怎样理解会计从业资格证考试中「现金流比利润更重要」？——厚街培育教育

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现金流比利润更重要

现金流比利润更重要一、现金流比利润更重要的概念和意义1.现金流的概念和重要性首先，现金流不是一个可以简单化的概念。

它主要记录的是企业在销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、对外出资和支付税收等活动中的现金流动状况，反映了业务的现金收支状况。

其次，现金流对于企业，就像血脉对于人体，只有血液充足且流动顺畅人体才会健康，良性现金流可以使企业健康成长。

企业若没有充足的现金就无法运转，更无法实现企业价值最大化。

作为资源转化增值链的企业，从产品的市场调研到售后服务的整个过程，任何环节都与企业的现金流交织在一起。

现金流管理的好坏决定着企业的生存和未来的发展。

如果只重视自然结果的利润，不关注现金流，就等于失去了发展经营之本，再精妙的管理方案也会付之东流。

同时，现代广义的现金流管理内容，包括现金预算管理、现金的流入与流入的管理、现金使用效率管理（如存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期等）和现金结算管理等部分。

最主要是做好预测和控制，如编制短期的现金预算和长期现金流转预算、加强现金流日常控制、管理、减少现金回收时间和滞延缓现金的支出等。

这样才能管好现金流。

2.现金流比利润更重要的意义现金流自始至终贯穿于企业的每个环节之中，是企业生命之流。

现金流管理对现代企业来说，有着非常重要的意义：一是现金流是企业生产经营的动力源。

在企业日常经营活动中，资金的运动从货币形态到实物形态，再到货币形态，周而复始，不断运转，以实现价值的增值。

企业由于规模经济的渴望和对外扩张的需要，都对现金有着巨大的需求。

而且，为了在激烈的市场竞争中获得竞争优势，提高竞争能力，企业通常要进行新业务导入、企业并购等等，也必须投入大量资金。

二是现金流影响企业的生存质量。

企业有了充足的现金购买原材料、辅助材料、机器设备，支付劳动力工资及其他费用后，进入了生产过程。

但企业是需要持续不断地经营下去的，这就需要不断地有足够的现金参与运转。

同时，生产的产品还得满足社会的需要，得到社会的承认，从而将产品销售出去，并收回现金。

理解利润和现金流量企业财务指标的重要性

理解利润和现金流量企业财务指标的重要性在企业财务管理中，利润和现金流量是两个重要的指标，对企业的健康发展和长期盈利能力具有举足轻重的作用。

理解利润和现金流量的重要性，有助于企业进行科学决策和有效运营，下面将详细介绍它们的意义和作用。

一、理解利润的重要性利润是企业经营活动的核心指标之一，是企业实现盈利的重要指标。

利润的计算通常是通过销售收入减去成本和费用来得出的。

利润的大小直接反映了企业在一定时期内所创造的经济价值。

首先，利润是衡量企业经营绩效的重要指标。

企业的实际盈利能力和持续发展能力都体现在利润上。

只有企业获得了充分的利润，才能够回报投资者、维持企业的正常运转并进行新的投资，从而推动企业的长远发展。

其次，利润是企业增加股东权益的重要手段。

企业的盈利能力直接影响到股东的权益水平。

通过增加利润，企业可以分配股息给股东，提高股东的投资回报率。

同时，利润也是企业扩大规模和增加资本积累的重要来源。

再次，利润是评估企业经营风险的重要依据。

企业利润的持续性和稳定性反映了企业运营的风险程度。

高度依赖一两个大项目或客户的企业，虽然可能获得较高的利润，但一旦项目或客户变动，利润就可能大幅下降甚至亏损。

因此，企业需要通过提高利润水平和分散风险来强化自身的抗风险能力。

总之，理解利润的重要性对企业决策和战略规划具有重要意义，企业应将利润作为经营目标和绩效评价的重要指标。

二、理解现金流量的重要性现金流量是企业购买和销售商品或提供劳务所收到的现金，以及支付商品、劳务、税费和分红所支付的现金。

现金流量是企业经营活动的生命线，对于企业的经营管理和风险控制具有重要意义。

首先，现金流量是企业偿付能力的重要指标。

企业需要保持良好的现金流量，以保证企业正常运转和及时支付各项费用。

只有具备良好的现金流量，企业才能获得更多的融资机会、应对突发事件和充分发挥市场竞争力。

其次，现金流量是评估企业经营风险的重要依据。

企业现金流量的连续性和稳定性反映了企业的经营状况和风险水平。

谈谈现金流量与利润

谈谈现金流量与利润作者：吴冬兰来源：《金融经济·学术版》2010年第12期摘要：关注一个企业时，大家往往比较注重企业的利润，但企业的价值最终是由企业的现金流量，而不是权责发生制下企业的利润决定的。

