第一章 外汇与汇率1讲解

1英镑=7.86×1.63=12.81港元或1英镑=7.86/0.61=12.81港 元 套算规则： （1）如果已知的两个汇率为不同标价法，汇率的套算应为同边 相乘； （2）如果已知的两个汇率为同种标价法，则汇率的套算应为交 叉相除。 注意：同边和交叉是因为涉及买价和卖价的差别。（此问题在 后面讲述）
1、基本汇率（Basic Rate）：一国货币对其关键货币的
汇率。 关键货币（Key Currency）需要具备三个基本条件： ➢（1）本国国际收支中使用最多的货币； ➢（2）在各国外汇储备中所占比重最大的货币； ➢（3）具有充分的可兑换性，普遍为各国所接受的货 币。 目前，各国一般都把美元当作制定汇率的关键货币。
（1）贸易汇率（Commercial Rate）：是指用于进出 口贸易及其从属费用方面的支付结算所使用的汇率。
（2）金融汇率（Financial Rate） 是指用于非贸易
往来（如国际资本移动、提供劳务服务等）的结算汇
率。
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（双五向）报买价入法汇（T率wo、W卖ay出Pr汇ic率e）、：中同间时汇报出率买＆入现价钞和汇卖率
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（六）即期汇率＆远期汇率
1、即期汇率（Spot Rate）：也叫现汇汇率，是 指外汇买卖双方在外汇买卖成交后的两个营业日 内办理交割的汇率。 2、远期汇率（Forward Rate） ：也叫期汇汇率， 是指外汇买卖双方达成外币买卖协议，约定在将 来某一时间进行交割时所使用的汇率。
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（二）汇率的表示（标价方法）
1、直接标价法（Direct Quotation）（应付标 价法）
是以一定单位的外国货币作为标准，计算应付出多 少单位的本国货币。 一定单位外国货币＝若干数量本国货币（外币不动 本币动）
USD100 = CNY717.63 HKD100 = CNY92.22 直接标价法的汇率表示外币汇率。汇率上升，说明 外币升值，本币贬值；汇率下降，说明外币贬值， 本币升值。 世界上绝大多数国家，包括中国都采用直接标价法。
出价。前小后大（前买后卖?）。
1、例如买：入U汇SD/率DE（M Bu1.y8i3n4g0/R50ate）：也称买入价，是 银分入行析价从：，同表后业示面美表或元示客兑银户德行那国的里马美买克元，卖入出前外价面汇。表时示使银用行的的美汇元率买。 2、（1卖）出以汇上买率入（卖Se出l是li从ng基本Ra货te币）角度：，也标称价卖货出币价则正， 指好银相行反向；同业或客户卖出外汇时使用的汇率。 •买（入2）卖以出上都买是入从卖银出是行从角报度价来行看角的度，，若银从行客的户外角汇度，买 卖则业正务好遵相循反。的原则是贱买贵卖，二者之间的差价 是银行买卖外汇的收益，一般在0.1%－0.5%。具 体是多少还要根据外汇市场行情、供求关系以及 银行自己的经营策略而定。
现钞卖出汇率与现汇卖出汇率相同。
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外汇兑换牌价
2009-8-31
币别 Currency
美元
中间价 Middle
A 683.12
买入价 Buying
B 681.75
卖出价 Selling
C 684.49
现钞买入 价Bank Notes
676.29
说明：
A=（B+C） 银行买入 银行卖出 低于买入
/2
繁或大幅波动。
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（三）单一汇率＆复汇率 （四）贸易汇率＆金融汇率
1、单一汇率（Single Rate）：一国货币对一外币只 规定一个汇率。
2、复汇率（Multiple Rate）：又称多重汇率或多种 汇率，是指一国货币对一外币的汇率规定两种或两种 以上的汇率。这被视为汇兑限制。
在实行复汇率的国家，因外汇用途不同就被分为：
IEP
美元
USD
意大利里拉 ITL
日元
JPY
卢森堡法郎 LUF
欧元
EUR
荷兰盾
NLG
英镑
GBP
葡萄牙埃斯库多 PTE
德国马克 DEM
西班牙比塞塔 ESP
瑞士法郎 CHF
印尼盾
IDR
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世界主要货币英文简写
法国法郎 FRF 加拿大元 CAD 菲律宾比索 PHP 俄罗斯卢布 SUR 新加坡元 SGD 韩国元 KRW 泰国铢 THB
标价法。
思考问题：
直接/间接两种标价法之间的关系？
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二者的比较：
汇率的两种标价法，只是方法上的不同，或 者说是针对主体的不同。 二者之间可以相互转化（倒数关系）。 由于不同的标价法下，汇率上涨和汇率下跌 的含义有所不同，必须说明是那种货币汇率 上涨或下跌，或指明标价法。
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四、汇率的分类
（一）按确定汇率的方法划分——基本汇率和套算汇率 （二）按对外汇管理的宽严程度划分——官方汇率和市场汇率 （三）按政府允许使用的汇率种类多少划分——单一汇率和复汇率 （四）按外汇资金的用途划分——贸易汇率和金融汇率 （五）按银行买卖外汇的价格划分——买入汇率、卖出汇率、中间
汇率和现钞汇率 （六）按外汇交易的交割期限划分——即期汇率和远期汇率 （七）按银行汇兑外汇的方式划分——电汇汇率、信汇汇率和票汇
