基金法修订：统分之辨

否统 一立法意见 不一 ， 又难以协 调 ， 导致 原先 已经进 入立 法范
中增加对 于股 权投资基金 的规 定 ，从而 丰富 基金 的投 资品种 ，
基金一种 ， 并不包括产 业投资基金 、 创业 投资基金 及私募证 券 投资基金 。现行《 证券投 资基金 法》 在争议 中制定 ， 在争议 中产 生。在立法过程 中， 对基金是统一立法还 是分别立法的问题 ， ～ 直是各方争论最激 烈的问题之一。从开始的《 投资基金法》 到最
种观 点是以北京 大学金融 与证 券研究 中心主任 、 证券 《
投资基金法》 起草小组 副组长曹凤岐 为代 表 ， 主张单纯完善《 证 券投 资基金法》 。理 由 ： 一是没办法把证券 、 创业和产业投资基 金三 类基金统一起来规范 。产业和创投基本都投资 于实业 ， 但
后的《 证券投资基金 法》虽然 只是增加 了“ ， 证券 ” 两个 字 ， 这 但 转变却是多方博 弈 、 妥协和 回避 的结 果。起初 投资基金法调
顺应 统 一 立 法 的趋 势 ， 定 统 一 《 资基 金 法 》 文 章 对 此 进 行 制 投 ，
了辨 析 和 论 证 。
限。在今年全国两会期间 ， 多人大代表也提出了有关修改《 很 证
券投资基金法》 的议案 。 三、 如何修改——统分之争
【 关键词 】 《 投资基金 法》 统一立法 分别立法
桂敏 杰在 第六届中国证券投资基金国际论坛 上所 表示的 ：０ ４ ２ ０
其的规范。 二是各种基金规则不统一 ， 比较混乱 。 管理 三个监管 当局 ， 五类机构各 显其能 ， 是以各个监管部门 的法规来规范 ， 都 规则完全都不一样 ， 募私 募都 有。三是统一立法并不存在不 公
可克服的困难 。过去立法一大障碍就是部门利益 ， 而现 在部１ ‘ ］ 利益 还存在 ， 是金融立 法首先应是按 法律 关 系立 法 ， 功能 但 按
要修改的时候 。私 募基金 已有了很大的发展 ， 目前却缺 乏对 于
二、 证券投资基金法》 《 修改的时机和条件 已成熟 《 证券投资基金法》 颁布至今 已满 五年 ， 它对证券投 资基金 发展确实起到了很好 的促 进作 用 ， 但它 已经不能满 足 、 不太 也 适应 目前整个基金业实践发展的需要 。正如 中国证监会副主席
立法范围过窄的原因和大体过程 。
证监会管 。三是 目前创投和私募都拿 到基 金法 中去予以规定 ， 条件 不成 熟， 甚至连单独立法的条件都不够。 另一种观 点是以全 国人 大财经委 副主任委 员吴晓灵为代 表， 则主张对投 资基 金统一立法 ， 目前的《 将 基金法》 真正变 为 《 资基金法》 投 。理 由 ： 一是《 证券投资基金法》 已经 到了确 实需
国基 金 业 的蓬 勃 发 展 ，反 对 基 金 统一 立 法 的理 由 已不 成 立 ， 应
成 熟。国务院发展研究中心金融研究所 副所长 巴曙松 也指 出， 《 证券投资基金法 》需要修 改和补充的具体内容至少应 当包括 六个方面 ： 放宽基金管理 公司的股权结 构限制 ； 允许设 立公司 型基金 ； 放宽基金公司业务范围 ； 大基 金的投资范围 ； 扩 进一步 强化对投资人 的利益保护 ；赋予基金 监管机构更 多的监管权
一
、
基金立法 ： 投资基金法》 证券投资基金法》 从《 到《 之变
《 证券投资基金 法》 必须 进行修改 ， 是大改还是 小修 ， 但 是 继续 目前的分别立法状态 ， 还是 制定 一部统 一的《 投资基金法》 存在着两种截然相对的观点。
一
根据《 证券投资基金法》 ２ 第 条和第 １１ 的规 定 ， 国的 ０条 我 《 证券投资基金法》的调整 范围事实上仅局限于公募证券投 资
一
在 国外来说 ， 这些基本 上都是私募基金 ， 而我们 的证 券投资基 金是公募基金 。私募的管理就 应该放松 ， 不应该进行过 多 法律
的干 涉 ， 只要 不违 法 就 可 以 。二 是 三 种基 金 管 理 也 不统 一 ， 投 创
整 的范 围包括 产业 、创业和证 券投 资基 金在 内的所有投 资基 金 。 到 ２０ ， 直 ０ ２年 统一立法 的思路一直 占主导地位 。 有一种观 但
年 ６月 １日实施 的《 证券投资基金法》 确立 了基金行 业运 作的 ， 法律框架 ， 有力地推动了基金业 的规范和发 展。随着……基金
பைடு நூலகம்
进行监管 ， 监管权 的障碍可以排除。四是从法律关系立法角度 业快速发展 ， 法律滞后的现象开始显现 。基金法 的部 分内容已 讲 ， 所有基金类型都可以统一在一个法里 。 不再完全适应 当前基金业 发展和 市场监管 的需要 ……综 合分 四、 顺应统一立法趋势 ， 制定统一《 投资基金法》 如 前所述 ， 投资基金法 》 在《 的制定过程 中 ， 由于各方对是 析和考虑各方面 因素 ， 我们认 为修改基金法 的时机和 条件已经 ４ ８ 《 代经 》 ｏ年１ （ ） 当 济 ２ ９ 月 下 ０
基金归科技部 管 ， 业投资基金归 发改委管 ， 券投资基金归 产 证
点始终认 为 ， 业投 资基金与证 券投资基金在 融资方 式 、 产 运作 机制 、 投资对象 、 监管要求以及政府干预程度等都 不相 同 ， 不能 统一立法 。两种意见磨合了很长时间 ， 终难以形成共识 。最 最 后， 采取了 求同存异 、 删繁就简 、 趋易避难 的思路 ， 这就 是草案
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经 济 生 活
【 要】 《 摘 证券投 资基金 法》 争议 中制定 ， 争议 中产 在 在
生 争议 的 焦点 之 一 就是 统 一 立 法 还是 分别 立法 。 统 分之 争并 未 随 着 《 券投 资 基 金 法 》 颁 布 、 证 的 实施 而停 止 ， 反 一 直 延 续 相 到 《 券 投 资 基金 法 》 改 的 时机 和 条 件 已成 熟 的今 天 。 随 着我 证 修