本文论述了现金流量指标比利润指标更重要更真实的理由，以及它们之间产生差异的原因，并对如何协调现金流量与利润谈谈自己个人的看法，本文认为企业只有在较丰富的现金流入时，才有可能考虑再发展，才能进行发放股利，才能扩大再生产。

关键词：现金流量利润根据权责发生制原则确认的会计利润是收入与费用配比的结果，各会计人员之间的素质和经验存在较大的差异，如果存在人为操纵因素，由此产生的净利润更是一个极大的陷阱，这些情况单从会计利润中是难以辨别的，此时应结合现金流量信息进行分析，才能客观地了解会计利润中“现金”成份，以判别企业收益质量的高低。

一、现金流量比利润更重要（一）现金流量是企业生产经营的动力源现金是企业生命之源,犹如维持人体生命的血液一样重要，只有血液充足通畅，人体才会健康，良性的现金流量可以使企业健康成长。

企业日常生产经营活动，始于现金终于现金，不断往复，以实现企业价值的增值。

在日益激烈的市场竞争中，企业要立于不败之地，就必须找准市场，扩大自己优势，不断对外扩张，所有这一切都必须有雄厚的资金作为后盾，只有大量的资金投入，才能有实现控制和吞并其他企业的可能，扩大再生产。

现金流量充足，说明企业支付能力强，承受风险的能力强，就会增强投资者的信心，吸引更多的潜在的投资者，增强企业筹资能力。

用现金流量信息来评价企业的财务状况，可以帮助投资者看清企业盈利的“庐山真面目”，减少投资风险，才能使投资者实现“鸡生蛋，蛋生鸡”的计划，才能提高企业的信用，提升企业的市场价值。

（二）会计利润不能反映企业的真实利润利润是抽象的，现金才是实体的资源。

只有拥有了足够的现金流量，企业才能进入良性循环中。

近年来破产倒闭的企业并非都是负利润的企业，有的企业尽管会计利润丰厚，却因无力清偿到期债务而陷入财务困境，举步唯艰，财务包袱沉重。

现金流比利润更重要

指标或多或少会掩盖企业经营中的一些问题。有的企业尽管资产质量低下，动性、流可变观能力较低，存在无法偿还到期债务的风险，但
单看这些数字指标非常好，其真实的偿债能
力被掩盖。而现金流比传统的反映偿债能力的指标具有一定的先进性和科学性。比如，经营活动的净现金流量与全部债务的比率，就比资产负债率更能反映企业偿付全部债务的
能力。因此从偿债能力指标角度看，毫无疑问（）流是企业生产经营活动的第一要现金流量比利润指标更具说服力。Ｉ现金（）４现金流信息比利润更能反映企业的投素资价值企业只有持有足够的现金，才能从市场现金流充足说明企业的经营情况好，承上取得生产资料和劳动力，为价值创造提供投资者的信心就会增强。必要条件。市场经济中，企业一旦创立并开始受风险的能力强，比如一家公司虽然账面有盈利，但现金经营，就必须拥有足够的现金购买原材料、辅这些应收账款，也许过了一两助材料、器设备，机支付劳动力工资及其他费流量严重不足，就成了坏账。如果公司经营性现金流量净用。因此获得充足的现金，是企业组织生产经年，额远远超过净利润，就意味着该公司获得现金营活动的基本前提。公司未来业绩增长有较大保障。（）２现金流分析可有效检验公司利润质量的能力极强，如果某公司现金流量持续增长特别是经由于现金流量同盈利能力指标相比受会计估算和分摊的影响较小，因此公司的现金营性现金流量持续增长以至于超过净利润，流量能力分析，可以一定程度上检验上市公那么，这不仅仅意味着该公司获得现金流的司是否有盈余粉饰和操纵现象，识别盈利能能力大增，还意味着这些经营性现金流量会在以后会计年度逐渐体现为净利润。如房地力强弱的真伪。预售商品房收首先，针对利用增加投资收益等非营业产企业，由于利润结算的影响，到的现金流可能在当年不能确认为净利润，活动操纵利河的缺陷，现金流量只计算营业利润而将非经常性收益剔除在外。其次，会计但在以后年度会随着预售商品房达到确认条现金流量的增长利润是按照权责发生制确定的，可以通过虚件而逐渐转化为利润因此，假销售，提前确认销售、扩大赊销范围或者关的确是公司业绩大幅增长的一个信号。（）金流是企业进行投资项目决策分析５现联交易调节利润，而现金流量是根据收付实现制确定的，上述调节利润的方法无法取得的基础投资项目涉及时间长、险高，风投资者不现金因而不能增加现金流量。可见，现金流量指标可以弥补利润指标仅要考虑投资的收益水平，更关心投资的回在反映公司真实盈利能力上的缺陷。如果一收问题。而期间利润指标只关系到投资额在家公司的现金总是处于入不敷出状况，无论本期所分摊份额的回收，并且利润指标受权主观性太其账面利润如何耀眼，也逃脱不了陷入财务责发生制下应收、应付项目的影响，困境的悲惨结局。美国安然公司破产以及新强。因此，投资者注重现金的实际流人或流加坡上市的亚洲金光纸业沦为垃圾公司的一出。只有投资期限内现金总流入量超过现金个重要原因就是现金流量恶化，只有那些能迅流出量，投资方案才是能够被接受的。在现代市场经济日益竞争加剧的格局中速转化为现金的收益才是货真价实的利润。 “ 现金至尊 ”比起 “ 盈利为

