ch1.外汇与外汇汇率
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外汇与汇率课件
01
02
03
中央银行
作为外汇市场的调控者， 通过买卖外汇来影响汇率， 以实现本国经济目标。
商业银行
外汇市场的中介机构，为 客户提供外汇交易服务， 同时与中央银行进行交易。
企业与个人
参与外汇市场交易，满足 自身外汇需求或投资目的。
外汇市场的交易方式
01
02
03
04
Hale Waihona Puke 即期交易买卖双方在成交后两个营业日 内办理交割手续，是外汇市场
汇率是指两种货币之间的交换比率，也称为外汇汇率或外汇 率。
标价方法
汇率的标价方法有直接标价法和间接标价法。直接标价法是 以一定单位的外国货币为标准来计算应付多少本国货币，而 间接标价法是以一定单位的本国货币为标准来计算应收多少 外国货币。
汇率的决定因素
购买力平价
购买力平价理论认为，两国货币的汇率应由两国货币的购买力决定。
汇率的变动对经济的影响
对国际贸易的影响 对国内物价的影响 对国际收支的影响 对经济增长的影响
汇率的变动会影响国际贸易的成本和利润，进而影响国际贸易 的数量和结构。
汇率的变动会影响进口商品的价格和成本，进而影响国内物价 水平。
汇率的变动会影响一国的国际收支状况，如汇率下跌有利于增 加出口、减少进口，从而改善国际收支状况。
汇率的变动会影响一国的经济增长，如汇率下跌可以促进出口 增加、经济增长，但也会导致通货膨胀和资产泡沫等负面影响
。
外汇市场的概述
外汇市场的定义
外汇市场是指进行外汇买 卖交易的市场，是全球最 大的金融市场之一。
外汇市场的参与者
包括中央银行、商业银行、 投资银行、跨国公司等。
外汇市场的功能
提供货币兑换、资金清算 和转移等服务，对国际经 济和贸易具有重要意义。
第一章外汇与外汇汇率(国际金融)
2、按外汇管制的程度来划分
官方汇率、市场汇率（自由外汇市场）（固定汇率国家）
Байду номын сангаас
3、按外汇使用范围来划分
贸易汇率、金融汇率（非贸易往来如劳务资本流动）
4、按国际汇率制度来划分
固定汇率：政府规定本国货币与其他货币维持一个固定比 率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证 汇率的稳定。 浮动汇率：汇率不由官方制定，而由外汇市场的供求关系 决定，可自由浮动，官方只有在汇率过度波动时才干预市 场。
1.2 外汇汇率
1.2 .1 什么是汇率
是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示 的另一种货币的价格
例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。
外汇汇率可双向表示
可用本币表示外币价格，也可用外币表示本币价格 取决于汇率标价方法
1.2 .2 汇率标价方法
通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ （2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ （3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？
1、1.6403 2、（1）1美元=7.8010港元 （2） 1美元=7.8000港元 （3） 1美元=7.8010港元 3、（1）1.6910（2） 1.6910（3） 1.6900 4、（1）1.2960（2）1.2940（3） 1.2960
下列情况属于外汇汇率升高的有： ①100美元兑换人民币由545元上升到827元 ②100元人民币兑换俄币由50卢布上升到900卢布 ③本国货币币值下降，外国货币币值上升 ④本国货币币值上升，外国货币币值下降 A①②③ C②④
第1章 外汇与外汇汇率PPT课件
币存款凭证。
外汇
外汇的渊源： 为清偿国际贸易中引起的债权债务关系。
日本
汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元
1. 对法出口价值100万欧元汽车
2. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
法国 汽车进口商
香水进口商
4. 对日出口价值100万欧元香水
5. 面值为100万欧元的汇票、支 票或其他支付工具
《》 第1章 外汇与外汇汇率
第1章 外汇与外汇汇率 Foreign Exchange & Exchange Rate
1 了解外汇、汇率等基本概念
2
掌握汇率的几种分类
3
学会解读外汇行情表
4
理解汇率变动的因素
外汇
外汇的涵义（foreign exchange)
动态外汇：指人们为了清偿国际间的债权债 务关系，将一种货币兑换成另外 一种货币的行为。
香水出口商
外汇汇率
外汇汇率 （外汇汇价）
定义：不同货币之间兑换的比率或比价，即以一 种货币表示的另外一种货币的价格。
特点：可用本币表示外币价格；可用外币表示本 币价格。
外汇汇率
汇率标价方法：
1.直接标价法 （ Direct Quotation） 定义：以一定单位的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币
静态外汇：泛指可以清偿对外债务的一切以 外国货币表示的资产或是债券。
主要货币-美元
主要外币-英镑
5
主要货币-日元
6
主要货币-欧元
7
外汇
外汇的特点： （1）以外币表示的资产，具有可偿性。 （2）能自由兑换成其他形式。 （3）普遍可接受性。
外汇的形式： （1）纸币、硬辅币。 （2）外币有价证劵、外汇支付凭证、外
