项目三 筹资管理PPT课件
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第三章 筹资管理精品PPT课件
定义：凭借知识、经验和人的分析能力，预测企业未 来财务状 况和资金需要量的方法。
1、个别专家预测法 2、专家集体会议法 3、德尔菲法 适用情况？ 数据不足或不能充分说明问题的情况下采用。 缺点？ 不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。
君子爱财，取之有道。
二、定量预测法p56 ❖主要的三种： ❖（一）因素分析法 ❖（二）直线回归分析法 ❖（三）销售百分比法(重点)
君子爱财，取之有道。
（二）线性回归分析法
根据资金与业务量之间的依存关系不同，将总资 金可分：固定资金和变动资金 ❖ 1.固定资金——不随业务量的变动而变动的资金 ❖ eg:维持营业而占用的最低数额的货币资金、 ❖ 原材料的保险储备、 ❖ 必要的成品储备和厂房、 ❖ 机器设备等固定资产占用的资金 ❖ 2.变动资金——随业务量的变动而成正比例变动 的资金 ❖ eg：直接构成产品实体的原材料、外购件等占用 的资金，应收账款占用的资金等。
君子爱财，取之有道。
复习思考题
按资金使用期限分类 ✓1、短期资金：
思考：1.企业筹集短期资金主要用于哪些方面？ 2.通常采用哪些筹资方式？
✓2、长期资金：
思考：1.企业筹集长期资金主要用于哪些方面？ 2.通常采用哪些筹资方式？
君子爱财，取之有道。
第二节 筹资数量的预测（重点）
一、定性预测法（补充）
重要性 ❖ 企业筹资决策决定资金运动的规模和生产经营
发展程度，是财务管理的一项重要内容。
君子爱财，取之有道。
一、筹资的动机
❖思考：企业融资的必然性（为什么要融资) ❖一、筹资的动机 ❖（一）要生存——创业型动机 ❖（二）要发展——扩张性动机 ❖（三）要调整——调整型动机 ❖（四）要解燃眉之急
君子爱财，取之有道。
1、个别专家预测法 2、专家集体会议法 3、德尔菲法 适用情况？ 数据不足或不能充分说明问题的情况下采用。 缺点？ 不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。
君子爱财，取之有道。
二、定量预测法p56 ❖主要的三种： ❖（一）因素分析法 ❖（二）直线回归分析法 ❖（三）销售百分比法(重点)
君子爱财，取之有道。
（二）线性回归分析法
根据资金与业务量之间的依存关系不同，将总资 金可分：固定资金和变动资金 ❖ 1.固定资金——不随业务量的变动而变动的资金 ❖ eg:维持营业而占用的最低数额的货币资金、 ❖ 原材料的保险储备、 ❖ 必要的成品储备和厂房、 ❖ 机器设备等固定资产占用的资金 ❖ 2.变动资金——随业务量的变动而成正比例变动 的资金 ❖ eg：直接构成产品实体的原材料、外购件等占用 的资金，应收账款占用的资金等。
君子爱财，取之有道。
复习思考题
按资金使用期限分类 ✓1、短期资金：
思考：1.企业筹集短期资金主要用于哪些方面？ 2.通常采用哪些筹资方式？
✓2、长期资金：
思考：1.企业筹集长期资金主要用于哪些方面？ 2.通常采用哪些筹资方式？
君子爱财，取之有道。
第二节 筹资数量的预测（重点）
一、定性预测法（补充）
重要性 ❖ 企业筹资决策决定资金运动的规模和生产经营
发展程度，是财务管理的一项重要内容。
君子爱财，取之有道。
一、筹资的动机
❖思考：企业融资的必然性（为什么要融资) ❖一、筹资的动机 ❖（一）要生存——创业型动机 ❖（二）要发展——扩张性动机 ❖（三）要调整——调整型动机 ❖（四）要解燃眉之急
君子爱财，取之有道。
第三章-筹资管理ppt课件(全)
2. 债券的付息
• 债券的付息主要表现在利息率的确定、付息频 率和付息方式三个方面。
内容
说明
利息率
的确定
固定利率与浮动利率
付息的
频率
五种：按年、半年、季、月、一次性付息。
付息的 现金、支票与汇款；息票债券（指债券上附有息票，息票上标有利息额、支付利 方式 息的期限和债券号码等内容,投资者可从债券上剪下息票，并凭据息票领取利息。）
二、发行公司债券
• 债券是债务人为筹集资本而发行的 约定在一定期限内向债权人还本付 息的有价证券。
（一）发行债券的条件
（二）债券的种类
1.按债券是否记名，分为记名债券和无记名债券； 2.按债券能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可 转换债券； 3.按有无特定的财产担保，分为信用债券和抵押债券； 4 .按利率是否变动分为固定利率债券和浮动利率债券； 5 .按债券是否上市分为上市债券和非上市债券。
• 间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通 资本的一种筹资活动。间接筹资的基本方式 是银行借款，此外还有融资租赁等方式。
（三）按照资金的来源范围
• 可将企业筹资分为内部筹资与外部筹资两种 类型。
• 内部筹资，是指企业通过利润留成而形成的 筹资来源。
• 外部筹资，是指企业向外部筹措资金而形成 的筹资来源。如发行股票、发行债券、银行 借款、商业信用、融资租赁等方式。
第三章 筹资管理
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