从企业生存发展的角度：会计利润与现金流量孰重孰轻

从企业生存发展的角度：会计利润与现金流量孰重孰轻作者：卢婷来源：《现代企业文化·理论版》2013年第08期一、引言2008年下半年，国际金融风暴强烈地冲击了中国实体经济，许多企业纷纷因为资金流断裂而破产，因此，“现金为王”的观点在国内企业界广泛流传；但是同时也有一些专家认为不能过分强调现金，太过注重眼前的收益，而让企业错失良机。

现金流量和会计利润究竟孰轻孰重？二、现金流量与会计利润的发展及基本定义利润表和现金流量表是财务报表的重要组成部分，由此可知会计利润和现金流量对于报表使用者，无论是内部使用者，还是外部使用者，都是非常重要的。

从历史来看，对企业经营业绩的衡量和评价是经历了一个从现金流——利润——利润与现金流并重的过程。

在工业革命以前，会计所有内容就是记录现金的流入和流出情况。

工业革命后，由于所有权与经营权相分离的股份公司出现了，会计理论也发生了极大的改进，以权责发生制为基础的现代会计也应运而生。

随着企业组织的发展，会计领域也变得越来越复杂，直到19世纪后半期到20世纪大萧条时期，大批企业的破产终于使人们意识到由于权责发生制的主观性，利润是可以被操纵和控制的，它的可靠性在一定程度上取决于报表编制者的主观判断，而根据收付实现制计算的现金流却是不可伪造的。

经过这一时期，现金再次得到重视，现金流量表成为了资产负债表和利润表之外的第三张主要报表，它既是联系前两张基本报表的纽带，也是对资产负债表这一最终报表的强化。

从定义上来讲，利润是以权责发生制为账务处理基础计算出来的会计赢利，是应收的收入与应付的成本费用的差额，它反映的是企业经营的结果“应该是什么”；现金流是以收付实现制为基础计算出的现金流入和流出的差额，它反映的是企业经营的结果“实际是什么”。

现金流量和会计利润的诸多不同都是围绕着它们定义的不同而展开的，因此，从实质上来讲，现金流量与会计利润之间的差异就是权责发生制和应收实现制不同所造成的。

怎样理解现金流比利润更重要

报表显示，借款人上年销售收入13800万元，净利润412万元，销售商品、提供劳务收到的现金13344万元，当年的经营现金流量-622万元，投资现金流0，筹资现金流822万元。去年和前年的三类现金流分别为207万、-200万、153元和678万、-727万和172万元。与借款人沟通得知，当年经营现金流为负的原因是应收账款变化，且企业主另有一家面粉厂，也需要增加存货，应收账款和存货共增加了450万元，应付账款减少了210万元。
类型4
经营现金流为正，对外投资和归还贷款或股东分红都在花钱，此时银行最关心净现金流量，将经营、投资、筹资相加，如果得到的结果是正，说明企业还能维持。事实并非如此，只要市场稍有变化，经营现金流一旦由正变负，企业存活的可能性极小。此时需要关心的是投资方向，以及企业的控制投资规模和投资节奏是否在企业能够承担的风险范围之内。
类型5
经营现金流为负，筹资现金流为正表示正在借钱，此时的投资现金流为正，其现金流是变卖资产的可能性较大（取得投资收益时也有可能是正，但金额不够大或不可持续。因为如果投资收益为正、金额够大且可持续，经营现金流为负的可能性较小）。该公司是衰退期而不是初创期。
类型6
既要变卖资产又要还债，是一家衰退阶段做垂死挣扎的企业，困难重重。
类型1
经营现金流为正，说明经营情况良好；筹资现金流为正，正在借钱，而经营活动不需要补充现金，筹到的资金只有可能用于投资。投资现金流为正时，可能是收到的投资收益，也可能是收回投资，此时需要与企业沟通，如果筹到资金用于投资、投资计划实施，很快会转换成投资现金流为负。如果没有投资计划，最大的可能是不良动机，如，替关联企业筹资，或不可告人的目的。所以，这种类型的现金流并不是债权人最喜欢的情形。
正是由于现金流充足性与银行流水密切相关，信贷调查时要求借款人必须提供银行流水。当信贷人员质疑借款人银行流水交易少、金额小时，许多老板都会说“我们都是现金结算，不用转账，也就没有银行流水。”例如，养猪的农户老李一手交钱一手交货的购销模式，前天卖给肉联厂10头猪收到17650块钱，昨天又卖给猪贩子老王3头猪收到4900块钱，今天卖给王屠夫2头猪收到3320块钱。老李也不能把现金都放在家里吧，支付饲料款需要转账，或者等卖饲料的人来了再给他，为了安全得先把钱存起来，下个月买猪崽或买饲料时再取出来，这一存一取，就有了痕迹。通过存取款痕迹可以看到老李的生产经营过程是不是健康、是不是虚假。也有例外，有的申请人确实全部现金结算、不存银行，说明他的规模相当的小，贷给他2万或3万，只需要通过生猪存栏量监控就可以了。