外汇
外汇的渊源： 为清偿国际贸易中引起的债权债务关系。
日本
汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元
1. 对法出口价值100万欧元汽车
2. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
法国 汽车进口商
香水进口商
4. 对日出口价值100万欧元香水
5. 面值为100万欧元的汇票、支 票或其他支付工具
《》 第1章 外汇与外汇汇率
第1章 外汇与外汇汇率 Foreign Exchange & Exchange Rate
1 了解外汇、汇率等基本概念
2
掌握汇率的几种分类
3
学会解读外汇行情表
4
理解汇率变动的因素
外汇
外汇的涵义（foreign exchange)
动态外汇：指人们为了清偿国际间的债权债 务关系，将一种货币兑换成另外 一种货币的行为。
香水出口商
外汇汇率
外汇汇率 （外汇汇价）
定义：不同货币之间兑换的比率或比价，即以一 种货币表示的另外一种货币的价格。
特点：可用本币表示外币价格；可用外币表示本 币价格。
外汇汇率
汇率标价方法：
1.直接标价法 （ Direct Quotation） 定义：以一定单位的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币
静态外汇：泛指可以清偿对外债务的一切以 外国货币表示的资产或是债券。
主要货币-美元
主要外币-英镑
5
主要货币-日元
6
主要货币-欧元
7
外汇
外汇的特点： （1）以外币表示的资产，具有可偿性。 （2）能自由兑换成其他形式。 （3）普遍可接受性。
外汇的形式： （1）纸币、硬辅币。 （2）外币有价证劵、外汇支付凭证、外
ch外汇与外汇汇率
汇水：即期汇率与远期汇率之间的差额
27 27
在直接标价法下，远期汇率 = 即期汇率+ 升水 远期汇率 = 即期汇率- 贴水
在间接标价法下，远期汇率 = 即期汇率- 升水 远期汇率 = 即期汇率+ 贴水
28
美元即期汇率：1英镑=1.7490/1.7510，
3个月远期美元升水0.48-0.45美分
则三个月远期美元汇率：
1000(10 20 % 3)827 .015 1.2150 12
38
若投资于美元，3个月后的本利和为：
1000(0105%3)101250 12
要想使得这两种方法取得的收益相同，美 元与欧元的3个月远期汇率应为：
1012501.2241 8271.065
39
升 水 （ 或贴 即水 期两 ） 汇种 数 率货 字币 月的 数 12
RMB ¥100＝US$12.08
美元标价法US Dollar Quotation
US$100=€75.26
就是以美元为基础 货币的间接标价法
US$1=J¥95.28
13
汇率种类
从银行外汇买卖的角度划分
买入价 bid rate 卖出价offer rate 中间价 mid rate
加法
32
计算远期汇率的规则
前小后大往上加 前大后小往下减
33
上例中加拿大银行所报出的美元远期汇率：
即期汇率： 1.1685—1.1695 1个月远期： 1.1695—1.1710 （+10/15） 3个月远期： 1.1650—1.1670 （-35/25） 6个月远期： 1.1630—1.1655 （-55/40）
我国规定： ①外币现钞② 外汇支付凭证③ 外汇有价证券 ④特比提款权 ⑤其他
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在直接标价法下，远期汇率 = 即期汇率+ 升水 远期汇率 = 即期汇率- 贴水
在间接标价法下，远期汇率 = 即期汇率- 升水 远期汇率 = 即期汇率+ 贴水
28
美元即期汇率：1英镑=1.7490/1.7510，
3个月远期美元升水0.48-0.45美分
则三个月远期美元汇率：
1000(10 20 % 3)827 .015 1.2150 12
38
若投资于美元，3个月后的本利和为：
1000(0105%3)101250 12
要想使得这两种方法取得的收益相同，美 元与欧元的3个月远期汇率应为：
1012501.2241 8271.065
39
升 水 （ 或贴 即水 期两 ） 汇种 数 率货 字币 月的 数 12
RMB ¥100＝US$12.08
美元标价法US Dollar Quotation
US$100=€75.26
就是以美元为基础 货币的间接标价法
US$1=J¥95.28
13
汇率种类
从银行外汇买卖的角度划分
买入价 bid rate 卖出价offer rate 中间价 mid rate
加法
32
计算远期汇率的规则
前小后大往上加 前大后小往下减
33
上例中加拿大银行所报出的美元远期汇率：
即期汇率： 1.1685—1.1695 1个月远期： 1.1695—1.1710 （+10/15） 3个月远期： 1.1650—1.1670 （-35/25） 6个月远期： 1.1630—1.1655 （-55/40）
我国规定： ①外币现钞② 外汇支付凭证③ 外汇有价证券 ④特比提款权 ⑤其他
外汇与汇率
关于外汇
含义： 含义：
外汇是用外币表示的用于国际间结算的 外汇是用外币表示的用于国际间结算的支付手段。 外币表示的用于国际间结算
内容： 内容：
外国货币 外国政府公债 外国公司债券 外国公司股票 外国 有价 证券 现钞
关于汇率： 关于汇率：
（1）含义： 含义：
又称汇价，是两国货币之间的兑换比例。 又称汇价，是两国货币之间的兑换比例。 兑换比例 或：用一国货币表示另一国货币的价格，它表示的 用一国货币表示另一国货币的价格， 是一种比率关系 是一种比率关系
应辩证分析
弊：
不利于中国的外贸出口 方式?