企业筹资概述 权益性（股权）筹资 债务筹资 资金成本与杠杆原理 资本结构
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的含义与分类
• 企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资 以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采 取适当的方式，获取所需资金的一种行为。
第三章筹资管理财务管理ppt课件
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优点：能为企业提供短期预计的财务报表，以 适应进行外部融资的需要。
缺点：是以预测年度敏感项目与销售收入的比 例及非敏感项目与基年保持不变为前提的，如 果有关比例发生了变化，那么据以进行预测就 会对企业产生不利的影响。
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资料1、某公司2005年资产负债表如下：
2005年12月31日
目前，我国企业可以利用的筹资方式主要有 以下几种：
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吸收直接投资 发行股票 银行或非银行金融机构贷款 发行债券 （企业负债经营时筹集借入资金的重要方式。） 融资租赁 商业信用 企业内部积累
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除上述各种筹资方式外，西方国家常用 的筹资方式还有：
用于短期资本筹集的短期融资券、代理 应收款、存货抵押贷款等；
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企业筹资的目的是以较低的成本为企业具有较 高投资回报的投资项目筹措到足够的资金。具 体而言，企业筹资的动机有以下几种：
偿债性设立筹资动机 扩张性筹资动机 筹资动机 解困性筹资动机 混合筹资动机
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筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径。 即从哪里取得资金，体现着资金的源泉和供 应量。确定筹资渠道是筹资的必要前提。 目前，我国企业的筹资渠道主要有以下几 种：
资金是企业生存和发展的必要条件。筹集资金 既是保证企业正常生产经营的前提，又是谋求 企业发展的基础。
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筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，给 经营或投资创造较大的可行或有利的空间； 而且能降低财务风险，增大企业经济效益。
筹集资金是企业资金运动的起点，它会影响 乃至决定企业资金运动的规模及效果。企业 的经营管理者必须把握企业何时需要资金、 需要多少资金、以何种合理的方式取得资金。
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银行借款 发行债券 融资租赁 商业信用等
3.混合性筹资
企业在筹资过程中发行的证券，有的基本性质 是股票，但又具有债券的某些特点，有的基本 性质是债券，但又可能转化为股票。
对于这种具有双重性质的筹资活动，人们称之 为混合性筹资，主要有：
发行优先股 发行认股权证 发行可转换债券。
3.1.3筹资原则
⑸出资者的责任及违约处罚
企业筹集资本金的数额、方式、期限均要在投资合同、 协议中规定，并在企业章程中加以规定，以确保企业能 够及时、足额筹得资本金。
如果投资者未按规定出资，即为投资者违约，企业和其 他投资者可以依法追究其责任，国家有关部门还应按照 有关规定对其进行处罚。
投资者在出资中的违约责任有两种情况：
3.2.1企业资本金制度
1.企业资本金的概念和形成 2.企业资本金的筹资 3.企业资本金的管理 4.企业资本金制度的作用
1.企业资本金的概念和形成
企业资本金的概念
指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各 种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行 企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。
合理确定资金需要量，努力提高筹资效果 周密研究投资方向，大力提高投资效果 适时取得所筹资金，保证资金投放需要 认真选择筹资来源，力求降低筹资成本 合理安排资金结构，保持适当偿债能力 遵守国家有关法规，维护各方合法权益
3.2 资本金筹资
3.2.1企业资本金制度 3.2.2吸收直投资 3.2.3普通股筹资 3.2.4优先股筹资
第三章 筹资管理
3.1 概 述 3.2 资本金筹资 3.3 负债筹资 3.4 资本成本和资本结构
3.1 概 述
3.1.1筹资渠道及方式
1.筹资渠道 2.筹资方式
3.1.2筹资方式
3.混合性筹资