【推荐】CFO：为什么说现金流比利润更重要

CFO：为什么说现金流比利润更重要现金流是实打实的企业账户里的现金存量变化的表示；而利润很多时候只是财务报表上的数字。

对于现金流与利润，很多财务人士都有话说。

企业CEO说：“没利润没啥，但是如果没现金流，我的工资都要领不到了。

”这个，大概也是我们为什么看到那么多公司连续几年里都在各种融资烧钱，财报上亏损巨大，但也仍然过活得很好。

1、现金流是实的，利润可以调整。

2、真实的利润代表企业的发展趋势，现金流则代表企业当下运营的能力，没有现金流谈利润没有意义。

3、有足够的现金进行下一次的投资换取的利润要远比眼前的利润多。

现金流对于公司运行很重要。

4、现金流是货真价实的真金白银，口袋里有就是有，没有就是没有，做不了什么假。

可是利润的水分就很大，企业可以通过操作一些会计科目，调整自己想要的利润额。

因此，看现金流相对来说比看利润要真实。

5、首先，现金流的问题导致企业立即死亡，利润问题如长期无改善，将导致企业慢慢死亡。

现金流当然比利润重要。

其次，现金流是实打实的企业账户里的现金存量变化的表示；而利润很多时候只是财务报表上的数字。

一笔生意下来，你合同额1000万，所有成本总计800万，那么利润200万，可是你的利润200万的实现要客户最后一笔款才能实现，也许是2年后，还有可能有坏账风险。

所以，还是现金流重要。

再次，有些企业自身并不是以短期营利为目的，而是谋求后期的金融运作。

大家都知道有些企业有着创新的业务模式，在短期内不计成本的冲刺业绩，拿出非常漂亮的财务报表，获得良好的业内声誉。

然后呢？或者谋求上市套现，或者谋求被并购。

这种案例并不少见。

这种情况下，没有利润，也没什么。

所以还是现金流重要。

一、时间回到三年前2010年的光棍节到了，@蕭瀟拿着一份商业计划书来到我的办公室，跟我说自己要开一家包子铺旗舰店，问我有没有兴趣入股。

亲兄弟明算账，我就打开商业计划书来看，计划不错，前期投资一千万，购买一套纳米技术的蒸包子工具，全自动高科技，一个按钮全搞定。

浅议企业现金流和利润的关系

引言在市场经济条件下 ,以利润为主要考核指标的绩效考评体系是大部分企业提高企业整体效率和效益，确保国有资产保值增值的重要环节和有效措施，利润水平的高低，直接关系到对企业尤其是国有企业的以营销、财务结果为主体的责任制考核结果。

但往往我们也会意识到有些企业市场营销和经营开拓很好，利润结果也不错，但总给人一种财务上的疲惫感，帐面利润高而可控制的现金资源较少，即企业虽有盈利能力 ,但若现金周转不畅、调度不灵 ,也将严重影响到正常的生产经营和偿债能力。

这种差异的产生一方面是由于货币的时间性和会计分期产生的核算差异，但另一方面从企业治理结构的角度来分析则是由于两者追求的企业价值的落脚点不同而产生的差异。

因此,如何处理好利润和现金流的关系，并保持经营开拓与财务稳健的协调，从多个角度兼顾相关者利益 ,正日益受到企业财务管理人员的关注。

1、利润与现金流是企业价值追求的两个不同目标利润和现金差异的控制是企业管理的一个重要方面，其目标的恰当定位是企业实现管理目标的重要环节，它们的差异控制具有全局和全面的性质。