百姓： 百姓：
会降低中国企业的利润率， 会降低中国企业的利润率， 增大就业压力
国内企业对外投资能力增 资本流向： 资本流向： ，（海外收购 并购） 强，（海外收购 并购）
减少外商对中国的直接 投资
外债
外债还本付息压力减轻
日称， 【热点链接】美国财政部副部长沃林5月20日称，中国在实现汇率 热点链接】美国财政部副部长沃林 月 日称 自由浮动方面已经取得了进展，但相对于美元，人民币“ 自由浮动方面已经取得了进展，但相对于美元，人民币“仍被严重 低估” 坚持人民币汇率制度改革，保持人民币汇率基本稳定。 低估”。坚持人民币汇率制度改革，保持人民币汇率基本稳定。6 月22日， 人民币兑美元汇率中间价为 日 人民币兑美元汇率中间价为6.4683。李克强说：“中国 。李克强说： 对人民币汇率的政策是一贯的，也是负责任的。 对人民币汇率的政策是一贯的，也是负责任的。我们将继续按照主 动性、可控性、渐进性的原则，完善人民币汇率的形成机制， 动性、可控性、渐进性的原则，完善人民币汇率的形成机制，保持 人民币汇率在合理均衡的水平上。 人民币汇率在合理均衡的水平上。”运用经济生活知识分析中国政 府的态度。 府的态度。
含义： 含义：
外汇是用外币表示的用于国际间结算的 外汇是用外币表示的用于国际间结算的支付手段。 外币表示的用于国际间结算
内容： 内容：
外国货币 外国政府公债 外国公司债券 外国公司股票 外国 有价 证券 现钞
关于汇率： 关于汇率：
（1）含义： 含义：
又称汇价，是两国货币之间的兑换比例。 又称汇价，是两国货币之间的兑换比例。 兑换比例 或：用一国货币表示另一国货币的价格，它表示的 用一国货币表示另一国货币的价格， 是一种比率关系 是一种比率关系
应辩证分析
弊：
不利于中国的外贸出口 方式?
百姓： 百姓：
会降低中国企业的利润率， 会降低中国企业的利润率， 增大就业压力
国内企业对外投资能力增 资本流向： 资本流向： ，（海外收购 并购） 强，（海外收购 并购）
减少外商对中国的直接 投资
外债
外债还本付息压力减轻
日称， 【热点链接】美国财政部副部长沃林5月20日称，中国在实现汇率 热点链接】美国财政部副部长沃林 月 日称 自由浮动方面已经取得了进展，但相对于美元，人民币“ 自由浮动方面已经取得了进展，但相对于美元，人民币“仍被严重 低估” 坚持人民币汇率制度改革，保持人民币汇率基本稳定。 低估”。坚持人民币汇率制度改革，保持人民币汇率基本稳定。6 月22日， 人民币兑美元汇率中间价为 日 人民币兑美元汇率中间价为6.4683。李克强说：“中国 。李克强说： 对人民币汇率的政策是一贯的，也是负责任的。 对人民币汇率的政策是一贯的，也是负责任的。我们将继续按照主 动性、可控性、渐进性的原则，完善人民币汇率的形成机制， 动性、可控性、渐进性的原则，完善人民币汇率的形成机制，保持 人民币汇率在合理均衡的水平上。 人民币汇率在合理均衡的水平上。”运用经济生活知识分析中国政 府的态度。 府的态度。
《外汇与外汇汇率》课件
汇率的定义和分类
汇率是指一种货币与其他货币之间的兑换比率。汇率分为直接汇率和间接汇率，根据国内货币与外币的比值以 及方向来分类。
直接汇率和间接汇率
直接汇率是指一种货币与外币的直接兑换比率，间接汇率是使用第三国货币 作为中间媒介转换的兑换比率。
浮动汇率制和固定汇率制
浮动汇率制
汇率由市场供求决定，价格波动较大，受市场因素影响。
分析经济数据、政治因素 和国际事件等对汇率的影 响。
3 情绪分析
分析市场参与者的情绪和 预期对汇率的影响。
固定汇率制
汇率由国家或货币联盟设定，价格相对稳定，不易受市场波动影响。
汇率变动的原因和影响因素
1 货币供求关系
供求失衡导致汇率波动。
3 政治因素
政治稳定性和政策变化对汇率的影响。
2 经济数据
经济数据的发布及其对货币价值的影响。
4 外贸状况
贸易顺差或逆差对汇率的影响。
汇率的计算方法
1 直接标价法
以国内货币兑换一单位外币，如人民币兑换美元。
汇率风险管理的方法
1 远期合约
通过签订合约锁定未来的汇率来规避风险。
2 外汇期权
购买或出售外汇交易的权利，以应对汇率波动的风险。
3 保险套期保值
通过购买外汇期权和期货等金融工具，降低外汇风险。
外汇市场分析方法
1 技术分析
基于历史价格和交易量数 据，通过图表和指标来预 测未来的市场走势。
2 基本面分析
2 间接标价法
以外币兑换一单位国内货币，如美元兑换人民币。
汇率波动对国际贸易的影响
汇率的波动会影响国际贸易的成本和竞争力，可能导致出口和进口的数量和 价值发生变化。
外汇储备及其作用
外汇与汇率有什么关系
外汇与汇率有什么关系外汇与汇率的关系一、外汇的概念外汇是以外币表示的用于国际间结算的支付手段。
根据可兑换程度不同，可分为自由外汇和记账外汇。
自由外汇又称现汇，是指不需要货币当局批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或用于第三国支付的外国货币及其支付手段。
具有可自由兑换性的货币都是自由外汇，国际间债权债务的清偿主要使用自由外汇，自由外汇中使用最多的是美元、欧元、日元、英镑、澳大利亚元、加拿大元和瑞士法郎。
计账外汇又称协定外汇，是指不经货币当局批准，不能自由兑换成其它货币或用于第三国支付的外汇。