汇率 （八）按银行外汇业务往来的对象划分——同业汇率和商人汇率 （九）按汇率制度的划分——固定汇率和浮动汇率 （十）按银行营业时间划分——开盘汇率和收盘汇率 15
（一）基本汇率＆套算汇率
2、外汇必须具有充分的可兑换性。 取决于一国的外汇管理制度； 取决于一国的经济实力强弱。
3、外汇必须在国际经济交易中被各国普遍接受和使用。 如USD、JPY、GBP、EUR、CHF、CAD、AUD、HKD、 SGD等
4币名称 英文简写
人民币 CNY
爱尔兰镑
马来西亚林吉特 MYR
澳大利亚元
AUD
港币
HKD
奥地利先令
ATS
芬兰马克
FIM
比利时法郎
BEF
新西兰元
NZD
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二、外汇的种类
按照外汇的自由兑换性划分为：
自由外汇——是指不需货币发行国批准，可以 对任何国家自由支付，并自由兑换成其他国家 货币的外汇。通常所说的外汇指的是自由外汇。 记账外汇——也称双边外汇、协定外汇或清算 外汇，是指在两国政府间签订双边贸易支付清 算协定的情况下，不用现汇逐笔结算，而是通 过在对方国家的银行设置专门账户进行相互冲 销所使用的外汇。这种外汇凡不经过货币发行 国批准，不能自由兑换成其他货币，或对第三 国进行支付的外汇。
2、套算汇率（Cross Rate） ：又称为交叉汇率，在基 本汇率的基础上换算出来的本币与其他国家货币的汇率。
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套算汇率的计算方法：
一般套算方法有交叉相除法和同边相乘法。 例如：香港把美元作为关键货币计算出基本汇率为1美元
=7.86港元，如果伦敦市场上1英镑=1.63美元（或1美元=0.61 英镑），那么，英镑兑港币的汇率就可以套算出来：
（1）外国货币，包括纸币、铸币；
（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、 邮政储蓄凭证等；
（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、 股票等；
（4）特别提款权、欧洲货币单位；
（5）其他外汇资产。
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（二） 外汇的特征
1、外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融资产。 具有外币性； 属于外币金融资产； 用于对外支付，具有可偿付性。
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课堂练习：
应用部分：
1995年8月15日，纽约外汇市场行情显示
GBP/USD 1.4725/1.4735，这是
标价
法；USD/DM 1.4772/1.4775，这是
标
价法。
在伦敦外汇市场上，即期汇率为GBP/USD＝
1.5050/60，这是
标价法。
在香港外汇市场上，即期汇率为USD/HKD＝
7.7807/27，这是
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其他分类： 按 照 外 汇 的 来 源 与 用 途 划 分 为 —— 贸 易 外汇＆非贸易外汇 按 照 外 汇 的 交 割 期 限 划 分 为 —— 即 期 外 汇＆远期外汇 按 照 外 汇 的 所 有 权 划 分 为 —— 官 方 外 汇 ＆私人外汇 按 照 外 汇 的 流 动 性 划 分 为 —— 短 期 外 汇 ＆长期外汇
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美元标价法（US Dollar Quotation）
是指以一定单位的美元为标准来计算应兑换 多少单位其他货币的汇率表示方法。 一定数量的美元＝若干数量的他国货币
美元标价法下，美元是基本货币，其他国家 的货币是标价货币。
国际外汇市场上交易的大多数货币都对美元 报价。世界各金融中心的国际银行所公布的 外汇牌价，都是美元对其他主要货币的汇率， 非美元之间的汇率则通过各自对美元的汇率 套算，作为报价的基础。
第一章 外汇与汇率
章节安排：
第一节 外汇与汇率概述 第二节 汇率的决定与变动 第三节 汇率决定理论
第一节 外汇与汇率概述
一、 外汇的概念和特征
（一）概念
Foreign Exchange：是外币或以外币表示的用于国际 间债权债务结算的各种支付手段，是用外币表示的金 融资产。
1、动态含义：指国际汇兑行为。即把一个国家的 货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债 权债务关系的一种专门性的经营活动。 2、静态含义：指国际支付手段。外汇是指以外国 货币表示的用于国际结算的支付手段，是一种媒介 国际经济活动的工具。
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三、汇率的概念及表示（标价方法）
（一）概念 Foreign Exchange Rate：一种货币用另一种货 币表示出的价格，或者说，是两种货币的兑换 比价（比率）。 汇率的实质：是一国货币的“对外价格” 汇率又称为汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇 兑换率。 折算两种货币比率时，首先要确定以哪一国家 的货币作为标准，一般来说将汇率当中涉及的 两种货币区分为基本货币（Base Currency）＆ 标价货币（Quoted Currency）。