对企业而言，利润是一件重要的事情，但还不是最重要的事情。

与其他目标相比,利润具有"短期性"。

相对于企业的经营原则，相对于相关者利益，利润是一个相对次要的方面。

企业可以有更长远的发展目标,如企业的信誉、市场占有率,或者是企业的规模增长等。

这些目标可能都比短期实现利润的最大化更有价值。

追求短期利润的结果，通常是毁掉企业长期发展的根基；真正从长期发展的角度出发做事情，反而更能增加一个企业的持续的盈利能力。

企业价值追求的落脚点最终表现为现金流而不是利润的特异性，而这种特异性主要表现为以信用为主要特征的利润与现金差异过大。

正是由于现金流量特有的实现性和客观性，它已逐渐成为企业理财的核心，成为评价企业综合财务素质的重要指标，在财务分析当中，理财人员往往将利润与现金流量结合起来进行分析，在判断盈利质量、偿债能力、支付能力方面，现金流量的作用更加明显。

浅析企业的利润和现金流谁更重要

浅析企业的利润和现金流谁更重要作者：颜景金王玉凤来源：《财税月刊》2015年第08期摘要对于一家企业来说，追求利润最大化通常是其经营目标，但是还有一种“现金为王”的说法，那么企业在日常经营活动中，究竟是应该把追求现金流最大化放在第一位呢还是应该把追求利润最大化放在第一位呢？即一家企业究竟是赚钱重要呢还是有钱重要呢？笔者首先做了利润和现金流的概述，辨别了两者之间的关系，提出了现金流和利润差异对企业的影响，并提出了影响赚钱重要还是有钱重要的几条因素，最终提出了自己的观点。

关键词利润；现金流；“赚钱”；“有钱”一、利润和现金流概述利润包括收入减去费用后的差额，以及其他直接计入损益的利得和损失，现金流量是企业在一定时期的现金及现金等价物的流入、流出和净流量。

会计中有收付实现制和权责发生制的概念，现金流量按照收付实现制的方法核算，利润按照权责发生制的方法核算。

在会计政策和会计估计的职业判断上，收付实现制确定的现金流量指标不像权责发生制确定的利润指标一样具有一定的个人主观因素，现金流和利润的总量从长期来看是相同的，只是分布在不同的期间。

现金流量对企业的作用就好比血液对人体的作用，企业的现金流量包括经营活动的现金流量、投资活动的现金流量和筹资活动的现金流量三种，而只有经营活动的现金流量是企业唯一健康的可持续性血液。

现代管理学之父彼得·德鲁克曾经说过：“那些仅仅把眼光盯在利润上的企业总有一天是没有利润可赚的”，可见企业不能仅仅把追求利润最大化作为其唯一的目标。

现金流是当前利益，利润是长远利益。

利润是企业追求的终极目标，现金流是企业的血脉线，只有获得真实的现金流才能保证真实的利润。

二、利润和现金流差异对企业的影响前文已经说过，利润和现金流从长期来看是一致的，只是在不同期间的分布不同，现金流和利润在不同期间的分布对企业主要有以下三方面的影响：1、增大企业经营风险如果企业利润不能有效地转为现金，就有可能导致现金流循环不畅，企业现金短缺。

浅议企业现金流和利润的关系

浅议企业现金流和利润的关系引言在市场经济条件下,以利润为主要考核指标的绩效考评体系是大部分企业提高企业整体效率和效益，确保国有资产保值增值的重要环节和有效措施，利润水平的高低，直接关系到对企业尤其是国有企业的以营销、财务结果为主体的责任制考核结果。

但往往我们也会意识到有些企业市场营销和经营开拓很好，利润结果也不错，但总给人一种财务上的疲惫感，帐面利润高而可控制的现金资源较少，即企业虽有盈利能力,但若现金周转不畅、调度不灵,也将严重影响到正常的生产经营和偿债能力。

因此,如何处理好利润和现金流的关系，并保持经营开拓与财务稳健的协调，从多个角度兼顾相关者利益 ,正日益受到企业财务管理人员的关注。

对企业而言，利润是一件重要的事情，但还不是最重要的事情。

与其他目标相比,利润具有"短期性"。

相对于企业的经营原则，相对于相关者利益，利润是一个相对次要的方面。

企业可以有更长远的发展目标,如企业的信誉、市场占有率,或者是企业的规模增长等。

这些目标可能都比短期实现利润的最大化更有价值。

追求短期利润的结果，通常是毁掉企业长期发展的根基；真正从长期发展的角度出发做事情，反而更能增加一个企业的持续的盈利能力。

企业价值追求的落脚点最终表现为现金流而不是利润的特异性，而这种特异性主要表现为以信用为主要特征的利润与现金差异过大。

价值投资——为什么自由现金流比利润更重要

为什么自由现金流比利润更重要作者：杜可君整理：价值投资金镝1997年，亚马逊历史上第一封致股东信里，贝佐斯就曾说：“如果非要让我们在公司财务报表的美观和自由现金流之间选择的话，我们认为公司最核心的关注点应该是自由现金流。