它是签有清算协定的国家之间，由于进出口贸易引起的债权债务不用现汇逐笔结算，而是通过当事国的中央银行账户相互冲销所使用的外汇。
计账外汇虽不能自由运用，但它也代表国际债权债务，往往签约国之间的清算差额也要用现汇进行支付。
外汇与汇率的关系二、汇率的概念及其标价方式汇率是用一种货币表示另外一种货币的价格。
它有两种标价方法：直接标价法、间接标价法。
直接标价法(Direct Quotation System) 是指以一定单位( 1个或100、10000等)的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。
也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。
目前，世界上除英国和美国外，各国都采用直接标价法。
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。
间接标价法(Indirect Quotation System) 是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。
也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。
目前，世界上有英镑、美元、爱尔兰镑等采用间接标价法。
在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。
汇率的决定因素在金本位制度下，汇率的决定因素是两种货币的铸币平价。
金融学之外汇与汇率
金融学之外汇与汇率概述外汇与汇率是金融学中的重要概念，在国际贸易和投资中扮演着重要的角色。
外汇指的是不同国家之间的货币，而汇率则是一种表示不同货币之间相对价格的指标。
在这篇文章中，我们将探讨外汇与汇率的定义、影响因素以及其在金融市场中的作用。
外汇的定义外汇是指不同国家之间的货币，包括现金、存款、票据以及其他可以在国际市场上用于支付的货币形式。
外汇市场是全球最大的金融市场之一，交易规模巨大，每天的交易量以万亿美元计算。
汇率的定义汇率是表示不同货币之间相对价格的指标，用于计算一种货币可以兑换多少另一种货币。
汇率通常以货币对的形式表示，例如美元/欧元（USD/EUR）。
在国际贸易和投资中，汇率的变动对于各方来说都是非常重要的。
汇率的变动可以影响商品价格、进出口竞争力、外援和跨国公司的盈利等方面。
汇率的影响因素汇率的变动由多种因素决定，包括但不限于以下几点：1.利率水平利率是一种重要的经济指标，可以影响国际资本流动。
一国利率的提高可以吸引外国投资者购买该国的货币，从而导致该国货币升值。
相反，利率的降低则可能导致本国货币贬值。
2.经济状况一个国家的经济状况对其货币的汇率有重要的影响。
如果一个国家的经济增长强劲，通常意味着它的货币将受到投资者的追捧，从而导致其汇率上升。
相反，经济不景气可能导致货币贬值。
3.政府政策政府的经济政策也会对汇率产生影响。
例如，一些国家可能通过干预外汇市场来影响其货币的汇率走势。
此外，货币政策、财政政策以及贸易政策都会对汇率产生重要影响。
4.贸易状况一个国家的贸易状况也会对其货币的汇率产生影响。
如果一个国家的出口额大于进口额，通常意味着它的货币将受到需求的提振，从而导致其汇率上升。
相反，出口额小于进口额可能导致货币贬值。
外汇与汇率的作用外汇市场的主要参与者包括中央银行、商业银行、投资基金、跨国公司以及零售投资者。
这些参与者通过买卖外汇来满足国际贸易和投资的需求，同时也进行投机活动。
第1章外汇与外汇汇率
主要作用： ☆说明、分析汇率走势。 ☆企业核算时的折算标准。（外币资产）
45
3、现钞汇率 即银行购买外币钞票的价格。
银行买入现钞价比买入现汇价要低些，但 银行卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价 钱相同。
46
人民币元/100外币 货币名称 现汇买入价 现钞买入价 卖出价
英 镑 1254.01 港 币 87.59 美 元 681.14 欧 元 993.45 日 元 6.4132 加拿大元 657.67 新加坡元 476.05 澳大利亚元 564.99
小练习
1.张先生要从银行买美元，以便支付考试费用。问 用买入价？卖出价？
2. A公司把出口换汇日元卖给了银行，问用买入价？ 卖出价？
3. 李女士因出国旅游需要从银行兑换外币，问用买 入价？卖出价？
41
实用的判断原则
例如：上海外汇交易所 USD 1= CHF 1.6880 — 1.6895
银行买入美元，卖出瑞郎价 客户卖出美元，买入瑞郎价
America Canada（C$） USA（$）
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－958
392－397 －
28.0737 1.1935 1.861 1.2961
1.2395 －
Pacific/Middle East/Africa Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
问题：美元币值?人民币币值?
