种风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
为了减少风险，企业可以采取多种措施，例如分散筹资渠道、灵活运用货币市场工具和建立有效的风险管理机制等。
同时，企业还需要定期监测和评估筹资风险，及时采取相应的措施，以降低筹资风险对企业经营的影响。
最后，筹资管理还需要注重企业形象和合规性。
在筹资过程中，企业需要注重对外形象的维护，确保筹资活动的合法合规，并充分披露相关信息，以增强投资者的信任和市场的认可。
同时，企业还需要遵守相关法律法规和市场规则，确保筹资活动的合规性，避免出现违规行为和法律风险。
综上所述，筹资管理是企业经营过程中不可或缺的一部分。
企业需要根据自身的实际情况和资本市场的情况，制定合理的筹资计划，并注意风险管理、注重企业形象和合规性，以实现筹资活动的有效进行和企业的可持续发展。
同时，筹资管理需要与其他管理活动相互配合，形成一个有机整体，为企业的发展提供良好的资金支持和保障。
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第1节 第2节 第3节 第4节 第5节
2019年3月11日3时55分
企业筹资概述 资金需要量的预测 股权性资金的筹集 债权性资金的筹集 混合性资金的筹集
1
第1节 企业筹资概述
一、企业筹资的基本概念
二、企业筹资的动机
三、企业筹资管理的要求
2019年3月11日3时55分
二、趋势预测法
2019年3月11日3时55分
11
一、营业百分比法
(一) 营业百分比法的概念
(二) 营业百分比法的思路
(三) 营业百分比法的优缺点
2019年3月11日3时55分
12
(一) 营业百分比法的概念
营业百分比法 是根据营业收入与资产负债表和利润 表项目之间的关系，预计各项目的金额，进而预测外 部筹资需要量的方法。 根据与营业收入的关系，资产负债表项目和利润表项 目可以分为敏感项目和非敏感项目。 • 敏感项目 是指在短期内与营业收入的比例关系基 本上保持不变的项目。 • 非敏感项目 是指在短期内不随营业收入的变动而 变动的项目。
敏感项目与非敏感项目的划分并不是绝对的，有时 要视企业的具体情况而定。
2019年3月11日3时55分 16
(二) 营业百分比法的思路
1. 总额法：根据估计的营业收入的总额来预计 资产、负债和所有者权益的总额，然后利用会 计恒等式(资产=负债+所有者权益)确定外部筹 资需求 。 2. 差额法：根据估计的营业收入的变动额预计 资产、负债和所有者权益的变动额，然后利用 会计恒等式(资产=负债+所有者权益)确定外部 筹资需求。
资产项目中，敏感项目一般包括货币资金、应收票据、 应收账款、预付款项和存货；一些合计项目依据其他 项目计算得来；其余为非敏感项目。 负债项目中，敏感项目一般包括应付票据、应付账款、 预收款项、应付职工薪酬、应交税费；一些合计项目 依据其他项目计算得来；其余为非敏感项目。 所有者权益项目中，实收资本和资本公积一般是非敏 感项目，盈余公积和未分配利润合称为留存收益，其 每年增加额等于净利润乘以利润留存比例。
2019年3月11日3时55分 13
敏感项目与非敏感项目的划分
利润表项目中，敏感项目一般包括营业成本、营 业税金及附加、销售费用和管理费用；所得税等 于利润总额乘以所得税率，营业利润、利润总额 和净利润这几个项目依据其他项目计算得来； 其余为非敏感项目。
2019年3月11日3时55分
14
敏感项目与非敏感项目的划分
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一、企业筹资的基本概念
企业筹资 指企业根据其生产经营、对外投资 和调整资本结构等需要，经济有效地筹措和 集中资金的活动。 企业筹资需要针对不同的筹资来源、运用适 当的筹资方式。
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筹资来源
筹资来源 指企业筹集资金的源泉。 ——资金从何而来？ • 1. 政府资金 • 2. 银行资金 • 3. 非银行金融机构资金 • 4. 其他法人资金 • 5. 个人资金 • 6. 企业内部资金 • 7. 国外和港澳台资金
筹资方式 吸收投入资本 筹资来源 政府资金 银行资金 非银行金融机构资金 其他法人资金 个人资金 企业内部资金 国外和港澳台资金 √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ 发行股票 长期借款 发行债券 融资租赁 留存收益
Байду номын сангаас
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二、企业筹资的动机
1. 认真分析筹资环境，提高环境适应能力
2. 周密研究资金需求，努力提高筹资效果
3. 认真选择筹资来源和方式，力求降低资金成本 4. 适时取得资金，保证用资需要 5. 合理安排资本结构，保持收益与风险平衡
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第2节 资金需要量的预测
一、营业百分比法
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二、企业筹资的动机
含 义 3. 混合 筹资动机 上述两种筹资动机的混合，指 企业既为扩张规模又为偿还债 务而产生的筹资动机。 特 征 此筹资动机所导致的筹 资行为，既扩大了企业 的权益规模，有调整了 各种权益之间的比例。
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三、企业筹资管理的要求
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筹资方式
筹资方式 指企业筹集资金所采取的具体形式和工具。 ——资金如何得来？
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1. 吸收投入资本 2. 发行股票 3. 长期借款 4. 发行债券 5. 融资租赁 6. 留存收益
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筹资来源与筹资方式的配合
通过筹资来源与方式的恰当配合，尽量降低成本，减少风险。
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敏感项目与非敏感项目的划分
某些项目在短期内虽然不随营业规模的变动而成比 例变动，但长期看来会出现阶梯式跳跃。这种阶梯 式跳跃的项目在跳跃点时应特别关注。如固定资产。 当营业规模在一定范围内时，固定资产规模保 持不变，但是当营业规模超过此范围时，就要考虑 扩充固定资产规模，在此情况下，固定资产不再是 典型的敏感项目或非敏感项目。
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1. 总额法
步骤一：合理确定敏感项目和非敏感项目，并利 用基期数据确定各敏感项目与营业收入的百分比。 步骤二：根据预计的营业收入总额预计各利润表 项目，进而估算出净利润。这个步骤可以通过编 制预计利润表实现。 步骤三：预计留存收益增加额＝预计净利润×利 润留存比例。
含 义 1. 扩张 筹资动机 指企业为了生产经营或对外投 资而产生的筹资动机。例如， 企业开发新产品、修建厂房、 购置设备、拓展市场、购买证 券、并购企业等。 特 征 此筹资动机所导致的筹 资行为将直接扩大企业 的权益规模。
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二、企业筹资的动机
含 义 2. 偿债 筹资动机 指企业为了偿还债务而产生的 筹资动机。又分为调整性偿债 筹资和恶化性偿债筹资。 调整性偿债筹资：指企业虽然 有足够的能力支付到期债务， 但基于资本结构的考虑，筹措 新的资金偿还债务。 恶化性偿债筹资：指企业没有 足够的能力支付到期债务，被 迫筹措新资还债。 特 征 此筹资动机所导致的筹 资行为不会影响企业的 权益总额，只是不同权 益之间的替代。