”为什么贝佐斯认为自由现金流比利润更加重要呢？本文我们就这个问题做一些探讨。

有些概念比较生涩，请大家耐心看完，应该有收获，并欢迎大家交流讨论。

自由现金流的概念自由现金流，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业股东的最大现金额。

简单地说，自由现金流量（FCF）是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出(Capital Expenditures，CE）的差额。

即：FCF=CFFO-CE。

举个简化例子一家产品制造企业，为了生产产品首先需要投入建设一条生产线，投资额为1亿，生产线预期可以使用5年。

假设每年可以生产产品10万件，每件可以卖600元，每条生产线一年的人力和原材料成本为2500万，用这么个简化的模型，我们看看这家企业的财务状况如何？（假设不考虑税收）从利润的角度看：一年下来，公司的收入：10万*600=6000万；生产线可用5年，所以在会计上的处理，不能把1亿都当成第一年的成本，有一个折旧的处理，即1亿/5=2000万，作为5年内每一年的成本。

那么一年下来公司的利润是：6000万-2500万-2000万=1500万；利润率为1500万/6000万=25%。

从利润的角度初步一看，这是个非常不错的财务数据。

从自由现金流的角度看，又怎么样呢？第一年的自由现金流=6000万-2500万-1亿=-6500万。

也就是说，公司的自由现金流是负数，而且数额不小，全年的营收还不够填满。

进一步分析如果单看利润，该企业的数据很不错，那么想获得更多的利润，应该加大生产线的投入，每增加一条生产线，就需要增加投入1个亿，我们假设每一年都增加投入一条生产线，以第二年为例，看看变成什么情况呢？收入：20万*600=1.2亿；人力和原材料成本：2500万*2=5000万；生产线投入折旧：2000万*2=4000万；利润：1.2亿-5000万-4000万=3000万，可以看出净利润增长100%；自由现金流：1.2亿-5000万-1亿=-3000万，可以看出自由现金流继续是负数，在第一年的基础上，又增加了3000万的负担。

为什么说现金流比利润更重要？(超深度解读)

为什么说现金流比利润更重要？（超深度解读）没有流动资金，公司怎么活下去有什么别有病没什么别没钱现金为王战场上两军对垒，将士们浴血奋战，不少勇士中弹倒下，他们怎么死的？绝大多数都是失血过多后休克最终导致牺牲！如果能够及时的获救并给予输血，那么这些战士就可以看见胜利的旗帜在阵地上飘扬！对于人体而言，就算你各个器官都健康正常，失血过多也会导致死亡。

一个游客路过一个小镇，他走进一家旅馆给了店主1000元现金，挑了一个房间，他上楼以后，店主拿这1000元给了对门的屠夫支付了这个月的肉钱；屠夫去养猪的农夫家里把欠的买猪款付清了，农夫还了饲料钱，饲料商贩还清了赌债，赌徒赶紧去旅馆还了房钱，这1000元又回到旅馆店主手里，可就在此时，游客下楼说房间不合适，拿钱走了；但是，全镇的债务都还清了！看完这个故事，请问有谁亏了吗？一个也不亏，没有这1000元现金，大家都还在相互持续的追债，后果不堪设想，可外地游客带来的1000元现金流动了一下，大家的债务就全部解决了。

这就是资金流动让经济社会焕发了生机！现金流的故事1.重视现金流公司经营当中同样离不开现金，如果没有这些现金，可想而知，公司的经营将是多么糟糕，流动资金为什么重要，因为它在每周转一次都能产生营业收入和利润，所以本质上说流动资金就是公司利益的创造者。

如今生意不好做，前几年还在说大鱼吃小鱼，去年又说快鱼吃慢鱼，今年可好了，大鱼吃大鱼！小鱼吃小鱼！公司要想在这样的逆境中生存下来，着实不易！一些刚刚入行的小公司，本来创业资金就不足，为了生存，虎口夺食，展开低价竞争，货物发出去以后，账款被客户拖欠，公司房租都已经一次性支付，员工薪资及各项固定费用都无法拖欠，几个资金不流动的合同做下来以后，这些公司就面临关门倒闭了，他们没有输给对手，输给了“钱”现金是公司的血液，只有流动起来，才能产生利益，才会推动公司的发展，如果一个公司没有充足的现金便无法正常运转，这种局面如果一直得不到改善的话，必然危及公司生存！资金不但要流动，并且在流动中获取利益，凡是不盈利的商业活动也是在失血，古语道：千做万做，亏本不做！当然，现代经济领域里，有些商业模式可以暂时性的不盈利，但是一定要清楚什么时候可以盈利，不然就会造成持续的“失血”现象，后果很严重！一个公司经营的好坏不能仅仅看损益表（利润表），国外很多大型公司都是在公司赢利的阶段突然崩溃的，原因就是公司经营“失血严重”，流动资金匮乏导致资金链断裂后阵亡，很可惜的是，这些都不是被竞争对手击败的！生意少做一点，公司不会致命，但是资金都被流通环节占用了的话，如果不能在财务安全期内让资金流动起来，公司的命运就岌岌可危！2.资本家 VS 资产家如果上帝给我选择的机会：我选择做一个优雅的资本家，有资本可以换资产，可是有资产不一定能换资本，经济现象往往就是，当你着急出售资产的时候，偏偏资本家都不愿意出钱！现金流量表力图回答以下两个核心问题：１）我的现金和上期比是增加还是减少了？２）我的“钱”都花在什么地方？（经营or 投资or 融资？）回答了以上两个问题，分析师通常会通过比较经营性现金净流量和净利润的关系来分析企业的盈利质量。