22
2、特点 (1)外币的数量固定不变 (2)汇率的涨跌都以本币数额的变化而表 示。
23
பைடு நூலகம்
45
3、现钞汇率 即银行购买外币钞票的价格。
银行买入现钞价比买入现汇价要低些，但 银行卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价 钱相同。
46
人民币元/100外币 货币名称 现汇买入价 现钞买入价 卖出价
英 镑 1254.01 港 币 87.59 美 元 681.14 欧 元 993.45 日 元 6.4132 加拿大元 657.67 新加坡元 476.05 澳大利亚元 564.99
小练习
1.张先生要从银行买美元，以便支付考试费用。问 用买入价？卖出价？
2. A公司把出口换汇日元卖给了银行，问用买入价？ 卖出价？
3. 李女士因出国旅游需要从银行兑换外币，问用买 入价？卖出价？
41
实用的判断原则
例如：上海外汇交易所 USD 1= CHF 1.6880 — 1.6895
银行买入美元，卖出瑞郎价 客户卖出美元，买入瑞郎价
America Canada（C$） USA（$）
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－958
392－397 －
28.0737 1.1935 1.861 1.2961
1.2395 －
Pacific/Middle East/Africa Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
问题：美元币值?人民币币值?
22
2、特点 (1)外币的数量固定不变 (2)汇率的涨跌都以本币数额的变化而表 示。
23
பைடு நூலகம்
相关主题
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11
汇率标价方法
从顾客的角度：卖出 本书换回 美元， 本书换回20美元 从顾客的角度：卖出1本书换回 美元，则
20美元 20 元 = = 20 美元 书 书 1本书 1
(
)
说明： 说明： 1、商店得到 美元每本书 、商店得到20美元每本书 2、汇率互为倒数 、
12
汇率标价法
直接标价法Direct Quotation
21
套算汇率（cross rate） 套算汇率（ ）
例2：GBP1=USD1.4950/60 ： USD1=CHF1.1420/30 求GBP1=CHF? GBP1=CHF1.7670/97 说明：两种货币对关键货币为不同标价法， 说明：两种货币对关键货币为不同标价法， 要将数字同边相乘
22
远期外汇交易
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$） Pacific/Middle East/Africa Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
19 19
汇率种类
按汇率制定的方法划分
基础汇率（ 基础汇率（basic rate） ） ----一国制定的本国货币和关键货币之间的汇率 套算汇率（ 套算汇率（cross rate） ）
-无直接兑换关系的货币通过关键货币套算出的汇率
20
套算汇率（cross rate） 套算汇率（ ）
例1：GBP1=USD1.5050/60 ： AUD1=USD1.3810/20 求GBP1=AUD? GBP1=AUD1.0890/05 说明：两种货币对关键货币均为同种标价法， 说明：两种货币对关键货币均为同种标价法， 可以将等号两边交叉相除
5
外汇(Foreign Exchange) 外汇
常见表述：外汇是以外币表示的， 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国际
债权债务的一种支付手段 静态概念： 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工具 动态概念： 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实践过 程，用以清偿国际间的债权债务关系—类似国际结算
货币的别称： 货币的别称 英镑：Cable， 澳元：Aussie/Oz 瑞士法郎：Swissi 新西兰元：Kiwi
截至2007年4月，按双边统计，美元的市场份额由3年前 的88.7%降至86.3%，但并未改变其在外汇交易市场中的 主导地位;同时，其他主要货币，例如欧元、日元和英镑的 份额也有所下降;与之相反，新兴市场经济体货币在外汇市 场交易中的比重显著上升，包括港元在内的新兴市场经济体 10 货币总体上占据了全部交易20%左右的份额，大大高于 2004年5%的份额。
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在即期汇率基础上，用升水、贴水、 在即期汇率基础上，用升水、贴水、平价表示远期 汇率，也称差额报价或点数报价。 汇率，也称差额报价或点数报价。 美国、英国、德国、法国等国均采用此种报价法。 美国、英国、德国、法国等国均采用此种报价法。
premium） 指远期汇率高于即期汇率的差额。 升水（at premium）:指远期汇率高于即期汇率的差额。 discount）指远期汇率低于即期汇率的差额。 贴水（at discount）指远期汇率低于即期汇率的差额。 par）指远期汇率与即期汇率的差额为0。 平价（at par）指远期汇率与即期汇率的差额为 。 升水或贴水的差额也称点数。 升水或贴水的差额也称点数。
汇率=A货币 货币 汇率 货币/B货币 货币 US$100=RMB¥827.65
对一国是直接标价法， 对一国是直接标价法， 相对应的另一国就是 间接标价法， 间接标价法，两者互 为倒数
间接标价法Indirect Quotation 间接标价法
汇率=B货币 货币 汇率 货币/A货币 货币 RMB ¥100＝US$12.08 ＝
14
案例