企业在筹资过程中发行的证券，有的基本性质 是股票，但又具有债券的某些特点，有的基本 性质是债券，但又可能转化为股票。
对于这种具有双重性质的筹资活动，人们称之 为混合性筹资，主要有：
发行优先股 发行认股权证 发行可转换债券。
3.1.3筹资原则
⑸出资者的责任及违约处罚
企业筹集资本金的数额、方式、期限均要在投资合同、 协议中规定，并在企业章程中加以规定，以确保企业能 够及时、足额筹得资本金。
如果投资者未按规定出资，即为投资者违约，企业和其 他投资者可以依法追究其责任，国家有关部门还应按照 有关规定对其进行处罚。
投资者在出资中的违约责任有两种情况：
3.2.1企业资本金制度
1.企业资本金的概念和形成 2.企业资本金的筹资 3.企业资本金的管理 4.企业资本金制度的作用
1.企业资本金的概念和形成
企业资本金的概念
指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各 种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行 企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。
合理确定资金需要量，努力提高筹资效果 周密研究投资方向，大力提高投资效果 适时取得所筹资金，保证资金投放需要 认真选择筹资来源，力求降低筹资成本 合理安排资金结构，保持适当偿债能力 遵守国家有关法规，维护各方合法权益
3.2 资本金筹资
3.2.1企业资本金制度 3.2.2吸收直投资 3.2.3普通股筹资 3.2.4优先股筹资
第三章 筹资管理
3.1 概 述 3.2 资本金筹资 3.3 负债筹资 3.4 资本成本和资本结构
3.1 概 述
3.1.1筹资渠道及方式
1.筹资渠道 2.筹资方式
3.1.2筹资方式
第三章 筹资管理上PPT课件
吸收外国投资者和我国港、澳、台地区投资者
的直接投资
按投资者的出资形式分类： 吸收现金投资
吸收非现金投资
3．吸收直接投资的程序
确定吸收直接投资的资金数额
确定吸收直接投资的具体形式
签署合同或协议等文件
吸收直接投资的优点和缺点
优点： 属于股权资本，提高企业对外的负债能力 实物资本可以直接形成生产经营能力 与股票筹资相比，法律程序相对简单 缺点： 成本高， 在产权关系不明确的情况下容易产生产权纠纷。
股票筹资管理
1．股票的概念
股票：是股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价
证券，是投资者拥有公司股份取得股利的凭证，它代表股
东即持股人在公司中拥有的所有权。
2．股票的种类
①按票面是否记名：记名股票和无记名股票
②按股票是否有票面金额：有面值股票和无面值股票
③按投资主体的不同：国家股、法人股、个人股和外商股
代销
其中：包销方式发行公司能及时得到所需资金，
不必承担风险。但承销机构要求得到较高的佣金，企 业发行成本较高。
代销方式发行费用较低，但发行公司的发行风险
较大。
定价
一、审批制下的定价管理，以行政管理为主要 特征
二、核准制下的市场化的管理，以市场供求关 系 为主要特征。
1.必须明确定价的基础，也就是股票的内在价 值：未来收益现值法、每股净资产法、清算价 值法和市盈率法。
优先股
优先股是介于普通股和债券之间的一种有价证 券。
1.优先股是公司股权一部分， 2.优先股有固定的股利率，优先股股东没有参
与经营的权利
3.在公司清算的时候，优于普通股先于获得清 偿。
4.在利润分配上优于普通股。
优先股的分类
《项目三筹资管理》课件
筹资管理的目标与原则
目标
确保企业或组织筹资活动的合法性、 合规性、经济性和安全性，实现资金 的有效配置和利用，支持组织目标的 实现。
原则
合法合规、经济可行、风险可控、可 持续性。
筹资管理的流程与内容
流程
需求分析、筹资方案设计、筹资渠道选择、筹资谈判与协议签署、资金到位与使用监管、筹资效果评估与反馈。
经营租赁
企业为了获得设备的使用权而租赁设备，通常用于短期或中 期筹资。
商业信用筹资
应收账款筹资
利用应收账款作为担保或抵押，向银 行或其他金融机构申请贷款。
商业票据筹资
通过发行商业票据，如汇票、本票等 ，进行短期筹资。
项目融资
股权融资
通过出售项目公司的股权，吸引投资者共同参与项目投资。
债务融资
通过银行或其他金融机构贷款，为项目提供资金支持。
资本成本决策
资本成本定义
资本成本决策的原则
资本成本是指企业为筹集和使用资金 而付出的代价，包括筹资费用和用资 费用。
资本成本决策应遵循最低成本原则， 即选择资本成本最低的筹资方案。
资本成本计算
资本成本可以通过个别资本成本和综 合资本成本进行计算，以帮助企业评 估不同筹资方案的优劣。
筹资风险决策
01
债券筹资的优点包括筹资成本较 低、可以发挥财务杠杆作用、稳
定股票价格等。
债券筹资的缺点包括定期支付利 息、到期偿还本金、发行条件多
等。
债务筹资的风险与控制
债务筹资的风险主要包括利率风险、 汇率风险和违约风险等。
控制债务筹资风险的方法包括合理安 排债务结构、确定适当的债务规模、 建立风险预警机制等。Biblioteka 筹资决策与优化06
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