浅析为什么说现金流比利润更重要

财务知识-->1.现金流是实的，利润可以调整。

2.真实的利润代表企业的发展趋势，现金流则代表企业当下运营的能力，没有现金流谈利润没有意义。

3.有足够的现金进行下一次的投资换取的利润要远比眼前的利润多。

现金流对于公司运行很重要。

4.现金流是货真价实的真金白银，口袋里有就是有，没有就是没有，做不了什么假。

可是利润的水分就很大，企业可以通过操作一些会计科目，调整自己想要的利润额。

因此，看现金流相对来说比看利润要真实5.首先，现金流的问题导致企业立即死亡，利润问题如长期无改善，将导致企业慢慢死亡。

现金流当然比利润重要。

其次，现金流是实打实的企业账户里的现金存量变化的表示;而利润很多时候只是财务报表上的数字。

所以，还是现金流重要。

再次，有些企业自身并不是以短期营利为目的，而是谋求后期的金融运作。

大家都知道有些企业有着创新的业务模式，在短期内不计成本的冲刺业绩，拿出非常漂亮的财务报表，获得良好的业内声誉。

然后呢?或者谋求上市套现，或者谋求被并购。

这种案例并不少见。

这种情况下，没有利润，也没什么。

所以还是现金流重要。

示例：投资包子铺，三年面临倒闭一、时间回到三年前2010年的光棍节到了，@蕭瀟拿着一份商业计划书来到我的办公室，跟我说自己要开一家包子铺旗舰店，问我有没有兴趣入股。

亲兄弟明算账，我就打开商业计划书来看，计划不错，前期投资一千万，购买一套纳米技术的蒸包子工具，全自动高科技，一个按钮全搞定。

还要搞网络销售，一键下单，到店取货。

顺利的话现在开始筹备，明年元旦开业，当年盈利，五年回本，十年上市。

预算表虽然漂亮，不过咱也是搞财务的，这小子蒙不了我，我对这个「当年盈利」还是很怀疑的，估计要在会计核算上耍花招。

咱们做个表看看：你妹呀，果然有猫腻。

用直线法折旧和双倍余额递减法折旧的时候，固定资产的折旧速度不一样，这就直接反映到当年的营业利润上。

为什么现金流比利润还要重要

为什么现金流比利润还要重要？一、石化油服怎么活下来的先从2016年的A股亏损之王--石化油服说起，石化油服年度亏损161亿，差不过每两天就烧一个亿，就算给我一亿现金用火烧，也不一定比石化油服烧的快。

在媒体的煽风点火下，很多人抨击央企、国企，浪费纳税人的钱，还向国家哭穷要补贴。

从石化油服的情况来看，似乎确实如此。

但是，媒体很少报道过，石化油服的母公司--中国石化2016年的净利润为592亿元，上缴税金近4000亿元，旗下所有获得过财政补贴的子公司其实都是用上缴返还的形式，也就是说，那些补贴不过是中石化“自己”的钱。

石化油服烧钱这么快，究竟是怎么回事呢？还是要看看它的年报，了解下它的业务，才能明白为什么这钱只能让它烧，民营企业不行，我烧更不行。

在国际原油价格长期走低的当下，钻井、勘探等业务无疑是亏损甚至巨亏的，石化油服的业务无一例外都是负毛利，干得越多亏得越多。

这样赔本的生意，民营企业是不屑一顾的--我猜这里会有人跟我抬杠，其实事实也是如此，这个行业的投资投入越来越少，而且国际油服巨头也在巨亏：油服老大斯伦贝谢营收达到了278.1亿美元，同比下降22%；而净利润则是-16.87亿美元，亏损折合人民币约116亿元。