如果你计划去欧洲商务旅行，需要兑换 美元欧元。 如果你计划去欧洲商务旅行，需要兑换1000美元欧元。 美元欧元 美国银行开出的欧元报价是$1.23-1.31. 美国银行开出的欧元报价是 你将得到多少欧元？ 你将得到多少欧元？ 1000美元 欧元 美元*1欧元 美元=763.36欧元 美元 欧元/1.31美元 美元 欧元 如果回来时没有用到欧元， 如果回来时没有用到欧元，回到美国后想将其换回美 又能得到多少美元？ 元，又能得到多少美元？ 763.36欧元 欧元*1.23欧元 美元 欧元/美元 欧元 欧元 美元=938.93美元 美元 美元或6.11% 买卖价差=61.07美元或 美元或
香水进口商
5. 面值为 面值为100万欧元的汇票、支 万欧元的汇票、 万欧元的汇票 票或其他支付工具
香水出口商
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汇率( 汇率 Foreign Exchange Rate)
The price of one currency in terms of another is called exchange rate. 外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖的 外汇是可以在国际上自由兑换、 资产，也是一种特殊商品； 资产，也是一种特殊商品；汇率就是这种特 殊商品的“特殊价格” 殊商品的“特殊价格”
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远期外汇交易的目的与作用
远期外汇交易主要是将一定期限内的浮 动汇率变为固定汇率， 动汇率变为固定汇率 ， 以规避或减轻汇率变 动可能造成的损失。 动可能造成的损失。 不同交易者均可通过远期外汇交易达到 规避或减轻外汇风险的目的。 规避或减轻外汇风险的目的。 案例 P245
24 24
远期汇率的报价方式
国际金融实务
谷冬青
上海应用技术学院
1
参考书目
2
第1章 外汇与外汇汇率 章
Foreign Exchange & Exchange Rate
3
教学要点
了解外汇含义和汇率标价法 掌握汇率的主要分类 学习汇率的决定与变动及其经济影响 熟悉人民币汇率制度
4
问题：
1、外国亲戚给你100美元压岁钱，是不是外 、外国亲戚给你 美元压岁钱， 美元压岁钱 汇? 2、将这 美元存入银行， 、将这100美元存入银行，是不是外汇？ 美元存入银行 是不是外汇？ 3、是否愿意接受越南盾作为结算货币？Why 、是否愿意接受越南盾作为结算货币？
概念
远期外汇交易也称期汇交易， 远期外汇交易也称期汇交易 ， 是指外汇 买卖双方在签订远期外汇买卖合同后， 买卖双方在签订远期外汇买卖合同后 ， 交易 双方无须立即交割而是约定在将来一定的日 按约定的币种、 金额、 期 ， 按约定的币种 、 金额 、 汇率和交割日办 理交割的外汇交易。 理交割的外汇交易。 远期外汇交易的交割期通常为1、 、 、 、 远期外汇交易的交割期通常为 、2、3、6、 9、12个月。最常见的是 个月。 个月。 个月。 、 个月 最常见的是3个月
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远期外汇交易
远期外汇交易也称期汇交易， 远期外汇交易也称期汇交易 ， 是指外汇 买卖双方在签订远期外汇买卖合同后， 买卖双方在签订远期外汇买卖合同后 ， 交易 双方无须立即交割而是约定在将来一定的日 按约定的币种、 金额、 期 ， 按约定的币种 、 金额 、 汇率和交割日办 理交割的外汇交易。 理交割的外汇交易。 远期外汇交易的交割期通常为1、 、 、 、 远期外汇交易的交割期通常为 、2、3、6、 9、12个月。最常见的是 个月。 个月。 个月。 、 个月 最常见的是3个月
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汇率种类
按照外汇成交后交割时间划分
即期汇率 spot exchange rate 货币的万分之一称为一点point，报 货币的万分之一称为一点 ， 直接报价法 价只报后两位，称为小数， 价只报后两位，称为小数，前两位称 为大数，一般不报 为大数， 点数报价法point 点数报价法 远期汇率 forward exchange rate 直接报价法 差价报价法：升贴水/点数 差价报价法：升贴水 点数
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世界主要货币名称和代码
货币名称 美元 $ 欧元 € 法郎(瑞士) 法郎(瑞士) SFr 澳元(澳大利亚) $A 澳元(澳大利亚) 林吉特(马来西亚) 林吉特(马来西亚) 比索(菲律宾) 比索(菲律宾) 新加坡元 泰铢(泰国) 泰铢(泰国) 货币符 号 USD EUR CHF AUD MYR PHP SGD THB 货币名称 人民币 ￥ JP￥ 日元 JP￥ 英镑 ￡ 加拿大元 C＄ HK$ 港币 HK$ 新西兰元 卢布(俄罗斯) 卢布(俄罗斯) 韩国元 货币符号 CNY JPY GBP CAD HKD NZD SUR KRW
汇率标价方法
本书卖20美元 例：伦敦机场里1本书卖 美元 伦敦机场里 本书卖 从顾客的角度： 美元换来1本书 从顾客的角度：用20美元换来 本书，则 美元换来 本书，
1本书 1 书 = = 0.05 书 美元 20美元 20 美元
(
)
说明： 说明： 1、每本书 美元 、每本书20美元 或者， 的书值1美元 或者，1/20的书值 美元 的书值
15
思考
机场货币兑换处和银行同业市场之间的买卖 价差哪个更大？ 价差哪个更大？
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学习外汇行情表
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2005 Closing Mid-Point Bid/Offer Spread One Month Rate Three Month Rate One Year Rate