但是事关国家能源安全，又必须有人去做，所以这类赔钱赚吆喝的生意，只有央企硬着头皮去做了。

那么问题就来了，天天这么亏，石化油服靠什么生存？利润表惨不忍睹，让我们把视线放到现金流量表上：经营活动产生的现金流量肯定是负的，但是并不算太惨烈。

对比销售收入，可以发现基本没有赊销，销售回款很及时（根据年报，一半以上的销售收入来自关联公司）。

而且销售成本远大于购买商品付出的支付的现金，说明石化油服的亏损并不是现金亏损。

年报披露，它的供应商前五大也是关联公司（前五大之外的我也高度怀疑基本是关联公司），因此在中石化总部的协调下，拖欠一下货款也是可能的。

因此，在净利润亏损161亿的情况下，经营活动产生的现金流净额只有-39亿，最终账面现金余额有24亿。

为什么说现金流比利润更重要

为什幺说现金流比利润更重要一家旅馆给了店主1000元现金，挑了一个房间，上楼以后，店主拿这1000 元给了对门的屠夫支付了这个月的肉钱；屠夫去养猪的农夫家里把欠的买猪款付清了，农夫还了饲料钱，饲料商贩还清了赌债，赌徒赶紧去旅馆还了房钱，这1000元又回到旅馆店主手里，可就在此时，游客下楼说房间不合适，拿钱走了。

但是，这样一来全镇的债务都还清了！看完这个故事，请问有谁亏了吗？一个也不亏，没有这1000元现金，大家都还在相互持续的追债，后果不堪设想，可这1000元现金流动了一下，大家的债务就全部解决了。

这就是资金流动让经济社会焕发了生机！生意少做一点，公司不会致命，但是资金都被流通环节占用了的话，如果不能在财务安全期内让资金流动起来，公司的命运就岌岌可危。

0现金流的重要性公司经营当中同样离不开现金，如果没有这些现金，可想而知，公司的经营将是多么糟糕，流动资金为什么重要，因为它每周转一次都能产生营业收入和利润，所以本质上说流动资金就是公司利益的创造者。

现金是公司的血液，只有流动起来，才能产生利益，才会推动公司的发展，如果一个公司没有充足的现金便无法正常运转，这种局面如果一直得不到改善的话，必然危及公司生存！资金不但要流动，并且要在流动中获取利益，不盈利的商业活动就是在失血，古语道：千做万做，亏本不做！当然，现代经济领域里，有些商业模式可以暂时性的不盈利，但是一定要清楚什么时候可以盈利，不然就会造成持续的 “失血”现象，后果很严重！一个公司经营的好坏不能仅仅看损益表（利润表），国外很多大型公司都是在公司赢利的阶段突然崩溃的，而这些都不是被竞争对手击败的，是因为公司经营“失血严重”，流动资金匮乏导致资金链断裂后阵亡。

达晨创投傅忠红有时候现金流比利润更重要.docx

讲到投资机构与创新企业的关系可能大家也听过，有很多的说法，到底创投跟企业的关系是怎么样。

但是我们认为就是一个合作伙伴，也有人说是教练，还有人说是情人婚姻的关系，这几个关键字里面或多或少都描述了创投企业和创新企业关系的一部分。

昨天我在南通金融办的一个主任聊天，他还说有人讲到投资包括融资的一些关系里面讲到嫖客的关系，大家都不能理解，可能说的肯定不是创投，可能说银行，因为银行它有时候在你需要钱的时候有可能就抽你的资金，包括大家看到资金很多债务危机很大程度上是来自于银行体系，他对一些贷款方向的调整。

所以我们认为就是投资机构和创新企业是一个合作伙伴的关系，是一个同舟共济的关系。

投资者怎么去选择项目?实际上创投是很挑剔的，我们一年看的项目大概有上千个，但是最后投的就是几十个，有没有一种考核的指标，这个指标实际上很复杂的，我们做了十几年创投也一直努力想把这些怎么看项目，怎么选择投资做一些模型出来，实际上也是很难的。

我这里总结一下，我们以结果来做一个标准的话，我们创投它要想可能项目最后的利润率，投资回报要非常高。

特别是在前期投资它的风险很大，所以说很重要一点我们要看投资回报，投资回报分成几个指标，你的利润率一定要比同行高，你的效率也是要超越同行，特别是现金流这是一个项目的良性运营的基础条件，有时候现金流比利润更重要。

特别是有一些行业可以看到，它的利润很高但是它的应收账款也非常高，现金流都是负的，这样的话你无法持续运营，因为现金流都是短缺的。

具体来讲可以分一下，一个很重要的是行业，有一些人把它说是选跑道，一个运动员跑道是很重要的。

所以我们对行业的评判就是行业的市场空间要很大。

一个细分的市场也是要很大的，特别是最近证监会有一个不成文的规定，你一个企业如果你的细分市场没有超过20个亿，你根本就不要去报材料了他肯定是不会批的。

第二个就是你的项目肯定要符合社会的发展趋势，就是我们有时候做事有时候顺势而为。

在国内创业环境跟其它地方不一样，中国政府还是比较强势的，所以大家选择投资项目的时候要符合政府导向。