美元标价法US Dollar Quotation 美元标价法
US$100=€75.26 US$1=J¥95.28
就是以美元为基础 货币的间接标价法
13
汇率种类
从银行外汇买卖的角度划分
买入价 bid rate 卖出价offer rate 卖出价 中间价 mid rate 例：中国银行报价，美元对人民币 中国银行报价， 6.5864-6.5875
汇率标价方法
从顾客的角度：卖出 本书换回 美元， 本书换回20美元 从顾客的角度：卖出1本书换回 美元，则
20美元 20 元 = = 20 美元 书 书 1本书 1
(
)
说明： 说明： 1、商店得到 美元每本书 、商店得到20美元每本书 2、汇率互为倒数 、
12
汇率标价法
直接标价法Direct Quotation
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套算汇率（cross rate） 套算汇率（ ）
例2：GBP1=USD1.4950/60 ： USD1=CHF1.1420/30 求GBP1=CHF? GBP1=CHF1.7670/97 说明：两种货币对关键货币为不同标价法， 说明：两种货币对关键货币为不同标价法， 要将数字同边相乘
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远期外汇交易
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$） Pacific/Middle East/Africa Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
19 19
汇率种类
按汇率制定的方法划分
基础汇率（ 基础汇率（basic rate） ） ----一国制定的本国货币和关键货币之间的汇率 套算汇率（ 套算汇率（cross rate） ）
-无直接兑换关系的货币通过关键货币套算出的汇率
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套算汇率（cross rate） 套算汇率（ ）
例1：GBP1=USD1.5050/60 ： AUD1=USD1.3810/20 求GBP1=AUD? GBP1=AUD1.0890/05 说明：两种货币对关键货币均为同种标价法， 说明：两种货币对关键货币均为同种标价法， 可以将等号两边交叉相除
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外汇(Foreign Exchange) 外汇
常见表述：外汇是以外币表示的， 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国际
债权债务的一种支付手段 静态概念： 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工具 动态概念： 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实践过 程，用以清偿国际间的债权债务关系—类似国际结算
货币的别称： 货币的别称 英镑：Cable， 澳元：Aussie/Oz 瑞士法郎：Swissi 新西兰元：Kiwi
截至2007年4月，按双边统计，美元的市场份额由3年前 的88.7%降至86.3%，但并未改变其在外汇交易市场中的 主导地位;同时，其他主要货币，例如欧元、日元和英镑的 份额也有所下降;与之相反，新兴市场经济体货币在外汇市 场交易中的比重显著上升，包括港元在内的新兴市场经济体 10 货币总体上占据了全部交易20%左右的份额，大大高于 2004年5%的份额。
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在即期汇率基础上，用升水、贴水、 在即期汇率基础上，用升水、贴水、平价表示远期 汇率，也称差额报价或点数报价。 汇率，也称差额报价或点数报价。 美国、英国、德国、法国等国均采用此种报价法。 美国、英国、德国、法国等国均采用此种报价法。
premium） 指远期汇率高于即期汇率的差额。 升水（at premium）:指远期汇率高于即期汇率的差额。 discount）指远期汇率低于即期汇率的差额。 贴水（at discount）指远期汇率低于即期汇率的差额。 par）指远期汇率与即期汇率的差额为0。 平价（at par）指远期汇率与即期汇率的差额为 。 升水或贴水的差额也称点数。 升水或贴水的差额也称点数。
汇率=A货币 货币 汇率 货币/B货币 货币 US$100=RMB¥827.65
对一国是直接标价法， 对一国是直接标价法， 相对应的另一国就是 间接标价法， 间接标价法，两者互 为倒数
间接标价法Indirect Quotation 间接标价法
汇率=B货币 货币 汇率 货币/A货币 货币 RMB ¥100＝US$12.08 ＝
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案例
如果你计划去欧洲商务旅行，需要兑换 美元欧元。 如果你计划去欧洲商务旅行，需要兑换1000美元欧元。 美元欧元 美国银行开出的欧元报价是$1.23-1.31. 美国银行开出的欧元报价是 你将得到多少欧元？ 你将得到多少欧元？ 1000美元 欧元 美元*1欧元 美元=763.36欧元 美元 欧元/1.31美元 美元 欧元 如果回来时没有用到欧元， 如果回来时没有用到欧元，回到美国后想将其换回美 又能得到多少美元？ 元，又能得到多少美元？ 763.36欧元 欧元*1.23欧元 美元 欧元/美元 欧元 欧元 美元=938.93美元 美元 美元或6.11% 买卖价差=61.07美元或 美元或
香水进口商
5. 面值为 面值为100万欧元的汇票、支 万欧元的汇票、 万欧元的汇票 票或其他支付工具
香水出口商
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汇率( 汇率 Foreign Exchange Rate)
The price of one currency in terms of another is called exchange rate. 外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖的 外汇是可以在国际上自由兑换、 资产，也是一种特殊商品； 资产，也是一种特殊商品；汇率就是这种特 殊商品的“特殊价格” 殊商品的“特殊价格”
23 23
远期外汇交易的目的与作用
远期外汇交易主要是将一定期限内的浮 动汇率变为固定汇率， 动汇率变为固定汇率 ， 以规避或减轻汇率变 动可能造成的损失。 动可能造成的损失。 不同交易者均可通过远期外汇交易达到 规避或减轻外汇风险的目的。 规避或减轻外汇风险的目的。 案例 P245
24 24
远期汇率的报价方式
国际金融实务
谷冬青
上海应用技术学院
1
参考书目
2
第1章 外汇与外汇汇率 章
Foreign Exchange & Exchange Rate
3
教学要点
了解外汇含义和汇率标价法 掌握汇率的主要分类 学习汇率的决定与变动及其经济影响 熟悉人民币汇率制度
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问题：
1、外国亲戚给你100美元压岁钱，是不是外 、外国亲戚给你 美元压岁钱， 美元压岁钱 汇? 2、将这 美元存入银行， 、将这100美元存入银行，是不是外汇？ 美元存入银行 是不是外汇？ 3、是否愿意接受越南盾作为结算货币？Why 、是否愿意接受越南盾作为结算货币？
概念
远期外汇交易也称期汇交易， 远期外汇交易也称期汇交易 ， 是指外汇 买卖双方在签订远期外汇买卖合同后， 买卖双方在签订远期外汇买卖合同后 ， 交易 双方无须立即交割而是约定在将来一定的日 按约定的币种、 金额、 期 ， 按约定的币种 、 金额 、 汇率和交割日办 理交割的外汇交易。 理交割的外汇交易。 远期外汇交易的交割期通常为1、 、 、 、 远期外汇交易的交割期通常为 、2、3、6、 9、12个月。最常见的是 个月。 个月。 个月。 、 个月 最常见的是3个月
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远期外汇交易
远期外汇交易也称期汇交易， 远期外汇交易也称期汇交易 ， 是指外汇 买卖双方在签订远期外汇买卖合同后， 买卖双方在签订远期外汇买卖合同后 ， 交易 双方无须立即交割而是约定在将来一定的日 按约定的币种、 金额、 期 ， 按约定的币种 、 金额 、 汇率和交割日办 理交割的外汇交易。 理交割的外汇交易。 远期外汇交易的交割期通常为1、 、 、 、 远期外汇交易的交割期通常为 、2、3、6、 9、12个月。最常见的是 个月。 个月。 个月。 、 个月 最常见的是3个月
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汇率种类
按照外汇成交后交割时间划分
即期汇率 spot exchange rate 货币的万分之一称为一点point，报 货币的万分之一称为一点 ， 直接报价法 价只报后两位，称为小数， 价只报后两位，称为小数，前两位称 为大数，一般不报 为大数， 点数报价法point 点数报价法 远期汇率 forward exchange rate 直接报价法 差价报价法：升贴水/点数 差价报价法：升贴水 点数
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世界主要货币名称和代码
货币名称 美元 $ 欧元 € 法郎(瑞士) 法郎(瑞士) SFr 澳元(澳大利亚) $A 澳元(澳大利亚) 林吉特(马来西亚) 林吉特(马来西亚) 比索(菲律宾) 比索(菲律宾) 新加坡元 泰铢(泰国) 泰铢(泰国) 货币符 号 USD EUR CHF AUD MYR PHP SGD THB 货币名称 人民币 ￥ JP￥ 日元 JP￥ 英镑 ￡ 加拿大元 C＄ HK$ 港币 HK$ 新西兰元 卢布(俄罗斯) 卢布(俄罗斯) 韩国元 货币符号 CNY JPY GBP CAD HKD NZD SUR KRW
汇率标价方法
本书卖20美元 例：伦敦机场里1本书卖 美元 伦敦机场里 本书卖 从顾客的角度： 美元换来1本书 从顾客的角度：用20美元换来 本书，则 美元换来 本书，
1本书 1 书 = = 0.05 书 美元 20美元 20 美元
(
)
说明： 说明： 1、每本书 美元 、每本书20美元 或者， 的书值1美元 或者，1/20的书值 美元 的书值
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思考
机场货币兑换处和银行同业市场之间的买卖 价差哪个更大？ 价差哪个更大？
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学习外汇行情表
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2005 Closing Mid-Point Bid/Offer Spread One Month Rate Three Month Rate One Year Rate
美元标价法US Dollar Quotation 美元标价法
US$100=€75.26 US$1=J¥95.28
就是以美元为基础 货币的间接标价法
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汇率种类
从银行外汇买卖的角度划分
买入价 bid rate 卖出价offer rate 卖出价 中间价 mid rate 例：中国银行报价，美元对人民币 中国银行报价， 6.5864-6.5875